კრიპტო კრახი: რა გადამდები რისკები შეიძლება წარმოადგენდეს ცელსიუსს და სამ ისარს? აი რა უნდა უყურო

იმავდროულად, ჭორები ტრიალებდა პოტენციურ სტრესზე გავლენიან ჰეჯ-ფონდ Three Arrows Capital-ში, ბუნდოვანი გაურკვევლობის შემდეგ. Tweet სამშაბათს გვიან, მისი დამფუძნებლის ჟუ სუსგან, რომელმაც დაწერა, რომ ”ჩვენ ვართ შესაბამის მხარეებთან კომუნიკაციის პროცესში და სრულად ვართ მოწოდებული ამის გამომუშავებისთვის”.

ოთხშაბათს, იტყობინება ბლოკი რომ Three Arrows „მიმდინარეობს გარკვევის პროცესში, თუ როგორ უნდა გადაიხადოს კრედიტორები და სხვა კონტრაგენტები მას შემდეგ, რაც იგი ლიკვიდაციას გაუკეთეს უმაღლესი დონის საკრედიტო ფირმების მიერ სივრცეში“. 

როგორც მთავარი მოთამაშე და ერთ-ერთი ყველაზე გახმაურებული ჰეჯ-ფონდი კრიპტო სივრცეში, სამი ისარი მარტში მართავდა. $ 10 მილიარდი აქტივებიიტყობინება Bloomberg ნანსენის მონაცემებზე დაყრდნობით. ფირმა ასევე ფლობდა Grayscale Bitcoin Trust-ის 6%-ზე მეტს
GBTC,
-2.09%,
მსოფლიოში ყველაზე დიდი ბიტკოინის ფონდი, 2020 წლის დეკემბრის მდგომარეობით, მარეგულირებელი დოკუმენტის მიხედვით.

წაკითხვა: როდესაც კრიპტო კრახი ღრმავდება, აქ არის 4 ნიშანი, რაც ყველაზე უარესი შეიძლება იყოს

უსიამოვნებამ დაამატა ზეწოლა ბიტკოინზე, ყველაზე პოპულარულ კრიპტოვალუტაზე, რომელიც ვაჭრობს თითქმის 70%-ით დაბალი, ვიდრე მისი ყველა დროის ნოემბერში, თუმცა მცირედი აღმავლობა დაფიქსირდა ოთხშაბათს მას შემდეგ, რაც Fed განაცხადა, რომ ეს იქნებოდა გაზარდოს მისი საორიენტაციო საპროცენტო განაკვეთი 1994 წლიდან მოყოლებული ყველაზე მასშტაბური განაკვეთების ზრდაში. ბიტკოინი
BTCUSD,
-2.35%
ცოტა ხნის წინ ვაჭრობდა დაახლოებით $22,487 დოლარად, რაც 1.2%-ით გაიზარდა ბოლო 24 საათის განმავლობაში. 

და ეს ყველაფერი ხდება ერთი თვის შემდეგ ბლოკჩეინის ტერას კოლაფსი, რამაც შეარყია ზოგიერთი ინვესტორის ნდობა ახალშობილ კრიპტო ინდუსტრიაში. 

ბაზრის ზოგიერთი მონაწილე ახლა შეშფოთებულია იმ გადამდები რისკებით, რომლებიც ცელსიუსმა და სამი ისრის კაპიტალმა შეიძლება შეუქმნას მთელ კრიპტო ბაზარს, თუ, უარეს შემთხვევაში, ფირმები გადახდისუუნარო გახდებიან. 

სუ და ცელსიუსის წარმომადგენლებმა არ უპასუხეს თხოვნებს კომენტარების მოთხოვნით. 

სხვა დაკრედიტების პლატფორმები ტესტირება რისკების მართვაზე

ინვესტორები ყურადღებით აკვირდებიან Celsius-ის თანატოლების სიტუაციებს, როგორიცაა კრიპტოსესხების პლატფორმები BlockFi და Nexo. 

ასეთი პლატფორმები საშუალებას აძლევს ინვესტორებს შეიტანონ თავიანთი კრიპტოვალუტები და მიიღონ ძალიან მაღალი შემოსავალი. ცელსიუსზე, მომხმარებლებს შეეძლოთ მიეღოთ 18.6% აპრილამდე, მისი ვებსაიტის მიხედვით, მაშინ როცა ყველაზე მეტად „მაღალი შემოსავლიანი“ შემნახველი ანგარიშები აშშ დოლარშია. გთავაზობთ წლიურ პროცენტულ შემოსავალს ბანკრეიტის მიხედვით 1%-თან ან ნაკლებთან ახლოს. 

კრიპტო დაკრედიტების პლატფორმები "ბრძოლაში არიან საუკეთესო გარიგებების მისაღებად, რათა საცალო კლიენტებმა სწრაფად შევიდნენ", - თქვა დევიდ სიმერმა, Wave Financial-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა ინტერვიუში. როდესაც კომპანიები იბრძოდნენ საცალო მომხმარებლებისთვის უფრო მაღალი შემოსავლის უზრუნველსაყოფად, ”ამის გაკეთების ერთადერთი გზა, თუ უბრალოდ არ შორდებით სარისკო კაპიტალის ფულს, იყო მუდმივად უფრო სარისკო და სარისკო ფსონების მიღება”, - თქვა სიმერმა.  

”ბევრი ადამიანი, ვინც ამ ტიპის ინსტიტუციონალურ კრედიტორებში იყო განლაგებული, შეიძლება ახლა წავიდეს და გამოისყიდოს,” - თქვა მაიკლ საფაიმ, Dexterity Capital-ის დამფუძნებელმა პარტნიორმა ინტერვიუში. 

კრიპტოსესხების გამცემი ფირმები შემოწმდებიან რისკის მართვის უნარზე, ამბობს ბილ ბარჰიდტი, კრიპტო ფინანსური სერვისის პლატფორმის აღმასრულებელი დირექტორი Abra, ცელსიუსის კონკურენტი.

„როგორც წესი, როცა თანხებს ახორციელებთ, ეს იმიტომ ხდება, რომ არსებობს ხანგრძლივობის შეუსაბამობა, როგორც გამსესხებელი“, - თქვა ბარჰიდტმა ცელსიუსის მდგომარეობის პოტენციურ მიზეზებზე მითითებით. „ხანგრძლივობის შეუსაბამობა თქვენი სესხის საშუალო ხანგრძლივობისა და თქვენი კლიენტებისთვის გატანის დამუშავებას შორის. და თუ ეს ორი არ ემთხვევა, თქვენ უნდა შეწყვიტოთ თანხის გატანა, რადგან პრობლემა შეგექმნებათ“, - თქვა მან. 

მას შემდეგ რაც Celsius-მა გამოაცხადა თავისი ანგარიშის გაყინვა კვირას, ზაკ პრინცი, კონკურენტი კრიპტოკრედიტის BlockFi-ს აღმასრულებელი დირექტორი, tweeted დაარწმუნოს მომხმარებლები, რომ „ყველა პროდუქტი და სერვისი @BlockFi აგრძელებს ნორმალურად მუშაობას“.

მაგრამ ორშაბათს, BlockFi-მ თქვა, რომ ასე იქნება დაჭერით დაახლოებით 20% მისი მუშახელი, რადგან სწრაფად ცვალებადი მაკროეკონომიკური გარემო ამძიმებს კომპანიის ზრდის ტემპს.

ბაზრის ყურადღების საპასუხოდ, BlockFi-ს ინსტიტუციური ბიზნეს განყოფილება გააკეთა ტვიტი ოთხშაბათს რომ „ჩვენ შეგვიძლია დავადასტუროთ, რომ ვინარჩუნებთ მკაცრ, წინდახედულ და პროაქტიულ მიდგომას რისკების მართვის მიმართ ჩვენს ბიზნესში. ეს მოიცავს რისკების მართვას, რომლებიც შეიძლება წარმოიშვას ნებისმიერი ინდივიდუალური კლიენტის მიერ“. 

”ჩვენი კლიენტების გამოცდილება უცვლელია და კლიენტის სახსრები დაცულია.” დაამატა.

კიდევ ერთი კრიპტო კრედიტორი, Nexo, tweeted ოთხშაბათს, რომ მას აქვს $0 ექსპოზიცია Three Arrows Capital-ზე. Nexo ყოველთვის გამოირჩეოდა სხვებისგან, როგორც ძალიან კონსერვატიული კრედიტორებით, მკაცრი რისკების მენეჯმენტით და მკაცრი ზედმეტი გირაოს მოთხოვნებით, მსესხებლების რეპუტაციის მიუხედავად. 

"სისტემური ექსპოზიცია" მართავს ბაზარს

თუ ინვესტორები გამოისყიდიან სახსრებს კრიპტო კრედიტორებთან, „მაშინ კრედიტორებს მოუწევთ სესხების უკან დაბრუნება იმ ადამიანებისთვის, რომლებსაც სესხები მისცეს“, - თქვა Dexterity's Safai-მ. ”გრძელვადიან პერსპექტივაში, ეს ნიშნავს ბირჟებზე ნაკლებ მოცულობას, რადგან ნაკლები კრედიტი იქნება, ნაკლები აქტივები იქნება ვაჭრობისთვის. და ეს მხოლოდ ზოგადად ცუდი ამბავია.” 

ზოგიერთი საცალო ბირჟა, რომელიც გვთავაზობს მაღალი შემოსავლის მქონე პროდუქტებს, შეიძლება განსაკუთრებით რისკის ქვეშ აღმოჩნდეს, თუ ისინი ისესხებენ ფირმებს, როგორიცაა Three Arrows, სიმერის თანახმად.

იმავდროულად, შესაძლოა არსებობდეს ზოგიერთი კრიპტო ჰეჯ-ფონდი, „რომლებიც ახლა დაკავშირებულია ამ ყველაფერთან, რადგან ისინი ასესხებენ თავიანთ აქტივებს ცელსიუსზე ან დეპონირებენ აქტივებს იქ“, - ამბობს სიმერი. 

„ეს არის სისტემური ზემოქმედება და სწორედ ეს არის ის, რაც მართავს ბაზარს ახლა. უბრალოდ ისეთი შეგრძნებაა, რომ არავინ იცის ვინ არის კონტრაგენტი. ასე რომ, ყველა იბრუნებს აქტივებს“, - თქვა სიმერმა. 

ბიტკოინი, ეთერის გაყიდვები

საფაის თქმით, პანიკა ბიტკოინისა და ეთერის ფასზეც აისახა. „ჩვენ უკვე ვნახეთ ბიტკოინისა და ეთერის მნიშვნელოვანი გადინება, რადგან ისინი ყველაზე თხევადები არიან. და როდესაც ადამიანები თავიანთი პოზიციიდან გაქცევას ცდილობენ, მათ სურთ მოხვდნენ ყველაზე ლიკვიდურ ბაზარზე, რათა მიიღონ საუკეთესო ფასები,” - თქვა საფაიმ. 

ბიტკოინი და ეთერი
ETHUSD,
-5.12%
ოთხშაბათს დაბალი საბაზრო კაპიტალიზაციის მქონე რამდენიმე მონეტა, როგორიცაა XRP
XRPUSD,
-3.19%,
სოლანა
SOLUSD,
-0.98%
და პოლკადოტი
DOTUSD,
-5.86%.
 

ინსტიტუციური ინტერესები 

Wave Financial-ის Siemer-ის თანახმად, Terra-ს კოლაფსმა და ბოლო სპეკულაციამ ცელსიუსისა და სამი ისრის ირგვლივ შეიძლება დააზიანოს ინსტიტუციური ინვესტორების ნდობა კრიპტო სივრცეში. ”მე ნამდვილად ვფიქრობ, რომ ეს ყველაფერს ერთი წლით უკან უბიძგებს,” - თქვა მან.

პროჩეინ კაპიტალის პრეზიდენტი და თანადამფუძნებელი დევიდ დ.ტავილი განსხვავებული აზრის აქვს. კრიპტო კრახმა შესაძლოა მიიზიდოს უბედური ინვესტორები ტრადიციული ფინანსური ინდუსტრიიდან, თქვა მან.

ინსტიტუციური ინვესტორისთვის, „კრიპტო ამ საშინელ დროს გადის, თუ ვივარაუდებთ, რომ ეს გაცილებით მეტი ტექნიკური გაყიდვაა, მე შემიძლია გავაგრძელო და ინვესტიცია კარგ ფასებში ჩავატარო“, - თქვა ტავილმა.  

ასევე წაიკითხეთ: ბიტკოინის ხარი მაიკლ სეილორი ამბობს, რომ ბოლოდროინდელი ვარდნა „აბსოლუტურად“ ყიდვის შესაძლებლობაა

მოსალოდნელი რეგულაცია

კრიპტო ინდუსტრიის ზოგიერთი მონაწილე ელის უფრო მკაცრ რეგულაციას.

კანონმდებლებსა და მარეგულირებლებს „უკვე ცდილობდნენ ზოგადად კრიპტო-ს შესახებ“, თქვა ტავილმა. „რა უნდა გააკეთონ მათ მეანაბრეებთან ცელსიუსზე? ნუთუ შეცდომით ნუგეში უნდა მიიღონ ისე, როგორც ფულს დებენ ბანკებში? ან რა სახის გამჟღავნება უნდა იყოს ამ ფირმებისთვის?” თქვა ტავილმა.

სხვა: SEC-ის ხელმძღვანელი გენსლერი ამბობს, რომ კრიპტო კრახმა „ხაზგასმით აღნიშნა“ რეგულირების საჭიროება

Celsius-ის ვებსაიტის მიხედვით, მას 1.7 მილიონი მომხმარებელი ჰყავს. მიუხედავად იმისა, რომ არ არსებობს რაიმე დამატებითი მტკიცებულება, რომელიც მხარს უჭერს ასეთ რაოდენობას, პლატფორმა აჩერებს კლიენტებისთვის თანხის გატანას, ეს არის "[გარი] გენსლერის" ოცნება, სიმერის მიხედვით. ახლა აშშ-ს ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟების კომისიის თავმჯდომარეს „აქვს ეს შესანიშნავი შემთხვევის შესწავლა მილიონ საცალო ინვესტორზე, რომლებიც მოწყვეტილია ამ შავი ყუთის, კვაზი ინსტიტუტის მიერ, რომელიც არ იყო მკაცრად რეგულირებული და მოქმედებდა როგორც ბანკი“, - თქვა სიმერმა.