Crypto

ერთჯერადი ან გახსნილი ზალვო კრიპტოზე თავდასხმისას?

02/18/2023
Bitcoin Ethereum News

კრიპტო აჯანყების წელიწადში, შეერთებული შტატების ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟების კომისია დასახლება 9 თებერვალს გამოცხადებულმა კრიპტო ბირჟამ Kraken-მა მორიგი ბიძგები გამოიწვია. სააგენტოს ხელმძღვანელმა გარი გენსლერმა გასულ კვირას ისაუბრა მეინსტრიმ მედიაში, რათა აეხსნა სააგენტოს ქმედება, რომელიც, როგორც ჩანს, შეტევა იყო კრიპტო სტეკზე - ვალიდაციის მექანიზმის ნაწილი, რომელსაც იყენებენ მრავალი ბლოკჩეინის პლატფორმა, მათ შორის Ethereum, მსოფლიოში სიდიდით მეორე ქსელი. 

სააგენტოს აზრით, დაუყოვნებელი საკითხი იყო ის, რომ კრაკენი ყიდდა არარეგისტრირებულ საინვესტიციო პროდუქტებს. მართლაც, ის რეკლამირებდა დიდ შემოსავლებს კრიპტოვალუტაზე - 21%-მდე, Gensler განუცხადა CNBC.com.

„პრობლემა იმაში მდგომარეობდა, რომ ისინი არ უმხელდნენ ინვესტორ საზოგადოებას იმ რისკებს, რომლებშიც ინვესტორები შედიოდნენ“, - თქვა გენსლერმა. უფრო მეტიც, SEC-ის ქმედება, რომელიც მოითხოვდა კრაკენს 30 მილიონი აშშ დოლარის დახარჯვასა და ფსონირების ოპერაციის დახურვას, ადვილად თავიდან აცილებული იქნებოდა, როგორც ჩანს, ის გულისხმობდა:

„კრაკენმა იცოდა რეგისტრაცია, სხვებმა იციან რეგისტრაცია. ეს მხოლოდ ფორმაა ჩვენს საიტზე. მათ შეუძლიათ შემოვიდნენ, ესაუბრონ ჩვენს ნიჭიერ ადამიანებს გამჟღავნების მიმოხილვის გუნდებში. და თუ მათ სურთ შესთავაზონ ფსონები, ჩვენ ნეიტრალური ვართ. შემოდით და დარეგისტრირდით, რადგან ინვესტორებს სჭირდებათ ეს გამჟღავნება. ”

თუმცა, კრიპტო ინდუსტრიაში ყველა არ იყო სრულად კმაყოფილი ამ პასუხით. "მე ვფიქრობ, რომ SEC-ის "ყველა კრიპტოპროექტი, რომელიც უნდა გააკეთოს, არის შემოვიდეს და დარეგისტრირდეს" ხაზი დაუჯერებლად შეურაცხმყოფელია." tweeted მორისონ კოენის LLP ადვოკატი ჯეისონ გოტლიბი. ”უბრალოდ არ არსებობს მრავალი კრიპტო პროდუქტის რეგისტრაციის გზა.”

„დასასხმელი პროგრამის ფასიანი ქაღალდების რეგისტრაცია არც ისე მარტივია, როგორც ფორმის შევსება SEC-ის ვებსაიტზე“, განუცხადა Cointelegraph-ს Willkie Farr & Gallagher LLP-ის ადვოკატმა მაიკლ სელიგმა. „ფასიანი ქაღალდების საჯარო შეთავაზება მკაცრად რეგულირდება და ძვირია.

სხვები თვლიან სააგენტოს გადაწყვეტილებას, დააკისროს კრაკენი, როგორც პირველი სალვო აშშ-ს მარეგულირებლების მიერ კრიპტოვალუტაზე თავდასხმაში. „სასამართლოს მიერ დამტკიცების შემთხვევაში, ანგარიშსწორება წარმოადგენს პოტენციურ შემობრუნებას კრიპტოვალუტის რეგულირებისთვის და SEC-ის უფრო ფართო მცდელობებისთვის ინდუსტრიის იურისდიქციის ქვეშ მოქცევისთვის. იტყობინება CNN. „ამ ნაბიჯს შეიძლება მოჰყვეს უფრო ფართო შეზღუდვა“, ვარაუდობენ The New York Times, მათ შორის, შესაძლოა, აკრძალოს საცალო ამერიკელი ინვესტორებისთვის ფსონი.

მაგრამ შესაძლოა ინდუსტრია ზედმეტად რეაგირებდა. ანუ, Ethereum-ისა და სხვა ბლოკჩეინების მიერ პრაქტიკული დაწესება, როგორც ქსელის ვალიდატორების დაჯილდოების საშუალება, შეიძლება საერთოდ არ იყოს SEC-ის რადარის ეკრანზე. სააგენტო შეიძლება მოტივირებული იყოს ძირითადად მომხმარებელთა დაცვის შეშფოთებით და, ამ შემთხვევაში, მას სურდა კრაკენის მაგალითი მიეღო, განსაკუთრებით FTX-ის ნოემბრის კოლაფსისა და კრიპტოკრედიტის სხვადასხვა ფირმების გაკოტრების ფონზე.

”დიახ, დარწმუნებული ვარ, რომ მათ [SEC] სურდათ კრაკენის მაგალითის მოყვანა, განსაკუთრებით იმიტომ, რომ მან ხელი შეუწყო 21%-მდე შემოსავლის მიღების შესაძლებლობას,” - Carol Goforth, უნივერსიტეტის პროფესორი და კლეიტონ ნ. არკანზასის უნივერსიტეტმა განუცხადა Cointelegraph-ს.

Ბოლო: Binance-ის საბანკო პრობლემები ხაზს უსვამს განსხვავებას კრიპტო ფირმებსა და ბანკებს შორის

„კრაკენმა დაადგინა ანაზღაურება დადებული თანხებისთვის და არა ბლოკჩეინის ძირითადი პროტოკოლები. [...] პატიოსნად, კრაკენის მიერ მისი პროგრამის ფუნქციონირება ჰგავს საინვესტიციო კონტრაქტს ჰოუის ქვეშ“, - თქვა მან. SEC იყენებს Howey Test-ს, რათა დადგინდეს, კვალიფიცირდება თუ არა გარიგება, როგორც საინვესტიციო ხელშეკრულება, რომელიც შემდეგ მოითხოვს SEC რეგისტრაციას.

ბილ ჰიუზმა, ConsenSys-ის უფროსმა მრჩეველმა და გლობალური მარეგულირებელი საკითხების დირექტორმა, განუცხადა Cointelegraph-ს: „ეს არის ერთჯერადი ქმედება, რომელიც მიზნად ისახავს არა მხოლოდ კრაკენის შეთავაზების გადაჭრას, არამედ, რაც მთავარია, სიგნალების გაგზავნას მთელ სივრცეში იმის შესახებ, თუ რა თვისებები აქვს ფსონს. - სერვისი, რომელსაც უსკოს მიაჩნია, რომ პრობლემატურია. თუ სხვა ფსონების სერვისი ვერ აქცევს ყურადღებას ამ სიგნალებს, მათ ასევე შეუძლიათ მოითხოვონ SEC-ის მოქმედება, თქვა ჰიუზმა და დასძინა:

”ვფიქრობ, SEC იმედოვნებს, რომ ბაზარი მიიღებს გზავნილს და შესაბამისად მორგებულია - რადგან მათ ალბათ ამჯობინებენ სხვა საკითხებზე გადასვლას.”

„აშშ კრაკენის საქმე უპირველეს ყოვლისა ეხება მისი [კრაკენის] აშკარა და არაგამჭვირვალე ქცევის სანქციას მათი საცალო მომხმარებლების მიმართ და არა მხოლოდ მომსახურების შეთავაზების მიზნით. თავისთავად", - განუცხადა Cointelegraph-ს მარკუს ჰამერმა, შვეიცარიაში დაფუძნებული Hammer Execution საკონსულტაციო ფირმის ადვოკატმა და დირექტორმა.

არის თუ არა ეთერიუმი რისკის ქვეშ?

თუმცა, ბაზარი ამას სულაც არ აღიქვამდა, როგორც ერთჯერადი ქმედება სააგენტოს მხრიდან. ეთერი (ETH) დაეცა დაახლოებით 6.5% ანგარიშსწორების გამოცხადების დღეს, რაც მისი ყველაზე დიდი ერთდღიანი კლებაა დეკემბრის შუა რიცხვებიდან. როგორც ფართოდ გავრცელდა ინფორმაცია, Ethereum გასულ წელს გადავიდა სამუშაოს მტკიცებულებიდან ფსონის დადასტურების (PoS) კონსენსუსის მექანიზმზე. "შერწყმა" უწოდეს ამ ტექნიკურ ცვლილებას ბევრი მიესალმა ქსელის საოცარი ენერგიის მოხმარებისა და ნახშირბადის ანაბეჭდის რადიკალურად შემცირების გამო. მაგრამ ზოგიერთს, ყოველ შემთხვევაში, ეშინოდა, რომ Ethereum ახლა აშშ-ს მარეგულირებლების თვალთახედვის ქვეშ იყო მისი ახალი ფსონების პროტოკოლების გამო.

თუმცა, კრაკენისა და ეთერიუმის გაიგივება შეიძლება შეცდომა იყოს. როგორც მეთიუ ჰუგანმა, Bitwise Asset Management-ის მთავარმა საინვესტიციო ოფიცერმა განუცხადა Cointelegraph-ს:

„SEC-ის აღსრულების ქმედება კრაკენის წინააღმდეგ არ არის აღსრულების ქმედება Ethereum-ის წინააღმდეგ ფსონის დადასტურების კონსენსუსის მექანიზმის გამოყენების გამო. ეს იყო სააღსრულებო მოქმედება კრაკენის წინააღმდეგ ფსონების მომსახურების შეთავაზების გამო. ეს არის სხვადასხვა რამ. ”

უფრო მეტიც, Ethereum-ს შეუძლია გააგრძელოს უსაფრთხოდ ფუნქციონირება, როგორც PoS ქსელი, მაშინაც კი, თუ SEC აკრძალავს შეერთებულ შტატებში ფსონის ყველა სერვისს, თქვა ჰუგანმა, თუმცა ის არ ელის, რომ ეს მოხდება. ”აქტივობა უბრალოდ გადაინაცვლებს ოფშორში ან უშუალოდ ცალკეული პირების მიერ განხორციელდება,” - თქვა მან. ქსელის მთლიანობის უზრუნველსაყოფად საკმარისზე მეტი ETH ჯერ კიდევ შესაძლებელია. ”მთავარი შედეგი იქნება ის, რომ ამერიკელი ინვესტორები დაკარგავენ როგორც შესაძლებლობას, ასევე რისკს. სამყარო მაინც გაგრძელდება. ”

„აქცია ეწინააღმდეგება არა ფსონის პლატფორმებს, არამედ ფსონის სერვისის პროვაიდერებს, რომლებიც აწყობენ და ამუშავებენ აუზებს“, - თქვა გოფორტმა. "თუ ორგანიზატორი აკონტროლებს აუზებს და ანაზღაურების მაჩვენებლებს" - როგორც კრაკენის შემთხვევაში - "მაშინ ეს ქმედება ვარაუდობს, რომ SEC განიხილავს პროგრამას, როგორც საინვესტიციო კონტრაქტების განაწილებას."

შედარებისთვის, მან თქვა, „თუ ბლოკჩეინის პროტოკოლი სხვებს საშუალებას აძლევს შექმნან აუზები“, როგორც Ethereum-ის შემთხვევაში, „ეს სულაც არ შედის ამ შეკვეთის დასაბუთებაში“.

ჰიუზი დათანხმდა. SEC-ის საჩივარში არაფერია ნათქვამი, რომ თავად ფსონი პრობლემურია. „SEC-ის ქმედება პირდაპირ ფოკუსირებულია კრაკენის საპატიმრო დაწესებულების პროგრამაზე, რომელიც გვპირდებოდა კონკრეტულ შემოსავალს, თანხებს და არ აქვეყნებდა რისკებს ან მოსაკრებლებს. ის არაფერს ამბობს ETH-ის ფსონზე ან სხვა ჯაჭვის კონსენსუსის მექანიზმზე“, - თქვა მან.

Ethereum ასევე მასპინძლობს ბევრ გამოყენების შემთხვევას, რომლებსაც არანაირი კავშირი არ აქვთ ინვესტიციებთან (მაგ. არჩევნები). მხოლოდ იმის გამო, რომ ქსელი გადავიდა ფსონის დადასტურების კონსენსუსის მექანიზმზე, თავისთავად არ ნიშნავს, რომ მისი მშობლიური მონეტა, ეთერი, ახლა ავტომატურად უნდა იყოს კლასიფიცირებული როგორც უსაფრთხოება. უნდა შევხედოთ „ძირითადი მრავალფუნქციური ბლოკჩეინის ბუნებას და შესაბამის ეკოსისტემას“, თქვა ჰამერმა. უფრო მეტიც, მათ დასჭირდება ბლოკჩეინის შეფასება ბლოკჩეინის მიხედვით, დასძინა მან.

გახსნის ფრენბურთი?

ეს ყველაფერი შეიძლება იყოს კარგი და მართალი, მაგრამ შეიძლება თუ არა ეს მართლაც იყოს გახსნის ფუზილადა, როგორც კრიპტოვალუტებზე და ბლოკჩეინის ტექნოლოგიაზე უფრო ფართო პოსტ-FTX შეტევის ნაწილი – და არა მხოლოდ რამდენიმე ცენტრალიზებული სერვისის პროვაიდერის მიერ შემოთავაზებული „საინვესტიციო გადაწყვეტილებები“?

„SEC მიდრეკილია იმოქმედოს თანდათანობით, მოაქვს ახალი სააღსრულებო ქმედებები, რომლებიც ეფუძნება წინა სააღსრულებო ქმედებებს“, - განუცხადა სელიგმა Cointelegraph-ს. „კრიპტო ინდუსტრია გონივრულად არის შეშფოთებული, რომ SEC დღეს ორიენტირებულია პატიმრობის პროგრამებზე, მაგრამ მომავალში უფრო ფართოდ დადებს მიზნებს.

ჰიუზი მიდრეკილია უფრო შეზღუდული შეხედულებისკენ, ძირითადად „რადგან ეს არის ის, რაც მის სახეზეა. გახდება თუ არა SEC უფრო აგრესიული და მიჰყვება თუ არა ბლოკჩეინის ძირითად ფუნქციონირებას, გასარკვევია.

Blockdaemon-ის აღმასრულებელი დირექტორი და დამფუძნებელი კონსტანტინ რიხტერი, როგორც ჩანს, დაეთანხმა. „საჩივართან დაკავშირებით, როგორც ჩანს, თავად ფსონი არ არის პრობლემა“, განუცხადა რიხტერმა Cointelegraph-ს. ”ეს მიუთითებს იმაზე, რომ ინსტიტუციონალურ ინვესტორებს, რომლებსაც აქვთ ფსონის დადების უნარი, შეუძლიათ გააგრძელონ ცენტრალიზებული სამეურვეო ბირჟის გამოყენების გარეშე.”

ჰუგანი, თავის მხრივ, არც ისე დარწმუნებულია, რომ შეტევა არ მოხდება და ეუბნება Cointelegraph-ს:

„კრიპტო შეერთებულ შტატებში კოორდინირებული მარეგულირებელი დარბევის წინაშე დგას, თქვენ ხედავთ ამ დარბევას SEC-ის ბოლო განცხადებებში და ქმედებებში, და FDIC, OCC და ფედერალური სარეზერვო ბოლო მცდელობებში, შეზღუდონ კრიპტო ინდუსტრიის წვდომა ტრადიციულ საბანკო სისტემაზე.

ეს ქმედებები შემაშფოთებელია, მაგრამ გასაკვირი არ არის, განაგრძო ჰუგანმა. გასული წლის მრავალრიცხოვანმა წარუმატებლობამ, როგორიცაა FTX, Celsius, Genesis, BlockFi, Voyager და Terra, "მიუთითეს კრიპტო ეკოსისტემაში არსებულ მნიშვნელოვან რისკებზე და - გარკვეულ შემთხვევებში - უკეთესი რეგულირების აუცილებლობაზე".

”ეს შორს არის პირველი სალვოსგან კრიპტოვალუტაზე აშშ-ს თავდასხმისგან,” - თქვა გოფორტმა. „SEC წლების განმავლობაში შედარებით მტრულად იყო განწყობილი კრიპტო აქტივების მიმართ; როგორც ჩანს, ეს არის ამ მიდგომის გაგრძელება […], რადგან ის აგრძელებს რესურსების გამოყოფას ცალკეული აღსრულებისთვის, ვიდრე ჭეშმარიტად გამოსადეგი საგზაო რუქის შეთავაზებას შესაბამისობისთვის, მაგალითად, მორგებული გამჟღავნების საფუძველზე გამონაკლისების შემუშავებით.

"ცხრა ინინგის პირველი ინიინგი"

გენსლერი შესაძლოა არაკეთილსინდისიერი იყო, როდესაც მან მოიწვია კრაკენის მსგავსი ბირჟები, რომ უბრალოდ შეავსოთ ფორმა SEC-ის ვებსაიტზე. SEC რეგისტრაცია ჩართული ვალდებულებაა. ”ეს წარმოუდგენლად რთული პროცესია, რომელიც ხშირად ჯდება მილიონი დოლარი ან მეტი - იურიდიული, საბუღალტრო და საინვესტიციო მრჩეველის საფასური - პირველად, როდესაც ემიტენტი ცდილობს დაარეგისტრიროს ჩვეულებრივი ფასიანი ქაღალდი,” - აღნიშნა გოფორტმა. ასევე შეიძლება დიდი დრო დასჭირდეს დამტკიცებას.

თუმცა, ეს სულაც არ მოჰყვება იმას, რომ Gensler მიჰყვება Ethereum-ს და სხვა PoS პლატფორმებს. შეიძლება გვახსოვდეს, რომ სააგენტოს ხელმძღვანელმა ერთხელ მასაჩუსეტსის ტექნოლოგიის ინსტიტუტში ასწავლა კურსი ბლოკჩეინის ტექნოლოგიის შესახებ და მან ცოტა რამ იცის დეცენტრალიზებული ქსელებისა და მათი მიზნების შესახებ. მას, ალბათ, ესმის, რომ ტექნოლოგია გვთავაზობს ყველა სახის არასაინვესტიციო გამოყენების შემთხვევებს, თუნდაც PoS პლატფორმებს ვალიდატორებით, რომლებსაც აქვთ „სკინი თამაშში“, რადგან ისინი მუშაობენ ქსელის მთლიანობის უზრუნველსაყოფად.

Ბოლო: Multichain DEX-ები იზრდება ახალი პროტოკოლებით, რომლებიც მათ საშუალებას აძლევს

მართლაც, კრაკენის დასახლებამ შესაძლოა მხოლოდ დაადასტურა, რომ „რომ SEC-ს ჯერ კიდევ არ აქვს ნათელი, როდის ვრცელდება მომხმარებელთა დაცვის რეგულაციები კრიპტო სამყაროზე“, თქვა ჰამერმა. შერწყმამდე, SEC და სასაქონლო ფიუჩერსების სავაჭრო კომისია ეთერს უფრო საქონელად განიხილავდა, ვიდრე ფასიან ქაღალდს.

საერთო ჯამში, ჟიურის ჯერ კიდევ შეეძლო იმის გარკვევა, არის თუ არა SEC ჩართული აქ შეზღუდულ მარეგულირებელ ქმედებებში, თუ სანაცვლოდ ახორციელებს გახსნის ზალპს კრიპტოვალუტების და ბლოკჩეინის ტექნოლოგიების უფრო ფართო ომში. უმეტესობა მხარს უჭერს ყოფილ ინტერპრეტაციას, მაგრამ როგორც ჰუგანმა დაასკვნა:

„ახლანდელი მარეგულირებელი დარბევა აპირებს კრიპტო-ს დახშობას თუ საბოლოო ჯამში მისი სრული პოტენციალის გამოვლენას – ვფიქრობ, ჯერ ნაადრევია ამის თქმა. სწორი ტიპის მარეგულირებელი პროგრესი შეიძლება წარმოუდგენლად დადებითი იყოს კრიპტო-სთვის, მაგრამ ზედმეტად შემზღუდველი ან დამსჯელი რეგულაცია დამღუპველი იქნება. [...] ჩვენ ცხრა-ინინგიანი თამაშის პირველ ინნინგში ვართ“.