Terraform Labs-ის კრიპტოვალუტის, Terra (LUNA) და მისი სტაბილური მონეტის, Terra (UST) დაშლის შემდეგ, „ალგორითმული სტაბილიზაციის“ ცნება პოპულარობის დაბალ წერტილამდე დაეცა, როგორც კრიპტოვალუტის სამყაროში, ასევე მთავარ დამკვირვებლებს შორის.
თუმცა, ეს ემოციური რეაქცია ძლიერ ეწინააღმდეგება რეალობას. სინამდვილეში, ციფრული აქტივების ალგორითმული სტაბილიზაცია არის მექანიზმის უაღრესად ღირებული და მნიშვნელოვანი კლასი, რომლის შესაბამისი განლაგება გადამწყვეტი იქნება, თუ კრიპტოსფერო მიიღწევა გრძელვადიანი მიზნის მიღწევაში მთავარი ფინანსური სისტემის გაუმჯობესებაზე.
ბლოკჩეინები და სხვა მსგავსი მონაცემთა სტრუქტურები უსაფრთხო დეცენტრალიზებული გამოთვლითი ქსელებისთვის, მხოლოდ ფულს არ ეხება. ბიტკოინში ბლოკჩეინის ტექნოლოგიის ისტორიული ფესვების გამო (BTC), თუმცა, ბლოკჩეინზე დაფუძნებული ციფრული ფულის თემა ღრმად არის ჩაქსოვილი ეკოსისტემაში. დაარსების დღიდან, ბლოკჩეინის სივრცის მთავარი მისწრაფება იყო კრიპტოვალუტების შექმნა, რომლებიც შეიძლება ემსახურებოდეს როგორც გადახდის მედიას და ღირებულებების შესანახად, დამოუკიდებლად ეროვნული მთავრობების მიერ შექმნილი, დაცული და მანიპულირებული „ფიატ ვალუტებისგან“.
ამავე თემაზე: დეველოპერებს შეეძლოთ აეცილებინათ კრიპტო 2022 წლის ჰაკები, თუ მიიღებდნენ უსაფრთხოების ძირითად ზომებს
თუმცა, ჯერჯერობით, კრიპტოსამყარო საკმაოდ მძიმედ ვერ შეასრულა თავისი თავდაპირველი მისწრაფება, გამოექმნა ტოკენები, რომლებიც აღემატება ფიატ ვალუტას გადახდისთვის ან ღირებულების შესანახად.
ფაქტობრივად, ეს მისწრაფება უაღრესად შესასრულებელია - მაგრამ მის მისაღწევად საჭიროა ალგორითმული სტაბილიზაციის შემოქმედებითი გამოყენება, იგივე მექანიზმი LUNA-მ და სხვა პონცის მსგავსი პროექტებმა ბოროტად გამოიყენეს და ამით უსამართლოდ ცუდი რეპუტაცია მისცეს.
თითქმის ყველა კრიპტო ტოკენი დღეს იქ დისკვალიფიცირებს თავს, როგორც ფართოდ სასარგებლო ინსტრუმენტებს გადახდის ან ღირებულების შესანახად მრავალი მიზეზის გამო – ისინი ძალიან ნელი და ძვირადღირებულია ტრანზაქციისთვის და მათი გაცვლითი ღირებულებები ძალიან არასტაბილურია.
„ნელი და ძვირადღირებული“ პრობლემა თანდათან წყდება ძირითადი ტექნოლოგიების გაუმჯობესებით.
არასტაბილურობის პრობლემა უშუალოდ ტექნოლოგიური ხარვეზებით კი არ არის გამოწვეული, არამედ ბაზრის დინამიკით. კრიპტო ბაზრები არც თუ ისე დიდია გლობალური ფინანსური სისტემების ზომასთან შედარებით და ისინი ძლიერ ვაჭრობენ სპეკულანტების მიერ, რაც იწვევს ვალუტის კურსების მკვეთრ რყევას მაღლა და ქვევით.
საუკეთესო გადაწყვეტილებები, რაც კრიპტო სამყარომ იპოვა ამ ცვალებადობის საკითხთან დაკავშირებით, არის „სტაბილკოინები“, რომლებიც არის კრიპტოვალუტები, რომელთა ღირებულებებია მიმაგრებული ფიატ ვალუტებზე, როგორიცაა აშშ დოლარი ან ევრო. მაგრამ არსებობს ფუნდამენტურად უკეთესი გადაწყვეტილებების პოვნა, რომლებიც თავიდან აიცილებენ ფიატზე რაიმე დამოკიდებულებას და სხვა უპირატესობებს მოიტანენ ალგორითმული სტაბილიზაციის გონივრული (და არაკორუმპირებული) გზების გამოყენებით.
პრობლემები სტაბილკოინებთან
სტაბილური მონეტები, როგორიცაა Tether (USDT), BinanceUSD (BUSD) და USD მონეტა (USDC) აქვთ აშშ დოლართან მიბმული ღირებულებები, რაც ნიშნავს, რომ ისინი შეიძლება გამოყენებულ იქნას როგორც ღირებულების შესანახი თითქმის ისეთივე საიმედოდ, როგორც ჩვეულებრივი საბანკო ანგარიში. ადამიანებისთვის, რომლებიც უკვე აწარმოებენ ბიზნესს კრიპტო სამყაროში, სასარგებლოა სიმდიდრის სტაბილურად შენახვა კრიპტო საფულეში, ასე რომ, თქვენ შეგიძლიათ მარტივად გადაიტანოთ იგი წინ და უკან სტაბილურ ფორმასა და სხვა კრიპტოპროდუქტებს შორის.
უმსხვილესი და ყველაზე პოპულარული სტაბილკოინები არის „სრულიად მხარდაჭერილი“, რაც ნიშნავს, რომ, მაგალითად, USDC-ის თითოეული დოლარის ექვივალენტი ერთეული შეესაბამება USDC-ის მხარდაჭერილი ორგანიზაციის ხაზინაში შენახულ ერთ აშშ დოლარს. ასე რომ, თუ ყველას, ვინც ფლობს USDC-ს ერთეულს, სთხოვს მის გაცვლას აშშ დოლარში ერთდროულად, ორგანიზაცია შეძლებს სწრაფად შეასრულოს ყველა მოთხოვნა.
ზოგიერთ სტაბილკოინს აქვს ფრაქციული სარეზერვო ასლი, რაც იმას ნიშნავს, რომ თუ, ვთქვათ, 100 მილიონი აშშ დოლარის სტაბილკოინია გამოშვებული, შესაბამისი ხაზინაში შეიძლება იყოს მხოლოდ 70 მილიონი აშშ დოლარი. ამ შემთხვევაში, თუ stablecoin-ის მფლობელთა 70% გამოისყიდის თავის ტოკენებს, ყველაფერი კარგად იქნება. მაგრამ თუ 80% გამოისყიდის თავის ტოკენებს, ეს გახდება პრობლემა. FRAX-ისთვის და სხვა მსგავსი სტაბილური მონეტებისთვის, ალგორითმული სტაბილიზაციის მეთოდები გამოიყენება „დამაგრების შესანარჩუნებლად“. ანუ, დავრწმუნდეთ, რომ სტაბილკოინის გაცვლის ღირებულება ძალიან ახლოს იქნება აშშ დოლარის ფასთან.
Terra's UST იყო სტაბილკოინის მაგალითი, რომლის სარეზერვო რეზერვი ძირითადად შედგებოდა ტოკენებისგან, რომლებიც შექმნეს LUNA-ს უკან, როგორც მმართველობის ნიშნები მათი პლატფორმისთვის, და არა აშშ დოლარი ან თუნდაც კრიპტოვალუტები, როგორიცაა BTC ან Ether (ETH) განისაზღვრება LUNA-სგან დამოუკიდებლად. როდესაც LUNA-მ დაიწყო დესტაბილიზაცია, მათი მმართველობის ნიშნის აღქმული ღირებულება დაეცა, რაც იმას ნიშნავდა, რომ შემცირდა მათი რეზერვების ფულადი ღირებულება, რამაც გამოიწვია შემდგომი დესტაბილიზაცია და ა.შ.
მიუხედავად იმისა, რომ LUNA იყენებდა ალგორითმულ სტაბილიზაციას, მათი დაყენების მთავარი პრობლემა ეს არ იყო - ეს იყო მანკიერი წრეების არსებობა მათ ტოკენომიკაში, როგორიცაა საკუთარი მმართველობის ნიშნის გამოყენება, როგორც დამხმარე რეზერვი. სხვა მოქნილი ფინანსური მექანიზმების უმეტესობის მსგავსად, ალგორითმული სტაბილიზაციის მანიპულირება შესაძლებელია.
ყველა ძირითადი მთავრობა ცალსახად მიზნად ისახავს სტაბილკოინებს მათ მიმდინარე მარეგულირებელ წვრთნებში, მიზნად ისახავს მკაცრი რეგულაციების შექმნას ნებისმიერი კრიპტო ტოკენის გამოშვებისა და თვისებების შესახებ, რომელიც ცდილობს შეესაბამებოდეს ფიატის ვალუტის ღირებულებას.
პასუხი ყველა ამ საკითხზე შედარებით მარტივია: გამოიყენეთ ბლოკჩეინზე დაფუძნებული ჭკვიანი კონტრაქტის ინფრასტრუქტურის მოქნილობა ახალი ფინანსური ინსტრუმენტების შესაქმნელად, რომლებიც მიაღწევენ სტაბილურობის სასარგებლო ფორმებს ფიატთან მიბმულობის გარეშე.
განმათავისუფლებელი ალგორითმული სტაბილიზაცია
„სტაბილურობა“ არსებითად არ ნიშნავს კორელაციას ფიატის ვალუტის ღირებულებასთან. რაც უნდა ნიშნავდეს ჟეტონის სტაბილურობას, არის ის, რომ ყოველწლიურად, დაახლოებით იგივე რაოდენობის ჟეტონები უნდა ღირდეს იგივე რაოდენობის ნივთების შესაძენად - სტაფილო, ქათამი, ფარიკაობის მასალა, იშვიათი მიწები, ბუღალტრული მომსახურება და სხვა.
ეს მივყავართ იმას, რასაც ჩემი კოლეგები აკეთებენ Cogito-ს პროექტში, ახალი ტოკენებით, რომლებსაც ისინი უწოდებენ "tracercoins", რომლებიც ნამდვილად არის სტაბილური, მაგრამ განსხვავებული ტიპის, მიმაგრებული დაახლოებით სხვა რაოდენობებზე, გარდა ფიატის ვალუტისა. მაგალითად, Cogito G-მონეტა მიმაგრებულია სინთეზურ ინდექსზე, რომელიც ზომავს პროგრესს გარემოს გაუმჯობესებაში (მაგ., გლობალური ტემპერატურა).
Tracercoins შეიძლება დაპროგრამდეს, რათა თვალყური ადევნოთ ტრანზაქციებს კანონით მოთხოვნილი ნებისმიერი გზით იმ იურისდიქციებში, სადაც ისინი გამოიყენება. მაგრამ ისინი არ ცდილობენ მიბაძონ რომელიმე კონკრეტული ქვეყნის ვალუტას, ამიტომ ისინი არ იქნება რეგულირებული ისე მკაცრად, როგორც ფიატ-პინი stablecoins.
ამავე თემაზე: პროგრამირების ენები ხელს უშლის მთავარ DeFi-ს
იმის გამო, რომ ამ ჟეტონების სამაგრები სინთეზურია, ნაკლებად ტრავმული ბაზრის ფსიქოლოგიაა, თუ ჟეტონები დროდადრო განსხვავდება მათი სამაგრებისგან.
მაშასადამე, რაც ჩვენ აქ გვაქვს, არის ღირებულების მაღაზიები, რომლებიც პოტენციურად უკეთესია, ვიდრე აშშ დოლარი და სხვა ტრადიციული ფინანსური აქტივები, ფუნდამენტური ღირებულების შენარჩუნების თვალსაზრისით, როგორც სამყარო ვითარდება… და რომლებიც გაცილებით ნაკლებად ცვალებადია, ვიდრე BTC და სხვა სტანდარტული კრიპტო აქტივები. მათ ტოკენომიკაში ჩაშენებული სტაბილიზაციის გამო.
ბლოკჩეინის ეფექტურობის თანამედროვე ოპტიმიზაციებთან ერთად, ჩვენ ასევე გვაქვს სიცოცხლისუნარიანი გადახდის მექანიზმი, რომელიც არ არის მიბმული რომელიმე ქვეყნის ვალუტაზე.
Crypto-ს აქვს პოტენციალი შეასრულოს თავისი დიდი ხნის ამბიციური მისწრაფებები, მათ შორის ფინანსური ტოკენების შექმნა, რომლებიც ემსახურებიან უკეთესი ღირებულების მაღაზიებს და გადახდის მექანიზმებს, ვიდრე fiat ვალუტა.
ამ პოტენციალის რეალიზაციისთვის საზოგადოებამ გვერდი აუარა შიშებს, რომლებიც გამოწვეულია სხვადასხვა თაღლითობის, თაღლითობისა და ცუდად არქიტექტურული სისტემებით, რომლებიც აწუხებდა კრიპტო სამყაროს, და აგრესიულად გამოიყენოს ხელთ არსებული საუკეთესო ხელსაწყოები - როგორიცაა ფრაქციული რეზერვზე დაფუძნებული ალგორითმული სტაბილიზაცია. კრეატიული დიზაინის სერვისი, რომელიც მიმართულია უფრო დიდ სიკეთეზე.
ბენ გოერტზელი არის SingularityNET-ის აღმასრულებელი დირექტორი და დამფუძნებელი. ის ადრე მუშაობდა კვლევით დირექტორად მანქანათმცოდნეობის კვლევით ინსტიტუტში, მთავარი მეცნიერი და AI პროგრამული უზრუნველყოფის კომპანია Novamente LLC-ის თავმჯდომარე და OpenCog Foundation-ის თავმჯდომარე. დაამთავრა ტემპლის უნივერსიტეტი მათემატიკის დოქტორის ხარისხით.
ეს სტატია არის ზოგადი ინფორმაციის მიზნებისთვის და არ არის გამიზნული და არ უნდა იქნას მიღებული, როგორც იურიდიული ან საინვესტიციო რჩევა. აქ გამოთქმული შეხედულებები, აზრები და მოსაზრებები მხოლოდ ავტორის არის და სულაც არ ასახავს ან წარმოადგენს Cointelegraph-ის შეხედულებებსა და მოსაზრებებს.
წყარო: https://cointelegraph.com/news/algorithmic-stabilization-is-the-key-to-effective-crypto-finance