მაკრო მიმოხილვა
ბაზრები არამზადა ახალი ეპოქისთვის
ფინანსური რეპრესიების ეპოქა GFC-ის შემდეგ, რომელმაც ნახა სწრაფად გაბერილი აქტივების ღირებულებები და განაკვეთის მოლოდინი 0, დაიშალა პანდემიის დასრულების შემდეგ. მეორე მსოფლიო ომის შემდეგ, ფისკალური სტიმულირების ყველაზე მნიშვნელოვანმა პაკეტმა ხელი შეუწყო მიწოდების ჯაჭვის უკმარისობას და საქონლისა და მომსახურების ზრდას. ამან გამოიწვია მოთხოვნის ტალღა მოთხოვნილების ტალღაზე მუშახელზე, რომელიც რჩება დეფიციტური. ფიქსირებული შემოსავალი გაიზარდა მრავალწლიან მაქსიმუმამდე და ინვესტორები აგრძელებენ დოლარს.
ძველი ეპოქა დასრულდა; ცენტრალური ბანკები ბოლო ორი ათწლეულის განმავლობაში ინარჩუნებდნენ საპროცენტო განაკვეთებს ყველა დროის დაბალ დონეზე და ძალიან ნელა ამაღლდნენ. თუმცა, 1999 წლიდან მოყოლებული, FOMC, ECB და BOE-ის კომბინირებულ ნაბიჯებს ჰქონდა კომბინირებული კურსის ცვლილება 2%-ით სექტემბრისთვის და 3.75%-ით კვარტალში. ყველაზე მეტი ECB-ის დაარსების შემდეგ.
არის Credit Suisse ამ ციკლის Lehman Brothers?
საკრედიტო დეფოლტის სვოპები (CDS) შეიძლება რთულად ჩანდეს და ისმოდეს GFC-ის დროს ჯერ კიდევ 2008 წელს, მაგრამ CDS ბაზარი გვეუბნება, რომ მსგავსი რამ შეიძლება მოხდეს 2022 წელს.
ისტორია არ მეორდება, მაგრამ ხშირად რითმებს.
რა არის CDS? ხალხური თვალსაზრისით, სვოპ არის ხელშეკრულება ორ მხარეს შორის, რომლებიც შეთანხმდებიან ერთი რისკის მეორეზე გაცვლაზე. ერთი მხარე ყიდულობს დაცვას მეორე მხარისგან მსესხებლის დეფოლტის შედეგად მიღებული დანაკარგებისგან.
ყოველი სვოპის დროს არის „კონტრაგეციის რისკი“. 2008 წელს საბინაო კრიზისის დროს Lehman Brothers გაკოტრდა და ვერ დააბრუნა დაზღვევა, რომელიც მიყიდა ინვესტორებს. CDS-ის მფლობელებმა განიცადეს ზარალი იმ ობლიგაციებზე, რომლებიც ანაზღაურებას განიცდიდნენ.
CDS პოტენციური დეფოლტის კარგი მაჩვენებელია; როდესაც CDS-ის ფასი იზრდება, დაზღვევა ძვირდება (დეფოლტის უფრო მაღალი შანსი).
ბოლო დროს ეს არც ისე კარგი იყო Credit Suisse-ისთვის (CS), რეკორდული სავაჭრო ზარალი, დახურული საინვესტიციო ფონდები, მრავალი სასამართლო პროცესი, კორპორატიული სკანდალი და ახალი აღმასრულებელი დირექტორი. ცუდი წარმოდგენებით მისი 10 მუშახელის 45,000%-ზე მეტი გაათავისუფლეს აშშ-ს ბაზრის დატოვებისა და საინვესტიციო ბანკის გაყოფის დროს.
Credit Suisse-ზე ნაგულისხმევი დაზღვევა უახლოვდება იმავე დონეს, როგორც Lehman Brothers-ის კოლაფსის დროს.
ზემოაღნიშნულის შედეგად, აქციის ფასი 14.90 წლის თებერვალში 2021 აშშ დოლარიდან 3.90 დოლარამდე გაიზარდა და თავს არიდებს ბაზარზე დაფინანსებისთვის გასვლას მისი აქციების ფასის დაცემის გამო. CS დაეცა მისი საბალანსო ღირებულების მეოთხედზე ქვემოთ, ხოლო მისი საბაზრო კაპიტალი შემოსავლებზე დაბალია.
უნდა ინერვიულოთ თქვენი CS პენსიით? დოლარის დაკავება ბევრს არ ნიშნავს, რადგან ყველაფერი რაც თქვენ გაქვთ არის IOU ბანკისგან, თუ ისინი გადახდისუუნარო გახდებიან.
ბევრი ბიტკოინერი თვლის, რომ BTC არის საუკეთესო დაცვა ფიატის წარუმატებლობისგან კონტრაგენტის რისკის არარსებობის გამო. სანამ ბიტკოინს სწორად ინახავთ და ინახავთ, ბიტკოინი თქვენია და არ არსებობს ნაგულისხმევი რისკი თქვენს საკუთრებაში არსებულ დაზღვევაზე. CDS-ისგან განსხვავებით, ბიტკოინს არ აქვს ვადის გასვლის საშუალება. გარდა ამისა, იგი ასევე დაცულია ჰიპერინფლაციისგან მისი სასრული მიწოდების გამო.
კორელაციები
DXY დამღუპველი ბურთი
DXY დამანგრეველი იყო 2022 წელს; ის თითქმის 20%-ით გაიზარდა, რაც ყველა ძირითად ვალუტას უჭირს. კანადური და ავსტრალიური დოლარი, შესაბამისად, 8%-ით და 11%-ით დაეცა, ევრო 18%-ით, ხოლო ბრიტანული ფუნტი და იაპონური იენი თითო 20%-ით.
თუმცა, ერთი ვალუტა აშშ დოლარზე გამარჯვებული აღმოჩნდა, რუსული რუბლი, რომელიც თითქმის 30%-ით გაიზარდა DXY-ზე.
DXY milkshake თეორია
როგორც DXY ძლიერდება, ეს ზეწოლას ახდენს განვითარებადი ბაზრის ვალუტებზე აშშ დოლარში დენომინირებული ვალდებულებებით. მიუხედავად იმისა, რომ მათი ვალუტა შედარებით სუსტდება აშშ დოლართან მიმართებაში, ეს ართულებს აშშ დოლარში მათი გადახდების ვალდებულებების შესრულებას.
ეს საბოლოოდ იწვევს ამ ბაზრებზე მეტი ვალუტის დაბეჭდვას, რაც, სავარაუდოდ, იწვევს ჰიპერინფლაციას (ყველა ფიატის ვალუტა, რომელიც ოდესმე არსებობდა, წარუმატებელი აღმოჩნდა 27 წლის სიცოცხლის საშუალო ხანგრძლივობით) ან აშშ დოლარის სტანდარტის მიღებას, რაც ჩვენ ვხედავთ ელ. სალვადორი ცდილობს დაშორდეს ბიტკოინის მიღებით.
აღმასრულებელი დირექტორი სანტიაგო კაპიტალი, ბრენტ ჯონსონი ხსნის ფიატის ვალუტების წარუმატებლობას თეორიით, რომელსაც ეწოდება დოლარის მილკშეიკის თეორია; ფიატის ვალუტების დაკარგვა განპირობებული იქნება აშშ დოლარზე მუდმივად მზარდი მოთხოვნით, რასაც თან ახლავს დოლარის მცირე მიწოდება, როდესაც Fed შეწყვეტს ახალი დოლარის გამომუშავებას, მოთხოვნა უკვე არსებულ დოლარზე გაიზრდება.
აქციები და არასტაბილურობის საზომი
Standard and Poor's 500, ან უბრალოდ S&P 500, არის საფონდო ბირჟის ინდექსი, რომელიც თვალყურს ადევნებს 500 მსხვილ კომპანიას, რომლებიც ჩამოთვლილია ბირჟებზე შეერთებულ შტატებში. S&P 500 3,586 -2.41% (5D)
Nasdaq Stock Market არის ამერიკული საფონდო ბირჟა, რომელიც მდებარეობს ნიუ-იორკში. იგი მეორე ადგილზეა საფონდო ბირჟების სიაში ვაჭრობის აქციების საბაზრო კაპიტალიზაციის მიხედვით, ნიუ-იორკის საფონდო ბირჟის შემდეგ. NASDAQ 10,971 -3.05% (5D)
Cboe არასტაბილურობის ინდექსი, ან VIX, არის რეალურ დროში ბაზრის ინდექსი, რომელიც წარმოადგენს ბაზრის მოლოდინებს არასტაბილურობის შესახებ მომავალი 30 დღის განმავლობაში. ინვესტორები იყენებენ VIX-ს საინვესტიციო გადაწყვეტილების მიღებისას ბაზარზე რისკის, შიშის ან სტრესის დონის გასაზომად. VIX 32 -0.91% (5D)
2020-იანი წლები არასტაბილურობით იქნება სავსე; შეიკარით თქვენი უსაფრთხოების ღვედები
27 სექტემბერს The Move ინდექსი („ობლიგაციების ბაზრის VIX“) დაიხურა 158.12 ნიშნულზე. ეს არის მეორე ყველაზე მაღალი ბეჭდვა ბოლო 13 წლის განმავლობაში. GFC-ის შემდეგ, ერთადერთი მაღალი ქულა იყო პანდემიის სიმაღლე 9 წლის 2020 მარტს.
როდესაც Move-ის ინდექსი 155-ს აჭარბებს, Fed განიხილავს საპროცენტო განაკვეთების 0-მდე შემცირების ან მათი რაოდენობრივი შემსუბუქების პროგრამის დაწყების შესაძლებლობას. თუმცა, ეს ასე არ არის, Fed არის რაოდენობრივი გამკაცრების პროგრამაში და ბაზარი კვლავ ფასდება 4.25 – 4.5% საპროცენტო განაკვეთით 2022 წლის ბოლოსთვის.
რამდენად ცუდია იქ?
გასულ კვირას მოხსენებაში განხილული იყო 60/40 პორტფელი, რომელიც 1937 წლის შემდეგ ყველაზე ცუდ შესრულებას ასრულებდა. ქვემოთ მოცემულია S&P 20-ის ტოპ 500 ყველაზე მაღალი ვარდნა 1961 წლიდან. აქციები, აშშ-ს ხაზინა (აქტივების რისკი) უფრო მეტად დაეცა, ვიდრე აქციები. თუ განგაშის ზარები არ რეკავს, ახლავე უნდა დაირეკოს.
ზემოთ მოყვანილი პუნქტის გასამყარებლად, თითქმის 60 ტრილიონი დოლარი დაიკარგა აშშ-ს აქციებსა და ფიქსირებული შემოსავლის ბაზარზე.
საქონელი
ტარიფები და ვალუტა
10-წლიანი სახაზინო ობლიგაცია არის შეერთებული შტატების მთავრობის მიერ გაცემული სასესხო ვალდებულება, რომლის ვადა 10 წელია პირველადი გამოშვებიდან. 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაცია იხდის პროცენტს ფიქსირებული განაკვეთით ყოველ ექვს თვეში ერთხელ და უხდის მფლობელს ნომინალურ ღირებულებას დაფარვის პერიოდში. 10Y სახაზინო შემოსავალი 3.8% 3.85% (5D)
აშშ დოლარის ინდექსი არის აშშ დოლარის ღირებულების საზომი უცხოური ვალუტების კალათასთან შედარებით. DXY 112.17 -0.72% (5D)
გაერთიანებული სამეფო არეულობაშია
26 სექტემბერს ბრიტანული ფუნტი აშშ დოლართან მიმართებაში 1.03 ნიშნულამდე დაეცა და ყველა დროის მინიმუმამდე დაეცა. ეს მოხდა იმ ფონზე, როდესაც კანცლერმა გამოაქვეყნა ახალი ფისკალური სტიმული, რომელიც გაზრდის გაერთიანებული სამეფოს სავარაუდო დეფიციტს 72 მილიარდი ფუნტით და ინფლაციის ცეცხლს დაუმატებს. სტერლინგის ცუდ შესრულებას ასევე დაემატა BOE-ს მხოლოდ 50 bps აწევა. მას შემდეგ სტერლინგი აგრძელებს კოლაფსს გილტებთან და FTSE 100-თან ერთად.
როგორც დღეები გაგრძელდა, ხმაური ისმოდა BOE-ს მხრიდან გადაუდებელი განაკვეთების ზრდის შესახებ, რათა შეკავებულიყო ზედმეტად მაღალი ინფლაცია. თუმცა, 28 სექტემბერს, BOE-მ განახორციელა დიდი ბრიტანეთის გრძელვადიანი ობლიგაციების დროებითი შესყიდვები ინფლაციის კონტროლის საპირისპიროდ. ეს იყო საყრდენი BOE-დან; მოსავლიანობის შესანარჩუნებლად, რაოდენობრივი შემსუბუქება უნდა გაგრძელებულიყო, რაც მხოლოდ ფუნტის შემდგომ გაუფასურებას გამოიწვევს. BOE ხაფანგშია და ყველა სხვა მსხვილი ცენტრალური ბანკი შესაძლოა მიჰყვეს მას.
ბრიტანელი ინვესტორები სტერლინგის კოლაფსს ბიტკოინით იცავდნენ?
ფუნტის კურსის 30-წლიან მინიმუმამდე დაცემასთან ერთად, ხალხი იყრიდა თავს მძიმე აქტივებისკენ, რათა თავიდან აიცილონ დიდი დანაკარგები. 26 სექტემბერს, BTC/GBP ვაჭრობის მოცულობა 1,200%-ზე მეტი გაიზარდა, რადგან ბრიტანული ფუნტის მფლობელებმა ბიტკოინის აგრესიული ყიდვა დაიწყეს. ეს მკვეთრად ეწინააღმდეგება BTC/USD წყვილს, რომელიც ხედავს შედარებით ბრტყელი ვაჭრობის მოცულობას ცენტრალიზებულ ბირჟებზე მთელი ზაფხულის განმავლობაში.
ბრიტანეთის კანცლერმა კვასი კვარტენგის ახლად დაწესებული გადასახადების შემცირება და სესხის აღების გეგმები კიდევ უფრო დაკნინდა ფუნტი და გამოიწვია დიდი ბრიტანეთის სახელმწიფო ობლიგაციების მკვეთრი შემცირება. ინფლაციასთან და საპროცენტო განაკვეთებთან დაკავშირებული რისკებისგან დასაცავად, საპენსიო ფონდების უმეტესობა დიდ ინვესტიციას ახდენს გრძელვადიან სახელმწიფო ობლიგაციებში. ინგლისის ბანკის გადაუდებელი ზომები არის მცდელობა, დაეხმაროს ათასობით ნაღდი ფულის მქონე საპენსიო ფონდს, რომლებიც საფრთხე ზღვრული ზარების დაკმაყოფილების გამო.
ბიტკოინის მიმოხილვა
ბიტკოინის (BTC) ფასი დოლარში. Bitcoin ფასი $19,170 -2.37% (5D)
ბიტკოინის მთლიანი საბაზრო კაპიტალის ზომა კრიპტოვალუტის უფრო დიდი საბაზრო კაპიტალის წინააღმდეგ. ბიტკოინების დომინირება 41% -0.26% (5D)
- ბიტკოინმა აჩვენა შესანიშნავი ძალა, ვაჭრობა 20 ათასი დოლარის ქვემოთ 26 სექტემბრიდან დაწყებული კვირის განმავლობაში
- ბიტკოინი ამჟამად ინარჩუნებს ივლისის მინიმალურ ნიშნულს და თუ ის უფრო დაბლა დაიშლება, დიდი უფსკრული იქნება $12-მდე.
- ოფციონების ბაზარი გვთავაზობს დადებით პერსპექტივას მეოთხე კვარტალში
- მცირე რაოდენობით დაგროვება ხდება გრძელვადიანი მფლობელებისგან, რომლებიც ამჟამად იკავებენ იატაკს
- Lightning ქსელის მოცულობა იხურება 5,000 BTC-ზე
პირები
ერთეულის მიერ მორგებული მეტრიკა იყენებს საკუთრების კლასტერიზაციის ალგორითმებს ქსელში მომხმარებელთა რეალური რაოდენობის უფრო ზუსტი შეფასებისთვის და მათი აქტივობის გასაზომად.
უნიკალური ერთეულების რაოდენობა, რომლებიც მოქმედებდნენ როგორც გამგზავნი ან მიმღები. ერთეულები განისაზღვრება, როგორც მისამართების კლასტერი, რომლებიც კონტროლდება იმავე ქსელის ერთეულის მიერ და შეფასებულია მოწინავე ევრისტიკისა და Glassnode-ის საკუთრების კლასტერული ალგორითმების მეშვეობით. აქტიური სუბიექტები 277,748 1.59% (5D)
BTC-ის რაოდენობა დანიშნულების Bitcoin ETF-ში. დანიშნულება ETF Holdings 23,596 -0.07% (5D)
უნიკალური ერთეულების რაოდენობა, რომლებსაც აქვთ მინიმუმ 1 ათასი BTC. ვეშაპების რაოდენობა 1,693 -0.29% (5D)
BTC-ის მთლიანი რაოდენობა, რომელიც ინახება OTC მაგიდის მისამართებზე. OTC Desk Holdings 3,020 BTC 25.68% (5D)
ახალი ერთეულები იძირება მრავალწლიან მინიმუმამდე
უნიკალური ერთეულების რაოდენობა, რომლებიც პირველად გამოჩნდა ქსელში მშობლიური მონეტის ტრანზაქციაში. ერთეულები განისაზღვრება, როგორც მისამართების კლასტერი, რომელსაც აკონტროლებს ერთი და იგივე ქსელის ერთეული.
ახალმა ერთეულებმა ჩაიძირა მრავალწლიან მინიმუმამდე და ხელახლა გამოსცადეს 2020 წლის განმავლობაში დაფიქსირებული დაბალი, რაც გვეუბნება, რომ მონაწილეთა ახალი შემოდინება არ არის ეკოსისტემაში. თუმცა, ჩვენ ჯერ კიდევ უფრო მაღალი ვიყავით, ვიდრე წინა დათვი ბაზრის ციკლი 2018 წელს. მონაცემებით, ახალი ტურისტები შემოდიან და რჩებიან; ქსელი აგრძელებს ყოველი ციკლის უფრო მაღალ დონეს.
დერვატები
წარმოებული არის ხელშეკრულება ორ მხარეს შორის, რომელიც იღებს მის ღირებულებას/ფასს ძირითადი აქტივიდან. წარმოებულების ყველაზე გავრცელებული ტიპებია ფიუჩერსი, ოფციები და სვოპები. ეს არის ფინანსური ინსტრუმენტი, რომელიც იღებს მის ღირებულებას/ფასს ძირითადი აქტივებიდან.
ღია ფიუჩერსულ კონტრაქტებში გამოყოფილი სახსრების მთლიანი ოდენობა (USD Value). ფიუჩერსების ღია ინტერესი $ XB 3.91% (5D)
ფიუჩერსული კონტრაქტებით ვაჭრობის მთლიანი მოცულობა (USD Value) ბოლო 24 საათის განმავლობაში. ფიუჩერსების მოცულობა $ XB $39.72 (5D)
ლიკვიდირებული მოცულობა (USD Value) ფიუჩერსული კონტრაქტების მოკლე პოზიციებიდან. სულ ხანგრძლივი ლიკვიდაციები $ 72.47M $0 (5D)
ლიკვიდირებული მოცულობა (USD Value) ფიუჩერსული კონტრაქტების გრძელი პოზიციებიდან. სულ მოკლე ლიკვიდაციები $ 44.06M $0 (5D)
ცვალებადობა გაგრძელდება, რადგან მომავალი ღია ინტერესი იზრდება
ფიუჩერსების ღია საპროცენტო ბერკეტის კოეფიციენტი გამოითვლება საბაზრო ღია კონტრაქტის ღირებულების გაყოფით აქტივის საბაზრო კაპიტალზე (წარმოდგენილი როგორც %). ეს აბრუნებს ბერკეტის ხარისხის შეფასებას ბაზრის ზომასთან შედარებით, რათა შეფასდეს, არის თუ არა წარმოებულების ბაზრები დელევერირების რისკის წყარო.
- მაღალი ღირებულებები მიუთითებს, რომ ფიუჩერსული ბაზრის ღია ინტერესი დიდია ბაზრის ზომასთან შედარებით. ეს ზრდის მოკლე/ხანგრძლივი შეკუმშვის, დელევერირების მოვლენის ან ლიკვიდაციის კასკადის რისკს.
- დაბალი ღირებულებები მიუთითებს, რომ ფიუჩერსული ბაზრის ღია ინტერესი მცირეა ბაზრის ზომასთან შედარებით. ეს ზოგადად ემთხვევა დერივატივებით გამოწვეული იძულებითი ყიდვა/გაყიდვის და ცვალებადობის დაბალ რისკს.
- დელევერინგი ღონისძიებები როგორიცაა მოკლე/გრძელი შეკუმშვა ან ლიკვიდაციის კასკადები შეიძლება გამოვლინდეს OI-ის სწრაფი შემცირებით საბაზრო კაპიტალთან შედარებით და მეტრიკის ვერტიკალური ვარდნით.
ფიუჩერსების ღია საპროცენტო ბერკეტის კოეფიციენტი უახლოვდება ყველა დროის მაქსიმუმს; ეს ზრდის შემდგომი დელევერირებისა და ლიკვიდაციის მოვლენების შანსს. ლუნას კოლაფსის და მრავალი გადახდისუუნარობის დროს, რომელიც მოხდა 2022 წლის აპრილიდან ივლისამდე, ბევრი ბერკეტი წაშლილია, მაგრამ, როგორც ჩანს, რისკის მადა მაინც არსებობს.
ტრადიციული ფინანსები იწყებს მისი ბერკეტების დიდი ნაწილის განთავისუფლებას; ბიტკოინისთვის გადამწყვეტი მნიშვნელობა ექნება ამ ფასების დიაპაზონის შენარჩუნებას, რადგან ღირებულება გრძელდება აქციებში და ფიქსირებულ შემოსავალში.
რა არის პერსპექტივა Q4-ზე?
გამოძახებისა და განთავსების ოფციების მთლიანი ღია ინტერესი გაფიცვის ფასის მიხედვით კონკრეტული ოფციონის კონტრაქტისთვის. ქოლ ოფციონი აძლევს მფლობელს აქციების ყიდვის უფლებას, ხოლო გაყიდვის ოფციონი აძლევს მფლობელს აქციების გაყიდვის უფლებას.
30 დეკემბრის მასშტაბით, ათასობით ზარი ბიტკოინზე 35,000 დოლარზე მეტი გამამხნევებელია. სექტემბერი იყო სისხლის აბაზანა ტრადიციული ფინანსებისთვის, მაგრამ ბიტკოინი მხოლოდ 2.5%-ით დაეცა და 18,000$ მყარად ინახავდა. თუმცა, იმის გამო, რომ შემოსავლების სეზონი ჰორიზონტზეა და მწარე ზამთარი ევროპისთვის, შეიძლება ძნელი იყოს ამ რიცხვების დანახვა წლის ბოლოს.
მაღაროელთა
მაინერის ძირითადი მეტრიკის მიმოხილვა, რომელიც დაკავშირებულია ჰეშინგთან, შემოსავალთან და ბლოკის წარმოებასთან.
ქსელში მაინერების მიერ წარმოებული ჰეშების საშუალო სავარაუდო რაოდენობა წამში. ჰაშის შეფასება 221 თ / წ -3.91% (5D)
ბლოკის მოსაპოვებლად საჭირო ჰეშების მიმდინარე სავარაუდო რაოდენობა. შენიშვნა: ბიტკოინის სირთულე ხშირად აღინიშნება, როგორც შედარებითი სირთულე გენეზის ბლოკთან მიმართებაში, რომელიც საჭიროებს დაახლოებით 2^32 ჰეშს. ბლოკჩეინებს შორის უკეთესი შედარებისთვის, ჩვენი მნიშვნელობები მითითებულია ნედლეულ ჰეშებში. სირთულე 134 T -2.19% (14D)
მთლიანი მიწოდება ინახება მაინერების მისამართებზე. მაინერის ბალანსი 1,834,729 BTC -0.01% (5D)
მონეტების მთლიანი რაოდენობა, რომლებიც გადაცემულია მაინერებიდან საფულეებში. მხოლოდ პირდაპირი ტრანსფერები ითვლება. მაინერის წმინდა პოზიციის შეცვლა -23,635 BTC -5,946 BTC (5D)
მაღაროელები გრძნობენ ზეწოლას.
მაინინგ პულსი აჩვენებს გადახრას 14-დღიან საშუალო ბლოკის ინტერვალსა და სამიზნე დროს 10 წუთს შორის. ოსცილატორის მნიშვნელობები შეიძლება ჩაითვალოს, როგორც რამდენი წამით უფრო სწრაფი (უარყოფითი) ან ნელი (დადებითი) ხდება ბლოკების მოპოვება 600 წამის სამიზნე ბლოკ-დროსთან შედარებით.
- უარყოფითი ღირებულებები მიუთითეთ დაკვირვებული ბლოკის დრო სწრაფად ვიდრე სამიზნე ბლოკის დრო. ეს ჩვეულებრივ ხდება მაშინ, როდესაც ჰეშის სიჩქარის ზრდა აღემატება სირთულის რეგულირებას და მიუთითებს ქსელის ჰეშის სიმძლავრის გაფართოებაზე.
- დადებითი ღირებულებები მიუთითეთ დაკვირვებული ბლოკის დრო ნელია ვიდრე სამიზნე ბლოკის დრო. ეს ჩვეულებრივ ხდება მაშინ, როდესაც ჰეშის სიხშირე უფრო მეტად ნელდება, ვიდრე ქვევით სირთულის კორექტირება, რაც ნიშნავს, რომ მაინერები ხაზგარეშე მოდიან.
ამჟამად, მაინინგის პულსი ზღვრულად დადებით ტერიტორიაზეა, რაც იმაზე მეტყველებს, რომ ბიტკოინის ქსელი უფრო ნელი ბლოკის დროშია, რადგან ჰეშის სიხშირე ბოლო დროს მიაღწია ყველა დროის მაქსიმუმს. სამთო მოპოვების სირთულე ასევე იყო ყველა დროის მაღალ დონეზე. თუმცა, ახლა ჩვენ ვხედავთ კლებას ორივეში. ჰეშის სიხშირემ კლება დაიწყო, ხოლო სირთულის პირველი შესწორება ივლისის შემდეგ მოხდა.
იმის გამო, რომ სირთულე რჩება ყველა დროის მაქსიმუმთან ახლოს, ეს გაგრძელდება ზეწოლას მაღაროელებზე; ველით, რომ სირთულის კლება გაგრძელდება, ხოლო წამგებიანი მაინერები აგრძელებენ ქსელიდან გაწმენდას. 2022 წლის მეორე ნახევრისთვის, ჩვენ ვიმყოფებით მაინინგის პულსზე მაღლა, რაც ასევე დაკავშირებულია მაღაროელთა კაპიტულაციასთან, მაღაროელები ამჟამად ტყეში არ არიან, მაგრამ ის ბევრად უფრო ჯანმრთელად გამოიყურება, ვიდრე წინა კვირებსა და თვეებში.
ჯაჭვის აქტივობა
ცენტრალიზებულ გაცვლის აქტივობასთან დაკავშირებული ჯაჭვური მეტრიკის კოლექცია.
მონეტების მთლიანი რაოდენობა, რომლებიც ინახება გაცვლის მისამართებზე. გაცვლითი ბალანსი 2,413,528 BTC 22,005 BTC (5D)
ბირჟის საფულეებში შენახული მარაგის 30 დღიანი ცვლილება. გაცვლის წმინდა პოზიციის შეცვლა 281,432 BTC 172,348 BTC (30D)
გაცვლის მისამართებიდან გადარიცხული მონეტების მთლიანი რაოდენობა. ბირჟის გადინების მოცულობა 185,654 BTC -12 BTC (5D)
გაცვლის მისამართებზე გადარიცხული მონეტების მთლიანი რაოდენობა. გაცვლითი შემოდინების მოცულობა 173,456 BTC -12 BTC (5D)
ბრილიანტის ხელები ზრდასრული მფლობელებისთვის
მონეტის განადგურებული დღეები (CDD) ნებისმიერი მოცემული ტრანზაქციისთვის გამოითვლება ტრანზაქციის მონეტების რაოდენობის აღებით და მისი გამრავლებით იმ დღეების რაოდენობაზე, რაც ბოლო მონეტები დაიხარჯა.
90D Coin Days Destroyed არის 90-დღიანი მოძრავი ჯამი Coin Days Destroyed (CDD) და აჩვენებს გასული წლის განმავლობაში განადგურებული მონეტების დღეების რაოდენობას. ეს ვერსია ასაკობრივად არის მორგებული, რაც იმას ნიშნავს, რომ ჩვენ დროთა განმავლობაში ნორმალიზდება, რათა გავითვალისწინოთ მზარდი საბაზისო დონე დროთა განმავლობაში.
განადგურებული მონეტების დღეები წარმოადგენენ პერიოდებს, როდესაც ძველი და ახალგაზრდა მონეტები დაიხარჯა. მეტრიკა ყველა დროის ყველაზე დაბალ დონეზეა, რაც აჩვენებს, რომ მომწიფებული მონეტები ინარჩუნებენ ბიტკოინს და, შესაბამისად, დომინანტური ქცევაა ამ ტიპის ინვესტორებისთვის. 2013, 2017 და 2021 წლების კურსების დროს, CDD მნიშვნელოვნად გაიზარდა, რადგან ამ ტიპის კოჰორტა გაიყიდა მოგებისთვის. ჩვენ დათვი ბაზრის დაგროვების ფონზე ვართ.
დახარჯული მოცულობის მეტრიკული ასაკობრივი ზოლები მხარს უჭერს ბრილიანტის ხელებს LTH-ებისგან, გამოყოფს ჯაჭვზე გადაცემის მოცულობას მონეტების ასაკის მიხედვით. თითოეული დიაპაზონი წარმოადგენს დახარჯული მოცულობის პროცენტს, რომელიც ადრე გადავიდა ლეგენდაში მითითებულ პერიოდში.
LTH-ები (6+ თვე) ხარჯავენ მონეტებს აგრესიული ტემპით 2021 წლის იანვრის დასაწყისში ბულინგის პიკის დროს, კოჰორტის თითქმის 8%-ის მაქსიმუმზე. თუმცა, რაც დრო გადის და ბიტკოინის ფასი განუწყვეტლივ ეცემა 2022 წლამდე, სექსუალურ ხელებს არ სურთ BTC-ის გაყიდვა ამ ფასების დიაპაზონში, რადგან ეს HODLing ქცევა მრავალი წლის განმავლობაში ერთ-ერთი ყველაზე ძლიერი იყო.
ფენა-2
მეორადი ფენები, როგორიცაა Lightning Network, არსებობს ბიტკოინის ბლოკჩეინზე და საშუალებას აძლევს მომხმარებლებს შექმნან გადახდის არხები, სადაც ტრანზაქციები შეიძლება განხორციელდეს მთავარი ბლოკჩეინიდან მოშორებით.
Lightning ქსელში ჩაკეტილი BTC-ის მთლიანი რაოდენობა. ელვისებური ტევადობა 4,903 BTC 3.24% (5D)
Lightning Network კვანძების რაოდენობა. კვანძების ნომერი 17,439 -0.11% (5D)
საჯარო Lightning ქსელის არხების რაოდენობა. არხების რაოდენობა 83,555 -2.79% (5D)
Lightning ქსელის მოცულობა იხურება 5,000 BTC-ზე
ამ ციკლის ერთ-ერთი საუკეთესო სიახლე არის ის, რომ ელვისებური ქსელის სიმძლავრე მუდმივად იზრდება, ყოველ კვირას აღწევს ყველა დროის მაქსიმუმს, რაც არის სუფთა ორგანული ზრდა. მომავალ კვირას უნდა ველოდოთ 5,000 BTC ზღვრის გადაკვეთას.
მიაწოდოს
მოცირკულირე მიწოდების მთლიანი რაოდენობა, რომელსაც ფლობს სხვადასხვა კოჰორტა.
მიმოქცევაში მომარაგების მთლიანი რაოდენობა, რომელსაც ფლობენ გრძელვადიანი მფლობელები. გრძელვადიანი მფლობელის მიწოდება 13.69 მილიონი BTC 0.33% (5D)
მოკლევადიანი მფლობელების მფლობელობაში არსებული ბრუნვადი მარაგის მთლიანი რაოდენობა. მოკლევადიანი მფლობელის მიწოდება 3.01 მილიონი BTC -1.97% (5D)
მიმოქცევაში მომარაგების პროცენტი, რომელიც არ გადასულა მინიმუმ 1 წლის განმავლობაში. მიწოდება ბოლო აქტიური იყო 1+ წლის წინ 66% 0.15% (5D)
არალიკვიდური სუბიექტების მფლობელობაში არსებული მთლიანი მიწოდება. ერთეულის ლიკვიდურობა განისაზღვრება, როგორც კუმულაციური გადინებისა და კუმულაციური შემოდინების თანაფარდობა ერთეულის სიცოცხლის ხანგრძლივობაზე. ერთეული ითვლება არალიკვიურად / თხევად / მაღალთხევადად, თუ მისი ლიკვიდობა L არის ≲ 0.25 / 0.25 ≲ L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ ლ, შესაბამისად. არალიკვიდური მიწოდება 14.78 მილიონი BTC -0.17% (5D)
გრძელვადიანი და მოკლევადიანი მფლობელის მიწოდება
გრძელვადიანი მფლობელები განიმარტება, როგორც ბიტკოინის მფლობელები 155 დღეზე მეტი ხნის განმავლობაში და ითვლებიან ეკოსისტემის ჭკვიან ფულად და ყიდიან ხარების დროს, მაგრამ გროვდებიან და ინარჩუნებენ დათვი ბაზრების დროს. ეს არის თანმიმდევრული მიდგომა ამ კოჰორტისგან, ხოლო საპირისპირო ხდება მოკლევადიანი მფლობელებისთვის, რადგან ისინი უფრო მიდრეკილნი არიან დოლარის ღირებულებისკენ.
BTC-ის ისტორიის განმავლობაში, როდესაც პიკური ტურები ხდება, LTH-ები ყიდიან, მაგრამ როდესაც დათვების ბაზარი მოდის, ისინი გროვდება. ეს ხდება ახლა, რაც წამახალისებელია, ფლობს 13.6 მილიონზე მეტ BTC-ს, ხოლო STH იწყებს გაყიდვას და ამცირებს მათი პოზიციის ზომას.
კოჰორტები
ანგრევს ფარდობით ქცევას სხვადასხვა სუბიექტის საფულეზე.
SOPR – დახარჯული პროდუქტის მოგების თანაფარდობა (SOPR) გამოითვლება რეალიზებული ღირებულების (დოლარში) გაყოფით დახარჯული პროდუქტის შექმნისას (USD) გაყოფით. ან უბრალოდ: გაყიდული ფასი / ფასი გადახდილი. გრძელვადიანი მფლობელი SOPR 0.53 -7.02% (5D)
მოკლევადიანი მფლობელი SOPR (STH-SOPR) არის SOPR, რომელიც ითვალისწინებს მხოლოდ 155 დღეზე ნაკლები ასაკის დახარჯულ შედეგებს და წარმოადგენს ინდიკატორს მოკლევადიანი ინვესტორების ქცევის შესაფასებლად. მოკლევადიანი მფლობელი SOPR 0.99 1.02% (5D)
დაგროვების ტენდენციის ქულა არის ინდიკატორი, რომელიც ასახავს სუბიექტების ფარდობით ზომას, რომლებიც აქტიურად აგროვებენ მონეტებს ჯაჭვში თავიანთი BTC ფლობის თვალსაზრისით. დაგროვების ტენდენციის ქულის მასშტაბი წარმოადგენს როგორც ერთეულების ბალანსის ზომას (მათი მონაწილეობის ქულა), ასევე მათ მიერ შეძენილი/გაყიდული ახალი მონეტების რაოდენობას ბოლო თვის განმავლობაში (მათი ბალანსის ცვლილების ქულა). დაგროვების ტენდენციის ქულა 1-თან მიახლოებით მიუთითებს იმაზე, რომ მთლიანობაში უფრო დიდი ერთეულები (ან ქსელის დიდი ნაწილი) გროვდება, ხოლო მნიშვნელობა 0-სთან მიახლოებული მიუთითებს, რომ ისინი ნაწილდებიან ან არ გროვდებიან. ეს უზრუნველყოფს ბაზრის მონაწილეთა ბალანსის ზომასა და მათი დაგროვების ქცევას ბოლო თვის განმავლობაში. დაგროვების ტენდენციის ქულა 0.420 -2.33% (5D)
გადახედეთ ქვემოთ – შესაძლებელია 12 ათასი დოლარი BTC
URPD მეტრიკა არის ინსტრუმენტი, რომელიც გვიჩვენებს, რომელ ფასებში შეიქმნა ბიტკოინის UTXO-ების ამჟამინდელი ნაკრები, ანუ თითოეული ზოლი აჩვენებს არსებული ბიტკოინების რაოდენობას, რომლებიც ბოლოს გადაადგილდნენ ამ მითითებულ ფასების თაიგულში. შემდეგი მეტრიკა არის ვარიანტების სერია, რომელიც უფრო არღვევს მონაცემებს, ათვალიერებს კონკრეტულ ბაზრის კოჰორტებს.
ამ ვერსიაში მიწოდება დაყოფილია მფლობელი სუბიექტის ჯამური ბალანსის მიხედვით. ეს შესაძლებელს ხდის განასხვავოს "ვეშაპები" "თევზებისგან". ბირჟები განიხილება ცალკე (ნაცრისფერი). მთელი მიწოდება ნაჩვენებია ფასების თაიგულში, რომლითაც შესაბამისმა ერთეულმა (საშუალოდ) შეიძინა თავისი მონეტები.
შავი ვერტიკალური ზოლი აჩვენებს საბაზრო ფასს დიაგრამის წარმოების დროის ნიშნულზე.
საკმაო მიწოდების უფსკრული ჩნდება ივნისის დაბალი დონის 17.6 ათასი დოლარის ქვემოთ 10-12 ათასი აშშ დოლარის დიაპაზონში. მიწოდების დიდი ნაწილი, რომელიც იყიდა დაახლოებით 20 ათასი დოლარის ფარგლებში, არის ინვესტორები 1 ბიტკოინზე ნაკლები; ამან შეიძლება გამოიწვიოს პრობლემები, თუ ბიტკოინი დაიკლებს და ეს კოჰორტა განიცდის შემდგომ არარეალიზებულ დანაკარგს, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს შემდგომი კლება.
სტაბილკონები
კრიპტოვალუტის ტიპი, რომელიც მხარს უჭერს სარეზერვო აქტივებს და, შესაბამისად, შეუძლია ფასების სტაბილურობის შეთავაზება.
მონეტების მთლიანი რაოდენობა, რომლებიც ინახება გაცვლის მისამართებზე. Stablecoin Exchange ბალანსი $ XB -0.16% (5D)
USDC-ის მთლიანი თანხა, რომელიც ინახება გაცვლის მისამართებზე. USDC გაცვლითი ბალანსი $ XB -1.11% (5D)
USDT-ის მთლიანი თანხა, რომელიც ინახება გაცვლის მისამართებზე. USDT გაცვლითი ბალანსი $ XB -0.16% (5D)
Stablecoin-ის აქტივობა დადუმებულია, რაც დადებითი ნიშანია
ეს სქემა გვიჩვენებს 30-დღიან წმინდა ცვლილებას ტოპ ოთხი სტაბილური მონეტის USDT, USDC, BUSD და DAI მიწოდებაში. გაითვალისწინეთ, რომ ამ სტაბილკოინების მარაგი ნაწილდება მრავალ ჰოსტ ბლოკჩეინს შორის, მათ შორის Ethereum.
2021 წელი მნიშვნელოვანი წელი იყო განსაკუთრებით სტაბილკოინებისთვის, რომლის დროსაც ბირჟებზე დიდი რაოდენობით სტაბილკოინები გადიოდნენ, როდესაც დეფი აფრინდა. ტოპ 4 სტაბილური მონეტის, USDT, USDC, DAI და BUSD იდენტიფიცირებისას, 24 მილიარდ დოლარამდე გადინება 2021 წლის შუა პერიოდში პიკზე იყო.
თუმცა, 2022 წელი სხვა ამბავი იყო: ბევრი გაყვანა და გაურკვევლობა. ამას შეუერთდა მაკრო გაურკვევლობა და ლუნას კოლაფსი. აგვისტოდან მოყოლებული თანხები მკვეთრად შემცირდა. ეს არის ძალიან მდუმარე აქტივობა, რაც პოზიტიურია ამ საბაზრო გარემოში.
წყარო: https://cryptoslate.com/market-reports/weekly-macroslate-central-banks-start-to-panic-and-pivot-all-eyes-are-now-on-the-fed-what-does- ეს-ყველაფერი-ბიტკოინისთვის/