ბრაზილიელი აქტივების მენეჯერი Hashdex მზად იქნება გადაიყვანოს თავისი ბიტკოინის ფიუჩერსული ETF სპოტ პროდუქტად, თქვა კომპანიის აღმასრულებელმა, იმის გათვალისწინებით, რომ ასეთი ფონდის გარშემო მარეგულირებელი სიცხადე მოდის.
Ეს მხოლოდ დროის საკითხია. ახალი კანონმდებლობა ან სასამართლოს გადაწყვეტილება ორივე შესაძლო ვარიანტია.
ბრუნო სოუსამ, Hashdex-ის აშშ-ს ბიზნესის ხელმძღვანელმა, განუცხადა Blockwork-ს, რომ მისი კომპანიის პროდუქტს აქვს უპირატესობა ბაზარზე სხვა კონკურენტ პროდუქტებთან შედარებით, როდესაც საქმე ეხება შეცვლას.
Hashdex Bitcoin Futures ETF (DEFI), რომელიც კომპანიამ დაიწყო ფონდის ემიტენტის Teucrium-ის დახმარებით 2022 წლის სექტემბერში, შეტანილი იყო ფასიანი ქაღალდების შესახებ 1933 წლის კანონის ('33 აქტი) მიხედვით. სხვა ფიუჩერსული ETF-ები შეტანილი იყო 1940 წლის საინვესტიციო კომპანიის კანონის მიხედვით ('40 აქტი).
”კონცეფცია იყო, რომ ბიტკოინის შესანახად, 33-ე აქტის სტრუქტურა არის სწორი სტრუქტურა,” - თქვა სოუსამ ინტერვიუში. „40 წლის აქტს შეიძლება ჰქონდეს მხოლოდ ფასიანი ქაღალდები; ის ვერასოდეს იტევს ბიტკოინს… ასე რომ, 40-ე კანონის ETF-ებს, რომლებიც იყენებენ ბიტკოინის ფიუჩერსებს, არ აქვთ სტრუქტურა, რომ პირდაპირ ნებისმიერ მომენტში აიღონ ბიტკოინი.”
33 წლის აქტის სტრუქტურა შეიძლება უფრო ადვილად გადაიზარდოს BTC ფიუჩერსებიდან ბიტკოინებზე, ვიდრე 40-ის აქტის ფონდი, თუ ეს კონვერტაციის პროცესი დამტკიცებული იქნება SEC-ის მიერ, ამბობს ლარა კრიგერი, მონაცემთა ფირმა VettaFi-ის მთავარი რედაქტორი. .
„ეს იმიტომ, რომ 40 წლის კანონის ფონდებს აქვთ ძალიან მკაცრი წესები ჰოლდინგის დივერსიფიკაციისა და დისტრიბუციის შესახებ; შედეგად, მათ არ შეუძლიათ ინვესტირებას „უფრო სარისკო“ აქტივებში, როგორიცაა საქონელი“, - განუცხადა მან Blockworks-ს ელფოსტაში. თუმცა, 33 აქტის ფონდებს შეუძლიათ მიიღონ გრანტის მიმღები ტრასტის ფორმა, რომელიც ფლობს ფიზიკურ საქონელს ... და საქონლის ფონდებს, რომლებიც ფლობენ ფიუჩერსებს.
ვინ შეიძლება იყოს პირველი?
სოუსას კომენტარები მოჰყვა მას შემდეგ, რაც სპექტ ბიტკოინის ETF-ების პერსპექტივამ კიდევ ერთხელ მოიპოვა ყურადღება.
Grayscale Investments-ის საქმეშია საქმე SEC-ის წინააღმდეგ მას შემდეგ, რაც გასულ წელს მარეგულირებელმა უარყო ფირმის ფლაგმანი Bitcoin Trust-ის (GBTC) ETF-ად გადაქცევა. GBTC-ის აქციები ახლა შემოთავაზებულია კერძო განთავსებით, რომელიც გათავისუფლებულია რეგისტრაციისგან 33 წლის კანონის შესაბამისად. შედეგად, ისინი თავდაპირველად ხელმისაწვდომია მხოლოდ აკრედიტებული ინვესტორებისთვის.
ამ თვის დასაწყისში DC Circuit-ის სააპელაციო სასამართლოში ზეპირი არგუმენტების დროს, მოსამართლეებმა შეაფასეს SEC-ს იმის შესახებ, თუ რატომ დაამტკიცა მარეგულირებელმა ბიტკოინის ფიუჩერსების ბირჟაზე ვაჭრობის პროდუქტები (ETP) და არა GBTC კონვერტაცია.
ინდუსტრიის დამკვირვებლებმა ადრე უთხრეს Blockworks-ს, რომ ხელსაყრელი Grayscale გადაწყვეტილება შეიძლება არ ნიშნავდეს ბევრს, რადგან SEC-მა შესაძლოა უარყოს GBTC-ის კონვერტაცია და სხვა ადგილზე bitcoin ETF აპლიკაციები, სხვა მიზეზის გამო.
Hashdex-მა მსოფლიოში პირველი კრიპტო ინდექსი ETF გამოუშვა 2021 წლის თებერვალში ბერმუდის საფონდო ბირჟაზე. ახლა, სოუსა ამტკიცებდა, რომ DEFI-ს აქვს ყველაზე „მარტივი პროცესი“ ბიტკოინის ETF-ის მოწონების მოსაპოვებლად, როცა დრო მოვა.
„ჩვენი მოქცევა ნამდვილად არ არის მოქცევა; ეს მხოლოდ საინვესტიციო პოლიტიკის ცვლილებაა - ძალიან მარტივი პროცედურა“, - თქვა მან. ”და ჩვენ ხელახლა განვაცხადებთ, როდესაც იქნება ახალი ფაქტი, რამაც შეიძლება მიგვიყვანოს იმ აზრამდე, რომ SEC შეიძლება განსხვავებულად პოზიციონირდეს.”
პირველი ბიტკოინის ფიუჩერსული ETF შეერთებულ შტატებში, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), ბაზარზე 2021 წლის ოქტომბერში გამოჩნდა. ის შეტანილი იყო '40 აქტის სტრუქტურის მიხედვით.
Valkyrie Investments-მა, რომელმაც წამოიწყო ბიტკოინის ფიუჩერსული ETF, რომელიც ასევე წარდგენილი იყო იმ თვეში 40 წლის კანონის შესაბამისად, გასულ წელს მოიპოვა დამტკიცება ბიტკოინის ფიუჩერსების ETF-ისთვის 33 წლის აქტის შესახებ.
Valkyrie-ს სპიკერმა მაშინვე არ დააბრუნა კომენტარის მოთხოვნა პროდუქტის გეგმების შესახებ.
სუმიტ როიმ, ETF.com-ის უფროსმა ანალიტიკოსმა, თქვა, რომ სხვა ემიტენტებს შეუძლიათ მხოლოდ ცალკე ბიტკოინის ETF შეიტანონ, ვიდრე არსებული ფიუჩერსებზე დაფუძნებული სახსრების კონვერტაცია.
„თუ და როდესაც SEC საბოლოოდ დაუშვებს სპოტ ბიტკოინის ETF-ს ბაზარზე გამოსვლისას, მე ვფიქრობ და ვიმედოვნებ, რომ რამდენიმე ასეთი ფონდი ერთდროულად დამტკიცდება და ფონდის სტრუქტურა არ იქნება გადამწყვეტი ფაქტორი. მან თქვა.
განაგრძეთ კითხვა მეტი ნაწყვეტებისთვის Blockworks-ის ინტერვიუდან სოუსასთან.
ბლოკირების სამუშაოები: Hashdex-ის ბიტკოინის ფიუჩერსების ETF-ს აქვს 2 მილიონ დოლარზე ნაკლები აქტივები მენეჯმენტის ქვეშ, მაგალითად, BITO-სთან შედარებით, რომელსაც აქვს დაახლოებით 960 მილიონი დოლარი. რატომ ჰქონდა DEFI-ს ასეთი მცირე ინტერესი?
სოზა: გასული წლის დათვი ბაზარი იყო რთული გარემო კრიპტო ETF-ებისთვის გლობალურად, მაგრამ ბიტკოინი აშკარად აღდგენის გზაზეა.
ჩვენ ველოდებით მეტ მოთხოვნას ინვესტორებისგან, რადგან მაკროგარემო იცვლება და გლობალური საბანკო კრიზისი ნათელს ხდის ბიტკოინის სარგებელს.
ბლოკირების სამუშაოები: რა უნდა მოხდეს სანამ სპოტ ბიტკოინის ETF დამტკიცდება?
სოზა: ბევრი ფონური საკითხი აქ იყო დავა SEC-სა და CFTC-ს შორის. ჩვენ ვხედავთ, რომ CFTC-ის კომისარი ამბობს, რომ ეთერი არის საქონელი, და ჩვენ ვხედავთ, რომ SEC ამბობს დროდადრო - და მიუთითებს - რომ ეს არის უსაფრთხოება.
პარალელური დისკუსია… მას შემდეგ, რაც გექნებათ ფედერალური კანონმდებლობა, რომელიც განსაზღვრავს ვინ არეგულირებს კრიპტო ბირჟებს - ჩვენ გვჯერა, რომ ეს იქნება CFTC - და CFTC აყალიბებს წესებს კრიპტო ბირჟებისთვის, მაშინ არგუმენტი არარეგულირებადი ბაზრების ან ბაზრის მანიპულაციის შესახებ გადის.
ამის შემდეგ, არსებითად, SEC-ს შეეძლო დაამტკიცოს.
ბლოკირების სამუშაოები: როდის იქნება ეს?
სოზა: ეს დამოკიდებულია…მაგრამ შესაძლებელია, რომ ეს მოხდეს წელს, თუ მსოფლიო არ ააფეთქებს ყველაფერს, რაც ხდება და DC-ში, ნიუ-იორკში და სხვა ქვეყნებში მცხოვრებ ადამიანებს არ მოუწევთ ფოკუსირება მიმდინარე ფინანსური სისტემის გადარჩენაზე.
საბოლოოდ გამოვა. უფრო და უფრო ახლოს არის.
ეს ინტერვიუ რედაქტირებულია სიცხადისა და მოკლედ.
მიიღეთ დღის საუკეთესო კრიპტო სიახლეები და ინფორმაცია, რომელიც მიეწოდება თქვენს ელ.წერილს ყოველ საღამოს. გამოიწერეთ Blockworks-ის უფასო ბიულეტენი ახლავე.
გსურთ ალფა გაგზავნილი პირდაპირ თქვენს შემოსულებში? მიიღეთ დეგენური ვაჭრობის იდეები, მმართველობის განახლებები, ნიშნების შესრულება, არ შეიძლება გამოტოვოთ ტვიტები და სხვა Blockworks Research-ის ყოველდღიური Debrief-დან.
ვერ ვიტან? მიიღეთ ჩვენი სიახლეები რაც შეიძლება სწრაფად. შემოგვიერთდით Telegram-ზე და მოგვყევით Google News-ზე.
წყარო: https://blockworks.co/news/hashdex-btc-etf-feasible-2023