ბიტკოინის ძალაუფლების გადახედვა, როგორც ინფლაციის ჰეჯირება

ინდაურებიდან დაწყებული ბენზინამდე, ტანსაცმლით დამთავრებული დოლარის მაღაზიებამდე, ადამიანთა საქმიანობის თითქმის ყველა გზა დაზარალდა ინფლაციის აჩრდილმა. მთელს მსოფლიოში, ინფლაციის მზარდი მაჩვენებლები არღვევს შესყიდვების გეგმებსა და ხარჯებს.

ამ ინფლაციური ჯოჯოხეთის ფონზე, მომხმარებლები და ინსტიტუტები, რომლებიც ფლობენ ფიატის ვალუტის გაუფასურებას, ეძებენ ალტერნატივას ჰეჯირების წინააღმდეგ. ბიტკოინი და მრავალი სხვა კრიპტოვალუტა არის ამჟამინდელი არჩევანის იარაღი, რაც უბიძგებს აშშ-ს ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟების კომისიას, კრიპტო-ს, როგორც ინვესტირებადი აქტივების კლასს.

ბიტკოინი მოწმე იყო ძლიერი შემოსავლის მომსწრე წლიდან დღემდე, აჯობა ტრადიციულ ჰეჯებს 130%-ზე მეტის გაზრდით ოქროს მწირ 4%-თან შედარებით. გარდა ამისა, გაზრდილმა ინსტიტუციონალურმა მიღებამ, ციფრული აქტივების მდგრადმა მადამ, ყოველკვირეულ შემოდინებაზე დაფუძნებული და მედიაში მზარდი ექსპოზიცია გააძლიერა ბიტკოინის შემთხვევა დაღლილ ინვესტორებს შორის.

თუ ეს არის ის ნაბიჯები, რომლებიც დიდი ფულით ხდება, ეს უნდა იყოს ჭკვიანური ნაბიჯები. თუმცა, მიუხედავად იმისა, რომ ბიტკოინის წინააღმდეგ ჰეჯირების პერსპექტივა შეიძლება მიმზიდველად ჩანდეს საცალო ინვესტორებისთვის, გარკვეული კითხვის ნიშნები რჩება მისი სიცოცხლისუნარიანობის შესამცირებლად ფიზიკური პირებისთვის ფინანსური რისკის შესამცირებლად.

არასწორად გათვლილი მოლოდინები

ბიტკოინის, როგორც ინფლაციის ჰეჯირების მიმდინარე განხილვას უნდა უპირისპირდეს ის ფაქტი, რომ ვალუტა ხშირად ექვემდებარება ბაზრის რყევებს: ბიტკოინის ღირებულება 80 წლის დეკემბერში 2017%-ით დაეცა, 50 წლის მარტში 2020%-ით და კიდევ 53%-ით. 2021 წლის მაისი.

ბიტკოინის უნარი გააუმჯობესოს მომხმარებლის ანაზღაურება და შეამციროს ცვალებადობა გრძელვადიან პერსპექტივაში, ჯერ კიდევ არ არის დადასტურებული. ტრადიციულმა ჰეჯირებმა, როგორიცაა ოქრო, აჩვენეს ეფექტურობა მსყიდველუნარიანობის შენარჩუნებაში მდგრადი მაღალი ინფლაციის პერიოდებში - მაგალითად, 1970-იანი წლების აშშ - ის, რაზეც ბიტკოინი ჯერ კიდევ არ არის გამოსაცდელი. ეს გაზრდილი რისკი, თავის მხრივ, აქცევს ანაზღაურებას მკვეთრ მოკლევადიან რყევებს, რაც ზოგჯერ გავლენას ახდენს ვალუტაზე.

ამბავი გრძელდება

ბევრი ბიტკოინის არგუმენტს ამტკიცებს იმ ფაქტზე დაყრდნობით, რომ ის შექმნილია შეზღუდული მიწოდებისთვის, რაც სავარაუდოდ იცავს მას დევალვაციისგან ტრადიციულ ფიატის ვალუტებთან შედარებით. მიუხედავად იმისა, რომ თეორიულად ეს აზრია, ბიტკოინის ფასი დაუცველია გარე გავლენის მიმართ. ბიტკოინის „ვეშაპები“ ცნობილია ფასების მანიპულირების უნარით დიდი რაოდენობით გაყიდვით ან ყიდვით, რაც იმას ნიშნავს, რომ ბიტკოინი შეიძლება იყოს ნაკარნახევი სპეკულაციური ძალებით და არა მხოლოდ ფულის მიწოდების წესით.

კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი საკითხია რეგულაცია: ბიტკოინი და სხვა კრიპტოვალუტები კვლავ რეგულატორთა წყალობაზეა და იურისდიქციებში ძალიან განსხვავებული კანონებია. ანტიკონკურენტულმა კანონებმა და შორსმჭვრეტელმა რეგულაციებმა შეიძლება მნიშვნელოვნად შეაფერხოს ძირითადი ტექნოლოგიის მიღება, რაც პოტენციურად გააუარესებს აქტივის ფასს. ეს ყველაფერი ერთის სათქმელია: ჯერ ნაადრევია ვიმსჯელოთ იმაზე, რომ ბიტკოინი ეფექტური ჰეჯია.

მდიდრების კვება

ამ დებატების ფონზე, კიდევ ერთი თვალსაჩინო ტენდენცია აძლიერებს მის იმპულსს. ბიტკოინის პოპულარობის ზრდასთან ერთად ის აგრძელებს ვალუტის მიღებას და ინსტიტუციონალიზაციას მომხმარებლებში, მათ შორის რამდენიმე მდიდარ ინდივიდსა და კორპორაციაში.

ბოლო გამოკითხვამ აჩვენა, რომ გაერთიანებული სამეფოს ფინანსური მრჩევლების 72%-მა აცნობა თავის კლიენტებს კრიპტოში ინვესტირების შესახებ, მრჩეველთა თითქმის ნახევარმა თქვა, რომ თვლიდა, რომ კრიპტო შეიძლება გამოყენებულ იქნას პორტფელების დივერსიფიკაციისთვის, როგორც არაკორელირებული აქტივი.

ასევე იყო ბიტკოინის დიდი ადვოკატირება ნაყოფიერი პიროვნებებისგან, რომლებიც ცნობილია ტექნოლოგიურად პროგრესული, კერძოდ, მილიარდერი უოლ სტრიტის ინვესტორი პოლ ტიუდორი, Twitter-ის აღმასრულებელი დირექტორი ჯეკ დორსი, ვინკლვოსის ტყუპები და მაიკ ნოვოგრაცი. ისეთმა ძლიერმა კომპანიებმაც კი, როგორიცაა Goldman Sachs და Morgan Stanley, გამოხატეს ინტერესი ბიტკოინის, როგორც სიცოცხლისუნარიანი აქტივის მიმართ.

თუ ეს იმპულსი გაგრძელდება, ბიტკოინის სამარცხვინო ცვალებადობა თანდათან გაქრება, რადგან უფრო და უფრო მეტი მდიდარი ადამიანი და ინსტიტუტი ფლობს ვალუტას. ბედის ირონიით, ქსელში ღირებულების ეს დარიცხვა გამოიწვევს სიმდიდრის კონცენტრაციას - ანტითეზა იმისა, თუ რისთვის შეიქმნა ბიტკოინი, ექვემდებარება ელიტის და ექსკლუზიური 1%-ის გავლენას.

ფინანსური აზროვნების კლასიკური სკოლების შესაბამისად, ეს რეალურად გამოავლენს საცალო ინვესტორებს უფრო დიდი რისკის ქვეშ, რადგან ინსტიტუციური ყიდვა-გაყიდვა დაემსგავსება ვეშაპის მსგავსი ბაზრის მანიპულაციებს.

ძირითადი ეთოსის უგულებელყოფა

ბიტკოინის მზარდი პოპულარობა უდავოდ გამოიწვევს მასზე მეტი ადამიანის მფლობელობას და შეიძლება ითქვას, რომ ყველაზე მეტი ფულის მქონე ადამიანები იქნებიან ისინი, ვინც აპირებენ (ჩვეულებრივ) საბოლოოდ დაიკავონ მისი უმეტესი ნაწილი.

გავლენის ეს შესამჩნევი ცვლა ბიტკოინისა და სხვა კრიპტო წრეების ულტრა მაღალი ღირებულების მქონე პირებსა და ფირმებზე ეწინააღმდეგება იმ ეთოსს, რომელზედაც დაფუძნებული იყო ბიტკოინის თეთრი ფურცელი, როდესაც იგი აღწერდა თანატოლებს შორის ელექტრონული ფულადი სახსრების სისტემას.

კრიპტოვალუტების ფუნდამენტურ დასაბუთებებს შორის არის მათი საჭიროება იყოს უნებართვო და მდგრადი ცენზურის და კონტროლის მიმართ ნებისმიერი მოცემული ინსტიტუტის მიერ.

ახლა, როდესაც 1% ეძებს კრიპტო ტორტის უფრო დიდ ნაწილს, ისინი აძლიერებენ ამ აქტივების ფასებს მოკლევადიან პერსპექტივაში ისე, რომ ტრადიციულ და ნაკლებად გავლენიან საცალო ინვესტორებს არ შეუძლიათ.

მიუხედავად იმისა, რომ ეს ნაბიჯი უდავოდ გაამდიდრებს რამდენიმეს, არსებობს არგუმენტი იმის შესახებ, რომ ამან შესაძლოა ბაზარი დატოვოს 1%-ის წყალობაზე, რაც ეწინააღმდეგება ბიტკოინის განზრახ ხედვას.