შეერთებულ შტატებში ბიტკოინის ETF-ების გაშვებამ მნიშვნელოვანი მომენტი იყო კრიპტო ინდუსტრიაში. მიუხედავად იმისა, რომ გავლენა მას შეიძლება ჰქონდეს ბიტკოინის გლობალურ ბაზარზე, როგორიცაა მისი, როგორც აქტივების კლასის ლეგიტიმაცია ან მეტი მოთხოვნის შექმნა, ვრცლად იქნა გაანალიზებული, ცოტამ თუ გაამახვილა ყურადღება სხვა რეგულირებულ საინვესტიციო პროდუქტებზე, როგორიცაა ფიუჩერსები.
როგორც ადგილზე Bitcoin ETF გთავაზობთ უფრო პირდაპირ ინვესტიციებს კრიპტოვალუტებისკენ, მნიშვნელოვანია იმის შემოწმება, თუ როგორ ახდენს ის გავლენას ბიტკოინის ფიუჩერსების ბაზარზე. ამ ორ საინვესტიციო მანქანას შორის ურთიერთობა აჩვენებს ინვესტორების განწყობას და ბაზრის ტენდენციებს და გავლენას ახდენს რეგულირება კრიპტო ვაჭრობაზე.
9 იანვრიდან 15 იანვრამდე დაფიქსირდა შესამჩნევი კლება მთლიანი ღია ინტერესში ყველა ბირჟაზე, რომელიც შემცირდა $17.621 მილიარდიდან $16.201 მილიარდამდე. ეს 8.05%-იანი ვარდნა მიუთითებს ღია ფიუჩერსული კონტრაქტების რაოდენობის შემცირებაზე, რაც მიუთითებს ფიუჩერსებით ვაჭრობისადმი ინტერესის შემცირებაზე ან ინვესტიციების შესაძლო გადანაწილებაზე სხვა სატრანსპორტო საშუალებებზე, როგორიცაა სპოტ ETF-ები, რომლებმაც ვაჭრობა დაიწყო 11 იანვარს.
ბირჟების უმეტესობამ, რომლებიც სთავაზობენ ფიუჩერსებს და სხვა წარმოებულებს, მსგავსი ვარდნა დაინახა ღია ინტერესში. თუმცა, CME დგას, როგორც გამონაკლისი, ბირჟა, რომელმაც განიცადა ყველაზე მნიშვნელოვანი შემცირება ღია საპროცენტო და ვაჭრობის მოცულობაში.
26,846 იანვარს 9 BTC-დან დაწყებული, CME Bitcoin ფიუჩერსებზე ღია პროცენტი ოდნავ გაიზარდა 27,252 BTC-მდე 10 იანვარს, მოკრძალებული ზრდა 1.51%-ით, სანამ კლებას შევიდოდა. 12 იანვრისთვის ღია პროცენტი დაეცა 23,992 BTC-მდე, რაც 10.64 იანვარს ყველაზე მაღალი წერტილიდან მნიშვნელოვანი შემცირებაა 10%-ით.
ღია ინტერესის ეს კლება, განსაკუთრებით შესამჩნევი 11 იანვრიდან 12 იანვრამდე, ემთხვევა ბიტკოინის ფასის მნიშვნელოვან ვარდნას ბიტკოინის ETF-ით ვაჭრობის პირველი დღის განმავლობაში. ეს მიუთითებს კორელაციაზე ბიტკოინის სამომავლო ფასზე ბაზრის ნდობის დაქვეითებასა და ფიუჩერსული კონტრაქტების მიმართ ინტერესის შემცირებას შორის.
CME Bitcoin ფიუჩერსების ვაჭრობის მოცულობამ კიდევ უფრო მეტი ცვალებადობა აჩვენა. 16,821 იანვარს 9 BTC საწყისი მოცულობის შემდეგ, პიკს მიაღწია 11 იანვარს 31,681 BTC-ით, მნიშვნელოვანი ზრდა 88.33%. თუმცა ეს მწვერვალი ხანმოკლე იყო; ბიტკოინის ფასის მკვეთრი კლების შემდეგ, ფიუჩერსული ვაჭრობის მოცულობა 22,699 იანვრისთვის 12 BTC-მდე დაეცა, რაც წინა დღის პიკთან შედარებით 28.34%-ით შემცირდა.
ბიტკოინმა ასევე მნიშვნელოვანი ცვალებადობა აჩვენა გასულ კვირას. 46,088 იანვარს 9 დოლარიდან დაწყებული, ფასი ოდნავ მერყეობდა, სანამ განიცდიდა მის ყველაზე მნიშვნელოვან ვარდნას 11 იანვრიდან 12 იანვრამდე და დაეცა 46,393 აშშ დოლარიდან 42,897 დოლარამდე. შემცირება 7.54%.
CME-ზე ღია ინტერესისა და მოცულობის შესამჩნევი ვარდნა გვიჩვენებს იმ პოტენციალს, რომელსაც Bitcoin ETF აქვს გავლენა მოახდინოს დამკვიდრებულ ბაზრებზე, როგორიცაა Bitcoin ფიუჩერსები ან GBTC.
ვაჭრობის პირველი ორი დღის განმავლობაში დაფიქსირდა ბიტკოინის ETF-ები $1.4 მილიარდი შემოდინება. ამ ორი დღის განმავლობაში დაფიქსირდა უკიდურესად მაღალი სავაჭრო აქტივობა, საერთო ჯამში დაახლოებით 500,000 ტრეიდერი და დაახლოებით 3.6 მილიარდი დოლარის მოცულობა. ამ შემოდინების ფონზე, Grayscale Bitcoin Trust-მა (GBTC) შესამჩნევი გადინება განიცადა, რაც $579 მილიონს შეადგენდა. როდესაც ეს გადინება გათვალისწინებულია, წმინდა შემოდინება ყველა ადგილზე Bitcoin ETF-სთვის არის $819 მილიონი. თუმცა, ეს მაჩვენებლები შესაძლოა არ ასახავდეს რეალურ მოცულობას და შემოდინებებს 11 და 12 იანვარს, რადგან ზოგიერთი ტრანზაქცია ჯერ კიდევ ელოდება საბოლოო სააღრიცხვო ანგარიშსწორებას.
ზოგიერთი ანალიტიკოსი ვარაუდობს, რომ GBTC-დან გადინებამ შეიძლება რეაგირება მოახდინოს Bitcoin ETF-ის დამტკიცებაზე, რადგან Grayscale-ის 1.50%-იანი საკომისიო აწონ-დაწონილია უფრო ეკონომიურ ალტერნატივებთან, როგორიცაა BlackRock-ის ETF, რომელიც იხდის 0.25%-იან საკომისიოს. ასეთ მოკლე დროში, გადინების რაოდენობა შეიძლება მიუთითებდეს ინვესტორების მზარდ მგრძნობელობაზე ETF საკომისიო სტრუქტურების მიმართ.
ეს მგრძნობელობა ღირებულების მიმართ ასევე შეიძლება იყოს ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი ფაქტორი, რომელიც გავლენას ახდენს ბიტკოინის ფიუჩერსებზე. Spot ETF-ებმა შეიძლება შესთავაზონ ბიტკოინში ინვესტირების უფრო ეფექტური გზა, რადგან ფიუჩერსული კონტრაქტები ხშირად მოიცავს პრემიუმ ხარჯებს და გადარიცხვის ხარჯებს. უფრო დიდი ინსტიტუციური ინვესტორებისთვის, ეს ხარჯები შეიძლება იყოს მნიშვნელოვანი დროთა განმავლობაში, განსაკუთრებით მაღალი კონკურენტუნარიანი გადასახადების გათვალისწინებით 11 ჩამოთვლილ ETF-ს შორის.
ტრადიციული ინვესტორებისთვის ან ინსტიტუტებისთვის, ETF წარმოადგენს ნაცნობ სტრუქტურას, რომელიც ჰგავს აქციებში ან სხვა საქონელში ინვესტირებას, რაც მას უფრო მიმზიდველ ვარიანტად აქცევს, ვიდრე ფიუჩერსული კონტრაქტები. თუ ბიტკოინის ETF-ზე გადასვლა გაგრძელდება, ის აჩვენებს მზარდ უპირატესობას ბიტკოინში უფრო მარტივი, პირდაპირი ინვესტიციის მეთოდებზე. ეს მიუთითებს იმაზე, რომ ინვესტორები ეძებენ გზებს ბიტკოინის პორტფელებში ჩართვისთვის ისე, რომ უფრო ახლოს იყოს ტრადიციულ საინვესტიციო პრაქტიკასთან.
პოსტი როგორ იმოქმედა ETF-ებმა BTC ფიუჩერსებით ვაჭრობაზე აშშ-ში, პირველად გამოჩნდა CryptoSlate-ზე.
წყარო: https://cryptoslate.com/how-etfs-affected-btc-futures-trading-in-the-u-s/