მსოფლიოში პირველი რეგულირებადი კრიპტო ბანკი ემზადება ინსტიტუციური ფულის წარღვნას

ციურიხიდან მატარებლით ნახევარ საათზე ნაკლები სავალია, თვალწარმტაცი ქალაქ ზუგის ცენტრში, არის მრავალსაუკუნოვანი შენობა ფრესკული ფასადით, უძველესი ხის ჭერით და პასტელი ფანჯრის ჟალუზებით.

ეს ყოფილი მერია იქნება მისასალმებელი გაჩერება ნებისმიერი ტურისტული ჯგუფისთვის, რომელიც შეისწავლის შვეიცარიის მდიდარ არქიტექტურულ მემკვიდრეობას. მიუხედავად ამისა, ყველას, ვინც შემოდის და გამოდის მის შთამბეჭდავ შესასვლელში, აცვია ოფიციალური ჩაცმულობა. კარზე ფუტურისტული ლოგო ზის – მასზე წერია „სება ბანკი“ – და მარტოხელა სიმბოლო, „₿“, ფანჯრიდან ზუგის მოკირწყლულ ქვაფენილს უყურებს.

თქვენ შეიძლება იფიქროთ, რომ ფოლადის და მინის ცათამბჯენი უფრო შესაფერისი არჩევანი იქნებოდა შვეიცარიის პირველი რეგულირებული კრიპტობანკის სათაო ოფისისთვის. მაგრამ სება-ს დამფუძნებლებმა ეს შენობა არჩიეს მიზეზის გამო.

სწორედ აქ, 2016 წელს, ზუგის ადგილობრივი ხელისუფლება გახდა მსოფლიოში პირველი მუნიციპალიტეტი, რომელმაც მიიღო გადასახადები ბიტკოინში – და ახალი მოიჯარეები არანაკლებ გადაწყვეტილნი არიან შეაერთონ ტრადიციული ეკონომიკა ახალ ციფრულთან.

პეივი რეკონენი, Seba-ს თავმჯდომარე, არის ისეთი ფინტექს ლიდერი, რომელსაც არააგენერიული ინვესტორები, როგორებიც არიან უორენ ბაფეტი და ჩარლი მანგერი, უბრალოდ არ აღიარებენ მათ არსებობას - საბანკო გამოცდილებით გაჟღენთილი, სასტიკად ჭკვიანი და ყოველგვარი ეჭვის გარეშე დარწმუნებულნი, რომ ბიტკოინი და ბლოკჩეინის ტექნოლოგია ხელახლა ყალიბდება. გლობალური ფინანსური სისტემა.

„ჩვენ ჯერ კიდევ, ჩემი აზრით, ამ ახალი ინდუსტრიის, ციფრული აქტივების სამყაროს პირველ დღეებში ვართ“, - მეუბნება რეკონენი, რომელსაც ეკავა მაღალი თანამდებობები ტექნოლოგიებისა და ფინანსური გიგანტების Rolodex-ში - Nokia, Cisco, Credit Suisse და UBS. სებას პლიუს ოფისში მიცემულ ინტერვიუში.

„ინსტიტუციონალურმა ფულმა და ასევე პროფესიონალმა ინვესტორებმა გაიღვიძეს იმ რეალობაში, რომ საბაზრო ფასეულობები ცაში გაიზარდა - DeFi-ში (დეცენტრალიზებული ფინანსები), NFT-ებში (არა-მოცვლადი ტოკენები), კრიპტოვალუტებში. მონაცემები იწყებს იმის ჩვენებას, რომ ეს ხდება, ეს აბსოლუტურად ხდება… და თუ დააკვირდებით ინსტიტუციური ფულის თაიგულის ზომას, ჩვენ მხოლოდ დასაწყისში ვართ. მე ვფიქრობ, რომ ჩვენ მთელი ინდუსტრიის დასაწყისში ვართ.

Seba დაარსდა 2018 წელს გვიდო ბიულერის, სებასტიენ მერილას და გვიდო რუდოლფის მიერ.

2019 წელს მან მიიღო საბანკო და ფასიანი ქაღალდების დილერის ლიცენზია FINMA-სგან, შვეიცარიის ფინანსური ბაზრის ორგანოსგან, რაც გახდა ერთობლივი პირველი რეგულირებადი ბანკი მსოფლიოს ნებისმიერ წერტილში, რომელიც სპეციალიზირებულია მხოლოდ ციფრულ აქტივებში. სხვა ლიცენზიატი ციურიხში დაფუძნებული Sygnum იყო. უფრო მეტი მარეგულირებელი ნებართვა შემოვიდა, მათ შორის უფლება, უზრუნველყოს ინსტიტუციური დონის ციფრული აქტივების მეურვეობა კოლექტიური საინვესტიციო სქემებისთვის - კიდევ ერთი პირველი.

გერმანულენოვანი ზუგი იყო ბუნებრივი არჩევანი ოპერაციების ბაზისთვის; არა მხოლოდ ადგილობრივი ხელისუფლების ენთუზიაზმის გამო ბიტკოინის მიმართ, არამედ ბლოკჩეინის კომპანიების მზარდი რაოდენობის გამო, რომლებმაც გახსნეს მაღაზია პატარა ქალაქში, რომელსაც ფართოდ უწოდეს შვეიცარიის „კრიპტო ველი“ (თუმცა სხვა მუნიციპალიტეტები, როგორიცაა იტალიურენოვანი ლუგანო და ფრანგული - ლაპარაკობს ნეშატელი ახლა აძლევდა მას ფულს). Ethereum Foundation - არაკომერციული ორგანიზაცია, რომელიც ხელს უწყობს მსოფლიოში სიდიდით მეორე კრიპტოვალუტას - დაარსდა ზუგში 2014 წელს. დღეს შვეიცარიის დაახლოებით 1,000 კრიპტო-სტარტაპის დაახლოებით ნახევარი ქალაქს უწოდებს ქალაქს.

„ჩვენთვის მნიშვნელოვანი იყო ისეთ ადგილას ყოფნა, სადაც ნიჭებზე წვდომა გვქონდა“, - ამბობს რეკონენი. ”თქვენ გინდათ იყოთ სადმე, სადაც თანამშრომლებსაც სურთ იყვნენ - სადმე თანამოაზრე კომპანიებთან, ინსტიტუტებთან, ასოციაციებით - რათა ისწავლოთ და გაიზარდოთ. ვფიქრობ, სებამ სწორი ადგილი აირჩია.

თუმცა, ის დასძენს, რომ ნებისმიერი ახალი ტექნოლოგიისთვის: „როდესაც ინოვაციები იბადება, ხშირად წინააღმდეგობაც არსებობს“. კრიპტოვალუტები ზოგადად და ბიტკოინი კონკრეტულად კვლავ არასწორად აღიქმება, როგორც პონზის სქემები და ინსტრუმენტები ფულის გათეთრებისთვის გლობალური მოსახლეობის მნიშვნელოვანი ნაწილის მიერ. ბევრი მთავრობა და მარეგულირებელი – თუმცა არა შვეიცარიის – უყურებს სექტორს ღრმა ეჭვით, ეშინიათ მისი პოტენციალის შეფერხების ფინანსური ბაზრების და განზრახ დაყენების დაბრკოლებების ინვესტორებს.

ნდობის აღდგენა

”ასე რომ,” ამბობს რეკონენი, ”თქვენ უნდა დაიწყოთ ფიქრი იმაზე, თუ როგორ უნდა ჩამოაყალიბოთ ნდობა იმ თემებთან, რომლებსაც ემსახურებით, იმ კლიენტებთან, რომელთა მოზიდვაც გსურთ?”

პასუხი - შვეიცარიელი პოლიტიკოსების აზრით, მაინც არის რეგულაცია. ქვეყნის ფედერალურმა საბჭომ, მისმა უმაღლესმა აღმასრულებელმა ორგანომ, გასულ წელს მიიღო ათი საკანონმდებლო ცვლილება, განაახლეს კანონი იმის გასაგებად, თუ როგორ უნდა მოექცნენ კრიპტოაქტივებს რეგულირებადი სუბიექტები, როდესაც საქმე ეხება პატიმრობას, სეკურიტიზაციას, ფულის გათეთრების წინააღმდეგ (AML) წესებს და დაცვას. ასე შემდეგ. FINMA-ს მიერ გაცემული ლიცენზიების მუდმივ ნაკადთან ერთად, ეს აბსოლუტური განკარგულება აძლევს იურიდიულ დარწმუნებას ინსტიტუციონალური ინვესტორების ახალ კლასს, რომლებიც გულმოდგინედ აფარებენ თითებს ბაზარზე.

„[ეს ნიშნავს] ნაკლები დროა საჭირო იმის ასახსნელად, თუ როგორ ვაკეთებთ ამას, რადგან მათ იციან, რომ ჩვენც ერთნაირად რეგულირდება. მათ იციან, რომ ჩვენ გვაქვს იგივე AML, KYC (იცოდე შენი კლიენტი) მოთხოვნები“, - ამბობს რეკონენი. „ასე რომ, ეს რაღაცნაირად ამცირებს დისკუსიას და ამავდროულად გვეხმარება თემის დემისტიფიკაციაში. იმიტომ, რომ ჩვენ არ გვჭირდება ამდენი დროის დახარჯვა ნდობის ასპექტზე“.

სება, ისევე როგორც ფინანსური მომსახურების ნებისმიერი პროვაიდერი, არ აქვეყნებს დეტალებს თავისი კლიენტების შესახებ; რეკონენი მხოლოდ იტყვის, რომ მათი უმეტესობა შეიძლება კლასიფიცირდეს, როგორც "ადრეული მიმღებები" სივრცეში. მათ შორისაა კრიპტო კომპანიები, რომლებსაც სჭირდებათ კორპორატიული ანგარიშები თავიანთი ფიატისა და ციფრული ჰოლდინგის დასაკავშირებლად; მაინერები; წარმატებული კრიპტო პროექტების დამფუძნებლები და ადრეული გუნდის წევრები; და მაღალი ღირებულების მქონე პირები, რომლებსაც აქვთ პროფესიული ინვესტიციის გამოცდილება.

მაგრამ ბანკის უმსხვილესი კლიენტები - ყოველ შემთხვევაში, აქტივების მხრივ - უკვე ფინანსური ინსტიტუტები არიან.

„ვინ არის ინსტიტუციური ფული? ეს შეიძლება იყოს დიდი ბანკი და ფული მის უკან არის მათი კლიენტები. ეს კლიენტები იწყებენ კითხვას: "ეს არის თუ არა აქტივების კლასი, რომელშიც მონაწილეობთ, თქვენ იცით, თქვენ ურჩევთ?" თუ პასუხი არის „არა, არა, არა“, მაშინ ისინი იტყვიან: „აბა, სად შემიძლია წავიდე?

„ასე რომ, ინსტიტუტები იწყებენ ამ უკუგდების მიღებას. და ისინი ეძებენ პასუხებს. თუ თქვენ ხართ დიდი დაწესებულება - ან თუნდაც პატარა დაწესებულება - თქვენ უნდა დაუსვათ საკუთარ თავს კითხვა: „მე თვითონ ვაპირებ ინვესტირებას ინფრასტრუქტურაში? ვაპირებ თუ არა ავაშენო ჩემი მეურვეობის გადაწყვეტა და [ურთიერთქმედება] ყველა კრიპტო ფენასთან და პროტოკოლებთან და პროცესებთან, რომლებიც მას თან ახლავს – ჩემი საკუთარი ინფრასტრუქტურის თავზე? ან ვაპირებ პარტნიორის ძებნას?“

კრიპტოსფეროს შესახებ შფოთვის საუკეთესო ანტიდოტი, რეკონენი მტკიცედ გულისხმობს – ამის თქმის გარეშე – არის რეპუტაციის მქონე პარტნიორის ყოლა, რომელიც ხელს გიჭერს. და თუ თქვენ აპირებთ ამის გაკეთებას, მაშინ შვეიცარიის საბანკო ლიცენზია განიხილება, როგორც "იშვიათი დამტკიცების ბეჭედი".

Seba-ს აქვს პროდუქციის ფართო სპექტრი, რომელიც მორგებულია მისი ინდივიდუალური და კორპორატიული კლიენტების საჭიროებებზე. უფრო მარტივი თვალსაზრისით, მისი სავაჭრო პლატფორმა მომხმარებლებს საშუალებას აძლევს შეინახონ და დაჯავშნონ 14 კრიპტოვალუტა - BTC, ETH, DOT, LTC, XTZ, ADA, XLM, USDC, BCH, SNX, UNI, YFI, LINK და AAVE - რვა ფიატის გარდა. ნაშთები და Seba Gold Token, ციფრული ჟეტონი, რომელსაც მხარს უჭერს ფიზიკური შვეიცარიული ოქრო.

ის ასევე გთავაზობთ დივერსიფიცირებულ ინდექსის ტრეკერებს, როგორიცაა Sebax Exchange Traded Product (ETP). ბანკის კვლევის დეპარტამენტი მუდმივად აფასებს ტოკენებს მის ფლაგმანურ ინდექსში ჩასართავად, რომელიც მოიცავს შვიდი კრიპტოვალუტის კალათას, რომლებიც მძიმედ არის შეწონილი ბიტკოინის (40.4%) და ეთერიუმის (21%) სასარგებლოდ. ჰოლდინგის ხელახალი დაბალანსება ხდება ყოველთვიურად წესებზე დაფუძნებული ჭკვიანი ბეტა მეთოდოლოგიის მიხედვით. კლიენტებს ასევე შეუძლიათ შეადგინონ კრიპტოაქტივების საკუთარი კალათა დისკრეციული მანდატებისა და აქტიურად მართული სერთიფიკატების (AMC) გამოყენებით - ეს უკანასკნელი ხელმისაწვდომია თეთრი ეტიკეტის შეფუთვაში, რაც საშუალებას აძლევს B2B კლიენტებს შეიმუშაონ შეკვეთილი, რეგულირებადი კრიპტო საინვესტიციო პროდუქტი საბოლოო კლიენტებისთვის, ყველა რგოლში გადახტომის გარეშე. საჭიროა მისი ბაზარზე გატანა.

ისტორიულად დაბალი - და შვეიცარიაში უარყოფითი - საპროცენტო განაკვეთების ეპოქაში, კრიპტოვალუტების შენახვით შემოსავლის გამომუშავების შესაძლებლობა განსაკუთრებით მიმზიდველია. ბანკი ემსახურება ამ სეგმენტს Seba Earn-ის პლატფორმით, რომელიც კლიენტებს საშუალებას აძლევს განათავსონ სამი მტკიცებულება მონეტა (Polkadot, Tezos და Cardano) და მალე მისცემს ბიტკოინისა და Ethereum-ის დაკრედიტების საშუალებას.

სტეკინგი არის პროცესი, რომლის დროსაც მონეტები იკეტება ბლოკჩეინზე – თუმცა მათი ციფრული საფულეების დატოვების გარეშე – რათა ხელი შეუწყოს ქსელის მუშაობას.

მარეგულირებელი ლიმიტები

ეს სერვისები მხოლოდ ხაზს უსვამს იმას, რაც შესაძლებელია DeFi სფეროში, მაგრამ, როგორც რეკონენი განმარტავს, ბანკი ფრთხილად იქცევა, როდესაც საქმე ეხება პროტოკოლებსა და ჭკვიან კონტრაქტებს, რომლებიც შვეიცარიის მარეგულირებლებს თავიანთი ზედამხედველობის შესაძლებლობების ზღვრამდე უბიძგებს.

„DeFi რეგულირებულ გარემოში ჯერ კიდევ საკმაოდ ახალია და ჩვენ ძალიან მკაფიოდ დავიკავეთ პოზიცია, რომ ვიქნებით ნებადართული DeFi სივრცეში“, ამბობს ის, გულისხმობს პროტოკოლებს, როგორიცაა AAVE Arc, რომელიც იყენებს Know Your Business (KYB). ) ამოწმებს ლიკვიდურობის ფონდის ყველა მონაწილეს იდენტიფიცირებას და დამტკიცებას. „ჩვენ რეალურად გვაქვს ძალიან საინტერესო DeFi პროექტები, მაგრამ ჯერ არ შემიძლია მათზე საუბარი. ისევ ვხედავთ მოთხოვნას ინსტიტუტების მხრიდან. ისინი ამბობენ: "აჰა, მე მინდა ამის გაგება, მინდა ვიყო ამაში". მაგრამ ღია DeFi პროტოკოლზე წასვლა [შეუმოწმებელი მონაწილეებით] უბრალოდ „არა“ არის დიდი ინსტიტუტისთვის“.

თებერვალში სებამ გახსნა თავისი პირველი საზღვარგარეთული ოფისი - აბუ დაბის ყურის ემირატში, კიდევ ერთი კრიპტო-მეგობრული მარეგულირებელი გარემო.

ბანკმა ასევე დანიშნა აღმასრულებელი დირექტორი აზიაში - დაფუძნებული ჰონგ კონგში - და ახლა ჰყავს კლიენტები ორ ათეულ ქვეყანაში, რომლებიც განაწილებულია ხუთ კონტინენტზე. როგორც შვეიცარიელი ფინანსისტისთვის მოელით, რეკონენი საერთაშორისო ექსპანსიას უპირველეს პრიორიტეტად განიხილავს.

„ჩვენ დავიწყეთ აქ ზუგში და ეს კარგი ადგილია“, ამბობს ის. ”მაგრამ ჩვენ ასევე უნდა გავიზარდოთ გარეთ. ვერასდროს წარმოვიდგენდით, რომ უბრალოდ ადგილობრივი მოთამაშე ვიქნებოდით. თავიდანვე, ჩვენ ნამდვილად გვჯეროდა, რომ ეს იყო გლობალური ინდუსტრია – ეს არის ბიტკოინისა და ბლოკჩეინის ფილოსოფია.”

დაახლოებით 100 კაციანი მუშახელის ზრდამ შეიძლება მრავალი ფორმა მიიღოს. სება არ გამორიცხავს შესყიდვებს - და მას აქვს ნაღდი ფული მათ გასაკეთებლად, იანვარში 110 მილიონი შვეიცარიული ფრანკის ($116 მილიონი) დაფინანსების წყალობით. მაგრამ ისეთი დინამიური ინდუსტრიისთვის, როგორიც არის კრიპტოვალუტა, Rekonen საკმაოდ სამართლიანად არის ორიენტირებული უახლოეს პერსპექტივაზე.

„ჩვენ ვართ სწრაფად მზარდი სტარტაპი, მაგრამ მაინც სტარტაპი ვართ“, - ასკვნის ის. ”ასე რომ, ჩვენ უნდა გავაკეთოთ არჩევანი და ჩვენ უნდა ვიყოთ მკაფიოდ ჩვენი ფოკუსირების სფეროები და ჩვენი სტრატეგია.

„სადაც სება და მთელი ინდუსტრია ათ წელიწადში არის, ამაზე კომენტარის გაკეთებასაც ვერ ვბედავ. ვფიქრობ, ამ დროისთვის ჩვენ გვაქვს ჩვენი ყურადღება. რაც ნამდვილად მნიშვნელოვანია ისეთი ორგანიზაციისთვის, როგორიც ჩვენია, არის ის, რომ როდესაც ჩვენ ვავითარებთ ჩვენს შესაძლებლობებს, ჩვენ ვაშენებთ მათ მასშტაბის აზროვნებით და განმეორებადი მოდელების აზროვნებით.”

Მადლობა წაკითხვისთვის. ამ ოთხნაწილიანი სერიის შემდეგი სტატია შვეიცარიის, როგორც ბიტკოინისა და ბლოკჩეინის ჰაბის როლის შესახებ, იქნება ჩემი ინტერვიუ მატიას იმბახთან, Sygnum-ის აღმასრულებელ დირექტორთან. გამოქვეყნდება ოთხშაბათს, 27 აპრილს.