IPO ხვრელი ნაწილობრივ არის ჩართული 24 მილიარდი დოლარის აქციების გაყიდვით

(Bloomberg) - კაპიტალის ბაზრის ბანკირებისთვის ყველაფერი დაკარგული არ არის.

ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან

მიუხედავად იმისა, რომ პირველადი საჯარო შეთავაზებები ძირითადად გაქრა, აქციების გაყიდვები გაიზარდა. ნოემბრის დასაწყისიდან გლობალურად 24 მილიარდი დოლარის აქციების დამატებითი გაყიდვები განხორციელდა, რაც ყველაზე დიდი ყოველთვიური შემოსავლის გზაზეა აგვისტოს შემდეგ, როდესაც თითქმის 25 მილიარდი დოლარი შეგროვდა, გვიჩვენებს Bloomberg-ის მიერ შედგენილი მონაცემები.

აქტივობის ზრდა დაემთხვა საფონდო ბირჟის რელს მას შემდეგ, რაც მონაცემებმა აჩვენა, რომ აშშ-ში ინფლაციის გაცივებამ გააძლიერა მოლოდინი, რომ ფედერალური სარეზერვო სისტემა შეანელებდა მის გამკაცრებას. აქციებს ასევე დაეხმარა ნიშნები იმისა, რომ ჩინეთი შესაძლოა უფრო მოდუნებულ პოლიტიკას ატარებდეს კოვიდთან მიმართებაში. ამან ერთად გააჩინა მეორადი შეთავაზებების ტალღა, რადგან გამომცემლები და აქციონერები ერთნაირად ჩქარობდნენ ისარგებლონ მოკლე ფანჯრით, სანამ წლის დასრულებამდე მოვა.

ეკონომიკური წინააღმდეგობებით დაზარალებულ კომპანიებს სჭირდებათ ახალი ნაღდი ფული, ისევე როგორც მათ, რომლებიც ცდილობენ გააძლიერონ ცეცხლსასროლი ძალა ოპორტუნისტული გარიგების დადების მიზნით. ამან, კერძო კაპიტალის ფირმებისა და სხვა მხარდამჭერების მიერ, რომლებიც ცდილობდნენ სახსრების დაბრუნებას საკუთარი ინვესტორებისთვის, აქციების დიდ გაყიდვებთან ერთად, განაპირობა კაპიტალის შეთავაზებების ბოლო წლის ზრდა.

„ჩვენ ვხედავთ მეორეხარისხოვან ტრანზაქციებს, როდესაც ინვესტორებს სურთ ფულის დახარჯვა წლის ბოლომდე“, - თქვა ჰენრიკ ჯონსონმა, Deutsche Bank AG-ის კაპიტალის ბაზრებისა და ევროპული საინვესტიციო ბანკინგის თანახელმძღვანელმა. „კაპიტალის ზრდის აქტივობა დაჩქარდა და გარიგებები, რომლებიც მიზნად ისახავს ბალანსების გაძლიერებას ან M&A დაფინანსებას, განსაკუთრებით მიესალმა ინვესტორებს“.

მიუხედავად იმისა, რომ აქციების გაყიდვებმა შესაძლოა შესვენება მოახდინოს უფრო ფართო გარიგების გვალვისგან, ისინი ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ბაზრის ფანჯრის უფრო ფართო გახსნას გულისხმობენ და მეორადი შეთავაზების მოცულობა ჯერ კიდევ 65%-ით არის შემცირებული ერთი წლის წინანდელთან შედარებით, Bloomberg-ის მიერ შედგენილი მონაცემებით.

ამბავი გრძელდება

მიუხედავად ამისა, გარიგებები იქნება მისასალმებელი შვება საინვესტიციო ბანკებისთვის, რომლებიც აპროტესტებენ კაპიტალის მკვეთრ ვარდნას ამ წელს, რადგან შეშფოთება გავრცელებულ ინფლაციასთან და საპროცენტო განაკვეთების ზრდასთან დაკავშირებით ამცირებდა რისკის მადას.

"ინვესტორების ნდობა აღდგა" ამ თვეში, ემა უოლმა, Hargreaves Lansdown-ის საინვესტიციო ანალიზისა და კვლევის ხელმძღვანელი, წერს ჩანაწერში. „ინფლაცია რჩება მნიშვნელოვან დაბრკოლებად ინვესტორებისთვის, რათა გადალახონ რეალური შემოსავლის ძიებისას და მაკრო პერსპექტივა ეჭვქვეშ აყენებს.

ნოემბრის ყველაზე დიდ მეორად შეთავაზებებს შორის იყო 1.6 მილიარდი დოლარის გაყიდვა AmerisourceBergen Corp.-ში Walgreens Boots Alliance Inc.-ში აშშ-ში. შემოსავლების უკეთესმა სეზონმა, ოქტომბრის დაბალი დონის აქციებთან ერთად, აქციების გაყიდვების ზრდა გამოიწვია, სანამ მადლიერების დღესასწაული კვლავ დახურავდა ფანჯარას.

Credit Suisse Group AG-მა ამ კვირაში გამოაცხადა უფლებების შეთავაზების პირობები, რომელიც სავარაუდოდ მოიზიდავს 2.24 მილიარდ შვეიცარიულ ფრანკს (2.37 მილიარდი აშშ დოლარი), როდესაც ის დასრულდება მომავალ თვეში. ასევე, კერძო განთავსების გათვალისწინებით, კომპანიას შეეძლო მთლიანობაში 4 მილიარდი ფრანკის მოზიდვა. სხვა შეთავაზებები დაფიქსირდა საუდის არაბეთის საფონდო ბირჟის აქციებში, ჩინელი დეველოპერი Country Garden Holdings Co. და ინდური სახელების აურზაური მას შემდეგ, რაც წინასწარი IPO-ს ინვესტორებზე დაბლოკვის პერიოდი ამოიწურა.

IPO-ები ჯერ კიდევ რთულია

კონვერტირებადი ობლიგაციების გაყიდვები ასევე დაჩქარდა, რადგან პირდაპირი ვალი ნაკლებად მიმზიდველი ხდება მაღალი განაკვეთის პირობებში. სათამაშო კომპანია Ubisoft Entertainment SA, ავიაკომპანია Air France-KLM და უძრავი ქონების საინვესტიციო ტრესტი Link REIT ჰონგ კონგში ამ თვეში გაყიდეს კაბრიოლეტები.

„ასევე არსებობს კაპიტალთან დაკავშირებულ ბაზარზე აღდგენის ადრეული ნიშნები, გაზრდილი ბაზრის ცვალებადობისა და გაუმჯობესებული ხარჯების ემიტენტისთვის პირდაპირი ვალის წინააღმდეგ“, - თქვა ჯონსონმა.

ნოემბრის ერთდღიანი გარიგებების აურზაური იყო ჩვეულებრივი რეფრენი ამ წელს, მაღალი ცვალებადობის გათვალისწინებით, რამაც გაართულა IPO-ების მოპოვება ხაზის გასწვრივ, რადგან მათ უფრო გრძელი ვადები სჭირდებათ. ზაფხულის ბაზრის რალიმ აზიასა და შეერთებულ შტატებში მეორადი შეთავაზებების მსგავსი აფეთქება დაინახა, მაშინ როცა ევროპა ჩუმად დარჩა.

„ჩვენ ვნახეთ აქტივობის უმნიშვნელო ზრდა წლის ბოლოს, მაგრამ ფანჯრები მოკლეა და ინვესტორები აგრძელებენ მრავალ საკითხზე ნავიგაციას გლობალურ მაკრო და ქვეყნის/კომპანიის სპეციფიკას შორის“, - თქვა უდაი ფურტადომ, ECM, აზია წყნარი ოკეანის თანახელმძღვანელმა Citigroup-ში. Inc. „გარიგების რაოდენობა უპირატესად არის მოკლე ტრანზაქციები – ბლოკები და კონვერტირებადი“.

მიუხედავად ამისა, IPO-ს ბაზრის მალე გახსნის იმედი მცირეა, Fed აგრძელებს განაკვეთების ზრდას და ჩინეთი ეწინააღმდეგება Covid-ის შემთხვევების ზრდას, რამაც გამოიწვია ზოგიერთი ძირითადი ქალაქის გაჩერება. რისკი, რომ აშშ-ს საპროცენტო განაკვეთის ზრდამ შეიძლება ეკონომიკა რეცესიაში გადაიყვანოს, ასევე აისახება ინვესტორების განწყობაზე.

„ჩვენ არ ველით, რომ IPO ბაზარი აღდგება მომავალი წლის მეორე ნახევრამდე და ეს ნიშნავს, რომ მოვაჭრეები, სავარაუდოდ, იპოვიან სხვა გზებს მონეტიზაციისთვის, სავარაუდოდ M&A“, - თქვა Deutsche Bank-ის ჯონსონმა.

- დრიუ სინგერის დახმარებით.

ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან

© Bloomberg LP