აძლიერებს თუ არა ინსტიტუციური ინვესტიციები კორელაციას კრიპტო და საფონდო ბირჟებს შორის?

საპროცენტო განაკვეთების მატება და გაურკვეველი ინფლაცია განაგრძობს საინვესტიციო სცენას, იმის გათვალისწინებით, რომ გლობალური ეკონომიკა რთულ ნიადაგზეა დაფუძნებული, ისეთი ფაქტორებით, როგორიცაა რუსეთის მიერ უკრაინაში შეჭრა.

მზარდი ინფლაციის შესამცირებლად, სხვადასხვა მთავრობებმა მიმართეს საპროცენტო განაკვეთების გაზრდას, რამაც საზიანო გავლენა მოახდინა ფინანსურ ბაზრებზე. მაგალითად, ფედერალური სარეზერვო (სახლემწიფო) დააყენა საპროცენტო განაკვეთი 75 საბაზისო პუნქტით (bps) ამ თვის დასაწყისში, სცენარი, რომელიც ბოლოს დაფიქსირდა 1994 წელს. 

ტრადიციულად, ინსტიტუციონალური ინვესტორები დიდად იყვნენ მიდრეკილნი აქციებისკენ ფინანსურ სცენაზე, მაგრამ მათ ფრთები გაშალეს, რათა თავიანთ პორტფელებში კრიპტო-ს ჩართვა. 

მაკროეკონომიკური ფაქტორები, როგორიცაა საპროცენტო განაკვეთის ზრდა, გავლენას ახდენს როგორც აქციებზე, ასევე კრიპტოვალუტაზე, ჩნდება კითხვა: განაპირობებს თუ არა ინსტიტუციური ინვესტიციები ორ ბაზარს შორის კორელაციას?

რამ აიძულა ინსტიტუციონალური ინვესტორები შევიდნენ კრიპტო სცენაზე?

დაწყებისთანავე კორონავირუსი (Covid-19) პანდემია 2020 წლის დასაწყისში, გლობალური ეკონომიკური არეულობა გაჩნდა მასიური გათავისუფლების საფუძველზე, რადგან ძალაში შევიდა სოციალური დისტანცია და მოგზაურობის შეზღუდვები.

შედეგად, შეერთებული შტატების მსგავსმა მთავრობებმა მიიღეს ფინანსური ინიციატივები, როგორიცაა რაოდენობრივი შემსუბუქება ან მეტი ფულის დაბეჭდვა, რათა გააფრთხილონ თავიანთი მოქალაქეები პანდემიით გამოწვეული ეკონომიკური ეფექტებისგან. მაგალითად, ამერიკის ადმინისტრაცია დაბეჭდილი ამ მიზნით 6 ტრილიონ დოლარზე მეტია. 

ბევრი ინვესტორი გაურკვეველი მომავლის წინაშე აღმოჩნდა, cryptocurrencies გაჩნდა, როგორც წამყვანი ალტერნატივა სიცარიელის შესავსებად გრძელვადიან პერსპექტივაში ინფლაციის წინააღმდეგ ჰეჯირების სახით და ინსტიტუციური ინვესტორები არ დარჩნენ უკან. ამიტომ, პანდემიის დაწყებამდე ინსტიტუციური ინვესტორების ყოფნა კრიპტო სივრცეში არ იგრძნობოდა, რადგან საცალო ინვესტორები დომინირებდნენ ბაზარზე, მაგრამ ეს ახლა შეიცვალა.

მაგალითად, MicroStrategy, Nasdaq-ში შესული ბიზნეს დაზვერვისა და პროგრამული უზრუნველყოფის ფირმა, თავისი ბიტკოინის მფლობელობით ინსტიტუციონალურ ინვესტიციებში აყენებს ბურთს. აღემატებოდა BTC.

ინსტიტუციონალურმა ინვესტორებმა ასევე ითამაშეს ინსტრუმენტული როლი იმაში, რომ ბიტკოინს საშუალება მისცეს დაარღვიოს მაშინდელი ყველა დროის მაღალი (ATH) 20 ათასი დოლარი 2020 წლის დეკემბერში ამ ზონის გარღვევის მცდელობის შემდეგ, სულ მცირე, სამი წლის განმავლობაში. 

მიუხედავად იმისა, რომ გადახდების გიგანტებს მოსწონთ PayPal, Visa-მ და MasterCard-მა უკვე დაადეს ფეხი კრიპტო სექტორში, ინსტიტუციონალური ინვესტიციები აღარ შეიძლება ითქვას, რომ ამ სივრცეში დავიწყებას მიეცემა.

მაგალითად, PayPal-მა ცოტა ხნის წინ განაახლა თავისი კრიპტო საფულის შესაძლებლობები, საშუალებას მისცემს მომხმარებლებს მხარდაჭერილი ციფრული აქტივების გაგზავნა სხვა საფულეებში. 

რამდენად ღრმაა კორელაცია კრიპტო და აქციებს შორის?

შესამჩნევი ტენდენცია ხდება ბაზარზე, როდესაც ინვესტორები კარგავენ აქციებს ისეთი ფაქტორების საფუძველზე, როგორიცაა ინფლაციის ზრდა, რადგან ბიტკოინის ფასიც დაეცა.

გასულ წელს Santiment-მა აღიარა, რომ S&P 500 ინდექსმა ზომიერი ვარდნა განიცადა, ბიტკოინი მოჰყვა მას. ბაზრის ინსაიტის პროვაიდერი განმარტა:

„ბოლო ერთი თვის განმავლობაში, ბიტკოინი და S&P 500 საკმაოდ მჭიდრო კავშირშია და ეს მოიცავს ბოლო რამდენიმე დღის ზომიერ ვარდნას. იმავდროულად, ინვერსიული კორელაცია BTC-სა და ოქროს ფასს შორის საგრძნობლად დაწყნარდა“.

წყარო: Santiment

S&P 500 Index, ან Standard & Poor's 500 Index, არის საბაზრო კაპიტალიზაციის მიხედვით შეწონილი ინდექსი შეერთებული შტატების 500 უმსხვილესი საჯარო ვაჭრობის კომპანიისგან.

მიმდინარე წლის აპრილში ბიტკოინისა და ტექნიკური აქციების 30-დღიანმა კორელაციამ მიაღწია 21 თვის მაქსიმუმს. არკანის კვლევა აღიარა:

„ბიტკოინის 30-დღიანი კორელაცია ტექნოლოგიურ აქციებთან 2020 წლის ივლისის შემდეგ უხილავ მაჩვენებლებზე ავიდა. ამავდროულად, ბიტკოინის კორელაცია ოქროსთან დაეცა ყველა დროის მინიმუმამდე“.

წყარო: TradingView/ArcaneResearch

ბიტკოინსა და S&P 500-ს შორის კორელაციას სხვადასხვა ექსპერტები აფასებდნენ, ზოგიერთმა თქვა, რომ გამკაცრებული მონეტარული პოლიტიკა იყო მთავარი მიზეზი. მაგალითად, ჯო დიპასქუალმა, კრიპტო ჰეჯ-ფონდის BitBull Capital-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა, აღნიშნა:

„მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრება აიძულებს ინვესტორებს შეამცირონ რისკის აქტივების ზემოქმედება და BTC-ის ამჟამინდელმა კორელაციამ S&P 500-თან განაპირობა ის, რომ ის დღესაც შემცირდა“.

როდესაც კრიპტო ფასები დაეცა გასულ თვეში, ედვარდ მოიამ, ბაზრის უფროსმა ანალიტიკოსმა ფორექსის ბირჟის კომპანია Oanda-ში, თქვა, რომ ტექნიკური აქციების შემცირებამ გამოიწვია გაყიდვა. ამავე დროს, მატი გრინსპენი, Quantum Economics-ის აღმასრულებელი დირექტორი, განაცხადა რომ კორელაცია BTC-სა და S&P 500-ს შორის მიაღწია ახალ იმედგაცრუებულ ყველა დროის მაქსიმუმს.

წყარო: მატი გრინსპენი

მას შემდეგ, რაც Fed-მა 0.5 მაისს გაზარდა საპროცენტო განაკვეთი 4 bps-ით, რამდენიმე დღის შემდეგ, კრიპტო საბაზრო კაპიტალი. დაეცა 9.83%-ით, მაშინ როცა აშშ-ში ძირითადი საფონდო ინდექსები – S&P 500, Dow Jones Industrial Average და Nasdaq Composite – დაეცა ყველაზე დაბალ დონეზე 2020 წლის შემდეგ.

ამიტომ, გამკაცრებული მაკროეკონომიკური ფაქტორები და ინვესტორების განწყობები გავლენას ახდენდა როგორც კრიპტოვალუტებზე, ასევე აქციებზე და ყველაზე სავარაუდო პასუხი არის ის, რომ ინსტიტუციური ინვესტორები კულისებში იმყოფებიან.

სურათის წყარო: Shutterstock