საბოლოოდ გამოდის ელ სალვადორის ბიტკოინის გამბიტი?

ელ სალვადორის საკამათო 117.5 მილიონი დოლარის ბიტკოინის ინვესტიცია მოკლედ გაიზარდა მომგებიანობაში გასულ კვირას, პირველად ორი წლის განმავლობაში. 

ეს იყო ერთგვარი ეტაპი, რადგან მანამდე, კრიპტო-ბრძენი ღარიბი ცენტრალური ამერიკის ერისთვის არც ისე ბევრი იყო გაკეთებული.

ელ სალვადორი ჯერ კიდევ არ არის მიახლოებული ბიტკოინის (BTC) გაცვლის საშუალებად, როგორც მოსალოდნელი იყო, როდესაც 2021 წლის სექტემბერში ბიტკოინის კანონიერი ფასიანი ქაღალდი გახდა, მსოფლიოში პირველი ქვეყანა, რომელმაც გადადგა ასეთი ნაბიჯი.

უფრო მეტიც, მან გაუძლო მწვავე კრიტიკას მრავალი კუთხიდან, მათ შორის საერთაშორისო სავალუტო ფონდიდან (IMF), რადგან კრიპტო ფასები მთელ მსოფლიოში დაეცა. 2022 წლის იანვარში ფონდმა მოუწოდა ელ სალვადორს, შეეწყვიტა ბიტკოინის ლეგალურ გადასახადად აღიარება.

მაგრამ პრეზიდენტი ნაიბ ბუკელე კრიპტოზამთრის დროს უფრო ღრმად იჭრებოდა და 2022 წლის განმავლობაში განმეორებით შესყიდვებს აკეთებდა BTC-ს. ის მიჰყვებოდა დისციპლინირებულ ან სულელურ, კრიტიკოსების აზრით, დოლარის საშუალო ღირებულების სტრატეგიას.

დეკემბრის დასაწყისში ბუკელემ შვებულება აიღო 2024 წლის საარჩევნო კამპანიისთვის მოსამზადებლად, მაგრამ მან დახტა X-ზე გასულ კვირას ერთგვარი გამარჯვების წრეში და მის "უარმყოფელებზე" დარტყმისთვის:

სალვადორის #Bitcoin ინვესტიციები შავშია!

სიტყვასიტყვით ათასობით სტატიისა და დარტყმის შემდეგ, რომლებიც დასცინოდნენ ჩვენს სავარაუდო დანაკარგებს, ეს ყველაფერი დათვლილი იყო #Bitcoinსაბაზრო ფასი იმ დროისთვის…

მიმდინარეობით #Bitcoin საბაზრო ფასი რომ გავყიდოთ... pic.twitter.com/gvl2GfQMfb

- ნაიბი ბუკელე (@nayibbukele) დეკემბერი 4, 2023

ეს იყო გვერდითი შოუ, მაგრამ ამან გამოიწვია რეალური კითხვები: გამართლებულია თუ არა ყოფილი პრეზიდენტი გამართლების გამოცხადებით იმის გათვალისწინებით, რომ ელ სალვადორის BTC ინვესტიცია მხოლოდ მცირედ მომგებიანი იყო? (11 დეკემბერს ის კვლავ წითელში ჩავარდა.)

იმავდროულად, ბიტკოინი ჯერ კიდევ არ არის ფართოდ მიღებული სალვადორელი საზოგადოების მიერ საქონლისა და მომსახურების გადასახდელად და არც მას იყენებენ საზღვარგარეთ მომუშავე სალვადორელები ფულადი გზავნილების საშუალებით სახლში ფულის გასაგზავნად.

ბოლო: როგორ შეიძლება გავლენა იქონიოს კრიპტო ბულგარულმა რბოლამ Web3 თამაშზე, თამაშის მოგების მიღმა

დაბოლოს, იმის გათვალისწინებით, რომ ელ სალვადორი რჩება პატარა, დავალიანებულ, ღარიბ ქვეყანად, იყო თუ არა პასუხისმგებელი მის ლიდერებზე მაღალი რისკის მქონე ბიტკოინის შესყიდვებზე გადასახადის გადამხდელთა აზარტული თამაშებით?

"გაბედული და უპრეცედენტო ნაბიჯი"

ბუკელეს ჰყავს თავისი დამცველები. ელ სალვადორი 2021 წელს სასოწარკვეთილ ეკონომიკურ სიდუხჭირეში იყო და, როგორც ჩანს, არაფერი მუშაობდა.

„ელ სალვადორმა გაბედული და უპრეცედენტო ნაბიჯი გადადგა ბიტკოინის კანონიერ გადახდის სახით მიღებისას, რაც მკვეთრად გააკრიტიკა საერთაშორისო სავალუტო ფონდმა, სხვათა შორის“, განუცხადა Cointelegraph-ს deVere Group-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა ნაიჯელ გრინმა და დასძინა:

„რაღაც ახალი უნდა გაკეთდეს იმისათვის, რომ დასრულებულიყო ათწლეულის განმავლობაში ფინანსური არასტაბილურობა და ქვეყანაში აშშ დოლარზე დამოკიდებულება. სხვა არაფერი ადრე არ იყო წარმატებული ამ კუთხით. ”

ბუკელემ „ბიტკოინის კანონიერი ფასიანი ქაღალდი გამოაცხადა და ელ სალვადორის მოქალაქეებს შესაძლებლობა მისცა დაენერგათ ალტერნატიული ფინანსური სისტემა, რომელიც განსხვავდება დოლარისგან“, განუცხადა Cointelegraph-ს Tether-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა და Bitfinex-ის ტექნოლოგიების მთავარმა დირექტორმა პაოლო არდოინომ. „საერთაშორისო კრედიტორების და ეკონომიკური პოლიტიკის შემქმნელების ზეწოლას გაუძლო ამ გადაწყვეტილების შესანარჩუნებლად დიდი ნდობა და რწმენა სჭირდება“.

2022 წლის ერთ მომენტში, ელ სალვადორის BTC საინვესტიციო პორტფელი წყლის ქვეშ იყო 50%-ზე მეტით. თუმცა, ბუკელემ „იარაღს მიაჩერდა და მან მოახერხა“ - დასძინა დევიდ ტავილმა, ProChain Capital-ის პრეზიდენტმა. Tawil მოელის, რომ სხვა ეკონომიკურად მძიმე ქვეყნები მიბაძონ ელ სალვადორის ბიტკოინის მაგალითს. არგენტინა შეიძლება იყოს შემდეგი.

„Nayib Bukele Portfolio Tracker“-ის თანახმად, „Nayib Bukele Portfolio Tracker“-ის თანახმად, ელ სალვადორმა სულ იყიდა 2,770 BTC საშუალო ფასით 42,436.22 აშშ დოლარით თითო მონეტაზე 117.5 მილიონი დოლარის ღირებულებით.

მას ჰქონდა საერთო მოგება $4.16 მილიონი - 3.54% -ით მეტი - სულ ახლახან 9 დეკემბერს, როდესაც BTC იყიდებოდა დაახლოებით $44,000-ად. Bukele-ს პირველი ნაყარი BTC შესყიდვა განხორციელდა 6 წლის 2021 სექტემბერს; მისი ბოლო იყო 18 წლის 2022 ნოემბერს, FTX-ის აფეთქებიდან მალევე. სულ იყო 12 ნაყარი შესყიდვა, რის შემდეგაც ბუკელე მაინც ჩადენილი დღეში 1 BTC-ის შესაძენად.

მაგრამ 11 დეკემბერს პორტფელი ისევ წყალქვეშ დაეცა - 1.15%-ით დაეცა, რადგან BTC $42,000-ზე დაბლა დაეცა.

უპასუხისმგებლო მმართველობა?

კრიპტო ბაზრის მიმდინარე მერყეობის გათვალისწინებით, გასაკვირი არ არის, რომ ზოგიერთი კითხულობს, არის თუ არა ბიტკოინი შესაბამისი ინვესტიცია სუვერენული მთავრობისთვის, რომ აღარაფერი ვთქვათ ასე მძიმე დავალიანებაზე.

„საჯარო რესურსებით სპეკულირება კონტექსტში, რომელშიც უკიდურესი სიღარიბე და სასურსათო დაუცველობა იზრდება, უპასუხისმგებლოა“, - განუცხადა Cointelegraph-ს ცენტრალური ამერიკის ფისკალური კვლევების ინსტიტუტის უფროსმა ეკონომისტმა ლურდეს მოლინამ. „ბიტკოინის კანონის იმპლემენტაციისთვის გამოყოფილი გადასახადის გადამხდელთა ფულს სალვადორის მოქალაქეებისთვის მაღალი შესაძლებლობა ჰქონდა.

ბიტკოინში ჩადებული თანხები ნაცვლად უნდა ყოფილიყო გამოყენებული საჯარო საქონლისა და მომსახურების დასაფინანსებლად, დასძინა მოლინამ. ახალ კანონს სხვა გაუთვალისწინებელი ეფექტიც ჰქონდა:

„ბიტკოინის კანონის იმპლემენტაციის შედეგად მიღებული ეკონომიკური რისკები შენარჩუნებულია, განსაკუთრებით ის, რაც უკავშირდება ქვეყნის საგადასახადო სამოთხედ გადაქცევას და ფულის გათეთრების ხელშეწყობას. სხვა რისკებს შეიცავდა ვალუტის არამასობრივი გამოყენება“.

ჯორჯ სელგინმა, კატოს ინსტიტუტის მონეტარული და ფინანსური ალტერნატივების ცენტრის უფროსმა თანამშრომელმა და დირექტორმა და საქართველოს უნივერსიტეტის ეკონომიკის ემერიტუსმა პროფესორმა, განუცხადა Cointelegraph-ს, რომ ქვეყნის ფულადი ექსპერიმენტი, როგორც თავდაპირველად იყო ჩაფიქრებული, სცილდება დიდ კრიპტო ინვესტიციას. :

„ელ სალვადორის ბიტკოინის სქემა არ გაიყიდა, როგორც სარისკო საინვესტიციო გამბიტი – თუმცა ეს ნამდვილად ასე იყო. ეს იყო ელ სალვადორის დოლარიზებული ეკონომიკის „ბიტკოინიზაციის“ მიღწევის მცდელობა. და ამ მიზნით, ეს იყო სრული ჩავარდნა. ”

2022 წლის ბოლოს, Cointelegraph რეპორტიორი ჯოზეფ ჰოლი სალვადორში გაემგზავრა, რათა ენახა, შეეძლო თუ არა ქვეყანაში გადარჩენა მხოლოდ ბიტკოინის გამოყენებით გადახდებისთვის. ორი კვირის განმავლობაში, „ვცდილობდი გადამეხადა ყოველი ნივთი ბიტკოინით, ან სატოშიით - ბიტკოინის მცირე რაოდენობით. სპოილერის გაფრთხილება: მე ვერ შევძელი.

ელ სალვადორში, აშშ დოლარი რჩება აბსოლუტური გადახდის "არჩევის საშუალებად", - აღნიშნა სელგინმა, "ყველასთვის, დაზოგეთ ზოგიერთი ბიტკოინის ტურისტი". მას არ იყენებენ საზღვარგარეთ მცხოვრები სალვადორელები სახლში ფულის გასაგზავნად, თუმცა ფულადი გზავნილები ბიტკოინის ბუნებრივი გამოყენების შემთხვევაში იყო დარიცხული. „რატომ მოისურვებდა რომელიმე სხვა ქვეყანას ასეთი მაგალითის მიბაძვა, ჩემთვის მიღმაა“, - თქვა სელგინმა.

უფრო დიდი გეგმის ნაწილი

მიუხედავად ამისა, მნიშვნელოვანია ქვეყნის ბიტკოინის ხარჯების უფრო ფართო კონტექსტში მოყვანა. ეს მხოლოდ ერთი ელემენტია ელ სალვადორის ეკონომიკურად დამოუკიდებელი გახდომის გეგმის. ბუკელემ ასევე განახორციელა ობლიგაციების გამოსყიდვის რამდენიმე პროგრამა ქვეყნის ვალის პროფილის აღსადგენად და გააფართოვა საგადასახადო ბაზა „მიგრაციისა და მოქალაქეების ქვეყანაში დაბრუნებით“, განუცხადა არდოინომ Cointelegraph-ს და დასძინა:

„ელ სალვადორს ახლა აქვს ყველაზე წარმატებული ობლიგაციები განვითარებად ბაზრის ქვეყნებს შორის და ითვლება უსაფრთხო და მიმზიდველ ადგილად მოსანახულებლად. ბიტკოინის მიღებაზე ქვეყნის გადაწყვეტილებამ მათ ინვესტიციები, ტურიზმი და საერთაშორისო აღიარება მოუტანა“.

„იმისთვის, რომ პროექტი დაწყებულიყო, [ბუკელე] მას დიდი, შესაძლოა, გადაჭარბებული მოლოდინებით უნდა მოეტანა“, განუცხადა ტავილმა Cointelegraph-ს. „არავინ ელოდა, რომ ის [BTC] იქნებოდა მოკლევადიან პერსპექტივაში გაცვლის საშუალება.

ექსპერიმენტის ეს ნაწილი იყო „ნაადრევი“, განაგრძო ტავილმა, ძირითადად იმიტომ, რომ ბიტკოინს ჯერ კიდევ აქვს გამოყენების ხარვეზები. ”ეს ჯერ საკმარისად მარტივი არ არის - არც ისე ადვილია, როგორც საკრედიტო ბარათი.[…] მაგრამ ეს უფრო ადვილი იქნება,” იწინასწარმეტყველა მან.

იმავდროულად, ელ სალვადორის BTC საინვესტიციო პორტფელის პოზიტიური ანაზღაურება - თუ ის შენარჩუნდება - სავარაუდოდ მიიპყრობს სხვა სუვერენულ ქვეყნებს. ინფლაციისგან დამსხვრეულ არგენტინას ჰყავს ახალი პრეზიდენტი, ხავიერ მილეი, რომელიც კარგად არის განწყობილი კრიპტო-ს მიმართ და მას შეუძლია გარკვეული ელემენტები ისესხოს ელ სალვადორის BTC პიონერული პროგრამიდან. ბევრი ადამიანი რჩება ბანკის გარეშე არგენტინაში, ამიტომ ბიტკოინი შეიძლება სასარგებლო იყოს.

მარცხი, როგორც გაცვლის საშუალება?

საცალო ვაჭრობის ნაკლებობა რჩება მტკივნეულ წერტილად. ორი წლის წინ ბევრი გაკეთდა ელ სალვადორის მცდელობებზე, წაახალისოს თავისი მოქალაქეები, გამოიყენონ ბიტკოინი საცალო შესყიდვებისთვის. მთავრობამ მილიონები დახარჯა მოქალაქეებისთვის Chivo-ს საფულეების და მცირე რაოდენობით (უფასო) BTC-ის დარიგებაზე და საბოლოოდ, შედეგები იმედგაცრუებული იყო. ეს არ აკნინებს ბუკელეს მემკვიდრეობას?

"როდესაც თქვენ წარმოგიდგენთ რაიმე ძალიან განსხვავებულს, ვერ ელით მყისიერ წარმატებას და მყისიერ შედეგებს", უპასუხა არდოინომ. „ადამიანებს ავიწყდებათ, რომ როდესაც საკრედიტო ბარათები და სადებეტო ბარათები პირველად შემოიღეს, 10 წელი დასჭირდა მათ ევროპაში მიღებისთვის და მხოლოდ 20 წლის შემდეგ ვნახეთ სრული გაშუქება“.

რაც შეეხება სარისკო აქტივებში ინვესტირებას, ”მთავრობები მუდმივად ახორციელებენ ინვესტიციებს, რა თქმა უნდა აკეთებენ”, - თქვა გრინმა. ”მაგრამ ელ სალვადორმა განიცადა მნიშვნელოვანი აღშფოთება – მეტი, ვიდრე სხვა რაიმე – ბიტკოინში ინვესტიციის გამო.”

რატომ შიშობს სავალუტო ფონდი, ორგანიზაცია, რომლის მისიაა „მდგრადი ზრდისა და კეთილდღეობის მიღწევა“, მომავალზე ორიენტირებული გადაწყვეტის შიშია, არის „გაურკვეველი“, დასძინა მან.

„S&P 500 პირველად შემოვიდა დათვების ბაზარზე 2020 წლის მარტის შემდეგ“, განაგრძო გრინმა. „ბევრი ინვესტიცია წყალქვეშ იყო“, მაგრამ „საზრიანი ინვესტორები მხოლოდ პანიკურად არ ყიდიან დათვი ბაზრების დროს“.

მიმდინარეობს მუშაობა?

ზოგადად, ჯერ კიდევ ნაადრევია იმის თქმა, ელ სალვადორის ბიტკოინის მოგზაურობა წარმატებულია თუ წარუმატებელი?

„ეს შერეული ანგარიშია, მაგრამ ყოველთვის ასე იქნება ახალი იურიდიული და ციფრული ტენდერის დაწყებისას, საგზაო რუქის გარეშე“, - თქვა გრინმა.

ტავილმა ქვეყნის BTC აზარტულ თამაშს "100% წარმატება" უწოდა. შეხედეთ ფასის საფუძველს მისი BTC შესყიდვებისთვის - ისინი „შეიძლება აღარასოდეს ნახონ“, ყოველ შემთხვევაში, რომელიმე სუვერენული ერის მიერ. მისი აზრით, ელ სალვადორი წინასწარმეტყველი იყო.

პირიქით, ეკონომისტი სელგინი ამტკიცებდა, რომ ელ სალვადორის ბიტკოინის გაფუჭების შედეგად მიღებული მცირე მოგება დიდწილად შეუსაბამოა. რამ ადვილად შეიძლებოდა სამხრეთისკენ წასულიყო:

„არც ერთი პასუხისმგებელი მთავრობა არ დებს სარისკო ფსონებს საგადასახადო ფონდებთან და ღარიბი ქვეყნისთვის ეს სრულიად უპასუხისმგებლოა. აზარტულმა თამაშმა შედეგი გამოიღო თუ არა, ეს ნამდვილად არ არის აზრი.

მოლინამ ასევე მისცა ელ სალვადორს დაბალი შეფასება ბიტკოინის საწარმოსთვის. „დღემდე არ შესრულებულა არგუმენტები ინვესტიციების მოზიდვის, დასაქმების წარმოქმნისა თუ ფინანსური ჩართვის ხელშეწყობის არგუმენტები. ერთადერთი, რაც სოციალიზაცია მოხდა, არის ის ხარჯები, რაც მოქალაქეებს უნდა აეღოთ“, - თქვა მან.

ჟურნალი: ტერორიზმი და ისრაელ-ღაზას ომი კრიპტო-ს განადგურების იარაღი

ამის საპირისპიროდ, არდოინომ შეაფასა ელ სალვადორის ბიტკოინის პივოტი „ჯერჯერობით წარმატებულად“. ბიტკოინმა ქვეყანას მოუტანა დამხმარე სარგებელი ტურიზმსა და ინვესტიციებში, „ახლა ელ სალვადორი ავითარებს მთელ ფინანსურ ინდუსტრიას, რომელიც დაფუძნებულია ციფრულ აქტივებზე.[…] მიმდინარე ტრაექტორიაზე, ელ სალვადორი მზად არის იყოს ახალი ფინანსური ცენტრი ლათინური ამერიკისთვის. ”

გრინმა მოიხსენია 8 სექტემბრის ანგარიში ესპანეთის საბანკო გიგანტის Santander-ისგან, რომელიც ადიდებდა ელ სალვადორს მისი ახალი „ბაზრის მეგობრული მიდგომისთვის პოლიტიკის მართვასთან დაკავშირებით“ და ვალის დაფარვის მზარდი სურვილისთვის. სალვადორის ობლიგაციების ფასების ზრდა "თითქმის ეწინააღმდეგება სიმძიმეს". კომენტარი Santander-მა და ქვეყანამ შესაძლოა მალე შეძლოს ევრობონდების კაპიტალის ბაზრებზე წვდომა.

ასევე უნდა გვახსოვდეს, რომ ელ სალვადორს „საერთაშორისო სავალო ვალდებულებების შეუსრულებლობის ბნელი ისტორია აქვს“, დასძინა გრინმა, მაგრამ „ახლა ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ამას გააკეთებს მინიმუმ 2029 წლამდე, ექსპერტების უმეტესობის აზრით, რაც საკმაოდ გასაოცარია ისტორიის გათვალისწინებით. .”