მიუხედავად იმისა, რომ გუშინდელმა ბაიდენ-მაკკარტის შეხვედრამ არ გამოიწვია შეთანხმება ვალის ჭერის შესახებ აშშ-ში, ამას შეიძლება ჰქონდეს პირდაპირი გავლენა მთელ ფინანსურ ბაზარზე და ბიტკოინზე. და ინფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლის ფედერალური სარეზერვო ძალისხმევის შედეგები არც თუ ისე დიდია.
როდესაც გუშინ FOMC-ის პრესკონფერენციაზე გაჩნდა კითხვა, თუ როგორ გაუმკლავდება Fed ვალის ჭერის წარუმატებლობას, თავმჯდომარე ჯერომ პაუელი შესამჩნევად გაღიზიანებული იყო.
„აქ მხოლოდ ერთი გზაა წინ და ეს არის კონგრესმა გაზარდოს ვალის ზღვარი, რათა შეერთებული შტატების მთავრობამ შეძლოს გადაიხადოს ყველა თავისი ვალდებულება“, - პაუელი განაცხადა გუშინ, შემდგომში ნათქვამია: ”არავინ უნდა იფიქროს, რომ Fed-ს შეუძლია დაიცვას ეკონომიკა დროული მოქმედების შეუსრულებლობის შედეგებისგან.”
ვალის ჭერის გავლენა ბიტკოინის ფასზე
მაგრამ კონკრეტულად რას ნიშნავს ფინანსურ ბაზრებზე და კონკრეტულად ბიტკოინზე, თუ ვალის ჭერი არ გაიზარდა? Fidelity Investments-ის Global Macro-ის დირექტორმა იურიენ ტიმერმა განაცხადა კომენტარი ამის შესახებ.
ტიმერმა Twitter-ის თემაში განმარტა, რომ „ფისკალური კლდე“ არის „რთული ცეკვა“ და შეიძლება ხელი შეუშალოს ფედერალური ბანკის რაოდენობრივი გამკაცრების (QT) მცდელობებს. მას შემდეგ, რაც Fed-მა დაიწყო ლიკვიდობის მოხმარება უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთებით და QT ერთი წლის წინ, მთლიანი ლიკვიდობა შემცირდა.
თუმცა, მას შემდეგ ლიკვიდობა დასტაბილურდა, რადგან გამკაცრება კომპენსირდება ლიკვიდობის შემოდინებით უკუ რეპოდან (RRP) და სახაზინო გენერალური ანგარიშიდან (TGA). აღსანიშნავია, რომ საფონდო ბაზარი და ბიტკოინი მისი გამო კორელაცია ტრადიციულ ბაზრებზე, ამ ეტაპზე ვარდნა შეწყდა.
ქვემოთ მოცემულ დიაგრამაზე ნაჩვენებია Fed-ის ბალანსი (ნაცრისფერი) და TGA (იისფერი). ტიმერი განმარტავს: „გაითვალისწინეთ, როგორ გაიზარდა TGA 2020 წელს, როდესაც Fed-მა გაზარდა ბალანსი $3.76 ტრილიონიდან $8.97 ტრილიონამდე. შემდეგ ხაზინამ ჩამოართვა თავისი TGA ბალანსი სტიმულის გადასახადის გადასახდელად.
ტიმერი აღწერს ურთიერთობას აშშ-ს მთავრობის, ფედერაციისა და TGA-ს ვალს შორის შემდეგნაირად:
როგორ არის ეს ვალის მონეტიზაციისთვის? Fed ახდენს სახაზინო ვალის მონეტიზაციას, ამ პროცესში აწარმოებს შემოსავალს მის პორტფელში, რომელიც შემდეგ გადადის TGA-ში, რომელსაც ხაზინა შემდეგ იყენებს გადასახადების გადასახდელად. კრეატიული ბუღალტერია, რბილად რომ ვთქვათ!
ლიკვიდობის აქცია
ბედის ირონიით, ტიმერის თქმით, პოლიტიკური დაპირისპირება ვალის ზღვრასთან დაკავშირებით აიძულებს ხაზინას დახარჯოს 569 მილიარდი დოლარის TGA ბალანსი ტექნიკური დეფოლტის თავიდან ასაცილებლად. ეს იქნება სტიმული და მნიშვნელოვან უარყოფით გავლენას მოახდენს Fed-ის ძალისხმევაზე QT-ის მეშვეობით ინფლაციის წინააღმდეგ საბრძოლველად.
რაც უფრო მეტი ლიკვიდობა შემოიჭრება ბაზარზე, ეს შეიძლება იყოს „საწვავი, რომელიც საშუალებას აძლევს ბაზარს გააგრძელოს კედელზე ასვლა“. მეორეს მხრივ, თუ ვალის ჭერი მოიხსნება, TGA-ის შემცირება არ იქნება საჭირო, რაც შეიძლება უარყოფითად იმოქმედოს რისკის აქტივებზე, როგორიცაა ბიტკოინი.
ამჟამად უცნობია, როდის მიაღწევს ვალის ზღვარს შეერთებულ შტატებში. ჯერჯერობით შეფასებები არის წლის მეორე ნახევრისთვის, თუმცა ჭერის მიღწევა ბევრად უფრო ადრე შეიძლებოდა, როგორც სხვა ექსპერტები ამტკიცებენ აშშ-ს მთავრობის ქმედებებს.
იმის გამო, რომ ბაზარი აყვავდება მოლოდინებით და გუშინდელმა FOMC-ის შეხვედრამ გამოავლინა ფედ-ს მიერ (პირველად ამ ციკლში), ბიტკოინმა შეიძლება გააგრძელოს სვლა $25,000-მდე, თუ ვალის ჭერის შესახებ დებატები გაგრძელდება მომდევნო რამდენიმე კვირის განმავლობაში.
პრესის დროს, ბიტკოინის ფასი შეადგენდა 23,761 აშშ დოლარს, რაც კიდევ ერთხელ იქნა უარყოფილი 24,000 აშშ დოლარის ზემოთ გადამწყვეტი წინააღმდეგობის ზონაში.
გამორჩეული სურათი დეივ შერილიდან / Unsplash, დიაგრამა TradingView.com-დან
წყარო: https://bitcoinist.com/bitcoin-price-above-25000-debt-ceiling-debacle/