დასრულდა კრიპტოვალუტის კრახი?

კრიპტოვალუტის ბაზრის უახლესი კრახი 9 ნოემბერს დაიწყო. 

8 ნოემბერს კრიპტო ბაზრის მთლიანი კაპიტალიზაცია 1 ტრილიონ დოლარზე მეტი იყო, ხოლო 10 ნოემბერს ის თითქმის 800 მილიარდ დოლარამდე დაეცა. 

კრახი განპირობებული იყო დიდი კრიპტო ბირჟის FTX-ის მოულოდნელი წარუმატებლობით, რამაც პრაქტიკულად ყველა გააოცა. 

კითხვა, რომელსაც ახლა ყველა სვამს, არის ის, გაგრძელდება თუ არა ეს ავარია, თუ შეჩერდა. 

ფაქტობრივად, FTX-ის დახურვის გამო კრახი უკვე შეჩერდა, რადგან 10 ნოემბრის მომდევნო დღეებში კრიპტო ბაზრის მთლიანი კაპიტალიზაცია 800 მილიარდ დოლარზე არ ჩამოსულა. 

თუმცა, ზემოხსენებული კითხვა არ უნდა ეხებოდეს მხოლოდ FTX-ის გამო ავარიას, არამედ უნდა გაითვალისწინოს შესაძლო ჯაჭვური რეაქცია. 

ჯაჭვური რეაქცია მაისში/ივნისში, რამაც გამოიწვია კრიპტოვალუტის კრახი

მსგავსი ავარია მაისსა და ივნისს შორის მოხდა. 

4 წლის 2022 მაისს კაპიტალიზაცია დაახლოებით 1.8 ტრილიონი დოლარი იყო, მაგრამ 6 მაისიდან დაიწყო ვარდნა. 

მაშინ მთავარი მიზეზი იყო ტერა/ლუნას ეკოსისტემის აფეთქება, რომელიც პრაქტიკულად ერთი კვირის განმავლობაში განადგურდა. 

13 მაისისთვის, მთლიანი კაპიტალიზაცია crypto ბაზრებზე $1.3 ტრილიონზე დაბლა დაეცადა, როგორც ჩანს, ყველაზე უარესი დასრულდა. 

მაგრამ იმ მომენტში ჯაჭვური რეაქცია დაიწყო, რამაც გამოიწვია გაკოტრება გრადუსი, Voyager მდე 3AC, რომელიც ივნისში მოხდა. 

მიუხედავად იმისა, რომ 10 ივნისს კაპიტალიზაცია ჯერ კიდევ 1.3 ტრილიონ დოლარზე ნაკლები იყო, ექვსი დღის შემდეგ ის 900 მილიარდ დოლარზე დაბლა დაეცა. 

ამრიგად, პირველმა კოლაფსმა, რომელიც დაახლოებით ერთ კვირას გაგრძელდა, 28%-იანი ზარალი შექმნა, რასაც მომდევნო თვეში კიდევ -30% მოჰყვა. მთლიანობაში სულ რაღაც ერთ თვეში, კუმულატიური ზარალი იყო 50%. 

ახალი ჯაჭვური რეაქცია? 

გასულ კვირას ზარალმა 20% შეადგინა, რაც პროპორციულად ნაკლებია მაისის მაჩვენებელზე. 

ამ ეტაპზე, სამართლიანი იქნება მოლოდინი კიდევ ერთ მსგავს დანაკარგს იმ შემთხვევაში, თუ ის კვლავ გამოიწვევს მორიგი თოვლის ბურთის რეაქციას. 

რეალურად, ასეთი რეაქცია უკვე გამოიწვია, მაგრამ ჯერჯერობით ის უფრო დაბალი იყო ვიდრე მაისი/ივნისის. 

გარდა ამისა, ის, ალბათ, უკვე დაფასებულია ბაზარზე, თუმცა არ არის დარწმუნებული, რომ მოულოდნელი არაფერი განმეორდება. 

ფაქტია, რომ ლუნას აფეთქება და ცელსიუსის მარცხი ჯერ და შემდეგ FTX მოულოდნელი მოვლენები იყო. ასე რომ, იმისთვის, რომ წარმოვიდგინოთ ახალი ავარიის მსგავსი ივნისის მსგავსი ავარია, უნდა ვივარაუდოთ სხვა ხმამაღალი მოულოდნელი აფეთქება, ახლა მხოლოდ ამის ბუნდოვანი ნიშნებია. 

მაგრამ, როგორც ხდება, არაპროგნოზირებადი მოვლენები განსაზღვრებით არ არის პროგნოზირებადი. 

გრეის სქესის შემთხვევა

ამჟამად უკვე არსებობს მტკიცებულება, ამიტომ უკვე არაპროგნოზირებადია, რომ ჯაჭვური რეაქცია იყო ჩართული ბლოკფი მდე Genesis Global Capital. 

თუმცა, ჯერჯერობით უცნობია თუ არა ტონური ასევე ჩართულია თუ არა. 

ცნობილია, რომ Grayscale სავარაუდოდ გამართავს კიდეც 630,000-ზე მეტი ბიტკოინი, ასე რომ, მისი ნებისმიერი აფეთქება შეიძლება იყოს დიდი საქმე. 

ეჭვები წარმოიქმნება იმ ფაქტიდან, რომ მისი Grayscale Bitcoin Trust-ის (GBTC) აქციების ფასი გაცილებით დაბალია. 

თეორიულად, GBTC არის მხოლოდ ტრასტი, რომელიც ფლობს BTC-ს, ისე, რომ მისი აქციების ფასი ბიტკოინის ფასს უნდა იმეორებდეს. თუმცა ეს ასე არ არის. 

ფონდის თითოეული აქცია უნდა შეესაბამებოდეს 0.00091502 BTC, უსაფრთხოდ შენახულ ცივ საფულეებში. ეს ნიშნავს, რომ მიმდინარე ფასებში თითოეული აქცია უნდა ღირდეს დაახლოებით $15, ხოლო პარასკევს ისინი ვაჭრობდნენ $8.3-ზე ცოტათი.

ის ფაქტი, რომ ისინი ვაჭრობენ 45%-ით ნაკლებ ფასად, ვიდრე უნდა იყოს, ბევრს შიშობს, რომ არსებობს რაიმე ძირითადი პრობლემა და რომ Grayscale შეიძლება იძულებული გახდეს გაყიდოს თავისი ბიტკოინი. 

ამას ემატება ისიც, რომ კომპანიას არ სურდა გამოექვეყნებინა მტკიცებულება, რომელიც ადასტურებს, რომ მას აქვს რეზერვები BTC-ში ფონდის სრული ოდენობის დასაფარად, მაგრამ ამ საკითხზე ახალი ამბები გაჩნდა. 

ამ რეზერვების მეურვეობა დაევალა Coinbase-ს და ამ უკანასკნელმა საჯაროდ გამოაქვეყნა მონაცემები პატიმრობაში მყოფი BTC და ETH-ის შესახებ Grayscale-ის სახელით. მიუხედავად იმისა, რომ ეს არავითარ შემთხვევაში არ არის საკმარისი იმისათვის, რომ აბსოლუტური დარწმუნებით დაადასტუროს, რომ ეს რეზერვები არსებობს და საკმარისია, ეს მაინც დაეხმარა გრეისკელის გადახდისუუნარობის საქმის შესუსტებას. 

ბაზრის რეაქცია ახალი კრიპტოვალუტის კრახზე

Ფოკუსირება ვიკიპედიაირკვევა, რომ ბოლო 24 საათის განმავლობაში ფასი ორჯერ დაბრუნდა $16,000-ზე დაბლა, ალბათ ნაწილობრივ იმის გამო, რომ Grayscale-მა უარი თქვა რეზერვების დადასტურებაზე. 

როდესაც Coinbase-ის ინფორმაციამ გავრცელება დაიწყო, ფასმა ძალიან მცირე მწვერვალი გამოიწვია, რამაც ის $16,100-ზე დააბრუნა. 

თუმცა, ეს არანაირად არ ნიშნავს, რომ ბაზრები დარწმუნდნენ, რომ Grayscale-ს აქვს ყველა რეზერვი და არც იმას ნიშნავს, რომ ბიტკოინის ფასი სტაბილურად გაიზარდა $16,000-ზე მეტი. ეს უბრალოდ ნიშნავს, რომ გარკვეული შიში გავიდა. 

აღსანიშნავია, რომ ბიტკოინის ყველაზე დაბალი ფასი ამ კრახში იყო დაახლოებით $15,500, რომელიც შეხდა 9 ნოემბერს და მას შემდეგ ის ამ მაჩვენებელზე მაღალია. 

ეს საკმაოდ ნათლად გვიჩვენებს, რომ ნოემბრის დასაწყისის ავარია ახლა დასრულდა, მაგრამ არ იძლევა გარანტიას, რომ მეორე არ მოხდება. 

პირიქით, ბოლო დღეებში გავრცელებულმა ეჭვებმა გრეის სკალასთან დაკავშირებით ბიტკოინის ფასი დააბრუნა $16,000-ზე დაბლა, რაც ცხადყოფს, რომ ეს არის რისკი, რომ კრიპტო ბაზარს ჯერ არ აქვს ფასი. 

ისევ და ისევ, ჯერჯერობით მხოლოდ სპეკულაცია ვრცელდება Grayscale-ის შესაძლო გადახდისუუნარობის შესახებ, არანაირი კონკრეტული მტკიცებულების გარეშე, რომ ეს სიმართლეა. 

თუმცა, ისიც უნდა დავამატოთ, რომ ბაზარს არა მხოლოდ ეშინია, რომ Grayscale შეიძლება გაკოტრდეს, არამედ ეშინია, რომ მისი BTC ჰოლდინგები შესაძლოა ბაზარზე მასობრივად ლიკვიდირდეს. 

უახლოეს მომავალში

კითხვა ამ ეტაპზე, გარდა გრეისქეილის მდგრადობის შესახებ კითხვისა, არის თუ არა მომავალში ჩვენთვის უსიამოვნო სიურპრიზები მოკლევადიან პერიოდში. 

მაგალითად, გასულ კვირას გავრცელდა ჭორები, რომლებიც სულაც არ იყო დამამშვიდებელი Crypto.com, მაგრამ მოგვიანებით დადასტურდა, რომ ეს ჭორები არასწორი იყო. 

მართლაც, ითვლებოდა, რომ ბირჟამ ვერ გაუძლო გატანის მოთხოვნის უზარმაზარ დატვირთვას, იმდენად, რომ გავრცელდა ვარაუდი, რომ ეს შეიძლება დასრულდეს ასე FTX. ამის ნაცვლად, ის შეჩერდა და შეასრულა ყველა მოთხოვნილი გატანა. 

თეორიულად, მსგავსი არგუმენტი შეიძლება იყოს Grayscale-ისთვისაც, თუმცა დაზუსტებით ჯერ ნაადრევია ამის თქმა. 

ასე რომ, 9 ნოემბრის ავარიის შემდეგ და ჯაჭვური რეაქციის დაწყების შემდეგ, უკვე მოხდა ორი გაუთვალისწინებელი მოვლენა, რომლებიც დაემუქრნენ კოლაფსის განახლებას, მაგრამ სამაგიეროდ აღმოჩნდა მხოლოდ წარმოსახვითი სცენარები, რომლებიც მოკლებული იყო კონკრეტულობას. 

ამ ეტაპზე მომავალი აშკარად გაურკვეველი ჩანს თუნდაც მოკლევადიან პერსპექტივაში, რადგანაც არ არსებობს კონკრეტული სიტუაციები, რომლებიც იმდენად სერიოზულია, რომ ვარდნა განაახლონ, ცხადია, რომ ამის ნაცვლად, ახალი გაუთვალისწინებელი მოვლენები შეიძლება ნებისმიერ მომენტში გამოჩნდეს. 

უფრო მეტიც, კრიპტო ბაზრები ამ დროისთვის კვლავ აშკარად სუსტი ჩანს, ისე, რომ ნებისმიერ მნიშვნელოვან გაუთვალისწინებელ მოვლენას შეუძლია ადვილად გამოიწვიოს ახალი კოლაფსი.