კრიპტოვალუტების საბაზრო სიმწიფისა და ინოვაციების სხვადასხვა უპირატესობების მიუხედავად, SEC კვლავ შეშფოთებულია ბიტკოინის ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდების პოტენციალის შესახებ. ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟის კომისიას (SEC) მიაჩნია, რომ მათი მოთხოვნები ფინანსური სისუსტესა და ვირტუალური ვალუტების სისტემური რისკის შესახებ მართებულია, რის გამოც მარეგულირებელმა უარყო BTC ETF-ების ყველა შეთავაზება.
SEC-ის მუდმივი უარყოფა ETF-ებზე
საბირჟო ვაჭრობის ფონდი არის საინვესტიციო მექანიზმის ტიპი, რომელიც მიზნად ისახავს თვალყური ადევნოს კონკრეტული აქტივის ან აქტივების ჯგუფის მუშაობას. მას შეუძლია ინვესტორის პორტფელის დივერსიფიკაცია ძირითადი აქტივების უშუალო ფლობის გარეშე.
პირველი წესი, რომელიც შეიტანდა პროდუქტს, რომელიც აკონტროლებს ბიტკოინს შეერთებულ შტატებში, წარმოდგენილი იყო 30 წლის 2016 ივნისს. იგი წარმოდგენილი იყო ბირჟის მიერ, რომელსაც მართავდნენ ძმები კამერონი და ტაილერ ვინკლვოსები. ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟის კომისიამ უარყო განაცხადი Winklevoss ETF-ზე ბიტკოინის ბაზარზე პოტენციური მანიპულირებისა და თაღლითობის შესახებ შეშფოთების გამო.
ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟების კომისიის ვებგვერდის მიხედვით, სააგენტოს მიზანია ჯანსაღი და სამართლიანი საბაზრო გარემოს ხელშეწყობა. ის ასევე ცდილობს დაიცვას ინვესტორები და შეინარჩუნოს თანაბარი სათამაშო პირობები. კრიპტოვალუტებთან დაკავშირებული პოტენციური რისკების შესახებ სააგენტოს შეშფოთების მიუხედავად, SEC მაინც თამაშობს როლს მომხმარებლების დაცვაში.
Winklevoss ETF-ის უარყოფის მიუხედავად, მსგავსი პროდუქტების სხვა განაცხადები კვლავ SEC-ის წინაშეა. ამ პროდუქტებზე შეიძლება უარი თქვან, თუ სააგენტოს პრობლემები არ მოგვარდება. აი, რატომ არის SEC კვლავ მტკიცე ბიტკოინის ETF-ების დამტკიცების შესახებ;
თაღლითობისა და მანიპულაციის შეშფოთება
ფიუჩერსული კონტრაქტების ფასი განისაზღვრება სხვადასხვა რეგულირებადი სპოტ ბირჟების მიერ დადგენილი საცნობარო განაკვეთების გამოყენებით, როგორიცაა Coinbase და Kraken. ეს პროცესი უზრუნველყოფს მონაცემების სანდო და გამძლეობას. აღსანიშნავია, რომ ადგილზე სავაჭრო პლატფორმები არ განსაზღვრავს მხოლოდ ფიუჩერსული კონტრაქტების ფასებს. ისინი ასევე ითვალისწინებენ სხვადასხვა ფაქტორებს, რომლებიც გავლენას ახდენენ კონტრაქტის ფასზე.
ამ ბირჟების მიერ შეგროვებული ფასების მონაცემები ქმნის საცნობარო ფასს, რომელიც წარმოადგენს გაბატონებული საბაზრო ფასს. ეს მეთოდი უზრუნველყოფს, რომ ბიტკოინის ფიუჩერსები არ იყოს მგრძნობიარე მანიპულაციისთვის. აშშ-ს საქონლის ფიუჩერსების სავაჭრო კომისია (CFTC) კმაყოფილი იყო ამ ბირჟების თვითსერტიფიკაციით.
მიუხედავად იმისა, რომ რეგულირებადი ბირჟა ქმნის ფიუჩერსულ კონტრაქტს, სპოტ ბაზარი უფრო დეცენტრალიზებულია და შეიძლება მოიცავდეს სხვა კომპანიებს, რომლებიც არ არის რეგულირებული. ეს შეიძლება ნიშნავს, რომ SEC ხედავს განსხვავებას ორ პროდუქტს შორის.
კრიპტო ფასის მანიპულირება
ფასიანი ქაღალდების და ბირჟების კომისია კვლავ იძიებს Bitfinex-ის მიერ კრიპტოვალუტების ფასის შესაძლო მანიპულირებას. გავრცელებული ინფორმაციით, 2017 წელს კომპანიამ გამოიყენა თავისი სტაბილური coin, რომელიც ცნობილია როგორც Tether, სხვადასხვა ციფრული აქტივების ფასების გასაზრდელად.
ოსტინის ტეხასის უნივერსიტეტის ფინანსების პროფესორის, ჯონ გრიფინის და ოჰაიოს შტატის უნივერსიტეტის ბიზნესის პროფესორის ჯონ გრიფინის მიერ ჩატარებულმა კვლევამ აჩვენა, რომ ბიტკოინის ფასის ზრდის ნაწილი მანიპულაციის სქემით იყო განპირობებული. 2017 წლის მარტიდან 2018 წლის მარტამდე ბიტკოინის მთლიანი საბაზრო ღირებულება 300 მილიარდ დოლარზე მეტით გაიზარდა.
გარი გენსლერი, ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟის კომისიის თავმჯდომარე, აცხადებს, რომ სტაბილკოინები უნდა დაიყოს სააგენტოს იურისდიქციის ქვეშ. მან აღნიშნა, რომ ამ ტიპის აქტივები შეიძლება გამოყენებულ იქნას კორპორატიულ ობლიგაციებში ინვესტირებისთვის. აშშ-ს სახაზინო დეპარტამენტმა ასევე განაცხადა, რომ SEC-ს აქვს უფლებამოსილება გააკონტროლოს stablecoin-ების საქმიანობა.
თებერვალში ნიუ-იორკის გენერალურმა პროკურორმა დაადანაშაულა კომპანია ინვესტორების შეცდომაში შეყვანაში რეზერვების რაოდენობის შესახებ. მომდევნო თვეში, აშშ-ს საქონლის ფიუჩერსების სავაჭრო კომისიამ კომპანიას დაავალა გადაეხადა $40 მილიონი. გავრცელებული ინფორმაციით, SEC ასევე განიხილავს სტაბილკოინის სხვა პროექტებს.
პოლიტიკური მანიპულირება
შესაძლოა პოლიტიკური მიზეზებიც იყოს. 2021 წლის ივლისში, მასაჩუსეტსის სენატორმა ელიზაბეტ უორენმა სთხოვა SEC-ს, შეესწავლა კრიპტოვალუტის ბირჟების ოპერაციები. გენსლერისთვის მიწერილ წერილში მან მოითხოვა ინდუსტრიის უსაფრთხოებისა და ოპერაციების ანალიზი. მან დამატებით მოითხოვა სააგენტოს რეკომენდაციები იმის შესახებ, თუ როგორ შეეძლო ინვესტორების დაცვა.
მიუხედავად კრიპტოვალუტების მზარდი პოპულარობისა, რეგულაციების ნაკლებობამ ინვესტორები თაღლითებისა და მანიპულაციური პირების წყალობაზე დატოვა, რაც ძირს უთხრის ფინანსურ ბაზრებს. SEC-მა უნდა გამოიყენოს თავისი უფლებამოსილება ამ რისკების გადასაჭრელად და უზრუნველყოს, რომ საზოგადოებას ჰქონდეს უსაფრთხო და უსაფრთხო ბაზარი. კონგრესმა ასევე უნდა გააძლიეროს ეს ხარვეზები და დაიცვას ქვეყნის ფინანსური ბაზრები.
სხვა იურისდიქციები ამტკიცებენ ETF-ებს
იმედგაცრუების კიდევ ერთი მიზეზი არის ის, რომ მრავალი საერთაშორისო ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდი (ETF), რომლებიც ორიენტირებულია ბირჟაზე ვაჭრობაზე ბიტკოინის და სხვა ციფრული აქტივების ფლობაზე, რამდენიმე წელია მუშაობს უპრობლემოდ. თებერვალში კანადის მარეგულირებლებმა დაამტკიცა პირველი ბიტკოინზე ორიენტირებული ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდი (ETF). ფონდს, რომელსაც Purpose Investments მართავს, BTCC ჰქვია.
მსოფლიოს იურისდიქციების უმეტესობამ დაამტკიცა ბიტკოინის ბირჟაზე ვაჭრული სახსრები (ETF). გარდა ამისა, მილიონობით ამერიკელმა ასევე იყიდა და გაყიდა კრიპტოვალუტა მრავალ პლატფორმაზე.
მიხედვით დეივ აბნერიGemini-ის ბიზნესის განვითარების ხელმძღვანელმა, კომპანიის მოდელი ბიტკოინისთვის ინვესტორებისთვის უსაფრთხო და პროგნოზირებადი გადაწყვეტის მიწოდებისთვის, სხვა ტრადიციული საინვესტიციო პროდუქტების მსგავსია. ის გამორიცხავს ინვესტორების აუცილებლობას ხელით მართონ თავიანთი აქტივები და უზრუნველყოფს მათ ანაზღაურებას, რომელიც შეესაბამება მათ ძირითად აქტივებს.
როდის დაამტკიცებს SEC ETF-ებს
მიუხედავად სხვადასხვა გამოწვევებისა, რომელიც აწყდება ბიტკოინის ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდების დამტკიცების პროცესს, ბევრი მაინც ოპტიმისტურადაა განწყობილი, რომ დამტკიცება 2022 წლის ბოლოს მოვა. SEC ასევე ავითარებს ახალ რეგულაციას, რათა თავიდან აიცილოს ბაზრის მანიპულირება და თაღლითობა.
Grayscale-ის იურიდიული განყოფილების ხელმძღვანელის, კრეიგ სალმის თქმით, კომპანიას SEC-მა ჰკითხა მისი Spot Bitcoin ETF გეგმების შესახებ. კომისია ასევე დაინტერესებულია შეიტყოს მეტი ინდექსის მეთოდოლოგიისა და სხვადასხვა ტიპის გაცვლის შესახებ, რომელსაც იგი მოიცავს.
დამტკიცების პროცესის დასრულებამდე, ინდექსის პროვაიდერმა უნდა მიაწოდოს საჭირო ინფორმაცია მისი ოპერაციებისა და ფასების შესახებ. მათ შეუძლიათ ამის გაკეთება კლიენტებთან საუბრების სერიის საშუალებით და შესაძლოა SEC დაამტკიცოს ETF-ები.
ბიტკოინის ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდების წარმატებული დამტკიცება საშუალებას მისცემს უფრო კონსერვატიულ ინვესტორებს მონაწილეობა მიიღონ ინდუსტრიაში. ეს ასევე დადებითად აისახება ბიტკოინის ფასზე.
წყარო: https://crypto.news/why-is-the-sec-skeptical-on-approving-bitcoin-etfs/