ცდილობს თუ არა აშშ SEC ბიტკოინის მიწოდების მანიპულირებას?

როდესაც CME Group-მა პირველი გამოუშვა ვიკიპედია ფიუჩერსების 2017 წლის კონტრაქტში, ფირმის ემერიტუსმა თავმჯდომარემ, ლეო მელამედმა, ცნობილი გამოაცხადა, რომ ის „მოათვინიერებს“ ბიტკოინს. მას შემდეგ, რამდენიმე ETF დამტკიცებულია SEC-ის მიერ. მაგრამ, როდესაც ბირჟებმა გაზარდეს BTC-ის მიწოდება „ქაღალდის ბიტკოინის“ გაყიდვით, ბაზრის მანიპულირების კითხვები დაიწყო.

Melamed განუცხადა Reuters იმ დროს, „ჩვენ დავარეგულირებთ, ბიტკოინს არა ველური და არც უფრო ველური. ჩვენ მას ვაჭრობის ჩვეულებრივი ტიპის ინსტრუმენტად ვაქცევთ წესებით“.

ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდი, ან ETF, საშუალებას აძლევს ინვესტორებს შეიძინონ აქტივი, რომელიც აკონტროლებს ბიტკოინის ფასს. მაგრამ ფაქტობრივად, ძირითადი აქტივის უშუალოდ საკუთარ თავზე ფლობის გარეშე. შეერთებულ შტატებში ასეთი სახსრები ექვემდებარება ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟის კომისიას (SEC).

სტრუქტურირებული IOU-ის მსგავსად, არაფორმალური დოკუმენტი, რომელიც ადასტურებს დავალიანებას, ETF იღებს ქაღალდის ფორმას, რომელიც შეიძლება გაიცვალოს ვაჭრობის პროცესში. დამკვირვებლები შეშფოთებულნი არიან, არის თუ არა ქაღალდის ბიტკოინის მიზანი ძირითადი აქტივის მანიპულირება SEC-ის, როგორც მარეგულირებლის, დახმარებით.

ბიტკოინის მანიპულაცია: ბანკებს უნდათ კონტროლი

”ეს ბანკები ცდილობენ აიღონ კონტროლი, მაგრამ ეს ასევე ჩვეულებრივი სისტემაა, რომელსაც ისინი იყენებენ”, - ჯეიმს კრიპტო გურუ, კრიპტო პლატფორმის დამფუძნებელი და აღმასრულებელი დირექტორი. MagicCraftგანუცხადა BeInCrypto-ს.

„ერთგვარად ის აკონტროლებს და მანიპულირებს. მაგრამ ხალხს ესმის, რომ მათ სურთ ბიტკოინი ბლოკჩეინიდან და დროთა განმავლობაში მათი [ბანკების BTC ჰოლდინგი] ზომა ბევრად უფრო მცირე იქნება, ვიდრე მთლიან ბაზარს“, - თქვა ტრეიდერმა და YouTube-ის ინფლუენზერმა.

ჯეიმს კრიპტო გურუ მოელის, რომ ბაზრის მანიპულირების საკითხები მოკლევადიან პერიოდში ბიტკოინის ფასის შემცირებას გამოიწვევს. თუმცა, გრძელვადიან პერსპექტივაში, „[ეს] ძალიან კარგი იქნება შვილად აყვანისთვის“, დასძინა მან.

SEC დამტკიცდა პირველი Bitcoin ETF, რომელიც ინვესტირებას ახდენს ფიუჩერსულ კონტრაქტებში 2021 წლის ოქტომბერში. Proshares Bitcoin Strategy ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდი ამოქმედდა ნიუ-იორკის საფონდო ბირჟაზე 19 ოქტომბერს და გახდა პირველი ბიტკოინის ისტორია. ETF ამერიკის შეერთებულ შტატებში.

თითქმის 1 მილიარდი დოლარის ღირებულების აქციები შეიცვალა ვაჭრობის პირველ დღეს. ETF-ის დამტკიცების შემდეგ, ბიტკოინის ფასი 64,124 დოლარამდე გაიზარდა, რაც იმ დროისთვის რეკორდული მაჩვენებელი იყო. მაგრამ ბიტკოინს აქვს დაეცა მას შემდეგ 75%, დაწერის დღიდან $16,500-მდე.

კრიპტო ანალიტიკოსმა ვილი ვუმ განაცხადა, რომ ბიტკოინის ფიუჩერსების ETF ცუდი იქნებოდა საცალო ინვესტორებისთვის, რადგან ის უპირატესობას ანიჭებდა ინსტიტუციურ ინვესტორებს, როგორიცაა ჰეჯ-ფონდები.

"ჩემი აზრით, ეს იქნება ძვირადღირებული გზა BTC-ის შესანარჩუნებლად," ვუ tweeted მაშინ. „ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდი ეფექტურად ახორციელებს ბიტკოინის მფლობელობას ჰეჯირების მიზნით მოგების სტიმულირების ჯაჭვის მეშვეობით“, - თქვა მან.

ვუ ამტკიცებდა, რომ ბიტკოინის ფიუჩერსების ETF-ს აქვს „ფასის ჩახშობის პოტენციალი და სხვა არასტაბილურობის ფიუჩერსების დომინირების გამო“. ეს იმიტომ, რომ ის მოელის BTC ფიუჩერსული გაძვირდეს სპექტურ ფასთან შედარებით, ჰეჯ-ფონდების მიერ გახსნილი დიდი, გრძელი პოზიციების გამო.

ოქროს სტანდარტი

ოქროს ბაზრებზე ჩვეულებრივი პრაქტიკაა, რომ ETFs ახლა წამყვანი ფასებია. ექსპერტების აზრით, ისინი ასევე გამოიყენება ფასების აღმოჩენისთვის. როგორც ჩანს, იგივე პრაქტიკა ადაპტირებულია ბიტკოინის ბაზრებზეც.

CME Group პრეტენზიები რომ მისი ბიტკოინის ფიუჩერსული კონტრაქტი დაეხმარება ინვესტორებს „ისარგებლონ ფასის ეფექტური აღმოჩენით გამჭვირვალე ფიუჩერსულ ბაზრებზე“.

სერჰი ჟდანოვი, კრიპტო ბირჟის აღმასრულებელი დირექტორი EXMO, განუცხადა BeInCrypto-ს, რომ ქაღალდის ბიტკოინის შემოღება უნდა შემოწმდეს. „ფინანსური ბაზრის მანიპულირება სერიოზული პრობლემაა არა მხოლოდ კრიპტო, არამედ სხვა საჯარო ვაჭრობის აქტივებისთვისაც“, - თქვა მან.

„როცა საქმე ეხება CME-ს, SEC მოქმედებს როგორც დამკვირვებელი, რომელიც უზრუნველყოფს აქტივების გარანტიას უსაფრთხოების. ასეთი აქტივების შექმნა და რეგულირება უნდა იყოს გამჭვირვალე და გასაგები ინვესტორებისთვის. ეს აძლევს მათ ნდობას, რომ მათი ინვესტიცია უსაფრთხოა. ”

BeInCrypto დაუკავშირდა SEC-ის კომისარს ჰესტერ პირსს, მაგრამ ის არ იყო ხელმისაწვდომი კომენტარისთვის „ბიზნესის პრესის გამო“.

კრის ესპარზა, აღმასრულებელი დირექტორი Vault Financeთქვა, რომ ბიტკოინის ფიუჩერსული კონტრაქტების მიზანი არასოდეს ყოფილა ძირითადი აქტივით მანიპულირება, მიუხედავად იმისა, რომ ეს შეიძლება მოხდეს. მან გააფრთხილა პოტენციური თაღლითების წინააღმდეგ.

„მიზანია ვაჭრობის გახსნა მეტი ინვესტორისთვის ძირითადი აქტივის ფიზიკურად დამუშავების გარეშე. სამწუხაროდ, ეს ასევე საშუალებას აძლევს ადამიანებს ვაჭრონ ისეთი ნივთები, რომლებიც მათ არ აქვთ“, - განუცხადა ესპარზამ BeInCrypto-ს.

„ზემოქმედება დიდია. როდესაც ადამიანებს შეუძლიათ ფიუჩერსებით და ბიტკოინით ვაჭრობა ფიზიკური აქტივის გარეშე. „ქაღალდის ბიტკოინმა“ შეიძლება დიდი გავლენა იქონიოს ფასზე მისი ყიდვა-გაყიდვისას“.

არა ყველა სიბნელე და განწირულობა

ბიტკოინის ძირითადი ღირებულება ორი რამისგან მოდის. პირველ რიგში, სხვა კრიპტო აქტივებისგან განსხვავებით, BTC ნამდვილად დეცენტრალიზებულია. მეორეც, მისი დეფიციტი, მაქსიმალური მიწოდებით 21 მილიონი მონეტა.

თუმცა, Bitcoin ETF-ები ზრდის ბიტკოინის მიწოდებას ქაღალდის ბიტკოინის გაყიდვით. ინვესტორებს არ უწევთ უშუალოდ BTC-ის გამართვა. გაზრდილი მიწოდება ამცირებს მონეტის ღირებულებას.

”ასე რომ, იმისდა მიუხედავად, არის თუ არა მიზანი ძირითადი აქტივის მანიპულირება, ეს რა თქმა უნდა გარკვეულწილად ხდება”, - თქვა ბენ შერონმა, ტოკენიზებული ოქროს პლატფორმის დამფუძნებელმა და აღმასრულებელმა დირექტორმა. Illuminishare.

ბიტკოინის ფიუჩერსული კონტრაქტებით ყველაფერი სიბნელე და განწირულობა არ არის. ენდრიუ ვაინერი, აზიური კრიპტო ბირჟის ვიცე პრეზიდენტი მექსი, განმარტა, რომ ეგრეთ წოდებული ქაღალდის ბიტკოინი მართავს სკეპტიციზმს, რომელსაც ფლობენ ადამიანები, რომლებმაც ცოტა იციან კრიპტოვალუტის შესახებ.

„უფრო და მეტი ქაღალდის ბიტკოინის გაჩენა აჩვენებს, რომ BTC-ის შესაბამისობა და სიმწიფე აღიარებულია ბაზრის მიერ“, - განუცხადა ვეინერმა BeInCrypto-ს ელექტრონული ფოსტით.

„ეს არა მხოლოდ აჩქარებს ტრადიციული ინსტიტუციური ინვესტორების და სხვა ტრადიციული ტრეიდერების შესვლას, არამედ ზრდის კრიპტომომხმარებლების ნდობას. ქაღალდის ბიტკოინი შემოაქვს სახსრებს ტრადიციული ფინანსური სამყაროდან, რაც, სავარაუდოდ, გაზრდის BTC-ს ახალ სიმაღლეზე.”

სერჰი ჟდანოვი, EXMO ბირჟის აღმასრულებელი დირექტორი, იზიარებს ვაინერის შეხედულებას. ჟდანოვმა შეადგინა უპირატესობების სია, რომლებიც სავარაუდოდ მიღებულია ბიტკოინის ETF-ებიდან. იგი მოიცავს დივერსიფიკაციას, „რისკების მოქნილ მართვას, პოზიციების ჰეჯირების შესაძლებლობას და ინსტიტუციური კაპიტალის შემოდინებას“.

„ქაღალდის ბიტკოინის იდეას ძნელად შეიძლება ეწოდოს მანიპულაციური, რადგან ის ემსახურება სექტორის განვითარებას, როგორც ფინანსური ინდუსტრიის სრულფასოვანი მონაწილის“, - განმარტა ჟდანოვმა.

„ასეთი აქტივის დადებითი მხარე აჭარბებს მინუსებს. მაგრამ აუცილებელია ფუნდამენტურად შეფასდეს ფონდი ან ბირჟა, რომელიც გასცემს ისეთ აქტივებს, რომ არავის სურს ფულის დაკარგვა“.

ჟდანოვმა თქვა, რომ თუ კარგად იმართება, ქაღალდის ბიტკოინმა შეიძლება იმუშაოს ისევე, როგორც ქაღალდის ოქრო, ნავთობი, ვერცხლი და სპილენძი, სხვა საქონელთან ერთად. მისი თქმით, ბიტკოინის ETF-ები დადებით გავლენას მოახდენს BTC ფასზე ინსტიტუტების გაზრდილი მონაწილეობის გამო.

დეცენტრალიზაციის საფრთხე

ბიტკოინის ფიუჩერსული ETF შეიძლება კარგი იყოს ძირითადი მიღებისთვის. თუმცა, ეს შეიძლება ეწინააღმდეგებოდეს დეცენტრალიზებულ ეთოს, რომელსაც BTC იცავს.

არსებობს შეშფოთება BTC-ის მიერ ჰეჯ-ფონდების და მსხვილი ბანკების მიერ „დატყვევებასთან დაკავშირებით“, რომლებმაც შესაძლოა ფასის მანიპულირება დაასრულონ.

„BTC, როგორც დეცენტრალიზებული მატარებელი ინსტრუმენტი არის მთავარი. წარმოიდგინეთ, თუ მთელი ბიტკოინი ინახებოდა, როგორც ETF, რომელიც დაცულია ერთ პროვაიდერთან. განაცხადა უილი ვუ შარშან.

„ამ პროვაიდერს ახლა შეუძლია შეცვალოს კონვერტირებადობის კოეფიციენტი, მოგვიანებით გააუქმოს იგი ახალ ფიატად. ეს დაემართა ოქროს, როდესაც ჩვენ ვიყავით მონეტარული ოქროს სტანდარტზე. ”

SEC-ის თავმჯდომარე გარი გენსლერმა ადრე აჩვენა მხარდაჭერა ბიტკოინის ფიუჩერსების ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდებისთვის, რომლებიც „უზრუნველყოფენ ინვესტორების მნიშვნელოვან დაცვას“, როგორც ეს ნათქვამია 1940 წლის საინვესტიციო კომპანიის აქტის მიხედვით.

თუმცა, იდეის სრული სარგებლიანობა გამოჩნდება მაშინ, როდესაც ბაზარზე უკეთესი სტაბილურობა იქნება. ექსპერტები ამბობენ, რომ ეს განსაკუთრებით ეხება პოლიტიკურ მოვლენებს, რომლებიც გავლენას ახდენენ ბაზარზე და ეკონომიკურ დინამიკაზე.

პასუხისმგებლობის შეზღუდვის განაცხადი

ჩვენს ვებგვერდზე განთავსებული ყველა ინფორმაცია კეთილსინდისიერად ქვეყნდება და მხოლოდ ზოგადი ინფორმაციის მისაღებად. ნებისმიერი ქმედება, რომელიც მკითხველმა განახორციელებს ჩვენს ვებგვერდზე განთავსებულ ინფორმაციასთან დაკავშირებით, მკაცრად ემუქრება მათ რისკს.