არის დრამატული ზრდა და თანმიმდევრული დაღუპვა საფონდო ბირჟაზე აქტივების ზრდის ტემპების ან უაღრესად არასტაბილური crypto ბაზარზე ნორმალური? მიუთითებენ თუ არა რაიმე კონკრეტულ ეკონომიკურ ფენომენზე? ოდესმე გაგიჩნდათ ეს კითხვები თქვენს გონებაში?
აი, პასუხები - არა, არცერთ ბაზარზე ასეთი ციკლების დაკვირვება ნორმალური არ არის და დიახ, ეს კონკრეტულ ფენომენზე მიუთითებს. ეკონომიკურ ლექსიკონში „ბუშტები“ არის ეს დრამატული ფინანსური ციკლები.
ზოგადად, ბუშტები ნებისმიერ ეკონომიკურ ბაზარზე ეხება ციკლს, როდესაც აქტივის ფასი ექსტრემალურ მწვერვალებამდე იზრდება, განურჩევლად მისი შინაგანი ღირებულებისა, მხოლოდ ინვესტორების აჟიოტაჟის გამო და მკვეთრად ეცემა მის უკიდურეს ბოლოში.
რა არის ფინანსურ ბაზრებზე წარმოქმნილი ბუშტების ძირითადი მიზეზი? მნიშვნელოვანია, რომ სპეკულაცია და აჟიოტაჟი არის ეკონომიკური ბუშტების - აქციების ან კრიპტო-ს ძირითადი ინიციატორები და მამოძრავებელი. მაგრამ საფონდო და კრიპტო ბუშტები ერთმანეთს ვერ გაუტოლდება. გარემოებები ორივე ბაზარზე არ მოდის ტანდემში, გამონაკლისი არის 2022 წლის დათვი ბაზარი.
რა არის კრიპტო ბუშტები?
როდესაც cryptocurrency ხვდება ბუშტების ციკლში, ის აკვირდება შემდეგ სამ ერთდროულ მოვლენას - ფასების ინფლაციას მისი შინაგანი ღირებულების მიუხედავად, მზარდი აჟიოტაჟი და სპეკულაციები და დაბალი ათვისება რეალურ თუ არაჯაჭვურ ეკონომიკაში.
ნებისმიერი კრიპტო ბუშტის გმირი არის კრიპტო აქტივი, რომელმაც მოახერხა ინვესტორების არარეალური აჟიოტაჟის გამოწვევა, საკუთარი თავის წარმოჩენით, როგორც მზარდი შემოსავალი ინვესტიციის შესაძლებლობით. მოკლედ, კრიპტო ბუშტები არის კრიპტოვალუტის ექსტრემალური ფასების ინფლაციის სპეკულაციური ეპიზოდები, რასაც შემდგომი მკვეთრი კლება მოჰყვება.
არსი იმისა, თუ რა ხდება ბუშტის დროს
ცნობილმა ეკონომისტმა ჰაიმან პ. მინსკიმ გამოკვეთა ბუშტის ხუთი ეტაპი (საკრედიტო ციკლის მსგავსი) – გადაადგილება, ბუმი, ეიფორია, მოგების მიღება, მდე პანიკა. უპირველეს ყოვლისა, სცენარი, როდესაც ინვესტორები ყიდულობენ აქტივის არჩევის ტენდენციას - რომელიც თავს იჩენს როგორც მომხიბლავი ინვესტიციის ვარიანტს - წარმოადგენს გადაადგილების ფაზა. სიტყვა-სიტყვა აჩქარებს პროგრესს.
თავდაპირველად, აქტივის ფასი თანდათან იზრდება და როდესაც ბევრი ინვესტორი შემოდის, მატება იწყება. ფაქტიურად, ფასი იზრდება, აჭარბებს წინააღმდეგობის ახალ დონეებს. საბოლოოდ, აქტივი ხვდება საზოგადოების აჟიოტაჟით გაძლიერებულ სათაურებს. ეს ეტაპი განიმარტება როგორც ბუმის ფაზა.
ამის შემდგომ, ეიფორიის ფაზა სრიალებს სურათზე, როდესაც აქტივის ფასები წარმოუდგენელ დონემდე იზრდება. მოვაჭრეები ამ ფაზაში უგულებელყოფენ ყოველგვარ ურწმუნოებას/სიფრთხილეს და მხოლოდ პრიორიტეტს ანიჭებენ აჟიოტაჟისა და FOMO-ს მართვას. შემდეგი ორი ფაზა საკმაოდ გადამწყვეტია ბუშტისთვის. გაფრთხილებები და გაყიდვის წნევის სიგნალები იწყებს დარტყმას დროს მოგების მიღების ეტაპი. მოვაჭრეების ფანტაზიები დაიმსხვრა.
აზრი, რომ ბუშტი ვერასოდეს დარჩება გაუფუჭებლად, მაღლა დგას. ეს ფაზა, როგორც წესი, აფრთხილებს ინვესტორებს შესაძლო ბუშტების აფეთქების შესახებ და მოუწოდებს მათ გაყიდონ თავიანთი აქტივები მოგების მისაღებად. და ბოლოს, დასკვნითი ეტაპი - პანიკის ფაზა ახასიათებს, როდესაც ბუშტის დაჭყლეტის შიში პიკს აღწევს. პირიქით, აქტივის ფასი აჩერებს ინფლაციას და გადადის სწრაფ კლებაზე. დადასტურებულია, რომ აქტივის ფასი მომდევნო ბუშტამდე ვერ გაიზრდება.
ისტორიის შემოწმება
სანამ შეისწავლით უაღრესად არასტაბილური კრიპტო ბაზრის ბუშტებს, მოდით გავაკეთოთ ისტორიული TradeFi ბუშტების სწრაფი მიმოხილვა.
ჯაჭვური ტრადიციული ფინანსების (TradeFi) ბაზარმა შესამჩნევი ბუშტები ჩაიწერა თავის ისტორიულ არქივებში. ხაზგასმით აღვნიშნოთ პიონერული ჩანაწერები - ტიტების ბუშტი 1630-იან წლებში, მისისიპის ბუშტი და სამხრეთ ზღვის ბუშტი 1720 წელს, შემდეგ კი იაპონიის უძრავი ქონების და საფონდო ბაზრის ბუშტი 1980-იან წლებში. 1990-იან წლებში ის მოწმე იყო ორი ცნობილი ამერიკული წარმოშობის ბუშტის - Nasdaq Dotcom Bubble-ისა და US Housing Bubble-ის მოწმე. პირველს ხელმძღვანელობდა ინვესტორების სპეკულაციები ამერიკული ტექნიკური კომპანიების აქციების შესახებ. შემდეგ ეს ბუშტი 2002 წელს აფეთქდა, თითქმის 78%-იანი დაცემით. ამ უკანასკნელს კი აშშ-ს უძრავი ქონების აქციების მიმართ ინვესტორების აჟიოტაჟი უძღვებოდა მათ უსაფრთხო აქტივებად მიჩნევას.
ბიტკოინის ბუშტი – ძირითადი კრიპტო ბუშტები
ნურიელ რუბინმა, სახელგანთქმულმა ეკონომისტმა, წამოიძახა ვიკიპედია როგორც „კაცობრიობის ისტორიაში ყველაზე დიდი ბუშტი“ და „ყველა ბუშტის დედა“. ამ პიონერმა კრიპტოვალუტამ აჩვენა ბუშტების მრავალი გაგრძელება. არქივში გვაქვს ოთხი ციკლი – 2011, 2013, 2017 და 2021 წლები.
| ბიტკოინის ბუშტები | ბუშტების პერიოდი | ბუშტის პიკი | ბუშტის ქვედა ნაწილი |
| Bitcoin Bubble 1 (2011) | 2011 წლის ივნისი-ნოემბერი | $29.64 | $2.05 |
| Bitcoin Bubble 2 (2013) | 2013 წლის ნოემბერი - 2015 წლის იანვარი | $1,152 | $211 |
| Bitcoin Bubble 3 (2017) | დეკემბერი 2017 - December 2018 | $19,475 | $3,244 |
| Bitcoin Bubble 4 (2021) | 2021 წლის სექტემბერი - ? | $68,789 | $15,599 (დღემდე) |
როგორ გამოვლინდა კრიპტო ბუშტი?
კორელაცია აქტივის მიმდინარე ფასის მოძრაობას ბაზარზე და მის შინაგან ღირებულებას შორის არის ფინანსური ბუშტის გამოვლენის ძირითადი კრიტერიუმი. აღსანიშნავია, რომ აქტივი ითვლება ბუშტში, როდესაც მისი ფასის ინფლაცია არ არის დაკავშირებული მის ძირითად ღირებულებასთან.
ტრეიდერების განკარგულებაშია უამრავი მეტრიკა, მაგრამ კრიპტო ბუშტის წინასწარ პროგნოზირება მათი გამოყენებით არ არის ნამცხვარი. საინტერესოა, რომ შიშისა და სიხარბის ინდექსი ასევე არის კიდევ ერთი მაჩვენებელი, რომელიც ეხმარება ბიტკოინის ბაზრის განწყობის ანალიზს.
მათგან ერთმა კონკრეტულმა მეტრმა მიიპყრო კრიპტო-ინვესტორების ყურადღება და ეს არის - Mayer Multiple. თრეის მაიერი – ცნობილი კრიპტო ინვესტორი და მასპინძელი ”ბიტკოინის ცოდნის პოდკასტი” ჩამოაყალიბა ეს მეტრიკა. ეს უკანასკნელი მეტრიკული მნიშვნელობა მიღებულია როგორც ბიტკოინის (BTC) მიმდინარე ფასის შედეგი 200 მოძრავი საშუალოზე (EMA).
Mayer Multiple = ბიტკოინის საბაზრო ფასი / 200-დღიანი MA ღირებულება
ორი დონე, 1 და 2.4, არის ამ ინდიკატორის საკონტროლო ნიშნები. როდესაც BTC-ის ფასი აჭარბებს 2.4-ის ზღურბლს, ეს მიუთითებს ბიტკოინის ბუშტის დაწყებაზე ან გაჩენაზე.
ბიტკოინის ყველა ისტორიული ბუშტის დროს - 2011, 2013, 2017 და 2021 წლებში, BTC ფასმა გადააჭარბა და 2.4-ის ზღურბლზე მაღლა ავიდა. ამ MM მწვერვალებზე ბიტკოინმა (BTC) დააფიქსირა შესაბამისი ციკლის თავისი ATH. ამრიგად, MM შეიძლება ჩაითვალოს პოტენციურ ლაკმუსად ბუშტის იდენტიფიცირებისთვის.
დასკვნა
თავდაპირველად, ბევრჯერ კრიპტოვალუტებს აკრიტიკებდნენ და აფასებდნენ, როგორც ჰიპზე ორიენტირებულ აქტივებს, რომლებიც აჩვენებდნენ ბუშტების მრავალ ციკლს. უაღრესად არასტაბილური ბაზრის რისკებმა და მერყევმა ტენდენციებმა ბოლომდე ვერ დაარწმუნა ჯაჭვის გარეთ მცხოვრები ხალხი ამ ციფრული ინოვაციების ნდობაში. საბედნიეროდ, მსოფლიოს თვალსაზრისი კრიპტო-ს მიმართ დღეს ვითარდება.
მნიშვნელოვანია, რომ კრიპტოვალუტის მიღება ახლა დაჩქარდა. ბიტკოინი აგრძელებს თავის დამტკიცებას, როგორც ღირსეული „ღირებულების საწყობი“, რომელიც ხელს უწყობს ფინანსურ ჩართვას და უპრობლემოდ საზღვრისპირა გადახდებს და აღმოფხვრის ცენტრალიზებული ერთეულების მიერ გამოწვეულ კორუფციას. ბიტკოინი, როგორც კანონიერი გადახდის საშუალება ქვეყნებში და ალტკოინები, როგორც გადახდის საშუალება რეალურ ეკონომიკაში, მიუთითებს იმაზე, რომ ადამიანებმა დაიწყეს აღიარება cryptocurrencies და მათი ღირებულებები.
წყარო: https://thenewscrypto.com/a-beginners-guide-what-are-crypto-bubbles/