ჩემს წინა დაფარვის MicroStrategy-ის ყველა ბიტკოინის მეგალევერაჟული ფსონის მთავარი მიზეზი ის იყო, რომ ფირმის დიდი ბიტკოინის ფსონი რისკავს ბაზარზე მნიშვნელოვან გავლენას, თუ ის ვერ მოხერხდება MicroStrategy მარჟის გამოძახებით. ბიტკოინის ასეთი დიდი კონცენტრაცია, რომელიც ერთ სუბიექტს ეკუთვნის, ბაზარს დაუცველს ხდის მისი ახირებების მიმართ.
ბიტკოინის სიმდიდრის კონცენტრირებული განაწილება ბიტკოინის მფლობელებს შორის, სავარაუდოდ, არ იყო ისეთი რამ, რასაც სატოში ნაკომოტო ითვალისწინებდა. მაგრამ როგორ მივიღეთ ბიტკოინი, როგორც ელექტრონული ფულის ახალი ფორმა, ციფრული ოქროს ფორმად?
ბიტკოინი შეიქმნა სატოში ნაკამოტოს მიერ, როგორც ფულის გადაცემის ავტონომიური საშუალება. სინამდვილეში, სატოში განსაზღვრული ბიტკოინი, როგორც „ელექტრონული ნაღდი ფულის მხოლოდ peer-to-peer ვერსია“.
მისი თეთრი ქაღალდი ეხება ფულის სისტემის შექმნას, რომლის გამოყენებაც შესაძლებელია შუამავლებისგან დამოუკიდებელი.
თუმცა, ბიტკოინის გამოყენების შემთხვევა, როგორც გადახდისა და ფულადი სახსრების გადარიცხვის მეთოდი, მინიმალურია მის მასიურ გამოყენებასთან შედარებით, როგორც სპეკულაციური ფსონი.
In შესწავლა ECB-ის მიერ გამოქვეყნებული 2014 წელს, აღმოჩნდა ძალიან ძლიერი კორელაცია ბიტკოინის პოპულარობასა და მის ფასის ზრდას შორის. გასაკვირია, რომ კვლევამ ასევე აჩვენა, რომ ბიტკოინი გაიზარდა ჩრდილოვან ეკონომიკასთან ერთად, მაგრამ ასევე მივიდა დასკვნამდე, რომ ვალუტა არის უფრო პოპულარული, როგორც გადახდის მეთოდი ერთ სულ მოსახლეზე დაბალი მშპ-ის მქონე ქვეყნებში.
და შესაბამისად სტატისტიკა2021 წლის მონაცემებით, განვითარებად ქვეყნებში კრიპტოვალუტის გამოყენება გაცილებით მაღალია, ვიდრე მდიდარ ეკონომიკაში. სიის სათავეში ნიგერია ლიდერობს, გამოკითხვის რესპონდენტთა 42%-მა გამოიყენა კრიპტოვალუტა, ხოლო აშშ-ში ეს მაჩვენებელი მხოლოდ 13%-ს შეადგენს.
ასევე არსებობს მტკიცებულება იმისა, რომ ბიტკოინის ფასი შეიძლება არ გაიზარდოს მასობრივი და ორგანული მიღების გამო, არამედ ინსტიტუციური მოთამაშეების მიერ, რომლებიც ფასს ზრდიან. სპეკულაციური ფსონები.
შეიყვანეთ MicroStrategy და Tesla
2020 წლის სექტემბერში, MicroStrategy-მ განახორციელა ბიტკოინის პირველი შესყიდვა და მაშინვე გახდა ყველაზე დიდი ცნობილი კორპორატიული მფლობელი. Კომპანია შეიძინა 70,469 მონეტა, საერთო შესყიდვის ფასით დაახლოებით $1.125 მილიარდი (დაახლოებით $15,964 ბიტკოინზე), საკომისიოს და ხარჯების ჩათვლით. ეს არის დიდი შესყიდვა და საინტერესო ფასი: ბიტკოინის 2017 წლის მაქსიმალურ დისტანციაზე, სანამ ის მომდევნო წელს $4,000-მდე დაეცა. MicroStrategy-ის ძირითადი შესყიდვიდან რამდენიმე თვის შემდეგ, ბიტკოინის ფასმა ცაში აწევა დაიწყო.
MicroStrategy განაგრძობდა ბიტკოინის ყიდვას, მაგრამ მალე მას ახალი მოთამაშე შეუერთდა: ტესლა. 2021 წელს მისი SEC წარდგენა თქვა, რომ სულ იყიდა $ 1.5 მილიარდი იმ წელს ბიტკოინში და აპირებდა კრიპტო გადახდის ფორმად მიღებას.
ილონ მასკმა ახალი ამბები Twitter-ზე და ბიტკოინზე გაავრცელა გადახტა $38,000-დან $46,000-მდე სულ რაღაც 24 საათში. წლევანდელ Q2-ში, Tesla გაიყიდა მისი ჩანთების 75%.
დაწვრილებით: განმარტა: MicroStrategy-ის ზღვრული გამოძახების მათემატიკა
ასევე გასათვალისწინებელია კიდევ ერთი მეტრიკა. კრიპტო-ანალიტიკური ფირმა Glassnode-ის მონაცემებით, მიმდინარე წლის ივნისის ბოლოსთვის უნიკალური ბიტკოინის 50%-მდე ჩანთები მოგებაში იყვნენ. უნიკალური საფულეების რაოდენობა პიკს 2021 წლის აპრილში მეტი 1.2 მილიონი მაგრამ მიმდინარე წლის ივლისის მდგომარეობით, ეს მაჩვენებელი 900,000 XNUMX-ს ქვემოთ იყო. ჩვენ ვერ დავადასტურებთ, არის თუ არა ეს უნიკალური საფულეები უნიკალური პირების საკუთრებაში, თუმცა, ა ქაღალდი იგორ მაკაროვის მიერ, ლონდონის ეკონომიკის სკოლის ასოცირებული პროფესორი, მოიცავს რამდენიმე ძალიან საინტერესო ფაქტს.
2020 წლისთვის, მინიმუმ 5.5 მილიონი ბიტკოინი, მთლიანი მიწოდების მესამედი, ფლობდა შუამავლებს, რომლებიც განსაზღვრულნი არიან ბირჟებზე ან ფინანსურ ინსტიტუტებად, რომლებიც ფლობენ ბიტკოინს სხვა მხარის სახელით. ეს ალბათ შოკისმომგვრელი რიცხვი იქნებოდა სატოშისთვის, იმის გათვალისწინებით, რომ მან გამოიგონა ბიტკოინი შუამავლების გაწყვეტის კონკრეტული მიზნით.
როგორც ჩანს, მდიდარი ხალხი ბიტკოინს აგროვებს
2020 წლის ბოლოსთვის ინდივიდუალური ინვესტორები ფლობდნენ 8.5 მილიონ ბიტკოინს. ტოპ 1,000 მფლობელი ფლობს 3 მილიონ ბიტკოინს, ხოლო ტოპ 10,000 ინვესტორი ფლობს 5 მილიონ ბიტკოინს. რაც მთავარია, Glassnode-ის კვლევამ აჩვენა, რომ ბიტკოინის ტრანზაქციის მხოლოდ 10%-ს ჰქონდა რაიმე რეალური ეკონომიკური მიზანი ვაჭრობის თვალსაზრისით.
შუამავლებს შორის, ჩვენ ასევე ვხვდებით სიმდიდრის დიდ კონცენტრაციას რამდენიმე ხელში. ყველაზე დიდი შუამავალი, რომელიც ითვლება ბიტკოინის უდიდეს ოდენობაზე, არის Grayscale თავისი Grayscale Bitcoin Trust-ით (GBTC).
GBTC ამოქმედდა 2013 წლის სექტემბერში ნაკლები 3 მილიონ დოლარზე მეტი აქტივების მართვაში, მაგრამ დღეს მისი დედა კომპანია Grayscale არის წამყვანი კრიპტო შუამავალი. სულ of $ 14.4 მილიარდი ბიტკოინი და 700,000-მდე ინვესტორები მინიმალური ინვესტიციით $50,000.
ის ასევე ამაყობს მრავალჯერადი კრიპტოვალუტით სახსრების, მათ შორის Ethereum ტრასტი 4.69 მილიარდი დოლარის აქტივებით, 714 მილიონი აშშ დოლარი სხვადასხვა ალტკოინის ფონდებში და 4 მილიონი დოლარის DEFI ტრასტი. Grayscale ასევე გვთავაზობდა თავისი ბიტკოინის ნდობის ETF-ად გადაქცევას, თუმცა ასეც მოხდა რამდენჯერმე თქვა უარი უსკოს მიერ.
დაწვრილებით: ნაცრისფერი მასშტაბის სარჩელი SEC-ის წინააღმდეგ აძლიერებს GBTC მძევლების კრიზისს
მაგრამ რატომ უნდა დაიჭიროთ ბიტკოინი ტრესტში, თუ ბიტკოინის მთელი აზრი უნდა იყოს ”სუფთა peer-to-peer ნაღდი ფული”? თუ თქვენ ფლობთ GBTC-ის აქციებს, თქვენ ვერც კი შეძლებთ თქვენი ბიტკოინის გამოსყიდვას, ამიტომ გონივრული იქნება ვივარაუდოთ, რომ GBTC-ის კლიენტები არიან მდიდარი სუბიექტები, რომლებიც ფსონს დებენ ბიტკოინის ფასის მატებაზე, მაგრამ ურჩევნიათ სხვას დაეუფლონ მათ.
ეს მოიცავს ARK Investments Management LLC, რომელიც არის ყველაზე დიდი კლიენტი მთელი GBTC-ის 0.84%-ით და ექვს მილიონზე მეტი აქციით, რასაც მოჰყვება Horizon Kinetics Asset Management, რომელიც ფლობს GTBC-ის 0.34%-ს. JPM Morgan-ის ინსტიტუციონალური ფონდები გასული წლის მდგომარეობით ფლობდნენ უამრავ GBTC-ს უმეტეს ARK-ის ჰოლდინგი ერთ მომენტში ჯამში 13 მლნ.
თუმცა, გასული წლის ბოლოსთვის, JP Morgan-ის სახსრები, როგორც ჩანს, აქვს ჭრილობა GBTC-ის პოზიციების მნიშვნელოვნად დაქვეითება მისი უმეტესი ნაწილის ერთი განტვირთვით 3,642,118 წილი.
ბიტკოინი იაფდება GBTC-ის მეშვეობით
მაგრამ ამერიკის უდიდესი ბანკი არ არის ერთადერთი, რომელიც ყიდის GBTC-ს. Grayscale გაიყიდა ფასდაკლებით თავის NAV-ზე ამ წლის თებერვლის ბოლოდან. ეს ძირითადად ნიშნავს, რომ მოთხოვნასთან შედარებით აქციების ჭარბი მიწოდებაა. წერის დროს GBTC-ს ფასდაკლება to NAV არის უზარმაზარი 30%, რაც ნიშნავს, რომ შეგიძლიათ შეიძინოთ ბიტკოინი 30% იაფად GBTC წილის მეშვეობით.
ეს შეუსაბამობა შეიძლება გამოწვეული იყოს იმით, რომ GBTC არის არ ETF და, შესაბამისად, მისი რეალიზებული აქციები არ არის ტოლი დავალიანების მოთხოვნასთან. თუმცა, GBTC შეიძლება ასევე იყოს გარკვეული უბედურება საკუთარი.
მისი თქმით, ბოლო დროს ანალიზი DataFinnovation-ის მიერ, როგორც ჩანს, Digital Currency Group (DCG), GBTC-ის დედა კომპანია, ყიდულობდა GBTC-ის აქციებს. როგორც ჩანს, DCG-მ იყიდა GBTC-ის 18 მილიონამდე აქცია 2021 წლის მარტიდან 2022 წლის მარტამდე. ეს შესყიდვა დაემთხვა ახლა გაკოტრებულ კრიპტო ჰეჯ-ფონდს Three Arrows Capital (3AC), რომელმაც გაყიდა თავისი GBTC აქციების 15 მილიონი.
ამავდროულად, ბიტკოინის ფასი იზრდებოდა და GBTC იყიდებოდა პრემიუმად. Genesis, რომელიც ასევე ეკუთვნის DCG-ს, აძლევდა სესხს ბიტკოინს ხალხისთვის GBTC-ის შესაქმნელად. ეს უცნაურად გამოიყურება, იმის გათვალისწინებით, რომ ბიტკოინის მფლობელი ასე იქნებოდა დაკარგავს პრემიას რომლითაც GBTC-ის NAV ვაჭრობდა, როდესაც ბიტკოინის ფასი გაიზარდა.
Genesis-მა შეწყვიტა ბიტკოინის სესხება GBTC აქციების შესაქმნელად, როდესაც NAV ვაჭრობდა ფასდაკლებით. უცნაურია, რომ 3AC-მა ბიტკოინი - რომელიც გენეზისის მიერ იყო ნასესხები - დაუბრუნა Genesis-ს, რათა გადაეყვანა GBTC აქციებად. შემდეგ 3AC-მა გამოიყენა ისინი, როგორც გირაო Genesis-ისგან აშშ დოლარის სესხების აღებისთვის.
დაწვრილებით: BlockFi წყვეტს კავშირებს GBTC-თან, მის ყველაზე მომგებიან აქტივთან
ნომინალური ღირებულებით, როგორც ჩანს, 3AC-ს გადაეცა სახსრები DCG-ის მიერ GBTC-ის პრემიის ბერკეტის გამოსაყენებლად, იმ იმედით, რომ ის უფრო მაღლა გაგრძელდებოდა: წრიული თვითმოხმარების ფსონი. იმის გამო, რომ 3AC ახლა ლიკვიდაციის პროცესშია, ჯერ კიდევ გასარკვევია, რა შედეგები მოჰყვება GBTC-ს.
მაშ, ბიტკოინი ხდება მდიდარი ადამიანების კაზინო? ფასის მოქმედების შედარება ძირითადი მოთამაშეების ნაბიჯებთან, როგორც ჩანს, ამას ადასტურებს. და შეიძლება ასევე ახსნას, თუ რატომ არის ბიტკოინი ასე არასტაბილური. დიდმა მოთამაშეებმა და დიდმა ნაბიჯებმა შეიძლება მნიშვნელოვნად შეცვალოს ბიტკოინის ბაზარი, უფრო სწორად, გააძლიეროს ეს ტენდენცია. დათვი ბაზრის არსებობა, რომელსაც შეუძლია ბაზრიდან გამოდევნოს ზედმეტად ბერკეტი ფინანსისტები, შეიძლება იყოს სატოშის პრინციპებთან ტანდემი, მაგრამ ეს შეიძლება არ იყოს კარგი ფასისთვის.
მეტი ინფორმირებული სიახლეებისთვის, მოგვყევით Twitter მდე Google ამბები ან მოუსმინეთ ჩვენს საგამოძიებო პოდკასტს ინოვაცია: ბლოკჩეინის ქალაქი.
წყარო: https://protos.com/are-big-players-like-grayscale-and-microstrategy-moving-bitcoins-price/