გაკოტრებულ კრიპტო კრედიტორს, ცელსიუსს, შეუძლია კლიენტები ბოლო რიგში დატოვოს გადასახადის მისაღებად

Რა მოხდა

ამ თვის დასაწყისში, კრიპტო კრედიტორმა Celsius Network-მა შეიტანა განცხადება მე-11 თავის გაკოტრებისგან დაცვის შესახებ ნიუ-იორკის სამხრეთ ოლქის ფედერალურ სასამართლოში. განაცხადი არ იყო გასაკვირი ბევრისთვის, ვინც იცნობდა კომპანიის ბოლო სიახლეებს, რადგან უკვე თვეზე მეტი იყო გასული მას შემდეგ, რაც ცელსიუსმა შეაჩერა მომხმარებლების გაყვანა თვითშეტყობინებების და თვითაღწერილი „ექსტრემალური ბაზრის პირობების“ გამო. ინდუსტრიაში ბევრი, განსაკუთრებით ცელსიუსის მომხმარებლები, შეაშფოთა, არის ის, თუ როგორ მოექცევა კომპანია გაყინულ სახსრებს.

სასამართლო წარდგენისას, Celsius-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა ალექს მაშინსკიმ გამოავლინა დაახლოებით 1.2 მილიარდი დოლარის ხვრელი კომპანიის ბალანსში. 13 წლის 2022 ივლისის მდგომარეობით, კომპანიას ჰქონდა $5.5 მილიარდი მთლიანი ვალდებულებები და $4.3 მილიარდი აქტივები. ცელსიუსმა თქვა, რომ მომხმარებელთა (ინსტიტუციური პარტნიორებისგან განსხვავებით) ვალი აქვს 4.7 მილიარდ დოლარზე მეტი.

ფინანსურად გაჭირვებულ კომპანიას შეუძლია აირჩიოს გაკოტრების პროცესის რამდენიმე სახეობა. ცელსიუსმა აირჩია თავი 11, რომელიც ზოგადად პრიორიტეტად ანიჭებს გადახდებს ჯერ უზრუნველყოფილ კრედიტორებს, შემდეგ არაუზრუნველმყოფელ კრედიტორებს და ბოლოს კაპიტალის მფლობელებს. არაუზრუნველყოფილი კრედიტორები, სავარაუდოდ, არიან ფიზიკური პირები ან დაწესებულებები, რომლებმაც სესხი გასცეს ფულს გირაოს სახით განსაზღვრული აქტივების ან „უზრუნველყოფის“ მიღების გარეშე, თავიანთი სესხის დასაცავად.

მიუხედავად იმისა, რომ გაურკვეველია, თუ როგორ დაახარისხებენ ცელსიუსის და გაკოტრების სასამართლოს ცელსიუსის მქონე მომხმარებლებს, რომლებსაც აეკრძალათ წვდომა მათ სახსრებზე, ცელსიუსის მომსახურების პირობები და სასამართლო დოკუმენტები, როგორც ჩანს, მიუთითებს, რომ მომხმარებლები განიხილება როგორც არაუზრუნველყოფილი კრედიტორები. აქ ჩნდება კითხვა, როდის და შეძლებენ თუ არა ცელსიუსის მომხმარებლები ზარალის ანაზღაურებას. ეს შეიძლება იყოს მწვავე სასამართლო დავის საგანი გაკოტრების სასამართლოში.

მთავარი მსახიობები

● ცელსიუსის ქსელი

● აღმასრულებელი დირექტორი ალექს მაშინსკი

კონტექსტი

ცელსიუსი ამტკიცებდა, რომ ბანკივით უსაფრთხო იყო

ცელსიუსმა თავი გამოიჩინა, როგორც ტრადიციული ბანკების უსაფრთხო ალტერნატივა და მომხმარებლებს მაღალ საპროცენტო განაკვეთებს ჰპირდებოდა. კლიენტებს შეუძლიათ გამოიყენონ თავიანთი საკრედიტო ბარათები ან საბანკო ანგარიშები კრიპტო აქტივების შესაძენად. კლიენტების მოსაზიდად, ცელსიუსით დააფინანსონ თავიანთი კრიპტოვალუტა, კომპანია დაჰპირდა 20%-მდე ანაზღაურებას დეპოზიტებზე, მათ შორის 8.8%-ს სტაბილურ მონეტებზე, როგორიცაა Tether's USDT.

ბ-ნი მაშინსკი თანმიმდევრულად ამცირებდა ამ სტრატეგიებით გამოწვეულ რისკებს და უწოდებდა თავდაპირველ ბრალდებებს, რომ კომპანიას პრობლემები ჰქონდა, როგორც „ფუდი“ („შიში, გაურკვევლობა და ეჭვი“).

ბევრ ცელსიუს მომხმარებელს აქვს წერია, რომ გაკოტრების სასამართლოში, ამტკიცებდნენ, რომ მათ სახსრებზე წვდომა მიეღოთ და თქვა, რომ ისინი თავს ატყუებდნენ კომპანიისა და ალექს მაშინსკის მიერ.

მე ვუყურებდი ყოველ პარასკევს AMA-ს (მკითხე რაიმე) დარეგისტრირების დღიდან და კვირაში და კვირაში ალექსი საუბრობდა იმაზე, თუ რამდენად უსაფრთხოა ცელსიუსი, ვიდრე ბანკები, რადგან ისინი სავარაუდოდ არ ახდენენ ჰიპოთეზას და არ იყენებენ წილადის სარეზერვო დაკრედიტებას, როგორც ამას ბანკები აკეთებენ. ”, - ამბობს სტივენ რიჩარდსონი.

ცელსიუსის სხვა მომხმარებელმა, ბრაიან კასპერმა, თქვა: „ცელსიუსი აგრძელებდა ხალხს ეუბნებოდა, რომ ისინი ბანკზე უკეთესია. უფრო უსაფრთხო, უკეთესი ანაზღაურებით. ასევე გვითხარით, რომ მათ ჰქონდათ მილიარდობით ლიკვიდური ნაღდი ფული.

მიუხედავად იმისა, რომ ცელსიუსი სულ ახლახანს გამოცხადდა გაკოტრების შესახებ, კითხვები მისი რისკის მართვის პროცედურებთან დაკავშირებით წლების განმავლობაში ტრიალებდა. მაგალითად, 2021 წლის ივნისში, Crypto Custodian Prime Trust-მა გაწყვიტა კავშირები ცელსიუსთან მას შემდეგ, რაც მისმა რისკ ჯგუფმა გამოთქვა შეშფოთება ცელსიუსის სტრატეგიის შესახებ „აქტივების დაუსრულებლად ხელახალი ჰიპოთეზაციით“. 2020 წლის მარტიდან ცელსიუსი იყენებდა Prime Trust-ს ზოგიერთი მომხმარებლისთვის აქტივების შესანახად.

როგორც სკოტ პერსელი, Prime Trust-ის დამფუძნებელი და ციხე.xyzმითხრა, „2020 წელს პროფესიული ცნობისმოყვარეობის გამო ცელსიუსს და სხვა სესხების/ფსონის პლატფორმებს გადავხედე. რაც უფრო მეტს ვიგებდი მათი ბიზნეს მოდელების შესახებ, მით უფრო ვნერვიულობდი. გამოვიკვლიე, როგორ იხდიდნენ ასეთ მაღალ საპროცენტო განაკვეთებს. მე ნამდვილად მესმის პრემიის მიღება ისეთი საქმისთვის, რასაც ბანკები ერიდებოდნენ. მე ასევე მესმის აქტივების დაკრედიტება (ჰიპოთეკა), რათა ადამიანებს სესხის აღების საშუალება მისცენ (ზღვარი). ეს შესანიშნავი ბიზნესია. მაგრამ ეს არ ხსნიდა საპროცენტო განაკვეთების უზარმაზარ დიაპაზონს ცელსიუსში (და მათ მსგავსებს) უხდიდნენ ხალხს BTC, ETH და სხვა კრიპტო აქტივების დაკრედიტებისთვის. წავიკითხე, რომ ისინი არა მხოლოდ ერთხელ აძლევდნენ სესხს (ჰიპოთეკა), არამედ რომ მათი მოდელი იყო რეჰიპოთეკაციის მოდელი; ერთი და იგივე აქტივების გასესხება უსასრულოდ და ისევ და ისევ წვენის მოსავლიანობაზე. თუ მართალია, ეს იყო განსაცვიფრებელი, ეს შეიძლება იყოს ან არ იყოს კანონიერი (მე არ ვარ ადვოკატი, ასე რომ არ ვარ ჩემი მოწოდება), მაგრამ, ეჭვგარეშეა, ეს იქნება წარუმატებელი, რადგან ნებისმიერი მკვეთრი ბაზრის მოძრაობა ორივე მიმართულებით კატასტროფული იქნება. ასეთი სასაცილოდ ბერკეტი ბიზნეს მოდელი. და მაინც ხალხი რიგზე დგებოდა, რომ ამ მოდელზე მათთვის ნაღდი ფული ან კრიპტო ფული გაეგზავნა... გიჟური.

ცელსიუსი თავდაპირველად აცხადებდა, რომ მას შეეძლო ასეთი დიდი შემოსავლის გამომუშავება უბრალოდ კლიენტებისთვის სახსრების დაკრედიტების გზით, მაგრამ ცელსიუსმა შეცვალა სტრატეგია და დაიწყო უფრო დეცენტრალიზებული ფინანსების (DeFi) პლატფორმების გამოყენება. ამან საბოლოოდ გამოიწვია ცელსიუსის ბალანსის 1.2 მილიარდი დოლარის დეფიციტი.

ყველა გაკოტრება არ არის შექმნილი თანაბარი

იმის გამო, რომ ცელსიუსი არ იყო რეგისტრირებული ბროკერი დილერი, მას შეეძლო მე-11 თავის გაკოტრების დაცვაზე განაცხადის გაკეთება, ვიდრე მე-7 თავის მიხედვით.

თავი 11 გაკოტრება საშუალებას აძლევს ბიზნესს იმუშაონ, სანამ ისინი ახდენენ ფინანსების რესტრუქტურიზაციას კრედიტორების გადასახდელად. ცელსიუსი რომ დარეგულირებულიყო, როგორც ფასიანი ქაღალდების ან საქონლის ბროკერები, ან გამოეცხადებინათ მე-7 თავის გაკოტრება, მისი ერთადერთი ვარიანტი იქნებოდა ლიკვიდაცია, რაც სასამართლოს საშუალებას მისცემს გაყიდოს ის აქტივები, რაც დარჩა ვალების დასაფარად.

ცელსიუსი ცდილობს გაათავისუფლოს რაც შეიძლება მეტი საოპერაციო კაპიტალი. ცოტა ხნის წინ ცელსიუსმა გაათავისუფლა მილიარდ დოლარზე მეტი კრიპტო აქტივები, ძირითადად wBTC და ეთერის (ETH) წარმოებული ტოკენის ტიპი, სახელწოდებით stETH, გადაიხადა დარჩენილი დავალიანება სხვადასხვა დეცენტრალიზებული ფინანსური პროტოკოლების მიმართ, როგორიცაა AAVE და Compound.

გაკოტრების შესახებ განცხადებაში, ცელსიუსმა მოითხოვა ნებართვა გადაეხადა 3.76 მილიონი აშშ დოლარის გირავნობისა და გამყიდველის პრეტენზიები და განაცხადა, რომ მას აქვს 167 მილიონი დოლარი ნაღდი ფული ბიზნეს ოპერაციების მხარდასაჭერად.

ცელსიუსმა კრიპტო-ს მარეგულირებელი ბზარები გადაირია

ცელსიუსის მომსახურების პირობებმა - თუ ეს შესაძლებელია - შეიძლება პრობლემები შეუქმნას კლიენტებს, რომლებიც ეძებენ თავიანთი დეპოზიტების სრულ აღდგენას. პირობებში ნათქვამია, რომ მომხმარებლები გადასცემენ თავიანთი კრიპტო აქტივების „ყველა უფლებას და საკუთრებას“ ცელსიუსზე, მათ შორის „მფლობელობის უფლებები“ და „დაგირავების, ხელახალი გირავნობის, ჰიპოთეკის, რეჰიპოთეკის, გაყიდვის, გასესხების ან სხვაგვარად გადაცემის ან გამოყენების“ უფლება. ასეთი კრიპტო, იქნება ეს „ცალკე თუ სხვა საკუთრებასთან ერთად“, „ნებისმიერი პერიოდის განმავლობაში“ და „ცელსიუსის მფლობელობაში და/ან კონტროლის გარეშე [კრიპტო] ან ნებისმიერი სხვა ფულის ან აქტივის მსგავსი ოდენობა, და გამოიყენეთ ან ჩადეთ ასეთი [კრიპტო] ცელსიუსის სრული შეხედულებისამებრ.” ცელსიუსმა სასამართლოში დაწერა, რომ მომხმარებლებმა კომპანიას გადასცეს კრიპტო აქტივების საკუთრება, რაც ამ კლიენტებს არაუზრუნველყოფილი კრედიტორებად აქცევს.

ცელსიუსი რომ ყოფილიყო ბანკი, 250,000 500,000 დოლარამდე დეპოზიტები დაზღვეული იქნებოდა ფედერალური ორგანოს მიერ. ბროკერ-დილერის მომხმარებლები დაზღვეული იქნებიან $XNUMX-მდე ფასიანი ქაღალდებითა და ნაღდი ფულით ცალკე ორგანოს, SPIC-ის მიერ.

2021 წლის სექტემბერში, კენტუკის, ნიუ-ჯერსის და ტეხასის მარეგულირებლებმა ცელსიუსს შეაჩერეს და შეაჩერეს ბრძანება, ამტკიცებდნენ, რომ მისი პროცენტიანი პროდუქტები ფასიანი ქაღალდებად უნდა დარეგისტრირდეს. სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების საბჭოებმა ალაბამაში, კენტუკში, ნიუ ჯერსიში, ტეხასსა და ვაშინგტონში ასევე დაიწყეს გამოძიება ცელსიუსზე. Reuters რეპორტაჟი. SEC ასევე იკვლევს ცელსიუსს.

ეს არ შეიძლება იყოს მხოლოდ ცელსიუსის პრობლემა

სხვა ფსევდო ბანკებს, როგორიცაა Voyager (ასევე გაკოტრებული) და BlockFi (FTX-ის მიერ გამაგრებული) მსგავსი ენა აქვთ მომსახურების პირობებში.

Blockfi-ის პირობებში ნათქვამია, რომ „BlockFi-ს უფლება აქვს, შემდგომი გაფრთხილების გარეშე, დაგიპიროთ, ხელახლა დადო, ჰიპოთეკა, რეჰიპოთეკა, გაყიდოს, გასესხოს ან სხვაგვარად გადასცეს, ინვესტირებას ან გამოიყენოს თქვენ მიერ სესხის ქვეშ მოწოდებული ნებისმიერი კრიპტოვალუტა, ცალკე ან სხვა ქონებასთან ერთად, საკუთრების ყველა უფლებით.“ BlockFi აფრთხილებს, „[ა]ნებისმიერი ობლიგაციების ან ტრასტის ანგარიში, რომელსაც აწარმოებს BlockFi მისი კლიენტების სასარგებლოდ, შეიძლება არ იყოს საკმარისი კლიენტების მიერ მიყენებული ყველა ზარალის დასაფარად. ამ რისკების გათვალისწინებით, ყურადღებით უნდა განიხილოთ არის თუ არა კრიპტოვალუტის შენახვა BlockFi ანგარიშში შესაფერისი.

Voyager-ის პირობები მიუთითებს, რომ გაურკვეველია, როგორ მოექცეოდა კლიენტის კრიპტოვალუტას გადახდისუუნარობის პროცესის შემთხვევაში და ცალსახად აფრთხილებს, რომ კლიენტები შეიძლება „მოექცნენ როგორც არაუზრუნველყოფილი კრედიტორი“ და განიცადონ „მთლიანი კლიენტის კრიპტოვალუტის სრული დაკარგვა“.

ვოიაჯერმა გაკოტრების დაცვა მოითხოვა ამ თვის დასაწყისში. შემდეგ გასულ კვირას, ფედერალური სარეზერვო და ფედერალური დეპოზიტების დაზღვევის კორპორაცია (FDIC) უბრძანა ვოიაჯერმა შეწყვიტოს ნებისმიერი წარმოდგენა, რომ მისი მომხმარებლების სახსრები დაცული იქნება კომპანიის წარუმატებლობის შემთხვევაში. განცხადებაში ნათქვამია: „ვოიაჯერმა გააკეთა სხვადასხვა წარმომადგენლობა ონლაინ, მათ შორის მისი ვებსაიტის, მობილური აპლიკაციისა და სოციალური მედიის ანგარიშების ჩათვლით, სადაც ნათქვამია ან ვარაუდობს, რომ: (1) თავად ვოიაჯერი არის FDIC დაზღვეული; (2) მომხმარებლები, რომლებმაც ინვესტიცია მოახდინეს Voyager-ის კრიპტოვალუტის პლატფორმაზე, მიიღებენ FDIC სადაზღვევო დაფარვას ყველა იმ თანხისთვის, რომელიც უზრუნველყოფილია, ფლობს, ან Voyager-ში; და (3) FDIC დააზღვევს მომხმარებელს თავად Voyager-ის წარუმატებლობისგან. ეს წარმოდგენები არის ყალბი და შეცდომაში შემყვანი და, ჩვენს მიერ დღემდე მოპოვებული ინფორმაციის საფუძველზე, როგორც ჩანს, წარმომადგენლობამ შეცდომაში შეიყვანა და მას ეყრდნობოდნენ მომხმარებლები, რომლებმაც თავიანთი სახსრები განათავსეს Voyager-ში და არ აქვთ დაუყოვნებლივი წვდომა მათ სახსრებზე.

ძირითადი ნომრები

ცელსიუსმა თქვა, რომ მომხმარებლებს 4.7 მილიარდ დოლარზე მეტი ვალი აქვს.

ცელსიუსი შეფასდა დაახლოებით 3 მილიარდ დოლარად 690 წლის მაისში B სერიის დაფინანსების რაუნდში 2022 მილიონი აშშ დოლარის მოზიდვის შემდეგ, გაკოტრების განაცხადის თანახმად.

ცელსიუსმა სასამართლოში განაცხადა, რომ მისი აქტივების ღირებულება 17.8 წლის 30 მარტიდან დაახლოებით 2022 მილიარდი დოლარით შემცირდა, 4.3 მილიარდ დოლარამდე, დაახლოებით 22.1 მილიარდი დოლარიდან.

ძირითადი ციტატა

„ჩვენ კიდევ ერთხელ დავინახეთ, რომ დაკრედიტების პლატფორმები ბანკების მსგავსად ფუნქციონირებს. ისინი ეუბნებიან ინვესტორებს: მოგვეცით თქვენი კრიპტო. ჩვენ მოგცემთ დიდ ანაზღაურებას 7% ან 4.5% ანაზღაურებას.' როგორ გვთავაზობს ვინმე (ანაზღაურების ამხელა პროცენტს) დღეს ბაზარზე და არ აძლევს ბევრ გამჟღავნებას? . . . თუ ის ზედმეტად კარგი გეჩვენებათ, რომ სიმართლე იყოს, ის შეიძლება ძალიან კარგი იყოს სიმართლისთვის.” - გარი გენსლერი

Outlook

ზოგადად, მე-11 თავის გაკოტრება პრიორიტეტულად ანიჭებს დაფარვას უზრუნველყოფილ კრედიტორებს, შემდეგ არაუზრუნველმყოფელ კრედიტორებს და ბოლოს კაპიტალის მფლობელებს. ცელსიუსმა შეადგინა 100,000-ზე მეტი კრედიტორი მთელს მსოფლიოში, მათ შორის Pharos USD ფონდი ($81 მილიონი დავალიანება) და Alameda Research (თითქმის $13 მილიონი დავალიანება).

ცელსიუსმა გაკოტრების განცხადებაში აღნიშნა, რომ მისმა მომხმარებლებმა კომპანიას გადასცეს თავიანთი კრიპტო საკუთრება, რაც სავარაუდოდ მიუთითებს ცელსიუსის განზრახვაზე, მოეპყროს მომხმარებლებს, როგორც დაუცველ კრედიტორებს. მიუხედავად იმისა, რომ მომხმარებლებმა შეიძლება დაადასტურონ თავიანთი სტატუსი, როგორც უზრუნველყოფილი ან არაუზრუნველყოფილი კრედიტორები, ამას წლები დასჭირდება და მაინც შეიძლება გამოიწვიოს მომხმარებლებმა ვეღარასოდეს დაინახონ თავიანთი აქტივები.

დამატებით გართულებებს ემატება, ტრადიციული გაკოტრების პროცედურებში, კრედიტორებს აქვთ პრეტენზიები დოლარებში და ეს მოთხოვნები ფასდება გაკოტრების შეტანის თარიღისთვის. ბევრს აინტერესებს, როგორ გამოვა ბიტკოინის ფასის არასტაბილურობა ამ შემთხვევაში.

ცელსიუსი კვლავ გაკოტრების სასამართლოში გამოცხადდება ამ თვის ბოლოს.

გადაწყვეტილების წერტილები

ეს ბოლოდროინდელი გაკოტრების პროცესი კრიპტოვალუტის სივრცეში ემსახურება როგორც შეხსენებას, რომ მარეგულირებელი სიცხადის ნაკლებობა ხშირად იწვევს მომხმარებლის მკაფიო დაცვისა და უფლებების ნაკლებობას.

მომსახურების პირობები ხშირად მიუთითებს იმაზე, თუ როგორ მოეპყრობიან კლიენტებს, როცა რამე არასწორედ მოხდება. ინვესტორებმა გულდასმით უნდა გადახედონ მომსახურების პირობებს და დაუკავშირდნენ კომპანიას ან საკუთარ იურიდიულ წარმომადგენლობას პლატფორმების თანხების ნდობამდე. მომხმარებლებმა ასევე უნდა გააცნობიერონ, რომ თუ რამე ძალიან კარგად ჟღერს იმისთვის, რომ სიმართლე იყოს, ეს სავარაუდოდ არის და, როგორც წესი, დიდი ჯილდოები (როგორიცაა მაღალი ინტერესის შეთავაზება) ასევე დიდ რისკს უქმნის მომხმარებლებს.

ბიტკოინის წინაპირობა ყოველთვის იყო თვითმზრუნველობა, რაც ნიშნავს, რომ მომხმარებლები არ იღებენ ანაზღაურებას, არამედ იმასაც ნიშნავს, რომ ისინი მოქმედებენ როგორც საკუთარი ბანკი.