ბოლო ორი ენერგეტიკული კრიზისი, რომელიც ემუქრებოდა ასობით ენერგეტიკულ კომპანიას გაკოტრებით, ხელახლა დაწერა ნავთობისა და გაზის შერწყმისა და შეთანხმების სახელმძღვანელო. ადრე, ნავთობისა და გაზის კომპანიებმა განახორციელეს მრავალი აგრესიული ტაქტიკური ან ციკლური შესყიდვა ფასების ავარიის ფონზე მას შემდეგ, რაც მრავალი უბედური აქტივი ხელმისაწვდომი გახდა იაფად. თუმცა, 2020 წლის ნავთობის ფასის ვარდნამ, რომელმაც ნავთობის ფასები ნეგატიურ ტერიტორიაზე გადაიყვანა, ენერგოკომპანიებმა მიიღეს უფრო თავშეკავებული, სტრატეგიული და გარემოზე ორიენტირებული მიდგომა M&A გარიგებების შესამცირებლად.
ენერგეტიკული დაზვერვის ფირმა Enverus-ის მიერ გამოქვეყნებული მონაცემების თანახმად, რომელსაც Reuters მოჰყავს, აშშ-ის ნავთობისა და გაზის გარიგებები შემცირდა 65% წ/წ-მდე $12 მილიარდამდე მეორე კვარტალში შორს იყო გასული წლის შესაბამისი პერიოდის 34.8 მილიარდი დოლარისგან, რადგან სასაქონლო ფასების მაღალმა ცვალებადობამ მყიდველებსა და გამყიდველებს დაუპირისპირდა აქტივების ღირებულება.
მაგრამ აშშ-ს ნავთობის პაჩში გარიგება ახლა ნელ-ნელა იწყებს გამოჯანმრთელებას, Enverus-მა აღნიშნა, რომ შერწყმა და შესყიდვები მესამე კვარტალში 16 მილიარდ დოლარამდე გაიზარდა. ყველაზე მეტად წელს.
თავის კვარტალურ ანგარიშში Enverus აღნიშნავს, რომ მე-3 კვარტალი იყო ყველაზე აქტიური კვარტალი ნავთობისა და გაზის მიმართულებით მიმდინარე წელს. მიუხედავად ამისა, გარიგების ღირებულება პირველ ცხრა თვეში მხოლოდ $36 მილიარდს შეადგენდა, რაც მნიშვნელოვნად ნაკლებია გასული წლის იმავე პერიოდში დაფიქსირებულ 56 მილიარდ დოლარზე.
"კომპანიები საქონლის მაღალი ფასებით გამომუშავებულ ნაღდ ფულს იყენებენ ვალების დასაფარად და აქციონერების დასაჯილდოებლად, ვიდრე შესყიდვების ძიებაში. როგორც ჩანს, ინვესტორები კვლავ სკეპტიკურად უყურებენ საჯარო კომპანიის M&A-ს და მენეჯმენტს მაღალი სტანდარტებით უჭირავთ გარიგებებს. ინვესტორებს სურთ, რომ შესყიდვები მყიდველის აქციებთან შედარებით ხელსაყრელი ფასით იყოს დაბრუნების ძირითადი მეტრიკებით, როგორიცაა თავისუფალი ფულადი ნაკადების შემოსავალი, რათა დაუყოვნებლივ გაზარდოს დივიდენდები და აქციების ყიდვა.”- განუცხადა როიტერს ენვერუსის დირექტორმა ენდრიუ დიტმარმა.
მესამე კვარტლის M&A გარიგებები
Enverus-ის თანახმად, გასულ კვარტალში ყველაზე დიდი M&A გარიგება იყო EQT Corp's (NYSE: EQT) ბუნებრივი აირის პროდუქციის 5.2 მილიარდი დოლარის შესყიდვაr შპს THQ Appalachia I ასევე მილსადენის დაკავშირებული აქტივები XcL Midstream. THQ Appalachia, რომელიც ეკუთვნის კერძო გაზის მწარმოებელს Tug Hill საოპერაციო.
ამავე თემაზე: საუდის არაბელები ლიდერობენ OPEC+-ის შემცირების ახალ რაუნდში
EQT-ის თქმით, შეძენილი აქტივები მოიცავს ~ 90 ათასი ძირითადი წმინდა ჰექტარს, რომელიც ანაზღაურებს მის არსებულ ძირითად იჯარას დასავლეთ ვირჯინიაში, აწარმოებს 800 მილიონ ყავა/დღეში და მოსალოდნელია, რომ გამოიმუშავებს უფასო ფულადი ნაკადს ბუნებრივი აირის საშუალო ფასებით ~ 1.35 აშშ დოლარზე/MMBtu მომდევნო ხუთი წლის განმავლობაში. კომპანიამ ასევე გააორმაგა გამოსყიდვის პროგრამა 2 მილიარდ დოლარამდე და განაცხადა, რომ ის ზრდის 2023 წლის ბოლოს ვალის შემცირების მიზანს 4 მილიარდ დოლარამდე 2.5 მილიარდ დოლარამდე.
გასულ წელს EQT-მა გამოაქვეყნა გეგმა, რომელიც ორიენტირებულია მეტი თხევადი ბუნებრივი აირის წარმოებაზე, აპალაჩიაში და ქვეყნის ფიქალის აუზების მიმდებარედ ბუნებრივი აირის ბურღვის მკვეთრი გაზრდით, ასევე მილსადენისა და საექსპორტო ტერმინალის სიმძლავრეზე, რაც, მისი თქმით, არა მხოლოდ გააძლიერებს შეერთებული შტატების ენერგეტიკულ უსაფრთხოებას. მაგრამ ასევე დაეხმარება ნახშირზე და ქვეყნებზე, როგორიცაა რუსეთი და ირანი, დაარღვიოს გლობალური დამოკიდებულება. მისი უახლესი შენაძენი, შესაბამისად, დაეხმარება კომპანიას მიზნის მიღწევაში. EQT-ის აქციები თითქმის გაორმაგდა წლის განმავლობაში.
სიდიდით მეორე გარიგება გასულ პერიოდში იყო გერმანიის აქტივების მენეჯერის IKAV-ის 4 მილიარდი დოლარის გარიგება Aera Energy, კალიფორნიის ნავთობის ერთობლივი საწარმო შორის Shell Plc (NYSE: SHEL) და Exxon Mobil (NYSE: XOM). ოპერირებს ძირითადად ცენტრალური კალიფორნიის სან ხოაკინის ველზე, Aera არის კალიფორნიის ნავთობის ერთ-ერთი უმსხვილესი მწარმოებელი 125 ათასი ბარელი/დღეში ნავთობით 32 მილიონი cf/დღეში ბუნებრივი აირით, რაც ყოველწლიურად გამოიმუშავებს ~1 მილიარდ დოლარს ნაღდ ფულს. Ერთი წლის წინ, როიტერი იტყობინება რომ Shell-ს სურდა გამოსულიყო საწარმოდან და Exxon მოგვიანებით შეუერთდა ძალისხმევას ფინანსური მრჩეველის დახმარებით. JPMorgan Chase.
ჯერ კიდევ სექტემბერში ნავთობისა და გაზის მინერალური და ჰონორარის კომპანია Sitio Royalties Corp. (NYSE: STR) გაერთიანებულია ბრიგამის მინერალები (NYSE: MNRL) სრულ საფონდო გარიგებაში, საწარმოს საერთო ღირებულებით ~ 4.8 მილიარდი აშშ დოლარი, რითაც შეიქმნა ერთ-ერთი უმსხვილესი საჯარო ვაჭრობით მინერალური და ჰონორარის კომპანია შეერთებულ შტატებში.
დანარჩენი ინდუსტრიის მსგავსად, Sitio-მ და Brigham-მა დაინახეს, რომ მათი ზედა და ქვედა ხაზი გაფართოვდა ნავთობის მზარდი ფასების ფონზე. ორი კომპანიის გაერთიანება საშუალებას მისცემს ახალ კომპანიას მიაღწიოს მასშტაბის მნიშვნელოვან ეკონომიას და გახდეს ლიდერი წიაღისეულის უფლებების ინდუსტრიაში.
შერწყმამ შექმნა კომპანია მაღალი ხარისხის აქტივებით პერმის აუზსა და ნავთობზე ორიენტირებულ სხვა რეგიონებში. გაერთიანებულ კომპანიას ექნება თითქმის 260 ათასი წმინდა ჰონორარი ჰექტარი, 50.3 წმინდა თვალსაჩინო ჭაბურღილები, რომლებსაც ოპერირებას უკეთებს E&P კომპანიების კარგად კაპიტალიზებული, მრავალფეროვანი ნაკრები და პროფორმა Q2 წმინდა წარმოება 32.8 ათასი ბო/დღეში. ასევე მოსალოდნელია, რომ გარიგება მოიტანს 15 მილიონი აშშ დოლარის წლიურ საოპერაციო ფულადი ხარჯების სინერგიას.
Sitio და Brigham-ის აქციონერებმა მიიღეს გაერთიანებული კომპანიის 54% და 46%, შესაბამისად, სრულად განზავებული საფუძველზე. Sitio Royalties ახლახან იტყობინება, რომ Q2 კვარტალში წმინდა შემოსავალი 72 მილიონი დოლარი იყო 88 მილიონი დოლარის შემოსავლით.
კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი გარიგება: Diamondback Energy Inc. (NASDAQ: FANG) გარიგებაში შევიდა შეიძინოს ყველა იჯარის პროცენტი და მასთან დაკავშირებული აქტივები FireBird Energy LLC 775 მილიონ დოლარად ნაღდი ფულით და 5.86 მილიონი Diamondback აქცია გარიგებით 1.6 მილიარდ დოლარად.
Eagle Ford ფოკუსში
Eagle Ford იყო ყველაზე მეტად დაზარალებული რეგიონი აშშ-ს ფიქალის ნაკვეთში და ჩამორჩა სხვა რეგიონებს წარმოების მიმდინარე გაზრდის დროს. მაგრამ როგორც ენერგო ანალიტიკის კომპანია RBN ენერგია აღნიშნა, M&A და ბურღვა ბოლო დროს გაიზარდა ფიქალის თამაშში.
სხვათა შორის, ორი კვირის წინ, მარათონი ნავთობი (NYSE: MRO) გამოაცხადა, რომ იგი შევიდა ა საბოლოო შეთანხმება შეიძინოს Eagle Ford-ის აქტივები Ensign ბუნებრივი რესურსები 3 მილიარდ დოლარად. Marathon ამბობს, რომ ის მოელის, რომ გარიგება იქნება „დაუყოვნებლივ და მნიშვნელოვნად ააქტიურებს ძირითად ფინანსურ მაჩვენებლებს“ და გამოიწვევს 17%-ით ზრდას 2023 წლის საოპერაციო ფულადი ნაკადამდე და 15%-ით გაზრდის თავისუფალ ფულად ნაკადს, რაც დაუყოვნებლივ გაზრდის აქციონერთა განაწილებას.
სექტემბრის ბოლოს, Devon ენერგია (NYSE: DVN) დაიხურა 1.8 მილიარდი დოლარის შეძენა Eagle Ford-ის კერძო პროდიუსერი Validus Energy. დევონის თქმით, ამ შენაძენმა უზრუნველყო 42,000 წმინდა ჰექტარი ფართობით (90% სამუშაო პროცენტი) დევონის არსებული იჯარით აუზში. შეძენილი აქტივებიდან მიმდინარე წარმოება არის ~35,000 Boe დღეში და მოსალოდნელია, რომ გაიზრდება საშუალოდ 40,000 Boe-მდე დღეში მომდევნო წლის განმავლობაში.
მანამდე, EOG რესურსები (NYSE: EOG) გამოაცხადა გეგმები მნიშვნელოვნად გაფართოვდეს მისი წარმოებაn ბუნებრივი აირი მის Dorado გაზის თამაში Eagle Ford-ში. EOG-ის შეფასებით, მისი Dorado აქტივები ინახავს ~21 ტრილიონ კუბურ ფუტს (Tcf) გაზს 1.25$/MMBtu-ზე ნაკლები ფასით.
ბურღვის აქტივობა ასევე გაიზარდა Eagle Ford-ში, რეგიონში ახლა არის 71 პლატფორმა, ერთი წლის წინ 20-თან შედარებით.
საერთო ჯამში, აშშ-ს ფიქალის ბურღვისა და ფრაკინგის აქტივობა გვიჩვენებს აღდგენის კარგ ნიშნებს ამჟამინდელი აპარატის რაოდენობა 779 კარგი 223 აპარატი უფრო მაღალია, ვიდრე ერთი წლის წინ. მაგრამ სრული აღდგენა შორს არის გარანტირებული: EOG-ის პროგნოზით, აშშ-ს ნავთობის მთლიანი გამომუშავება წელს გაიზრდება 700,000-დან 800,000 ბარელით დღეში. თუმცა, EOG-ის უმაღლესმა აღმასრულებელმა გააფრთხილა, რომ მომავალი წლის მოგება სავარაუდოდ შემცირდება. პიონერული ბუნებრივი რესურსები (NYSE: PXD) აქვს კიდევ უფრო ბნელი მსოფლმხედველობა, პროგნოზით, რომ აშშ-ს წარმოება წელს მხოლოდ გაიზრდება დაახლოებით 500,000 XNUMX ბარელით დღეში, რაც ერთ-ერთი ყველაზე დაბალი პროგნოზია ნებისმიერი ანალიტიკოსის მიერ და კიდევ უფრო დაბალი იქნება, ვიდრე მომავალ წელს.
მაშინ, როცა RBN Energy აცხადებდა Eagle Ford-ში მიმდინარე აღორძინებას, უფრო დიდი სურათის დათვალიერება ცხადყოფს, რომ აღმავლობა შორს არის ჩამოყალიბებული და ჯერ კიდევ არ არის გაზომილი 2012-2015 წლებში მკვეთრ აწევას. ეს ეხება მთელ აშშ-ს შალის პაჩს, რადგან ნავთობის აღმასრულებლები ზღუდავენ მათ გაფართოებას და ამჯობინებენ ჭარბი ნაღდი ფულის დაბრუნებას აქციონერებისთვის.
წყარო: აშშ-ს ენერგეტიკული ინფორმაციის ადმინისტრაცია (EIA)
ერთი კვირის წინ ენერგეტიკის ინფორმაციის ადმინისტრაციამ (გზშ) უახლესი გამოაქვეყნა მოკლევადიანი ენერგიის პერსპექტივა (STEO), სადაც მან გადახედა 2022 და 2023 წლების ნავთობის მოპოვების პერსპექტივებს. ახალმა პროგნოზებმა გამოიწვია არაერთგვაროვანი რეაქცია მთელს ფორუმში ბლუმბერგი ამბობს, "პროგნოზი ვარაუდობს, რომ აშშ-ს ფიქალის ზრდის ტემპი, რომელიც ბოლო წლის ძირითადი ახალი მიწოდების ერთ-ერთი წყაროა, ნელდება, მიუხედავად იმისა, რომ ნავთობის ფასი ბარელზე დაახლოებით 90 დოლარს შეადგენს, რაც დაახლოებით ორჯერ მეტია შიდა მწარმოებლების უმრავლესობის ანაზღაურების ხარჯზე. თუ ტენდენცია გაგრძელდება, ეს გლობალურ ბაზარს წაართმევს დამატებით ბარელს, რათა დაეხმაროს OPEC+-ის წარმოების შემცირებას და რუსეთის მიწოდების შეფერხებას უკრაინაში შეჭრის ფონზე.".
ცოტა ხნის წინ, ნორვეგიულმა ენერგეტიკული დაზვერვის ფირმამ Rystad Energy გამოავლინა ეს ნავთობისა და გაზის იჯარით მხოლოდ 44 რაუნდი წელს გლობალურად ჩატარდება, ყველაზე ცოტა 2000 წლის შემდეგ და შორს არის 105 წლის რეკორდული 2019 რაუნდისგან. ნორვეგიელი ენერგეტიკის ანალიტიკოსის თქმით, აგვისტოს ბოლოსთვის აშშ-ში ბურღვისთვის მხოლოდ ორი ახალი ბლოკი იყო ლიცენზირებული. წელს ნავთობისა და გაზის იჯარის ახალი შეთავაზებები არ არის, რომელიც წარმოიშვა თავად ბაიდენის ადმინისტრაციისგან. მართლაც, რამდენიმე აუქციონი, რომელიც ბაიდენის დროს ჩატარდა ან მის პრეზიდენტობამდე გავიდა, გადაწყდა დონალდ ტრამპის პრეზიდენტობის დროს. იმავდროულად, Rystad-მა გამოავლინა, რომ ბრაზილია, ნორვეგია და ინდოეთი მსოფლიო ლიდერები არიან ახალი ლიცენზიების მხრივ.
აქედან გამომდინარე, შეგვიძლია ვივარაუდოთ, რომ M&A-ში, ისევე როგორც ბურღვის აქტივობის ზრდა, შესაძლოა სულაც არ ითარგმნოს ფიქალის სრულ დაბრუნებაში, განსაკუთრებით, თუ გავითვალისწინებთ ფიქალზე დანახარჯების შეზღუდვის, მაღალი ინფლაციის, ასევე შრომისა და აღჭურვილობის მაღალი ღირებულების ახალ წიგნს.
ალექს ქიმანი Oilprice.com- სთვის
მეტი ყველაზე მეტი წაკითხული Oilprice.com- დან:
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/m-boom-may-not-lead-020000622.html