დაარსდა 2018 წლის დათვი ბაზრის შუაგულში, ზამთრის მუნჯი 1 მილიონ დოლარზე ნაკლები შემოსავლის მქონე მცირე სავაჭრო ფირმიდან გადავიდა კრიპტო ბეჰემოთამდე, რომელმაც შარშან 1.5 მილიარდი დოლარი მოახდინა. კომპანიის გზა სიმდიდრისკენ გაიხსნა ფრთხილი სავაჭრო სტრატეგიებით, ფართო სპრედებით და მცირე მარჟებით - მათ შორის მხოლოდ მცირე იღბალი.
ბოლო Forbes-ში პროფაილიWintermute-ის დამფუძნებელი და აღმასრულებელი დირექტორი ევგენი გაევოი აღწერა კომპანიის პარაბოლური აღმავლობა და პრობლემები, რომლებიც მას ამ გზაზე შეექმნა.
DeFi Summer რომელმაც Wintermute შექმნა
მას შემდეგ, რაც ცხრა თვე იბრძოდა ანგელოზის ინვესტორებისგან 900,000 დოლარის მოსაპოვებლად, გევოიმ და მისმა თანადამფუძნებლებმა Wintermute-ის ვაჭრობის პირველ წელს $1 მილიონზე ნაკლები შემოსავალი მოიტანა. 2019 წლის ვაჭრობის დაბალი მოცულობის გამო, Wintermute-ის გუნდმა დიდი დრო და რესურსი დახარჯა არბიტრაჟის ალგორითმების ჩამოყალიბებაზე.
იმ დროს კომპანიამ არ იცოდა, რომ კრიპტო ბაზრებზე ერთ-ერთი ყველაზე არასტაბილური წლის საფუძველი ჩაეყარა. 12 წლის 2020 მარტს, პანდემიამ გაანადგურა აშშ-ს საფონდო ბაზარი, რითაც ჩამოაგდო კრიპტო ინდუსტრია. ფასების აგრესიულმა რყევამ Wintermute-ს საშუალება მისცა გამოეყენებინა თავისი საარბიტრაჟო სისტემები და ჯიბეში 120,000$ ყოველდღიურად.
მოგების გემოვნებით, კომპანიამ 2.8 მილიონი დოლარი შეაგროვა 2020 წლის ივლისში - ზუსტად DeFi ზაფხულისთვის.
DeFi-ის აფეთქება შესანიშნავი საფუძველი აღმოჩნდა Wintermute-ის არბიტრაჟისთვის და კომპანიამ დაიწყო აგრესიული ვაჭრობა Uniswap-ზე და სხვა დეცენტრალიზებულ ბირჟებზე. რა თქმა უნდა, კომპანიას არ ჰქონდა უპირატესობა ვაჭრობის დროს, მაგრამ მალევე მიხვდა, რომ ყველაზე მნიშვნელოვანი მოგების მიღება შეიძლებოდა ახლად გამოშვებული დაბალი ლიკვიდობის მქონე მონეტებზე.
კომპანიამ 2020 წელი დაასრულა 53 მილიონ დოლარზე მეტი შემოსავლით და სწრაფად ჩამოყალიბდა ბაზრის შემქმნელად DEX-ებზე, როგორიცაა dYdX. უაღრესად ლიკვიდური და ვაჭრობისადმი მიდრეკილი Wintermute-მა მოაწყო კონტრაქტები ტოკენის ემიტენტებთან, როგორიცაა Optimism, რათა მათი მთავარი ლიკვიდობის მიმწოდებელი ყოფილიყო. მათ ასევე დაიწყეს ექსპერიმენტები MEV ვაჭრობით Ethereum-ზე და არბიტრაჟის შემდგომი მოგება.
კომპანია ვაჭრობდა 30 ცენტრალიზებულ ბირჟაზე და ათეულობით დეცენტრალიზებულ ბირჟაზე, ყიდულობდა და ყიდდა 350-ზე მეტ სხვადასხვა ტოკენს.
ამან Wintermute-ს ბაზრის შეუდარებელი ხედვა მისცა, რაც საშუალებას აძლევდა კომპანიას და მის ტრეიდერებს დაენახათ შესაძლებლობები, სადაც სხვები ვერ ხედავდნენ - განსაკუთრებით Terra-სთან.
ნადირობა UST-ზე
2021 წლის თებერვალში გევოიმ შეიტყო მზარდი ეჭვი Terra-ს ალგორითმული სტაბილურობის UST-ის ირგვლივ. დაახლოებით 15 მილიარდი დოლარის მიმოქცევის მოცულობით და სამიზნე უკანა მხარეს, UST გახდა Wintermute-ის ძირითადი აქცენტი.
როგორც გაზაფხული მოვიდა, Wintermute-ის დეველოპერებმა ერთი თვე გაატარეს თავიანთი სავაჭრო სისტემების Terra blockchain-თან ინტეგრირებისთვის. მათ დააყენეს თავიანთი სერვერები Terra კვანძების გასაშვებად და დაწერეს ახალი სავაჭრო ალგორითმები სპეციალურად LUNA-სა და UST-სთვის. როდესაც UST-მა პირველად დაკარგა 7 წლის 2021 მაისს, Wintermute მოვაჭრეები მუშაობდნენ ცვლაში, რათა ემართათ თავიანთი ამბიციური არბიტრაჟის სტრატეგია.
Gaevoy-ის თქმით, ვინტერმუტმა იყიდა სწრაფად მოხსნადი UST და გამოისყიდა იგი $1 ღირებულების LUNA-ად. შემდეგ LUNA სწრაფად გაიყიდა მოგების ზღვრით 10%-დან 15%-მდე ყოველ ვაჭრობაში - ბევრად უფრო მაღალი ვიდრე Wintermute-ის 2%-იანი საარბიტრაჟო მარჟა იყო გამოყენებული.
მათ ვაჭრობდნენ 250 მილიონ დოლარზე მეტი ღირებულების UST-ით 0.10 დოლარამდე და მიიღეს ათობით მილიონი მოგება. წყაროებმა გამოავლინეს, რომ ვინტერმუტის ვაჭრობის მოცულობა იმდენად მაღალი იყო, რომ დო კვონმა კომპანიას მილიონობით დოლარის ოდენობის UST სესხიც კი მისცა ბაზრის ლიკვიდობის შესანარჩუნებლად.
დო კვონის მცდელობები UST-ის გადასარჩენად საბოლოოდ წარუმატებელი აღმოჩნდა. და მიუხედავად იმისა, რომ შეიძლება ითქვას, ვინტერმაუტმა თავისით არ დაანგრია ტერა, ეს ნამდვილად არ დაეხმარა. Forbes-ის გევოისა და ვინტერმუტის პროფილმა აღნიშნა:
„გევოიმ არ გამოიწვია ტერას სიკვდილის სპირალი, მაგრამ მან სრიალი ასწია, რადგან იყო UST-ის მთავარი მყიდველი, მაშინ როცა ხალხი გაბრაზებული ცდილობდა გაყიდვას“.
Terra play არის Wintermute-ის სავაჭრო სტრატეგიის შესანიშნავი მაგალითი - ვაჭრობა მრავალფეროვან აქტივებზე სხვადასხვა პლატფორმაზე. საბოლოოდ, ამ ფსონების ნაწილი აუცილებლად ანაზღაურდება. როდესაც ჰკითხეს კომპანიის სავაჭრო სტრატეგიის საიდუმლოებას, გევოიმ თქვა:
"ჩვენ არ ვართ საუკეთესოები ყველაფერში, რასაც ვაკეთებთ."
გევოიმ თქვა, რომ კომპანიამ მილიარდზე მეტი გარიგება განახორციელა და მცირე მოგებამ ყველა მათგანში მნიშვნელოვანი თანხები შემატა. 2021 წელს კომპანიამ მიიღო $1.05 მილიარდი შემოსავალი და $582 მილიონი მოგება. გარდა ამისა, Wintermute-მა აქციონერებს გადაუხადა $35 მილიონი დივიდენდი და ზოგიერთ თანამშრომელს მრავალმილიონიანი პრემია მისცა. გევოიმ დივიდენდებიდან დაახლოებით 12 მილიონი დოლარი წაიღო, კომპანიის მესამედის მფლობელი.
ჯერემი ლივმა, Lightspeed Ventures-ის პარტნიორმა, თქვა, რომ კომპანია სწორ ადგილზე დადგა, „ასე რომ, როდესაც ტალღა მოვიდა, ისინი დიდხანს მოგზაურობდნენ“. Lightspeed არის Wintermute-ის ერთ-ერთი უმსხვილესი ინვესტორი, საინვესტიციო ფირმა ფლობს კომპანიის 15%-იან წილს.
FTX-ის ფერფლიდან ამომავალი
მაგრამ, განსხვავებით 2021, Wintermute-ს ჰქონდა ბევრად უფრო კლდოვანი 2022 წელი.
სექტემბერში კომპანიამ განიცადა 160 მილიონი დოლარის ჰაკი მის DeFi ოპერაციებში. Wintermute-ის 90-მდე აქტივი გატეხეს, მათგან მხოლოდ ორი იყო 1 მილიონ დოლარზე მეტი ღირებულებით.
FTX-ის კოლაფსმა ასევე დატოვა Wintermute 59 მილიონი დოლარის გარეშე, რომელიც ბირჟაზე იყო ჩაკეტილი. კომპანიამ სწრაფად ჩამოწერა თანხა, გევოიმ თქვა, რომ თვლის, რომ ის სამუდამოდ გაქრა. დეკემბრის მდგომარეობით, მათ თავიანთი ფულის უმეტესი ნაწილი გააერთიანეს სამ ცენტრალიზებულ ბირჟაზე - Binance, Coinbase და Kraken.
გევოიმ თქვა, რომ კომპანია ყოველდღიურად მხოლოდ 1 მილიარდ დოლარს ვაჭრობდა, რაც ამ წლის დასაწყისში 3-დან 5 მილიარდ დოლარამდე შემცირდა. წლის პირველი ცხრა თვის განმავლობაში მან დაჯავშნა მხოლოდ $225 მილიონი შემოსავალი. სავარაუდოდ, Wintermute არ იქნება მომგებიანი წელს, თქვა გევოიმ, მაგრამ აღნიშნა, რომ ის მყარ ფინანსურ ბაზაზე დგას.
FTX-ისა და Alameda-ს წასვლის შემდეგ, Wintermute დარჩა კრიპტოვალუტის უმსხვილესი ბაზრის მწარმოებლად. 400 მილიონი დოლარის კაპიტალით და 720 მილიონი დოლარის აქტივებით, კომპანია იცხოვრებს ამჟამინდელი დათვების ბაზარზე.
კომპანიაში ვაჭრობის შედარებით დაბალმა მოცულობამ მის ტრეიდერებს თავისუფლად აძლევდა მომზადების მორიგი ზრდისთვის. გევოიმ თქვა:
”ჩვენ სულაც არ გვაინტერესებს ახლა მაქსიმუმის მიღება, რადგან ეს იქნება ხარის ბაზრების მხოლოდ მცირე ნაწილი, რომელიც შეიძლება მოვიდეს.”
კიდევ ერთი 2021 წელი, ამჯერად მისი მთავარი კონკურენტის, Alameda-ს გარეშე, შეიძლება Wintermute-ს უზომოდ მომგებიანი გახადოს. Gaevoy-ს ასევე სურს შეავსოს FTX-ის მიერ დატოვებული სიცარიელე და პოტენციურად დაიწყოს წარმოებულების ბირჟა, რომელიც ემსახურება პროფესიონალ ტრეიდერებს.
თუმცა, ის გამოიყენებდა ბევრად განსხვავებულ მიდგომას, ვიდრე FTX, მომხმარებელთა სახსრების შენახვისა და მართვისას, მათ გავრცელებას რამდენიმე გარე მეურვეზე.
”ჩვენ ვიცოდით, რომ ისინი ცოტათი უგუნურები იყვნენ და დიდ ფსონებს აკეთებდნენ, მაგრამ ვერ წარმოვიდგენდით, გულწრფელად რომ ვთქვათ, სისულელეების დონე, რომელიც, როგორც ჩანს, შედიოდა მათ სავაჭრო და მენეჯმენტის გადაწყვეტილებებში.”
წყარო: https://cryptoslate.com/wintermute-the-new-crypto-behemoth-rising-from-the-ashes-of-ftx-and-alameda/