როგორ მუშაობს დეცენტრალიზებული ბირჟები?

შემოგვიერთდით ჩვენს დეპეშა არხი, რათა იყოთ განახლებული ახალი ამბების გაშუქების შესახებ

შემდეგ FTX-ის უეცარი კოლაფსი, უფრო და უფრო მეტმა მომხმარებელმა ყურადღება გაამახვილა დეცენტრალიზებულ ბირჟებზე. ეს სტატია მიზნად ისახავს წარმოადგინოს მიმოხილვა იმის შესახებ, თუ რა არის DEX, როგორ მუშაობს ისინი და რა რისკებს წარმოადგენენ ტრადიციულ, ცენტრალიზებულ ბირჟებთან მიმართებაში.

რა არის დეცენტრალიზებული ბირჟა?

მომხმარებლებს შეუძლიათ კრიპტოვალუტებით ვაჭრობა DEX-ზე (დეცენტრალიზებული ბირჟა) არასაპატიმრო გარემოში შუამავლის მოთხოვნის გარეშე, რათა გაუმკლავდეს თანხების გადარიცხვასა და მეურვეობას.

DEX-ების გამოყენება ბლოკჩეინზე დაფუძნებული ჭკვიანი კონტრაქტები შეცვალოს ტრადიციული შუამავლები, როგორიცაა ბანკები, ბროკერები, გადახდის პროცესორები და სხვა ორგანიზაციები, რათა მოხდეს აქტივების გაცვლა.

DEX გთავაზობთ სრული გამჭვირვალობა სახსრების მოძრაობასა და გაცვლის მხარდამჭერ პროცესებში, ტიპიური ფინანსური ტრანზაქციებისგან განსხვავებით, რომლებიც გაუმჭვირვალეა და ხორციელდება შუამავლების მეშვეობით, რომლებიც ძალიან მცირე ინფორმაციას აძლევენ მათ ქმედებებს. ასევე DEX-ები შეამციროს კონტრაგენტის რისკი და შემიძლია ლესენის სისტემური ცენტრალიზაციის პრობლემები კრიპტო ეკოსისტემაში, რადგან მომხმარებლის ფული არ გადადის მესამე მხარის კრიპტოვალუტის საფულეზე ვაჭრობის დროს.

უნებართვო კომპოზიტორობის გამო, DEX არის ძირითადი „ფულის LEGO“, რომელზედაც შეიძლება უფრო რთული ფინანსური პროდუქტების შექმნა. DEX არის ქვაკუთხედი დეცენტრალიზებული ფინანსები (DeFi).

როგორ მუშაობს DEX?

არსებობს სხვადასხვა DEX დიზაინი და მათ ყველა აქვს დადებითი და უარყოფითი მხარეები თვალსაზრისით ფუნქციის კომპლექტი, scalabilityდა დეცენტრალიზაციის. შეუკვეთეთ წიგნის DEX-ები მდე ავტომატიზირებული ბაზრის შემქმნელები (AMMS) არის ორი ყველაზე პოპულარული ჯიში. კიდევ ერთი პოპულარული ტიპია DEX აგრეგატორები, რომლებიც ეძებენ სხვადასხვა DEX-ებს ​​ქსელში, რათა მიიღონ საუკეთესო ფასი ან გაზის ყველაზე დაბალი ღირებულება მომხმარებლის განზრახ ტრანზაქციისთვის.

დეტერმინიზმის მაღალი დონე, რომელიც მიღწეულია უცვლელი ჭკვიანი კონტრაქტებისა და ბლოკჩეინის ტექნოლოგიის გამოყენებით, არის DEX-ის ერთ-ერთი მთავარი უპირატესობა. DEX-ები ახორციელებენ გარიგებებს ჭკვიანი კონტრაქტებისა და ჯაჭვური ტრანზაქციების გამოყენებით, ცენტრალიზებული ბირჟებისგან (CEX) განსხვავებით. მონეტა or ბინას, რომლებიც იყენებენ საკუთარ შესატყვის ძრავას ვაჭრობის გასააქტიურებლად. DEX ასევე აძლევს მომხმარებლებს ვაჭრობის შესაძლებლობას, ხოლო მათი ფულის სრული დაცვა ინარჩუნებს საკუთარ საფულეებს.

ქსელის საკომისიო და სავაჭრო საკომისიო არის ორი ძირითადი ტიპის ხარჯები, რომლებსაც ჩვეულებრივ უნდა გადაიხადონ DEX მომხმარებლები. ხოლო სავაჭრო გადასახადი აგროვებენ ძირითადი პროტოკოლი, მისი ლიკვიდურობის მომწოდებლები, ჟეტონის მფლობელებიან ამ ორგანიზაციების კომბინაცია, როგორც ეს მითითებულია პროტოკოლის დიზაინში, ქსელის საფასური მიმართეთ გაზის ღირებულებას ჯაჭვური ტრანზაქციისთვის.

ჯაჭვური ინფრასტრუქტურა ბოლოდან ბოლომდე ნებართვის გარეშე წვდომით, მარცხის ნულოვანი ერთი წერტილით და დეცენტრალიზებული მფლობელობით განაწილებულ დაინტერესებულ მხარეთა საზოგადოებაში არის მრავალი DEX-ის მიზანი. ეს ხშირად ნიშნავს, რომ დეცენტრალიზებული ავტონომიური ორგანიზაცია (DAO), რომელიც შედგება დაინტერესებულ მხარეთა საზოგადოებისგან, მართავს პროტოკოლის ადმინისტრაციულ უფლებებს მნიშვნელოვანი პროტოკოლის არჩევანზე კენჭისყრით.

რთულია დეცენტრალიზაციის მაქსიმიზაცია, პროტოკოლის კონკურენტუნარიანობის შენარჩუნებისას ხალხმრავალ DEX ბაზარზე, ვინაიდან DEX-ის განვითარების ძირითად გუნდს, როგორც წესი, მეტი ცოდნა აქვს ძირითადი პროტოკოლის გადაწყვეტილებების შესახებ, ვიდრე დაინტერესებულ მხარეთა დისპერსიულ ჯგუფს. ცენზურის წინააღმდეგობის გასაზრდელად და გრძელვადიანი მდგრადობის გასაძლიერებლად, ბევრი DEX ირჩევს ა დეცენტრალიზებული მმართველობის სტრუქტურა.

OrderBook DEX-ები

ელექტრონული ბირჟების აუცილებელი კომპონენტია ა შეკვეთების წიგნი, რომელიც არის მარკეტში ღია ყიდვა-გაყიდვის შეკვეთების ცოცხალი კოლექცია. ბირჟის შიდა ოპერაციებში გამოიყენება შეკვეთების წიგნები ყიდვისა და გაყიდვის შეკვეთების შესატყვისად.

მოთხოვნის გამო, რომ შეკვეთების წიგნის შიგნით ყველა ურთიერთქმედება განთავსდეს ბლოკჩეინზე, სრულად ჯაჭვური DEX-ები ისტორიულად ნაკლებად იყო გავრცელებული DeFi-ში. ამისთვის საჭირო იქნება მნიშვნელოვნად უფრო მაღალი გამტარუნარიანობა, ვიდრე ამჟამინდელი ბლოკჩეინების უმეტესობის მართვაა შესაძლებელი, ან ქსელის უსაფრთხოება და დეცენტრალიზაცია სერიოზულად დაზარალდება. Ethereum-ზე ადრეული შეკვეთის წიგნების DEX-ებს ​​ჰქონდათ ცუდი ლიკვიდობა და არადამაკმაყოფილებელი მომხმარებლის ინტერფეისი. მიუხედავად ამისა, ამ ბირჟებმა წარმოადგინეს დამაჯერებელი დემონსტრირება იმისა, თუ როგორ შეუძლია DEX-ს ხელი შეუწყოს ვაჭრობას ჭკვიანი კონტრაქტების გამოყენებით.

ჯაჭვური შეკვეთების წიგნების გაცვლა უფრო პრაქტიკული გახდა და ახლა უამრავ სავაჭრო აქტივობას ხედავს მასშტაბურობის გაუმჯობესების წყალობით, როგორიცაა ფენის-2 ქსელები, როგორიცაა ოპტიმისტური შეკრებები და ZK-შეკრებები, ასევე უფრო მაღალი გამტარუნარიანობის და აპლიკაციისთვის სპეციფიკური ბლოკჩეინის დანერგვა. ასევე გაიზარდა პოპულარობა ჰიბრიდული შეკვეთების წიგნების დიზაინებმა, რომლებშიც შეკვეთების მართვა და შესაბამისობა ხდება ჯაჭვის გარეშე, ხოლო ვაჭრობის ანგარიშსწორება ხდება ქსელში.

რამდენიმე ცნობილი შეკვეთის წიგნი DEX არის შრატში, Looping DEX, 0xდა wxya.

ავტომატური ბაზრის შემქმნელები (AMM)

DEX-ის ყველაზე პოპულარული სახეობაა ავტომატიზებული ბაზრის შემქმნელებთან, რადგან ის იძლევა სწრაფ ლიკვიდობას, ლიკვიდობაზე დემოკრატიზებული წვდომის და, ხშირ შემთხვევაში, ბაზრის უნებართვო შექმნას ნებისმიერი ნიშნისთვის. ფულის რობოტი არსებითად, AMM ყოველთვის მზად არის შესთავაზოს ფასი ორ (ან მეტ) აქტივს შორის. AMM იყენებს ლიკვიდურობის აუზს შეკვეთების წიგნის ნაცვლად, სადაც მომხმარებლებს შეუძლიათ თავიანთი ტოკენებით ვაჭრობა, ფასი დაწესებულია ალგორითმით, რომელიც ეფუძნება აუზში ტოკენების პროცენტს.

AMM-ები იძლევა სწრაფ წვდომას ლიკვიდობაზე ბაზრებზე, რომლებსაც სხვაგვარად შეეძლოთ შეემცირებინათ ლიკვიდობა, რადგან მათ ყოველთვის შეუძლიათ მომხმარებლისთვის ფასის ციტირება. მსურველი მყიდველი უნდა დაელოდოს მისი შეკვეთის შესაბამისობას გამყიდველის შეკვეთასთან შეკვეთის წიგნის DEX-ის შემთხვევაში; მაშინაც კი, თუ მყიდველი აყენებს შეკვეთას შეკვეთის წიგნის „ზევით“ საბაზრო ფასთან ახლოს, შეკვეთა შეიძლება არასოდეს შესრულდეს.

AMM-ის შემთხვევაში, ჭკვიანი კონტრაქტი აკონტროლებს გაცვლით კურსს. მომხმარებლებს შეუძლიათ მყისიერად წვდომა ლიკვიდურობაზე, ხოლო ლიკვიდობის პროვაიდერებს - მათ, ვინც თანხებს დეპონირებს AMM-ის ლიკვიდურობის აუზში - შეუძლიათ პასიურად ისარგებლონ სავაჭრო კომისიებიდან. AMM-ებმა დაინახეს ახალი ნიშნების გაშვების რაოდენობის უზარმაზარი ზრდა, სწრაფი ლიკვიდობისა და ლიკვიდობის უზრუნველყოფის დემოკრატიზებული წვდომის კომბინაციის წყალობით. ამან ასევე დაუშვა ახალი დიზაინის შემუშავება, რომელიც კონცენტრირებულია გამოყენების სპეციფიკურ შემთხვევებზე, როგორიცაა stablecoin swaps. წაიკითხეთ ეს პოსტი იმის შესახებ, თუ როგორ ფუნქციონირებს AMM-ები AMM-ების უფრო საფუძვლიანი გამოკვლევისთვის.

AMM-ები შეიძლება გამოყენებულ იქნას NFT-ების სვოპების, რეალურ სამყაროში ტოკენიზებული აქტივების, ნახშირბადის კრედიტების და მრავალი სხვას მხარდასაჭერად, მიუხედავად იმისა, რომ არსებული AMM დიზაინის უმრავლესობა ფოკუსირებულია კრიპტოვალუტებზე.

Bancor, Balancer, Curve, PancakeSwap, Sushiswap, Trader Joe, მდე უცნობი არის ცნობილი AMM DEX-ების რამდენიმე მაგალითი.

რა არის DEX-ების დადებითი მხარეები?

DEX ვაჭრობა შეიცავს ძლიერ გარანტიებს, რომ ისინი შეასრულებენ ზუსტად ისე, როგორც მომხმარებელს აპირებდა, ცენტრალიზებული მხარეების ჩარევისგან თავისუფლად, რადგან ეს შესაძლებელი ხდება დეტერმინისტული ჭკვიანი კონტრაქტებით. DEX-ები გვთავაზობენ შესრულების მყარ გარანტიებს და გაძლიერებულ გამჭვირვალობას ვაჭრობის საფუძველში, განსხვავებით გაუმჭვირვალე შესრულების ტექნიკისგან და ტრადიციულ ფინანსურ ბაზრებზე თანდაყოლილი ცენზურის შესაძლებლობისგან.

DEX ამცირებს კონტრაგენტის რისკს, რადგან არ არის ჩართული მეურვეები და მომხმარებლებს შეუძლიათ მონაწილეობა მიიღონ თვითმმართველობის საფულეების გამოყენებით. შეზღუდული რაოდენობის ცენტრალიზებული ბირჟების საფულეებში კონცენტრირებული ნაღდი ფულის ოდენობის შემცირებით, DEX-ებს ​​შეუძლიათ დაეხმარონ ბლოკჩეინის ინდუსტრიასთან დაკავშირებული ზოგიერთი სისტემური რისკის შემცირებაში. მის მოულოდნელ დახურვამდე და ასობით ათასი ბიტკოინის დაკარგვამდე, Mt. Gox-ის კონტროლირებადი ბირჟა მართავდა ბიტკოინის მთელი ვაჭრობის მოცულობის მნიშვნელოვან ნაწილს 2014 წელს. მსგავსი მოვლენები მოხდა 2022 წელს FTX-ის დაშლის შემდეგ.

DEX ხელს უწყობს უფრო ფართო ფინანსურ ინკლუზიას. DEX-ის ჭკვიან კონტრაქტებზე წვდომას მხოლოდ ინტერნეტთან და თავსებადი საფულე სჭირდება, განსხვავებით ზოგიერთი მომხმარებლის ინტერფეისისგან, რომელსაც აქვს შეზღუდული წვდომა მომხმარებლის მდებარეობის ან სხვა კრიტერიუმების მიხედვით. ცენტრალიზებული ბირჟისგან განსხვავებით, DEX-ის ჩასვლის პროცედურა მარტივი და თითქმის მყისიერია, რადგან მომხმარებლებს შეუძლიათ ადვილად შევიდნენ თავიანთი საფულის მისამართის გამოყენებით.

DEX-ის რისკები და გასათვალისწინებელი ფაქტორები

უკეთესი შესრულების გარანტიების, მეტი გამჭვირვალობისა და უნებართვო წვდომის მეშვეობით, DEX-ებმა მოახდინეს ვაჭრობისა და ლიკვიდობის უზრუნველყოფის ხელმისაწვდომობის დემოკრატიზაცია. თუმცა, DEX-ებს ​​აქვთ მთელი რიგი საფრთხეები, მათ შორის, მაგრამ არ შემოიფარგლება მხოლოდ:

  • ჭკვიანი კონტრაქტის რისკი: ითვლება, რომ ბლოკჩეინები უკიდურესად უსაფრთხოა ფინანსური ტრანზაქციების განსახორციელებლად. თუმცა, გუნდის ექსპერტიზის დონე და გამოცდილება, რომელმაც შექმნა ჭკვიანი კონტრაქტი, გავლენას ახდენს პროექტის კოდის ხარისხზე. DEX მომხმარებლებმა შეიძლება განიცადონ ფინანსური ზარალი ჭკვიანი კონტრაქტის გაუმართაობის, ჰაკერების, დაუცველობისა და ექსპლოიტების შედეგად. განხილული კოდის, კარგი ტესტირების პროცედურების და უსაფრთხოების აუდიტის გამოყენებით, დეველოპერებს შეუძლიათ შეამცირონ ეს საფრთხე, მაგრამ მათ ყოველთვის უნდა გამოიჩინონ სიფრთხილე.
  • ლიკვიდურობის რისკი:— მიუხედავად იმისა, რომ DEX-ები პოპულარობას იძენს, ზოგიერთ DEX ბაზარს აქვს არაადეკვატური ლიკვიდობა, რაც იწვევს მნიშვნელოვან ცურვას და მომხმარებლის ცუდი გამოცდილებას. სავაჭრო საქმიანობის მნიშვნელოვანი მონაკვეთები კვლავ მიმდინარეობს ცენტრალიზებულ ბირჟებზე, რაც ხშირად იწვევს ლიკვიდობის შემცირებას DEX სავაჭრო წყვილებზე, რადგან ლიკვიდობის ქსელური ეფექტები შემდეგნაირად მუშაობს: მაღალი ლიკვიდობა იზიდავს მეტ ლიკვიდობას, დაბალი ლიკვიდობა იზიდავს ნაკლებ ლიკვიდობას.
  • წინამორბედი რისკი: ვინაიდან ბლოკჩეინ ტრანზაქციები საჯაროა, არბიტრაჟებმა ან მაქსიმალური ამონაწერი ღირებულების (MEV) ბოტებმა შეიძლება სცადონ DEX ვაჭრობის წინაპირობა, რათა მოიპარონ ღირებულება უცნობი მომხმარებლებისგან. ეს ბოტები ცდილობენ ისარგებლონ ბაზრის არაეფექტურობით უფრო მაღალი ტრანზაქციის საკომისიოს გადახდით და ქსელის დაგვიანების მინიმუმამდე შემცირებით, ისევე როგორც ამას მაღალი სიხშირის ტრეიდერები აკეთებენ ტრადიციულ ბაზრებზე.
  • ცენტრალიზაციის რისკი: მიუხედავად იმისა, რომ ბევრი DEX ცდილობს მაქსიმალურად გაზარდოს მათი დეცენტრალიზაცია და ცენზურის წინააღმდეგობა, ცენტრალიზაციის წერტილები შეიძლება მაინც არსებობდეს. ეს მოიცავს, სხვათა შორის, დაბალი ხარისხის სიმბოლური ხიდის ინფრასტრუქტურის გამოყენებას და განვითარების გუნდს ადმინისტრაციული წვდომის შესაძლებლობას DEX-ის ჭკვიან კონტრაქტებზე.
  • ქსელის რისკი: ვინაიდან ბლოკჩეინი ხელს უწყობს აქტივების გაცვლას, DEX-ის გამოყენება შეიძლება ძალიან ძვირი ან შეუძლებელი იყოს, თუ ქსელი შეხვდება გადატვირთულობას ან შეფერხებას, რაც DEX მომხმარებლებს დაუცველს ტოვებს ბაზრის მოძრაობის მიმართ.
  • ტოკენის რისკი:— ვინაიდან ბევრი DEX საშუალებას აძლევს ვინმეს განავითაროს ბაზარი ნებისმიერი ტოკენისთვის, ქვეპარატის ან მავნე ტოკენის შეძენის ალბათობა შეიძლება იყოს უფრო მაღალი, ვიდრე ეს იქნებოდა კონტროლირებად ბირჟაზე. DEX-ის მომხმარებლებმა უნდა იფიქრონ ადრეულ ეტაპზე პროექტებში მონაწილეობის საშიშროებაზე.

ზემოაღნიშნულის გარდა, ზოგიერთ მომხმარებელს შეუძლია შემაშფოთებელი აღმოაჩინოს საკუთარი პირადი გასაღებების სრული კონტროლის იდეა. Web3 ხედვის ერთ-ერთი მთავარი უპირატესობა არის საკუთარი აქტივების სრული კონტროლი, თუმცა ბევრმა მომხმარებელმა შეიძლება ამჯობინოს მესამე მხარეს მიანდოს ეს პასუხისმგებლობა. ღია კოდის ფინანსური სერვისების დახვეწილ ეკოსისტემაზე წვდომისას, უფრო მეტ მომხმარებელს შეუძლია ისარგებლოს მათ აქტივებზე სრული კონტროლის შენარჩუნების უპირატესობებით უსაფრთხოებისა და გასაღების მართვის პროცედურების სათანადო დაცვით.

დასკვნა

კრიპტოვალუტის ეკოსისტემის მთავარი კომპონენტი, DEX-ები საშუალებას აძლევს მომხმარებლებს შორის ციფრული აქტივების გაცვლას შუამავლების ჩარევის გარეშე. ახალი ვალუტების სწრაფი ლიკვიდობით მიწოდების უნარის, მათი მარტივი ჩართვის პროცესის და ვაჭრობისა და ლიკვიდურობის უზრუნველყოფის დემოკრატიზირებული წვდომის გამო, DEX-ებმა ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში გამოიყენეს ზრდა.

გაურკვეველია გადავა თუ არა სავაჭრო აქტივობების უმეტესობა DEX-ებზე და შეინარჩუნებს თუ არა დღევანდელი DEX დიზაინები ინსტიტუციურ მიღებას და გრძელვადიან ზრდას. თუმცა, მოსალოდნელია, რომ DEX-ები განაგრძობენ პროგრესს ტრანზაქციის მასშტაბურობის, ჭკვიანი კონტრაქტის უსაფრთხოების, მმართველობის ინფრასტრუქტურისა და მომხმარებლის გამოცდილების კუთხით. ვარაუდობენ, რომ ისინი დარჩებიან კრიპტოვალუტის ეკოსისტემის არსებით კომპონენტად. Და ბოლოდროინდელი მოვლენები აუცილებლად მხარს ვუჭერთ საქმეს მეტი მომხმარებლისთვის, რომელიც გადადის DEX-ებზე.

ამავე თემაზე

Dash 2 Trade – მაღალი პოტენციალის წინასწარი გაყიდვა

ტირე 2 ვაჭრ
  • აქტიური წინასწარი გაყიდვა ცოცხალი ახლა – dash2trade.com
  • კრიპტო სიგნალების ეკოსისტემის მშობლიური ნიშანი
  • KYC დამოწმებული და აუდიტი

ტირე 2 ვაჭრ


შემოგვიერთდით ჩვენს დეპეშა არხი, რათა იყოთ განახლებული ახალი ამბების გაშუქების შესახებ

წყარო: https://insidebitcoins.com/news/how-do-decentralized-exchanges-work