იმედისმომცემი ნიშნები ჩნდება კრიპტო ინდუსტრიისთვის შუავადიან პერიოდში, რადგან ბიტკოინის ჯაჭვური მეტრიკა ვარაუდობს, რომ მსოფლიოს უდიდეს ციფრულ აქტივს საბაზრო ღირებულებით 2022 წლის ბოლოს მიაღწია.
მათ შორისაა საბაზრო ღირებულებისა და რეალიზებული ღირებულების თანაფარდობა (MVRV) და წმინდა არარეალიზებული მოგებისა და ზარალის მეტრიკა (NUPL), ორივემ ტენდენციის შეცვლა დაიწყო ნოემბერში FTX-ის კოლაფსის შემდეგ.
ციფრული აქტივების რალი, რომელიც წარმოდგენილია ბიტკოინის ფასის ზრდით (BTC), ისევე როგორც ეთერი (ETH) წელს, აძლიერებს იმ თამაშს. ორივე აქტივი გაზრდილია 35% და 30% წლიდან დღემდე, ვაჭრობა $22,450 და $1,550 შესაბამისად, Blockworks Research მონაცემები გვიჩვენებს.
მოწოდებული მონაცემები კრიპტოკვანტი გვიჩვენებს, რომ MVRV ყველაზე დაბალ წერტილს 9 ნოემბერს მიაღწია, ზუსტად იმ დროს, როდესაც გამოცხადდა, რომ FTX-მა სავარაუდოდ მიითვისა მომხმარებლის სახსრები, 0.75 მაჩვენებლით.
MVRV კოეფიციენტი არის მეტრიკა, რომელიც გამოიყენება იმის დასადგენად, არის თუ არა აქტივი, ამ შემთხვევაში, ბიტკოინი, დაფასებული თუ გადაჭარბებული.
როდესაც თანაფარდობა 3.7-ზე მეტია, ამბობენ, რომ ბიტკოინი გადაჭარბებულია და შეიძლება იყოს ბაზრის მწვერვალზე. პირიქით, როდესაც მაჩვენებელი 1-ზე დაბალია, აქტივი ითვლება დაუფასებლად და შეიძლება იყოს ბაზრის ბოლოში.
ბოლოს MVRV კოეფიციენტი იყო დაახლოებით მისი ნოემბრის ბეჭდვითი იყო 15 წლის 2018 დეკემბერს, როდესაც ერთი ბიტკოინის ფასი 3,200 დოლარად ივაჭრებოდა. მიუხედავად იმისა, რომ 2019 წელს ფასთა კლების შედარებით არავითარი წელი იყო, ბიტკოინი არასოდეს დაეცა 2018 წლის დაბალ დონეზე.
NUPL, მეტრიკა, რომელიც გამოიყენება ბიტკოინის ყველა მფლობელის საშუალო მოგების მარჟის გასაზომად, დაახლოებით ერთსა და იმავე დროს დაიწყო მსგავსი ნიშნების ციმციმი.
MVRV კოეფიციენტის მსგავსად, NUPL-ს შეუძლია მიუთითოს ბიტკოინი დაუფასებელი ან გადაჭარბებული. ისტორიულად, NUPL დონეები 0.7-ზე (70% საშუალო მოგების ზღვარი) ასახელებს ბაზრის მწვერვალებს, ხოლო -0.4 (-40% მოგების ზღვარი) ქვემოთ დონეები ბაზრის ბოლოებზე მიუთითებს.
ბიტკოინის NUPL-ის მაჩვენებელმა ნოემბერში მიაღწია დაბალ -0.3-ს 15,800$-ის ფასით და დადებითი მაჩვენებელი აქვს იანვრის შუა რიცხვებიდან. NUPL ამჟამად ტენდენციურია 0.1-ზე 365-დღიანი მოძრავი საშუალო ზღვრის გადალახვის შემდეგ, სიგნალი ბიტკოინმა შესაძლოა დაიწყო ახალი აღმავალი ციკლი.
მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ მიუხედავად იმისა, რომ არსებობს ნიშნები პოტენციური "კრიპტო ზამბარის" შესახებ, ანალიტიკოსებმა გააფრთხილეს თებერვლის ბოლოს, რომ ჯერ კიდევ ნაადრევია ამ ეტაპზე გამოცხადება.
მათ გააფრთხილეს მიმდინარე ინფლაციის გახანგრძლივება, სამომავლო განაკვეთების ზრდის შესაძლებლობა და უფრო ფართო მაკროეკონომიკური გაურკვევლობა, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს შემდგომი დაღმავალი იმპულსი.
წინა ფასების ისტორია ასევე მეტყველებს. მიუხედავად იმისა, რომ სრულიად დამაჯერებელია, რომ ნოემბრის შემცირების შემდეგ საშუალო რევერსია კარგად მიმდინარეობს, ყოველდღიური დახურვა დაახლოებით $21,400-ზე დაბალია - უახლესი 13 თებერვალს, შეიძლება მიუთითებდეს შემდგომ ტკივილზე.
კრიპტოაქტივები შეიძლება მნიშვნელოვნად დაეცეს და კვლავ შეინარჩუნონ მიმდინარე ზრდის ტენდენცია მაკრო ვადებში, თუნდაც ნოემბრის ბოლოს დაბალი იყოს. მაგრამ ბიტკოინის ფასის მთლიანი შემცირება 2021 წლის ნოემბრის პიკიდან 2022 წლის ნოემბრამდე, დაახლოებით 77%-ით, მსგავსია ბიტკოინის ისტორიის წინა ციკლებთან.
L2 უკეთესი მაჩვენებელია, ვიდრე ძირითადი?
ზოგიერთი, როგორიცაა Rich Falk-Wallace, Arcana კრიპტო მონაცემთა ანალიტიკური პლატფორმის აღმასრულებელი დირექტორი, ვარაუდობს, რომ ჯაჭვზე აქტივობა ფასის უკეთესი მაჩვენებელია. ნაკლებად გამოყენებული ბლოკჩეინები ვიდრე სრულად გამოყენებული, როგორიცაა ბიტკოინი და ეთერი.
„ალტერნატიული მონეტებისა და layer-2-ებისთვის, ჩვენ ვნახეთ 90%+ შუალედური კორელაცია ყოველდღიურ აქტიურ მომხმარებლებსა და ფასებს შორის“, - თქვა მან. „მაგრამ ბიტკოინისა და ეთერისთვის ორივე ჯაჭვმა სრული სიმძლავრე მიაღწია დაახლოებით 2018 წელს, რაც იმას ნიშნავს, რომ მომხმარებლების რიცხვი არსებითად სტატიკური იყო მას შემდეგ“.
ბიტკოინისა და ეთერის დარტყმის სიმძლავრე ეხება იმ წერტილს, სადაც მათ მიაღწიეს ბლოკის ეფექტური ტევადობის ლიმიტებს, რომლის მიღმაც საკომისიოები იზრდება ექსპონენტურად, რათა შეზღუდოს შემდგომი მოთხოვნა ბლოკის სივრცეზე.
ეს იწვევს ყოველდღიური აქტიური მისამართების თანდათანობით ზრდას, ვინაიდან არსებობს შეზღუდვები მისამართების ზრდაზე. ფოლკ-უოლესმა ასევე განმარტა, რომ ამ ჯაჭვებისთვის ღირებულების მატება უნდა მოხდეს თითო აქტიურ მისამართზე ღირებულების მატებით, მომხმარებლების ზრდის ნაცვლად.
ეს ნიშნავს, რომ არსებობს „ძლიერი ურთიერთობა“ ყოველდღიურ აქტიურ მომხმარებლებსა და ალტერნატიულ მონეტებსა და შრე-2-ების ფასებს შორის, სადაც ყოველდღიურად აქტიური მომხმარებლების ზრდა ამ ჯაჭვებზე დიდ კორელაციაშია ბიტკოინის ფასის ზრდასთან, საშუალოვადიან პერიოდში.
„თუ გადახედავთ ჯაჭვზე გადაცემულ დოლარის ღირებულებას, მეტრიკა კარგად არის დაკავშირებული BTC-ის ფასთან ისტორიულად. და ეს დაეცა - და გაქრა - ნოემბრის შემდეგ, ”- თქვა ფალკ-უოლესმა.
ეს ნიშნავს, რომ იმ შემთხვევაშიც კი, თუ ბოლოშია, ინვესტორები შეიძლება შედარებით მოწყენილობის პერიოდში იყვნენ.
მიიღეთ დღის საუკეთესო კრიპტო სიახლეები და ინფორმაცია, რომელიც მიეწოდება თქვენს ელ.წერილს ყოველ საღამოს. გამოიწერეთ Blockworks-ის უფასო ბიულეტენი ახლა.
გსურთ ალფა გაგზავნილი პირდაპირ თქვენს შემოსულებში? მიიღეთ დეგენური ვაჭრობის იდეები, მმართველობის განახლებები, ნიშნების შესრულება, არ შეიძლება გამოტოვოთ ტვიტები და სხვა Blockworks Research-ის ყოველდღიური ბრიფინგი.
ვერ ვიტან? მიიღეთ ჩვენი სიახლეები რაც შეიძლება სწრაფად. შემოგვიერთდით Telegram- ზე და კონტაქტი Google ამბები.
წყარო: https://blockworks.co/news/bitcoin-bottom-november-on-chain-metrics