მიუხედავად იმისა, რომ ბიტკოინი (BTC) და უფრო ფართო კრიპტო ბაზარი განიცდის გაჯანსაღება ახალი წლის პირველ დღეებში, ჯაჭვური მონაცემები აჩვენებს, რომ ბაზარი ღრმა ძილშია. როგორც Glassnode განმარტავს თავის უახლესში მოხსენებაBTC ფასმა აჩვენა ისტორიულად დაბალი ცვალებადობა ბოლო კვირების განმავლობაში.
და ბიტკოინის ჯაჭვური მონაცემების მიხედვით, ამჟამად მცირე საფუძველი არსებობს იმის დასაჯერებლად, რომ ბაზარზე მოწყენილობა სწრაფად შეიცვლება. თუმცა, თუ გადაადგილება მოხდება, ეს სავარაუდოდ ფეთქებადი ბაზრის ნაბიჯი იქნება, როგორც წინა ციკლებში, როდესაც არასტაბილურობა იყო. ძალიან დაბალია.
ამ თეზისის მხარდასაჭერად, Glassnode მოჰყავს ბიტკოინის რეალიზებული ცვალებადობა ბოლო თვის განმავლობაში, რომელიც მრავალწლიან მინიმუმზეა 24.6%. როგორც ქვემოთ მოყვანილი დიაგრამა გვიჩვენებს, ბიტკოინის ისტორიაში რამდენჯერმე ყოფილა, როდესაც ის ასეთი დაბალი იყო. უმეტეს შემთხვევაში, BTC-მ აქცია ბაზრის გამოღვიძების შემდეგ დაინახა; მხოლოდ ერთ შემთხვევაში, 2018 წლის ნოემბერში, ფასი მკვეთრად დაეცა (-50%).
ბიტკოინის ქსელის გამოყენება დაბალია
ასევე, ბიტკოინის სუსტი საბაზისო ხაზი გამოვლენილია Glassnode-ის მიერ ქსელის შეზღუდულ გამოყენებაში. მიუხედავად იმისა, რომ ჯაჭვზე აქტივობა გაიზარდა FTX-ის კოლაფსის შემდეგ, აღმავლობა ცოტა ხნით შემცირდა მოგვიანებით. ახალი ბიტკოინის მისამართების ყოველთვიური საშუალო მაჩვენებელი კვლავ უახლოვდება წლიურ საშუალოს.
ქსელის საერთო ტრანზაქციის ღირებულება თავისუფალ ვარდნაშია. მიუხედავად იმისა, რომ 40 წლის მესამე კვარტალში დღიური გადარიცხვის მოცულობა ჯერ კიდევ დაახლოებით $2022 მილიარდი იყო, ამჟამად ის მხოლოდ 5.8 მილიარდ დოლარს შეადგენს. ამრიგად, ღირებულება დაბრუნდა 2020 წლის წინანდელ დონეზე.
Glassnode-ის მიხედვით, ეს მიუთითებს ინსტიტუციური კაპიტალის გადაადგილებაზე. ეს გამოიხატება იმაში, რომ 10 მილიონ დოლარზე მეტი ტრანსფერების წილი 42.8%-დან შემცირდა. FTX-ის დაშლა მხოლოდ 19.0%-მდე. Glassnode აცხადებს:
ეს მიუთითებს ინსტიტუციური ზომის კაპიტალის ნაკადების მნიშვნელოვან შეფერხებაზე და შესაძლოა ამ კოჰორტაში ნდობის სერიოზულ შერყევაზე. ის ასევე შეიძლება ასახავდეს, ნაწილობრივ და სამწუხაროდ, FTX/Alameda ერთეულებთან დაკავშირებული საეჭვო კაპიტალის ნაკადების განდევნას.
მოწყენილობისგან თავის დაღწევის ერთ-ერთი მაჩვენებელი შეიძლება იყოს ბირჟებზე შემოდინება და გადინება. მაგრამ კიდევ ერთხელ, Glassnode აღნიშნავს, რომ ჯაჭვის მონაცემები ჯერ არ მიუთითებს რაიმე იმპულსზე ფეთქებადი სვლისთვის. Glassnode-ის თანახმად, ბიტკოინის შემოდინება დღე-ღამეში 350-დან 400 მილიონ დოლარამდეა, რაც შორს არის 2021-22 წლებში ნანახი მილიარდებისგან.
ძირითადი ინდიკატორი დაცვითი რჩება
კვლევითი ფირმის თანახმად, Realized Cap არის ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი მეტრიკა on-chain ანალიზში. სამწუხაროდ, მეტრიკა ამჟამად BTC-ის ინვესტორებს უმცირეს იმედს აძლევს უახლოეს მომავალში ცვლილების შესახებ. ბიტკოინის რეალიზებული კაპიტალი 18.8%-ით შემცირდა ყველა დროის მაჩვენებლის შემდეგ, რაც წარმოადგენს კაპიტალის წმინდა გადინებას ქსელიდან -88.4 მილიარდი დოლარის ოდენობით.
„ეს არის სიდიდით მეორე შედარებითი ვარდნა ისტორიაში და ყველაზე დიდი დოლარის რეალიზებული დანაკარგების თვალსაზრისით“, აღნიშნავს Glassnode და მიუთითებს შემდეგ დიაგრამაზე. მხოლოდ 2011/2012 წლებში დათვი ბაზრის კლება უარესი იყო 24%-ით.
მოხსენების დასასრულს, Glassnode ამბობს:
[მე] იშვიათია, რომ ასეთი პირობები დიდხანს გაგრძელდეს. წარსული შემთხვევები, როდესაც BTC და ETH ცვალებადობა იყო ასეთი დაბალი, წინ უძღოდა უკიდურესად არასტაბილურ საბაზრო გარემოს, წარსული მაგალითებით ვაჭრობა უფრო მაღალი და დაბალი იყო.
პრესის დროს, BTC ნელ-ნელა მაღლა იწევდა 1 დღის სქემაში. ფასი 17,268 დოლარი იყო.
გამორჩეული სურათი Jievani Weerasinghe / Unsplash-დან, დიაგრამა TradingView.com-დან
წყარო: https://newsbtc.com/news/bitcoin/bitcoin-on-chain-data-weak-baseline-2023/