სილვერგეიტმა დადო ყველაფერი კრიპტოზე, შემდეგ ყველაფერი აორთქლდა

(Bloomberg) - Silvergate Capital Corp.-მ თავისი ბოლო დღეები ალყაში გაატარა.

ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან

დაბომბეს მოკლე გამყიდველებით, მიტოვებული დეპოზიტორების მიერ და ერიდებოდნენ ბიზნეს პარტნიორებს, კრიპტო ფოკუსირებული ბანკის აღმასრულებლები პირისპირ აღმოჩნდნენ აშშ-ს მარეგულირებელებთან მის ლა ჯოლაში, კალიფორნია, სათაო ოფისში.

დეპოზიტების დაზღვევის ფედერალური კორპორაციის ოფიციალური პირები მივიდნენ ფირმის ოფისებში, რათა თავიდან აეცილებინათ აშშ-ს საბანკო სისტემის პირველი მსხვერპლი კრიპტო აფეთქებისგან. მათ განხილულ ვარიანტებს შორის იყო კრიპტო-ინვესტორების მოძიება, რათა დაეხმარონ ლიკვიდურობის გაზრდას ბანკის მზარდი ზარალის ფონზე. მაგრამ პოტენციურ ინვესტორებთან მოწოდებების სასოწარკვეთილი რაუნდი ჩაიშალა, არც ერთ ფირმას არ სურს აეღო ტვირთი ბანკთან ასოცირების ტვირთი, რომელიც ასე ღრმად არის ჩაფლული ინდუსტრიის აჯანყებაში.

იმის გამო, რომ გადარჩენა სულ უფრო წარმოუდგენლად გამოიყურება და მყიდველი არ ჩანს, სილვერგეიტმა ოთხშაბათს განაცხადა, რომ ის ხურავს თავის კარებს, დაასრულებს ათწლეულზე გაგრძელებულ კრიპტო ოცნებას, რამაც იგი ცენტრალურ მოთამაშედ აქცია, სანამ ინდუსტრია ვითარდება.

გადაწყვეტილების შეწყვეტისა და ნებაყოფლობით ლიკვიდაციის გადაწყვეტილებამ, რომელიც აღწერილია ამ საკითხში მცოდნე ადამიანების მიერ, რომლებიც საუბრობდნენ ანონიმურობის პირობით, შეზღუდა ბანკში თვეების არეულობა, რომელიც გამომდინარეობდა სემ ბანკმენ-ფრიდის FTX-თან მისი კავშირებიდან. კრიპტო ბირჟის ნოემბრის კოლაფსი გაკოტრებულად, რასაც მოჰყვა თაღლითობის ბრალდებები, უხეში ყურადღების ცენტრში მოექცა Silvergate და ამავდროულად გამოიწვია მარეგულირებელი დარბევა ინდუსტრიის საბანკო კავშირებზე.

და როცა სილვერგეიტი დაძაბულობის ქვეშ მოექცა, მეოთხე კვარტალში 1 მილიარდი დოლარის ზარალი დააფიქსირა და წელს მეტი კაპიტალი დაკარგა, იგი იძულებული გახდა გადაედო წლიური ანგარიში და წამოაყენა კითხვები იმის შესახებ, შეეძლო თუ არა ბიზნესში დარჩენა. მას შემდეგ, რაც თავისი ვაგონი ასე მტკიცედ მიახლოვდა კრიპტოვალუტის ახალ სამყაროს, ბანკმა თავი დააღწია ძველ საბანკო რისკს: როდესაც ინდუსტრიის პერსპექტივები გაუარესდა, სილვერგეიტს სხვა ბიზნესი არ ჰქონდა დასაყრდენი.

ამბავი გრძელდება

„სილვერგეიტის პრობლემები ისევე, თუ არა უფრო ტრადიციულ საბანკო რისკებთან არის დაკავშირებული - დივერსიფიკაციის ნაკლებობა, სიმწიფის შეუსაბამობები - ისევე, როგორც კრიპტო-ს ზემოქმედება“, - თქვა შეილა ბაირმა, რომელიც ხელმძღვანელობდა FDIC-ს გლობალური ფინანსური კრიზისის დროს.

Silvergate-ის წარმომადგენელმა უარი თქვა კომენტარის გაკეთებაზე. კომპანიის აქცია, რომელიც 200 წლის ნოემბერში 2021 დოლარზე მეტს ვაჭრობდა, ნიუ-იორკის დასაწყისში ვაჭრობისას 39%-ით დაეცა და 2.99 დოლარს შეადგენდა, დილის 8:08 საათზე.

კრიპტო დევნა

Silvergate გაიხსნა 1988 წელს, რათა სესხები მიეღო ინდუსტრიულ კლიენტებზე, რომლებიც ეხებოდა ჩვეულებრივ მომსახურებას, როგორიცაა კომერციული და საცხოვრებელი უძრავი ქონების დაკრედიტება. მაგრამ 2013 წელს მან დაიწყო გადაქცევა ტიპიური სათემო ბანკიდან ციფრული აქტივების ინდუსტრიის ერთ კერძად. მან დაიწყო დეპოზიტების მიღება ინსტიტუციური კრიპტო მოთამაშეებისგან, რამდენიმე სხვა ტრადიციული ფინანსური ინსტიტუტი, რომელთანაც ბიზნესის კეთების სურვილი იყო.

2018 წელს მან შემოიტანა კრიპტო-გადახდების პლატფორმა, რომელიც კლიენტებს საშუალებას აძლევდა გაეცვალათ ფიატის ვალუტა იმავე სიჩქარით, როგორც ვაჭრობდნენ ციფრული აქტივებით ბანკის გარეთ არსებულ სისტემებზე, როგორიცაა FTX.

ბანკის გადასვლა ტრადიციული საბანკო ოპერაციიდან მაშინდელ ნიშურ სფეროზე ასახავდა ფინანსურ ინდუსტრიაში უფრო ფართო დინამიკას. აშშ-ს მცირე ბანკები, რომლებიც იბრძოდნენ კონკურენციაში უფრო დიდ კონკურენტებთან, გაორმაგდა იმ ადგილებში, სადაც ტრადიციული ფინანსები თავს არიდებდნენ იმ იმედით, რომ ეს მათ ბრძოლის შანსს მისცემს, მაგრამ არაერთგვაროვანი წარმატებით.

„ყოველთვის როცა გადახვალთ თქვენი ბიზნესის ბალანსის ორივე მხარეს ურთიერთობებს, თქვენ უბედურებაში შეგექმნებათ“, - თქვა აბოტ კუპერმა, აქტივისტმა ინვესტორმა, რომელიც ფოკუსირებულია საბანკო სექტორზე. ”და თქვენ აუცილებლად წააწყდებით უბედურებას, თუ არ ხართ აბსოლუტურად, ინტენსიურად ორიენტირებული იმ რისკებზე, რომლებიც ამით შეიქმნა.”

ბალანსის ფურცელი

Silvergate-ის ბალანსის უნიკალურმა შემადგენლობამ ასევე მნიშვნელოვანი როლი ითამაშა მის დაშლაში. სილვერგეიტი არ იხდიდა პროცენტს კრიპტო კლიენტებისგან მიღებულ დეპოზიტებზე, რაც იმას ნიშნავს, რომ მას ჰქონდა დაფინანსების უფასო ფონდი, რომელსაც შეეძლო დაეხარჯა ინვესტიციები, როგორიცაა სახელმწიფო ვალი და ანალოგიურად ლიკვიდური აქტივები. მის პორტფელს შორის იყო იპოთეკით მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდები და ობლიგაციები, რომლებიც გაიყიდა სახელმწიფო და ადგილობრივი ხელისუფლების მიერ.

ეს კონფიგურაცია - თუმცა არცერთი ბანკისთვის იშვიათი არ არის - პრობლემური აღმოჩნდა, რადგან ფედერალურმა რეზერვმა საპროცენტო განაკვეთები გაზარდა, რაც ძირს უთხრის Silvergate-ის ფასიანი ქაღალდების ნაწილის ღირებულებას. როდესაც კრიპტო ინდუსტრია დაირღვა და კლიენტებმა ფულის გამოტანა იჩქარეს - კრედიტორების უპროცენტო დეპოზიტები სექტემბრის ბოლოს $12 მილიარდიდან გასული წლის ბოლოს მხოლოდ $3.9 მილიარდამდე შემცირდა - Silvergate-ს მოუწია ფასიანი ქაღალდების გაყიდვა ამ თანხის გადასახდელად. . მაგრამ ობლიგაციები იმაზე ნაკლები ღირდა, ვიდრე კომპანიამ გადაიხადა, აიძულა იგი გაეყიდა ისინი ზარალში და გასული წლის ბოლოს 1 მილიარდი დოლარის ხვრელი მიაყენა მის შემოსავალს.

„მათ ვერ დაინახეს, რომ საპროცენტო განაკვეთების ზრდა რადიკალურად იმოქმედებდა ამ დეპოზიტების ცვალებადობაზე“, - თქვა ტოდ ბეიკერმა, კოლუმბიის უნივერსიტეტის რიჩმანის ცენტრის ბიზნესის, სამართლისა და საჯარო პოლიტიკის უფროსმა თანამშრომელმა 2 მარტს ბლუმბერგის ტელევიზიასთან ინტერვიუში. ”მათ ასევე ვერ გაიგეს, რომ მათი ფასიანი ქაღალდების პორტფელის ღირებულება დაიკლებს, როდესაც განაკვეთები გაიზრდებოდა.”

FTX გარიგებები

იმავდროულად, აშშ-ს პროკურორები იუსტიციის დეპარტამენტის თაღლითობის განყოფილებაში იკვლევდნენ Silvergate-ის ურთიერთობას FTX-თან და მის სავაჭრო ფირმა Alameda Research-თან.

სისხლის სამართლის გამოძიება იკვლევს სილვერგეიტის ანგარიშებს, რომლებიც მასპინძლობდა Bankman-Fried-ის ბიზნესს. გამოძიება ეხება მთავარ კითხვას: რა იცოდნენ ბანკმენ-ფრიდის ფირმებთან მომუშავე ბანკებმა და შუამავლებმა იმის შესახებ, რასაც აშშ-ს ოფიციალური პირები უწოდებდნენ მრავალწლიან სქემას ინვესტორებისა და მომხმარებლების მოტყუებისთვის?

ბანკს არანაირ დანაშაულში არ წაუყენებიათ ბრალი და გამოძიება შეიძლება დასრულდეს ბრალის წარდგენის გარეშე.

თებერვალში წარდგენილი სასამართლო დოკუმენტები ამტკიცებს, რომ ბანკმენ-ფრიდი ჩართული იყო საბანკო თაღლითობის სქემაში, რომელიც მიზნად ისახავდა სასამართლო დოკუმენტში იდენტიფიცირებულ კომპანიას, როგორც "ბანკი 1", რომელიც საბრალდებო დასკვნაში აღწერილია, როგორც დაფუძნებული კალიფორნიაში. ბანკი 1 არის სილვერგეიტი, განუცხადა Bloomberg News-ს ამ საკითხში გაცნობილმა პირმა.

კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი კითხვა არის ის, თუ როგორ არ აიძულა ფინანსურმა ინსტიტუტმა, რომელიც ასე ღრმად უბიძგებს კრიპტოვალუტას, მისი მარეგულირებლების მხრიდან მოქმედება.

"სად იყვნენ მარეგულირებლები Silvergate-ზე?" ჰკითხა ჯერი კომიციომ, ამერიკულ უნივერსიტეტის სამართლის პროფესორმა და აშშ-ს სახაზინო დეპარტამენტის ყოფილმა თანამშრომელმა. ”რეალური გაგებით, მათ გამოტოვეს სილვერგეიტი.”

- ჯო შნაიდერის, ლიდია ბეიუდის, კატანგა ჯონსონის და ჰანა მილერის დახმარებით.

(განახლებები აქციის ფასით მერვე პუნქტში.)

ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან

© Bloomberg LP