Bitcoin Power Law მოდელი უფრო რეალურია, ვიდრე Stock-to-Flow?

მას შემდეგ, რაც ფინანსურმა იუთუბერმა ანდრეი ჯიხმა ცოტა ხნის წინ გააშუქა ეგრეთ წოდებული Bitcoin Power Model, იყო შესამჩნევი დებატები ბიტკოინის საზოგადოებაში მისი სიცოცხლისუნარიანობის შესახებ.

ჯიხმა გახსნა თავისი ვიდეო სახელწოდებით „2024 ბიტკოინის ფასის პროგნოზი (გიჟური!)“ და განაცხადა,

„დღეს მინდა ვაჩვენო, თუ როგორ უბრალო მათემატიკურ წესს, რომელსაც შეუძლია სამყაროს ნიმუშების პროგნოზირება, ასევე ზუსტად აკონტროლა ბიტკოინის ფასის ბოლო 15 წელი და მინდა გაჩვენოთ, თუ რას ამბობს ეს ფორმულა, რა უნდა ღირდეს ბიტკოინი 10 წლის შემდეგ. ”

ის ახსენებს „წესს“, რომელიც დაფუძნებულია მოდელზე, რომელიც აღწერს ბიტკოინის ფასის ზრდას, როგორც ძალაუფლების კანონის პრინციპს დროთა განმავლობაში. მოდელი დაფუძნებულია ასტროფიზიკოს ჯოვანი სანტასის ნაშრომზე, რომელმაც გააანალიზა ბიტკოინის 15 წლის მონაცემები.

ძალაუფლების კანონი არის სტატისტიკური ურთიერთობა ორ რაოდენობას შორის, სადაც ნათესავი ცვლილება ერთში რაოდენობის შედეგები პროპორციულად შედარებითი ცვლილება მეორეშიდამოუკიდებელი საწყისის მათი ზომა რაოდენობები. ეს ნიშნავს იმ ერთს რაოდენობა მერყეობს როგორც სხვისი ძალა. იყიდება მაგალითად, თუ თქვენ გააორმაგე სიგრძე გვერდიდან კვადრატი, ფართობი იქნება კვადრuple, დემონსტრირება ძალაუფლების კანონის ურთიერთობა.

ჯიხი განიხილავს, თუ როგორ გამოიყენეს ძალაუფლების კანონები სხვადასხვა ფენომენის პროგნოზირებისთვის, მათ შორის ბიტკოინის ფასის ნიმუშების ჩათვლით. ვიდეო ვარაუდობს, რომ ბიტკოინის ფასი შეიძლება პოტენციურად მიაღწიოს 200,000 1 დოლარს მომდევნო ციკლში და 2033 მილიონ დოლარს XNUMX წლისთვის.

ძალაუფლების კანონების მნიშვნელობა ამ კონტექსტში არის ის, რომ ისინი, სავარაუდოდ, იძლევიან ზუსტი პროგნოზების საშუალებას სხვადასხვა დომენებში. ბიტკოინის შემთხვევაში, სანტასი ამტკიცებს, რომ ისინი ხსნიან მის ფასების შაბლონებს მაღალი სიზუსტით, რაც მითითებულია 95.3% სიზუსტით, რომელიც დაფუძნებულია რეგრესიის ანალიზზე.

12 იანვარს ბლოგ პოსტში სანტასიმ შესთავაზა მოდელის სახელის გადარქმევა BTC სკალირების კანონით.

გასაკვირი არ არის, რომ PlanB-ის Stock to Flow-თან (S2F) შედარება სწრაფად გაჩნდა, რადგან ორივე მოდელი ასახავს ზრდის სცენარებს მსოფლიოს წამყვანი ციფრული აქტივისთვის. 30 იანვარს, სანტასიმ გააზიარა გრაფიკი, რომელიც ადარებს Power Law პროგნოზს ბიტკოინისთვის S2F-თან და კომენტარი გააკეთა:

„ვისურვებდი, რომ S2F სიმართლე ყოფილიყო. მაგრამ მე უფრო რეალისტური მოდელის იმედი მაქვს, რომელიც სწორად გამოიყურება, ვიდრე მოდელზე, რომელიც ძალიან ოპტიმისტურია და შემდეგ იმედგაცრუებული ვიყო. ასევე არ არის კარგი BTC PR-ისთვის საზოგადოებისთვის ამ არარეალური პრეტენზიების წარმოდგენა.

არა მგონია, რომ 2033 წლისთვის ათობით მილიონამდე მიაღწიოს (როგორც S2F პროგნოზირებს). 1 M უკვე გასაოცარია (უფრო რეალური ძალის კანონი დროის პროგნოზირებაში).

X-ზე დიდი დებატები იყო იმის შესახებ, თუ რომელი მოდელია უფრო ზუსტი. ზოგი თვლის, რომ S2F მოდელი გაუქმებულია ცისარტყელას სქემასთან ერთად, ზოგი კი ამტკიცებს, რომ გლობალური მიღება ააქტიურებს ტენდენციას დაბრუნებას.

თუმცა, დროთა განმავლობაში ბიტკოინის გასაანალიზებლად გამოყენებული ძალაუფლების კანონების სხვა მოდელების განხილვა ცოტა ყოფილა.

ენერგეტიკული კანონის სხვა მოდელები ბიტკოინისთვის.

სანტასი არ არის პირველი, ვინც იყენებს ენერგიის კანონებს ბიტკოინის ანალიზისთვის. 2014 წელს ალეკ მაკდონელმა ნოტრ-დამის უნივერსიტეტში შემოიტანა Log Periodic Power Law (LPPL) მოდელი, რომელმაც გავლენა მოახდინა ბიტკოინის ბუშტის გაგებაში. ეს მოდელი ფოკუსირებულია აქტივების ფასების ზრდაზე, რაც იწვევს კრახს.

LPPL მოდელის ცენტრალური ნაწილია კონცეფცია, რომ ბიტკოინის ფასის ზრდა მიჰყვება ექსპონენციალურ ტენდენციას ლოგ-დროსთან შედარებით. არსებითად, დროის თანმიმდევრული პროცენტული ზრდა დაკავშირებულია ბიტკოინის ფასის პროპორციულ ზრდასთან. ეს მოდელი აღმოჩნდა სასარგებლო კრიტიკული მხარდაჭერისა და წინააღმდეგობის დონის დასადგენად, ბიტკოინის აღმავალი ფასის ტრაექტორიაზე. მოდელის პროგნოზირებადი წარმატების მიუხედავად, გადამწყვეტი მნიშვნელობა აქვს მისი ფუნდამენტური ვარაუდის აღიარებას, რომ ბიტკოინის ზრდა დროთა განმავლობაში გააგრძელებს შენელებას.

2019 წელს ჰაროლდ კრისტოფერ ბურგერმა ააშენა ამ საფუძველზე Power Law Oscillator (LPO), ინსტრუმენტი, რომელიც შექმნილია ბიტკოინის ინვესტიციისთვის ოპტიმალური მომენტების დასადგენად და ეფექტურად იწინასწარმეტყველებს ბიტკოინის ოთხივე ყველა დროის მაქსიმუმს. აღსანიშნავია, რომ სანტასი ვარაუდობს, რომ ბურგერის PLO მოდელი შთაგონებული იყო 2018 წლის საკუთარი ნამუშევრებით, მოჰყავს Reddit-ის ეს თემა. თემა მოიცავს სანტასის მოდელს ბიტკოინის წინააღმდეგ იმ დროისთვის. ზედა კომენტარში OP აცხადებდა, რომ „BTC იქნება დაახლოებით 150K 2025 წელს“.

Power Law Oscillator აფასებს ბიტკოინის ფარდობით შეფასებას. 1-დან -1-მდე დიაპაზონით, ის მიუთითებს იმაზე, არის თუ არა ბიტკოინის ფასი ნებისმიერ მოცემულ დროს. ამ ხელსაწყოს ეფექტურობა გამომდინარეობს რამდენიმე საკვანძო ფაქტორთან: ისტორიული მონაცემების ანალიზი, ქსელის ღირებულების კორელაცია, რთული სისტემის დინამიკა და ტრადიციული ფინანსური მოდელებისადმი წინააღმდეგობა.

ბიტკოინის ფასი და სიმძლავრის/სკალირების კანონები.

როდესაც გამოსახულია ლოგ-ლოგის გრაფიკზე, ბიტკოინის ფასის ტენდენციები ავლენს ძალაუფლების კანონის ურთიერთობას. ამ მონაცემებზე დაფუძნებული რეგრესიის მოდელს შეუძლია განსაზღვროს ბიტკოინის ფასის ქცევის დიდი ნაწილი, რაც ხაზს უსვამს მოდელის პროგნოზირების შესაძლებლობებს. მოდელი ეხმიანება მეტკალფის კანონს, რომელიც ამტკიცებს, რომ ქსელის ღირებულება მისი მომხმარებლების კვადრატის პროპორციულია. ეს ურთიერთობა დადასტურდა ბიტკოინის შემთხვევაში, განსაკუთრებით საშუალო და გრძელვადიან პერიოდებში.

ძალაუფლების კანონების გავრცელება რთულ სისტემებში, როგორიცაა ურბანული ზრდა და ქსელის განვითარება, ვარაუდობს, რომ ბიტკოინი, მსგავსი ნიმუშის მიხედვით, უფრო მეტია, ვიდრე უბრალო ფინანსური აქტივი; ეს თავისთავად რთული სისტემაა. ბიტკოინის უნიკალური მახასიათებლები, მათ შორის მისი დეცენტრალიზაცია და ტრადიციული ფინანსური კონტროლისგან გამოყოფა, ჩვეულებრივ ვალუტის მოდელებს ნაკლებად ეფექტურს ხდის. ამის საპირისპიროდ, ძალაუფლების კანონის მოდელი გვთავაზობს ბიტკოინის ბაზრის ქცევის უდავო ზუსტ წარმოდგენას.

Stock-to-Flow (S2F) მოდელი გთავაზობთ განსხვავებულ, მაგრამ დამატებით პერსპექტივას. პოპულარობით სარგებლობს ანონიმური ფიგურა, რომელიც ცნობილია როგორც გეგმა B, ეს მოდელი აფასებს ბიტკოინის ღირებულებას მისი დეფიციტის საფუძველზე, საქონლის არსებითი კონცეფცია. S2F მოდელი ითვლის ბიტკოინის მთლიანი მიწოდების (მარაგის) თანაფარდობას მის წლიურ წარმოების მაჩვენებელთან (ნაკადთან). ამ მოდელის რელევანტურობას აძლიერებს ბიტკოინის წინასწარ განსაზღვრული მიწოდების გრაფიკი, რომელიც ახასიათებს მოვლენების განახევრებას, რომლებიც ამცირებენ მაინინგის ჯილდოს და, შესაბამისად, ნაკადს, რაც ზრდის მარაგისა და ნაკადის თანაფარდობას.

S2F მოდელმა მნიშვნელოვანი ყურადღება მიიპყრო, განსაკუთრებით პანდემიის დროს, რადგან როგორც ჩანს, ბიტკოინის ფასი მის პროგნოზებს მიჰყვებოდა. თუმცა, ეს მოდელი ფოკუსირებულია მხოლოდ მიწოდების მხარეზე, გამოტოვებს მოთხოვნას, სასიცოცხლო მნიშვნელობის კომპონენტს ფასის განსაზღვრაში. მისმა პროგნოზებმა, რომლებიც ზოგჯერ ასტრონომიულ ციფრებს აღწევდა, ფინანსურ საზოგადოებაში დებატები გამოიწვია.

მიუხედავად იმისა, რომ S2F მოდელი უზრუნველყოფს დეფიციტის სტანდარტიზებულ საზომს, რომელიც ეხმარება ბიტკოინის შედარებას სხვა მწირ აქტივებთან, აუცილებელია მისი განხილვა, როგორც ერთ-ერთი მრავალი ფაქტორი ბიტკოინის საინვესტიციო პოტენციალის შესაფასებლად. ბაზრის მიღება, ტექნოლოგიური მიღწევები, მარეგულირებელი ცვლილებები და მაკროეკონომიკური პირობები თანაბრად მნიშვნელოვანია ბიტკოინის ფასის ფორმირებაში.

საინტერესოა, რომ სანტასის მოდელები სხვა პროგნოზებთან შედარებით უფრო კონსერვატიულია. ბევრი ამტკიცებს, რომ ბიტკოინი S-მრუდის ექსპონენციალური ზრდის ადრეულ ფაზაშია. სანტასი უარყოფს ასეთ მოდელებს და აცხადებს, რომ ლოგის დიაგრამებზე ექსპონენციალური ზრდა შეუძლებელია.

იმის გამო, რომ შუა ნაწილი გულისხმობს ექსპონენციალურ ზრდას, რომელიც მოცემულია ჟურნალის ხაზოვან დიაგრამაში, სწორი ხაზი არის ექსპონენციალური. BTC-ს არასოდეს გაუვლია ექსპონენციალური ზრდა (ვგულისხმობ ზოგად ტენდენციას), ბუშტები ექსპონენციალურია“.

ამრიგად, მიუხედავად იმისა, რომ ყველა ეს მოდელი გამოიყენება ბიტკოინის ფასის პროგნოზირებისთვის, ისინი განსხვავდებიან თავიანთი სპეციფიკური მეთოდოლოგიითა და ვარაუდებით. S2F მოდელი ფოკუსირებულია მიწოდებაზე და მოთხოვნაზე, სანტასის მოდელი იყენებს რეგრესიის ანალიზს მომავალი ფასების პროგნოზირებისთვის, მაკდონელის LPPL მოდელი იყენებს კალიბრაციის მიდგომას და Burger's Power Law Oscillator ძირითადად გამოიყენება როგორც ტექნიკური ანალიზის ინსტრუმენტი, რომელიც დროთა განმავლობაში იცვლება კონკრეტულ დიაპაზონში.

თუ BTC სკალირების კანონი (ძალაუფლების კანონის მოდელი) გაგრძელდება ვალიდაციას, ბიტკოინის ამჟამინდელი ღირებულება უფრო ახლოს იქნება $60,000-მდე და იქნება შემდეგი ყველა დროის ყველაზე მაღალი მაჩვენებელი. იყოს დაახლოებით 2026 წლის მარტში200,000 დოლარზე მეტი.