ბიტკოინის და სხვა კრიპტოვალუტების ერთ-ერთი ყველაზე დიდი მიმზიდველობა მდგომარეობს იმაში, რომ მათ შეუძლიათ იმოქმედონ როგორც ჰეჯირება ინფლაციის წინააღმდეგ, განსხვავებით ტრადიციული აქტივებისგან, როგორიცაა ობლიგაციები და აქციები. ამან ხელი შეუწყო ბიტკოინის ციფრულ ოქროს კლასიფიკაციას, მიუხედავად იმისა, რომ ახალი აქტივი აგრძელებს ძვირფასი ლითონის საბაზრო წილის ათვისებას.
თუმცა, საერთაშორისო სავალუტო ფონდმა (IMF) ახლა გააფრთხილა, რომ ეს შესაძლოა ნელ-ნელა წარსულის ფენომენად იქცეს, რადგან კრიპტო და საფონდო ბაზრებს შორის კორელაცია იზრდება.
"კორელაციის გაზრდა შეშფოთებულია"
სამშაბათს ბლოგპოსტში, საერთაშორისო სავალუტო ფონდის ანალიტიკოსებმა აღნიშნეს, რომ ბიტკოინი და სხვა კრიპტოაქტივები „მომწიფდა ბუნდოვანი აქტივების კლასიდან, სადაც მცირე მომხმარებელია, ციფრული აქტივების რევოლუციის განუყოფელ ნაწილად და დაამატეს,
”კრიპტო აქტივები აღარ არის ფინანსური სისტემის ზღვარზე.”
თუმცა, საერთაშორისო სავალუტო ფონდი ამტკიცებდა, რომ ამ მიღებამ თან მოიტანა ფინანსური არასტაბილურობის რისკები არასტაბილურ ციფრულ აქტივებსა და აქციებს შორის გავრცელების გამო.
”უფრო დიდი მიღების ფონზე, კრიპტო აქტივების კორელაცია ტრადიციულ ჰოლდნებებთან, როგორიცაა აქციები, მნიშვნელოვნად გაიზარდა, რაც ზღუდავს მათ აღქმულ რისკების დივერსიფიკაციის სარგებელს და ზრდის ფინანსურ ბაზრებზე გადაცემის რისკს.”
საერთაშორისო სავალუტო ფონდის ახალმა კვლევამ აჩვენა, რომ სანამ 2017-19 წლებში ბიტკოინი მოძრაობდა S&P 500-ისგან დამოუკიდებლად, მათი ყოველდღიური სვლები აჩვენებდა მწირი 0.01 კორელაციის კოეფიციენტს, ეს შეიცვალა პანდემიის დარტყმის შემდეგ. ღონისძიება 3,600%-ით გადახტა 0.36-მდე 2020-21 წლებში, რაც მიუთითებს იმაზე, რომ აქტივების ორივე კლასმა უფრო მეტად დაიწყო მოძრაობა, ვიდრე ადრე.
კოეფიციენტი 1 ნიშნავს, რომ აქტივები მოძრაობენ საპირისპირო მიმართულებით, ხოლო მინუს-1 აჩვენებს, რომ ისინი მოძრაობენ საპირისპირო მიმართულებით.
წყარო: სავალუტო ფონდი
ეს იმიტომ ხდება, რომ კორონავირუსმა მოიტანა ეკონომიკური არასტაბილურობა და „ცენტრალური ბანკის საგანგებო რეაგირება კრიზისზე“, რამაც გამოიწვია ინფლაციის ზრდა, მაგრამ ასევე „ინვესტორების რისკის მადა“. ამან გამოიწვია ის, რომ კრიპტო აქტივებმა დაკარგეს თავიანთი პოზიცია, როგორც ინსტრუმენტი „რისკის დივერსიფიკაციისა და სხვა აქტივების კლასების რყევებისგან ჰეჯირების როლში“. ბლოგის პოსტი დამატებულია,
„მყარი კორელაციები ვარაუდობს, რომ ბიტკოინი მოქმედებდა როგორც სარისკო აქტივი. მისი კორელაცია აქციებთან შედარებით უფრო მაღალი გახდა, ვიდრე აქციებსა და სხვა აქტივებს შორის, როგორიცაა ოქრო, საინვესტიციო დონის ობლიგაციები და ძირითადი ვალუტები, რაც მიუთითებს შეზღუდულ რისკების დივერსიფიკაციის სარგებელზე განსხვავებით, რაც თავდაპირველად აღიქმებოდა.
ორივე ბაზარს შორის ეს სინქრონიზაცია ასევე ზრდის ინვესტორების განწყობის გამეორების შესაძლებლობას, რადგან სსფ-ის ანალიზის თანახმად, ბიტკოინის დაბრუნებისა და ცვალებადობის საფონდო ბირჟებზე და პირიქით, უკვე გაიზარდა 2020 წლის აპრილიდან.
გარდა ამისა, ორგანიზაციამ აღმოაჩინა, რომ ბიტკოინის ცვალებადობამ გამოიწვია S&P მთლიანი არასტაბილურობის დაახლოებით მეექვსედი და S&P 500 ანაზღაურების ვარიაციების დაახლოებით ერთი მეათედი პანდემიის დროს, რაც ხაზს უსვამს ორივეს შორის გაზრდილ ურთიერთკავშირს. დასკვნა,
„როგორც ასეთი, ბიტკოინის ფასების მკვეთრმა ვარდნამ შეიძლება გაზარდოს ინვესტორების რისკისადმი ზიზღი და გამოიწვიოს ინვესტიციების დაცემა საფონდო ბირჟებზე“.
გასული თვის კაპიტალის გაყიდვა იყო ამ მზარდი კორელაციის მთავარი მაგალითი. მას შემდეგ, რაც ინვესტორები გამოვიდნენ კაპიტალის ბაზრებზე ახალი კოროვირუსული ვარიანტების მზარდი შიშის ფონზე, ბიტკოინმა ასევე დაინახა მნიშვნელოვანი ნაგავსაყრელი $1.3 მილიარდი.
წყარო: https://ambcrypto.com/imf-shares-stability-concerns-over-cryptos-increasing-correlation-with-stocks/