3 სურსათის მარაგი, რომელსაც უნდა ფლობდეთ რეცესიის პირობებში

ინვესტორები მიდრეკილნი არიან უსაფრთხოების სფეროებში, რაც იწვევს რეცესიის პერიოდს და მის დროს. ეს იმიტომ ხდება, რომ რეცესიის დროს, უფრო ციკლური და უფრო სარისკო შემოსავლის მქონე კომპანიები გვთავაზობენ კაპიტალის ცუდ პერსპექტივებს, ვიდრე კომპანიები, რომლებსაც ეკონომიკური ვარდნა არ განიცდის.

პრაქტიკაში, ეს ნიშნავს, რომ ისეთი სექტორები, როგორიცაა ტექნოლოგია და მომხმარებელთა დისკრეციული უფლება, ძალიან ცუდად მოქმედებენ, მაშინ როცა ისეთ სექტორებს, როგორიცაა კომუნალური და სამომხმარებლო პროდუქტები, აჯობებს მათი საიმედო შემოსავლის ნაკადების გამო.

დივიდენდის ინვესტორებისთვის ეს განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია, რადგან საიმედო შემოსავლის ნაკადები, როგორც წესი, თანაბარია საიმედო დივიდენდის გადახდებს.

ამის გათვალისწინებით, მოდით გადავხედოთ სამ სამომხმარებლო ძირითად მარაგს - კონკრეტულად სურსათის მარაგს, რომლებსაც, ჩვენი აზრით, აქვთ უნარი გააგრძელონ თავიანთი დივიდენდების გადახდა მძიმე რეცესიის პირობებშიც კი.

Comfort Food შემოსავლის ინვესტორებისთვის

ჩვენი პირველი მარაგი არის Campbell Soup (CPB), კომპანია, რომელიც აწარმოებს და ავრცელებს საკვებისა და სასმელების უზარმაზარ მრავალფეროვნებას აშშ-ში Campbell-ში ახორციელებს ორ ძირითად სეგმენტს: კვება და სასმელები და საჭმლის. ამ სეგმენტების მეშვეობით კომპანია სთავაზობს თავის სახელდახელო სუპის ბრენდს, ბულიონებს, მაკარონიებს, ღვეზელებს, ლობიოს, სოუსებს, პომიდვრის წვენს და სხვა არარძის პროდუქტებს. გარდა ამისა, მას აქვს დიდი საჭმლის ბიზნესი პოპულარული ბრენდებით, როგორიცაა Pepperidge Farm, Milano, Goldfish, ივლისის ბოლოს, Emerald და სხვა. კემპბელს აქვს ათასობით სადისტრიბუციო პუნქტი აშშ-ში, ასევე ათასობით სხვა საერთაშორისო მასშტაბით.

კომპანია დაარსდა 1869 წელს, აწარმოებს დაახლოებით 9 მილიარდ დოლარს წლიურ შემოსავალს და ვაჭრობს 16 მილიარდ დოლარზე ნაკლები საბაზრო კაპიტალით.

კემპბელი გარკვეული პერიოდის განმავლობაში იყო შემოსავლის მარაგი, რომელიც განუწყვეტლივ უხდის დივიდენდებს აქციონერებს ათწლეულზე მეტი ხნის განმავლობაში. თუმცა, მისი დივიდენდების ზრდის სერია დასრულდა ფისკალურ 2022 წელს, რადგან კომპანიამ აირჩია არ გაზარდოს გადახდა. დღეს ის ყოველწლიურად 1.48 დოლარად რჩება აქციაზე.

ეს აყენებს ანაზღაურების კოეფიციენტს შემოსავლის უაღრესად მდგრად 51%-ზე, განსაკუთრებით მდგრადია, რადგან კომპანიის შემოსავლების ნაკადი არ არის შეშფოთებული რეცესიით. კემპბელი ყიდის ძირითადად სამომხმარებლო პროდუქტებს - ძირითად საკვებ პროდუქტებს, რომლებიც საფუძვლად ითვლება და არა ფუფუნება - ასე რომ, მოთხოვნა სტაბილურია სხვადასხვა ეკონომიკურ პირობებში.

გარდა ამისა, ჩვენ ვხედავთ 3%-იან ზრდას ყოველწლიურად ჰორიზონტზე კემპბელისთვის, რაც იმას ნიშნავს, რომ მას უნდა შეეძლოს შეინარჩუნოს და გაზარდოს თავისი დივიდენდი, როგორც მას მიზანშეწონილად თვლის მომდევნო წლებში. ჩვენ აღვნიშნავთ, რომ დაბალი ანაზღაურების კოეფიციენტისა და შემოსავლის ღირსეული ზრდის ერთობლიობა ნიშნავს, რომ პრაქტიკულად არ არსებობს დივიდენდის შემცირების რისკი, მიუხედავად იმისა, იქნება მკაცრი რეცესია თუ არა.

დაბოლოს, აქციების ფასის გარკვეული ზრდის მიუხედავად, აქციები საკმაოდ სოლიდურ 2.8%-ს იძლევა, თითქმის ორჯერ ვიდრე S&P 500, რაც მას ძლიერ შემოსავალს აქცევს.

დივიდენდის გენერალი

ჩვენი მეორე მარაგი არის General Mills (GIS), კომპანია, რომელიც აწარმოებს და ავრცელებს ბრენდირებულ დაფასოებულ საკვებს გლობალურად. კომპანია ყიდის მრავალფეროვან პროდუქტს, მათ შორის მარცვლეულს, იოგურტს, სუპს, კერძების კომპლექტს, სნეკ ბარებს, ნაყინს, კვების ბარებს, გაყინულ პიცას, შინაური ცხოველების საკვებს და სხვა. General Mills მიდრეკილია იმ ბაზრების პრემიუმ დასასრულისკენ, რომელსაც მას ემსახურება, რისი გაკეთებაც მას შეუძლია თავისი რეპუტაციისა და ხანგრძლივი ოპერაციული ისტორიის გათვალისწინებით. ეს იძლევა ზოგადად სტაბილურ მოთხოვნას და ძლიერ საფასო ძალას.

General Mills დაარსდა 1866 წელს, გამოიმუშავებს დაახლოებით 19.5 მილიარდ აშშ დოლარს წლიურ შემოსავალში და ვაჭრობს 49 მილიარდი დოლარის საბაზრო კაპიტალით.

კემპბელის მსგავსად, გენერალი მილსი არ იყო სანდო დივიდენდების გაზრდის თვალსაზრისით. კომპანია ამჟამად სამი წლის გაზრდის სერიაზეა, მაგრამ ის საკმაოდ ხშირად არჩევს არ გაზარდოს დივიდენდი. მიუხედავად ამისა, გენერალ მილსი ათწლეულების მანძილზე თანმიმდევრულად უხდიდა დივიდენდებს აქციონერებს, ასე რომ, მიუხედავად იმისა, რომ ამაღლება სულაც არ არის საიმედო, ჩვენ გვჯერა, რომ ინვესტორებს შეუძლიათ დაეყრდნონ თავად გადახდის გაგრძელებას.

ჩვენ ვხედავთ, რომ გადახდის კოეფიციენტი მხოლოდ 53%-ია ამ წლისთვის და მისი ძლიერი მოგების პროგნოზირებადობის გათვალისწინებით, ეს დივიდენდის შემცირების რისკს არსებითად ნულზე აყენებს. ეს ასეა რეცესიულ გარემოშიც კი, რადგან კომპანიის პროდუქტებზე მოთხოვნა სტაბილურია.

General Mills-ს შეეძლო საშუალოდ 4%-იანი შემოსავლის ზრდაც, და თუ ეს შესრულდება, დივიდენდის გადახდის კიდევ უფრო მეტ უსაფრთხოებას უზრუნველყოფს.

აქცია დღეს 2.6%-ს იძლევა, რაც დაახლოებით ერთი სრული პროცენტული პუნქტით უკეთესია S&P 500-ზე.

"მეფე" სქელი და გამხდარი 

ჩვენი მესამე სახელია Hormel Foods (HRL), რომელიც ავითარებს, ამუშავებს და ავრცელებს სხვადასხვა ხორცს, თხილს და სხვა საკვებ პროდუქტებს გლობალურად. Hormel-ის ბიზნესი განსხვავდება Campbell-ისა და General Mills-ისგან იმით, რომ Hormel ძირითადად ორიენტირებულია მაცივარში და თაროზე მდგრად ხორცპროდუქტებზე, ამიტომ მისი ბიზნესი გარკვეულწილად უფრო კონცენტრირებულია, ვიდრე დანარჩენი ორის ფართო დივერსიფიკაცია. Hormel აწარმოებს ხორცპროდუქტების ფართო სპექტრს, მათ შორის ლორი, ძეხვეული, ფრინველი, ღორის ხორცი, ინდაური, ბეკონი, თხილის კარაქი და მრავალი სხვა.

კომპანია სათავეს იღებს 1891 წლიდან, გამოიმუშავებს დაახლოებით 12.5 მილიარდ დოლარს წლიურ შემოსავალში და ვაჭრობს 27 მილიარდი დოლარის საბაზრო კაპიტალით.

ჩვენი სიის დანარჩენი ორისგან განსხვავებით, ჰორმელს აქვს მსოფლიო დონის დივიდენდების გაზრდის სერია 57 წლის განმავლობაში. ეს არა მხოლოდ აყენებს ჰორმელს ძალიან იშვიათ კომპანიაში ამ მეტრიკის მიხედვით, არამედ აქციებს ულტრა ექსკლუზიური Dividend Kings-ის წევრადაც აქცევს. ამის გათვალისწინებით, ჰორმელი ერთ-ერთი საუკეთესოა, როდესაც საქმე ეხება დივიდენდების ხანგრძლივობას და ჩვენ ვერ ვხედავთ შეშფოთების მიზეზს დივიდენდების გაზრდის კიდევ მრავალი წლის განმავლობაში. კომპანიამ გაზარდა თავისი დივიდენდი რამდენიმე ძალიან მკაცრი რეცესიის გამო ბოლო 57 წლის განმავლობაში. გარდა ამისა, კომპანია ყოველ კვარტალში უხდიდა კვარტალურ დივიდენდებს აქციონერებს მას შემდეგ, რაც ის საჯარო გახდა 1928 წელს.

Hormel-ის ანაზღაურების კოეფიციენტი არის წლევანდელი შემოსავლის 56%, ასე რომ, სხვების მსგავსად, ჩვენ გვჯერა, რომ ის უკიდურესად უსაფრთხოა. ჩვენ ვხედავთ შემოსავლების 6%-იან ზრდას ჰორიზონტზეც, რაც უზრუნველყოფს კიდევ უფრო მეტ უსაფრთხოებას, რაც ჩვენ მიგვაჩნია, რომ უკვე უაღრესად საიმედო დივიდენდია.

დაბოლოს, აქციების სარგებელი ამჟამად არის 2.2%, დაახლოებით 0.6 პროცენტული პუნქტით უკეთესი, ვიდრე S&P 500. მიუხედავად იმისა, რომ არც ისე გასაოცარია, როგორც სუფთა შემოსავლიანობის თამაში, როგორც დანარჩენი ორი, ჰორმელი გვთავაზობს მკაფიო უპირატესობას წარსულში დივიდენდების გაზრდის თვალსაზრისით. ასევე მომავალ წლებში კიდევ მრავალი ზრდის პოტენციალი.

საბოლოო ფიქრები

მიუხედავად იმისა, რომ სურსათის მარაგი და სხვა სამომხმარებლო პროდუქტები სულაც არ არის ინვესტირების ყველაზე საინტერესო გზები, მათ შეუძლიათ მნიშვნელოვანი როლი შეასრულონ ინვესტორის პორტფელში. ყოველივე ამის შემდეგ, ეკონომიკური სისუსტის პერიოდებმა მკვეთრი ყურადღება გაამახვილა იმ კომპანიებზე, რომლებსაც აქვთ შემოსავლის საიმედო ნაკადები და, კერძოდ, საიმედო დივიდენდების ნაკადები.

ჩვენ მოგვწონს საკვების მარაგი ამ მახასიათებლებით და ვფიქრობთ, Campbell, General Mills და Hormel გვთავაზობენ მიმდინარე მოსავლიანობისა და დივიდენდის საიმედოობის კარგ კომბინაციებს. მიუხედავად იმისა, რომ მხოლოდ ჰორმელს აქვს დივიდენდების გაზრდის ხანგრძლივი ისტორია, ყველა გთავაზობთ სტაბილურ შემოსავალს და შემოსავლების ნაკადს, რაც მათ უნდა განაგრძონ დივიდენდების გადახდა, განურჩევლად მომავალი ეკონომიკური პირობებისა.