ProShares Exec: Bitcoin Futures ETF არის "რეალური, ძლიერი და პირველი კლასის გადაწყვეტა"

Blockworks-მა დაუკავშირდა Simeon Hyman-ს, ProShares-ის საინვესტიციო სტრატეგიის ჯგუფის ხელმძღვანელს, რათა ესაუბროს ფირმის ბიტკოინთან დაკავშირებულ პროდუქტებს.

კომპანიამ გამოუშვა პირველი ბიტკოინის ფიუჩერსული ETF - ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) - გასულ ოქტომბერში და გასულ თვეში გამოიტანეს ბაზარზე მისი მოკლე ბიტკოინის სტრატეგია ETF (BITI) - პირველი ასეთი პროდუქტი შეერთებულ შტატებში, რომელიც ბიტკოინს მოკლეს ფიუჩერსული კონტრაქტების მეშვეობით.

„ეს ETF ზუსტად არ იწყება საუკეთესო დროს, იმის გათვალისწინებით, რომ ბიტკოინმა უკვე განიცადა მნიშვნელოვანი ხოცვა“, - თქვა ნეიტ გერაჩიმ, The ETF Store-ის პრეზიდენტმა, ProShares Short Bitcoin სტრატეგიის (BITI) შესახებ გასულ თვეში.

მაგრამ ProShares-მა განაცხადა, რომ BITI-მ ვაჭრობის მეორე დღეს, 870,000 ივნისს, 35-ზე მეტი აქცია, ანუ 22 მილიონი დოლარის ღირებულებით მოახდინა. მისი ყოველკვირეული საშუალო მოცულობა 11 ივლისიდან 15 ივლისამდე იყო 717,000 აქცია, ანუ $29 მილიონი.

იმავდროულად, გასულ კვირას BITO-ს ჰქონდა საშუალოდ 7,268,000 აქცია, ანუ $90 მილიონი. ამ პერიოდის განმავლობაში მისი წმინდა აქტივების ღირებულების ცვლილება 2.7%-ით შემცირდა ბიტკოინთან შედარებით, რომელიც დაეცა 3.1%-ით.

BITI-სა და BITO-ს 81 ივლისის მდგომარეობით 688 მილიონი დოლარი და 15 მილიონი დოლარის აქტივები ჰქონდათ მართვის ქვეშ.

მიუხედავად იმისა, რომ ხანგრძლივი ციფრული აქტივების საინვესტიციო პროდუქტებმა გასულ კვირას თითქმის 3 მილიონი დოლარის გადინება დაფიქსირდა, მოკლე პროდუქტებმა, როგორიცაა BITI, შეადგინა შემოდინება დაახლოებით $15 მილიონი, ორშაბათის CoinShares ანგარიშის მიხედვით.

ბიტკოინის ფასი იყო დაახლოებით $23,400 სამშაბათს, საღამოს 2 საათზე ET, რაც 23%-ით გაიზარდა გასული 30 დღის განმავლობაში, მაგრამ დაახლოებით 66%-ით შემცირდა გასულ ნოემბერში მიღწეულ ყველა დროის მაჩვენებელზე.

განაგრძეთ წაკითხვა ნაწყვეტებისთვის Blockworks-ის ინტერვიუდან Hyman-თან: 

ბლოკირების სამუშაოები: ProShares-მა დაასრულა BITI-ის გამოშვება მას შემდეგ, რაც ბიტკოინის ფასი უკვე დაეცა. რატომ გადაწყვიტეთ პროდუქტის გაშვება, როცა ეს გააკეთეთ?

ჰიმანი: მე ვფიქრობ, რომ თქვენ არ უნდა მიიღოთ რაიმე სხვა დროიდან, გარდა იმისა, რომ ჩვენ გვინდოდა დავრწმუნებულიყავით, რომ გამოსავალი მივიღეთ ინვესტორებისთვის. ჩვენი პერსპექტივით, ჩვენი მთავარი მიზანი იყო გადაწყვეტილების მიწოდების შესაძლებლობის დანახვა.

S&P 500-იც კი, რომელიც, ალბათ, სიმდიდრის შექმნის უდიდესი წყაროა ფინანსური ბაზრების ისტორიაში, ხანდახან ქრება, ამიტომ ხალხს სჭირდება ინსტრუმენტები. ბიტკოინის დაკლება არც ისე ადვილია და მაშინაც კი, თუ თქვენ შეგიძლიათ მისი ამოღება მარჟით საბროკერო ანგარიშზე, ეს სესხის ხარჯები შეიძლება იყოს 5%-დან 20%-მდე. 

ასე რომ, რომ შეგვეძლოს ამის შეკრება 95 საბაზისო ქულით, ETF-ში, შეგიძლიათ იყიდოთ იგი თქვენს საბროკერო ანგარიშზე, ჩვენ უბრალოდ გვინდოდა ამის გაკეთება და ჩვენ ვართ ერთადერთი ხალხი, ვინც მოგვაწოდა ETF გადაწყვეტილება ორივეზე. ვაჭრობის მხარეები.   

ბლოკირების სამუშაოები: რა ტიპის ინვესტორებს მიმართავთ BITO და BITI?

ჰიმანი: თქვენ ყოველთვის ვერ დაინახავთ, ვინ იყენებს ინსტრუმენტებს, მაგრამ ჩვენ ვფიქრობთ, რომ ეს არის როგორც ინდივიდები, ასევე ინსტიტუტები და ვფიქრობთ, რომ ორივე ადამიანს აქვს მოკლე და გრძელვადიანი ჰორიზონტები.

თუ ფიქრობთ BITO-ზე, ჩვენმა დღიურმა მოცულობამ ახლა გადააჭარბა GBTC-ს, ასე რომ, ეს არის ყველაზე დიდი რაოდენობით ვაჭრობა. როგორც მე ყოველთვის ვეუბნები ხალხს, მაშინაც კი, თუ თქვენი შენახვის პერიოდი გრძელია, იმ დღეს, როდესაც შეხვალთ და გამოხვალთ, მაშინაც კი, თუ ეს დღეები ერთი წლის მანძილზეა, თქვენ გინდათ ეს ძლიერი სავაჭრო გარემო. ასე რომ, ვფიქრობთ, რომ არსებობს სხვადასხვა ოლქები.

ბლოკირების სამუშაოები: რა დაინახა ფირმამ BITO-სა და BITI-ზე ინვესტორების მოთხოვნის კუთხით კრიპტოვალუტის მიმდინარე ვარდნის ფონზე? 

ჰიმანი: BITO-ზე ყველაზე მაღალი მოცულობის ბიჭი ყოფნის საცნობარო წერტილი მისი მუდმივი სარგებლობის გამძლეობის დასტურია.

ეს იყო 1 მილიარდი დოლარი პირველ კვირაში, რაც ძალიან მაგარი იყო...მაგრამ ჩვენ ჯერ კიდევ 600 მილიონი ან 700 მილიონი დოლარი ვართ BITO-ზე და ჩვენ ვუახლოვდებით 100 მილიონ დოლარს BITI-ზე, ასე რომ, ეს ასევე გარკვეულ იმპულსს იძენს.

ბლოკირების სამუშაოები: რას ფიქრობთ ბიტკოინის ETF წინადადებებზე, რომლებიც SEC-მა უარყო? როგორ უყურებთ ასეთ პროდუქტს BITO-სთან შედარებით?

ჰიმანი: ბოლო მრავალი თვე საბაზრო გარემოში - და მოდით მხოლოდ ერთი წუთით შევზღუდოთ იგი ბიტკოინზე - ნამდვილად დაამტკიცა ფიუჩერსზე დაფუძნებული მიდგომის ეფექტურობა.

საინტერესოა, როდესაც უყურებთ რა ხდება მხოლოდ სპოტ ბაზარზე და დაკრედიტების ბაზარს, ცხადია, რომ ეს არის სათაური ყოველდღე.

მიუხედავად იმისა, რომ უფრო მეტი გამოწვევა ჩნდება სპოტ ბაზარზე, ფიუჩერსული ბაზარი საკმაოდ კარგად მწიფდება. თუ გადავხედავთ BITO-ს მუშაობის წლებს დღემდე, ძირითადად, არ არის ანაზღაურებადი ხარჯები და ეს შეესაბამება ფინანსურ პირველ პრინციპებს - არ არის შენახვის ღირებულება. ასე რომ, რეგულარულმა, მომწიფებულმა ლიკვიდურმა და საარბიტრაჟო ბაზარმა ეს უნდა ჩამოიყვანოს ძირითადად Fed-ის სახსრების განაკვეთამდე პირველი პრინციპებით და ეს უკვე ხდება. 

მნიშვნელოვანია, რომ კარგად ფუნქციონირებულ და მომწიფებულ ფიუჩერსულ ბაზარს კონტრაგენტის რისკით მართოს ყველაფერი, რაც ხდება ფიუჩერსების ბაზარზე და [1940 წლის აქტის] ETF-ის ქამარი და საკიდები კარგად დგას იქ.

ბლოკირების სამუშაოები: რაზე ფიქრობ Grayscale-ის სარჩელი SEC-ის წინააღმდეგ? როგორ ხედავთ მის თამაშს?

ჰიმანი: პასუხი ვინ იცის, მაგრამ ისევ ვფიქრობ, რომ მთავარი ელემენტი, როგორც ინვესტორი დღეს არის ის, რომ მე ძალიან ვამაყობ იმით, რომ BITO ახლა უფრო მეტ დღიურ მოცულობას ვაჭრობს, ვიდრე GBTC და თქვენ მიიღებთ მასიური ფასდაკლებით ამ ნდობაზე.

თუ მე ვარ ინვესტორი… მე უფრო დამაინტერესებს OK, მე მაქვს ეს ნივთი, რომელსაც აქვს ეს დიდი ფასდაკლება, ან მაქვს ეს ლამაზი ETF, რომელიც კარგად აკონტროლებს რეალურად ყოველდღე და დროთა განმავლობაში, რაც შეიძლება ძალიან კარგად იყავი და, როგორც ჩანს, დღეს უფრო ძლიერი ალტერნატივა იქნება ბიტკოინში ინვესტიციისთვის.

არ ვიცი, რამდენად მაღალია [სარჩელი] [ProShares-ის] რადარის ეკრანზე. ეს არ არის ის, რაზეც ჩვენ ვსაუბრობთ.

ბლოკირების სამუშაოები: ბიტკოინის ფიუჩერსების ETF-ებში და აქტივის მოკლე სტრატეგიის ხელმძღვანელობით, რა სხვა პროდუქტების გაშვებაზე შეიძლება ფიქრობდეს ProShares?

ჰიმანი: ჩვენ მუდმივად ვეძებთ შესაძლებლობებს სხვა გადაწყვეტილებებისთვის, მაგრამ კონკრეტული არაფერი შემიძლია აღვნიშნო. 

რა თქმა უნდა, როგორც დღეს ვართ, ფიუჩერსებზე დაფუძნებული ETF საერთოდ არ არის მეორე კლასის მოქალაქე. სინამდვილეში, ეს არის პირველი კლასის მოქალაქე, რომელსაც აქვს ყველა ეს გამოწვევა სპოტ ბაზარზე, რაც ფიუჩერსებზე დაფუძნებულ ETF-ს მართლაც მნიშვნელოვან გადაწყვეტად აქცევს და არა მეორე რიგის.

ამის თქმით, შესაძლოა სპოტ ბაზარიც მომწიფდეს. ეს ჩვენი R&D ძალისხმევის ნაწილია; თუ იქნება დღე სადმე მომავალში, სადაც არის სხვა შესაძლებლობები, ჩვენ მათ განვიხილავთ. მაგრამ მე ვფიქრობ, რომ ყველაზე მნიშვნელოვანი მონაცემები დღეს არის ფიუჩერსებზე დაფუძნებული ETF არის რეალური, ძლიერი და პირველი კლასის გადაწყვეტა.

ეს ინტერვიუ რედაქტირებულია სიცხადისა და მოკლედ.

მიიღეთ დღის საუკეთესო კრიპტო ინფორმაციები და ინფორმაცია, რომელიც მიეწოდება თქვენს შემოსულებს ყოველ საღამოს. გამოიწერეთ Blockworks-ის უფასო ბიულეტენი ახლა.