თაღლითობის თავიდან აცილების მიზნით, ახალბედა კრიპტო ტრეიდერებმა ტოკენების უმეტესობას აქციების მსგავსად უნდა მოექცნენ.

ზოგიერთი აქცია ფაქტიურად არის ტოკენები ბლოკჩეინიდან, ხოლო ზოგიერთი ტოკენი ფაქტიურად არის აქციები ბლოკჩეინზე. ორივე წარმოადგენს პროპორციულ საკუთრებას პროექტსა თუ კომპანიაში. მაშ, რა განასხვავებს ახალ კრიპტო ტრეიდერებს ახალი საფონდო ტრეიდერებისგან?

აშშ-ის ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟების კომისიის (SEC) თანახმად, საინვესტიციო ხელშეკრულება არსებობს, როდესაც ფული ინვესტირდება საერთო საწარმოში სხვების ძალისხმევით მოგების გონივრული მოლოდინით. ზოგიერთი მონეტა და ჟეტონი გადის ჰოუის ტესტს და კლასიფიცირებულია როგორც ფასიანი ქაღალდები.

კრიპტოვალუტები, როგორიცაა ბიტკოინი
BTC
რომლებიც, პირველ რიგში, ემსახურებიან ფიატის ვალუტების ჩანაცვლებას, განიხილება როგორც საქონელი. 2017 წელს, მაშინდელი SEC თავმჯდომარე, გააფრთხილა ჯეი კლეიტონმა კრიპტოვალუტის ბირჟებმა განაცხადეს, რომ მათი ბევრი პროდუქტი სავარაუდოდ ფასიანი ქაღალდები იყო და, შესაბამისად, მოითხოვდა რეგისტრაციას ფასიანი ქაღალდების ფედერალური კანონებით.

ეს არის საყოველთაოდ მიღებული პრინციპი, რომ სანამ თანხებს რაიმე ბაზარზე ან აქტივზე მიიტანთ, ჯერ უნდა შეისწავლოთ და გაიგოთ იგი. არ არის მითითებული კვლევის მიდგომა, გასათვალისწინებელი ფაქტორების ყოვლისმომცველი სია და ინფორმაციის მოპოვება.

აქციებით ვაჭრობა ხდება სექსუალურ ბაზრებზე, რომლებიც არსებობენ 100 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში, მაშინ როდესაც კრიპტო ტოკენები შედარებით ახალია და ათი წელზე მეტი ხნის განმავლობაში არსებობს. არსებობს უამრავი ლიტერატურა საფონდო ვაჭრობისა და საუკეთესო პრაქტიკის შესახებ, რომელმაც გაუძლო დროის გამოცდას, მაშინ როცა კრიპტო ინდუსტრიის ლიტერატურა არის ინოვაციებითა და ზრდით სავსე სწრაფად ცვალებადი გარემოს დევნა.

საფონდო ბირჟაზე დასაწყებად, ახალი ინვესტორები ხშირად კითხულობენ წიგნებს, გადიან ონლაინ კურსს, სწავლობენ აქციებს მესამე დაწესებულებაში ან მუშაობენ შეგირდად. არსებობს უამრავი ინფორმაცია, რაც დაგეხმარებათ და არ უნდა გააკეთოთ. კრიპტოვალუტით დამწყებ ტრეიდერების უმეტესობას არ გააჩნია შესაბამისი სტრუქტურა ინვესტიციამდე ბლოკჩეინის სამყაროს შესასწავლად და გასაგებად. ეს იწვევს ცდისა და შეცდომის მიდგომას სწავლისადმი, რომლის დროსაც კრიპტოგრაფიის ბევრი დამწყები უშვებს შეცდომებს, რომლებსაც ახალბედა აქციების მოვაჭრეები ხშირად არ უშვებენ.

ვაღიარებ, რომ ზოგიერთმა ინსტიტუტმა, ავტორმა, ონლაინ შემქმნელებმა და ბირჟებმა შექმნეს ბლოკჩეინზე ორიენტირებული სასწავლო გეგმები, რათა დაეხმარონ ახალბედებს გააცნობიერონ კრიპტოვალუტის პროექტების მასშტაბები და ბუნება ინვესტიციამდე. თუმცა, ყოველ ორ კვირაში, ბლოკჩეინის სამყაროში ახალი ინოვაცია ჩნდება, რაც წინა საგანმანათლებლო კონტენტს მოძველებულს ხდის. ეს არის კარგი ტიპის პრობლემა, მაგრამ მას აქვს გარკვეული ნაკლოვანებები.

საფონდო ბირჟაზე ახალწვეულები ხშირად შეისწავლიან სექტორებს, ანაწილებენ ინდუსტრიებს ამ სექტორებში, აწონ-დაწონებენ ასეთი დარგების ეფექტურობას და იდენტიფიცირებენ ცალკეულ აქციებს, რომელთაც აქვთ საუკეთესო შანსები თავიანთი საორიენტაციო ინდექსების უკეთესობისკენ.

კრიპტო ბაზარი მწიფდება და სხვადასხვა სექტორები და/ან ინდუსტრიები, როგორიცაა კონფიდენციალურობის მონეტები, DeFi (დეცენტრალიზებული ფინანსები) ტოკენები, გაცვლის მონეტები, NFT (არასანაცვლოდ ტოკენები), მეტავერსის ტოკენები, ფან-ტოკენები და სტაბილური მონეტები, სწრაფად განასხვავებენ. საკუთარ თავს. ინვესტირებამდე ახალმა კრიპტოვალუტის ტრეიდერებმა უნდა გააცნობიერონ ამ კლასიფიკაციის ფარგლები და ბუნება.

კომპანიის მომგებიანობა, რომელშიც ისინი ინვესტირებას ახდენენ, მნიშვნელოვანი საკითხია ახალი აქციებით მოვაჭრეებისთვის. საყოველთაოდ ცნობილია, რომ გამოუცდელი კრიპტო ტრეიდერები არ განიხილავენ ცენტრალიზებულ კრიპტოპროექტს, როგორც კომპანიას და, შესაბამისად, უგულებელყოფენ მის მომგებიანობას. მაგალითად, რა არის Decentraland-ის
MANA
მომგებიანობა? რამდენი ღირებულება იქმნება და როგორ ნაწილდება ტოკენის მფლობელებზე? მე შეიძლება მქონდეს პასუხი Decentraland-ზე, მაგრამ იგივეს ვერ ვიტყვი სხვა მონეტების უმრავლესობისთვის.

კრიპტო ტოკენის შექმნის პროცესი მსგავსია ბიზნესის ან კომპანიის რეგისტრაციისას. მისი საწყისი ღირებულება უდრის დამფუძნებლის მთლიანი წმინდა აქტივების ინვესტიციას. კომპანიის სამომავლო ღირებულება განისაზღვრება მისი ოპერაციების შედეგებით და დამატებითი კაპიტალის ინექციებით. ეს ნიშნავს, რომ როდესაც კრიპტოვალუტის დამფუძნებელი ქმნის ტოკენს, ისინი ქმნიან საკუთრების ბლოკებს, რომლებიც მათ შეუძლიათ გაყიდონ ან გაავრცელონ საზოგადოებაში. ტოკენის პროექტის ღირებულება ტოკენის გაშვებისთანავე უდრის დამფუძნებლისა და ახალი ტოკენის მფლობელების მიერ ინვესტირებულ მთლიან ღირებულებას.

თუ ჟეტონი ხვდება Howey ტესტი, რაც იმას ნიშნავს, რომ ის მოიცავს ადამიანებს, რომლებიც ფულს ინვესტირებას ახდენენ სიმბოლურ პროექტში, არსებობს საერთო საწარმო და არსებობს მოგების გონივრული მოლოდინი, რომელიც მიღებულია სხვების ძალისხმევით, ის კვალიფიცირდება როგორც ფასიანი ქაღალდი და უნდა დარეგისტრირდეს ფასიანი ქაღალდების კანონმდებლობით.

თუ ტოკენის თავდაპირველი შეთავაზების შემდეგ, ტოკენის დამფუძნებლები საკუთარ თავს გამოყოფენ მნიშვნელოვან წილს მთლიანი ტოკენების ღირებულების შეტანის გარეშე, ახალი მყიდველებისთვის თითო ტოკენის ღირებულება იქნება მათ მიერ შეძენილ თანხაზე დაბალი, რაც, სავარაუდოდ, თაღლითობაა. თუმცა, თუ დამფუძნებლებს შეუძლიათ დაამყარონ თავიანთი გამოყოფა შესრულებული სამუშაოთი ან პროექტში შეტანილი საკუთრების აქტივებით, ეს შეიძლება არ ჩაითვალოს თაღლითობად.

ტოკენებს უნდა მოეპყროთ ისე, როგორც ახალ ინვესტორს ან ანგელოზ ინვესტორს სურს იცოდეს კომპანიის ბოლო ხაზი და მოგების ისტორია ინვესტიციამდე, ჩემი აზრით. მიზანშეწონილი იქნება გამოვიკვლიოთ, რას აკეთებს კრიპტო პროექტი ღირებულების შესაქმნელად, მისი რაოდენობრივი შეფასება და პროექტის მომავალი ზრდის შესახებ სპეკულირება.

ეს მიდგომა დაეხმარება ახალ კრიპტო ტრეიდერებს თავიდან აიცილონ ტოკენების შეძენა, რომლებიც შექმნილია მათ მოტყუებისთვის. რა თქმა უნდა, გასათვალისწინებელია სხვა ფაქტორები, როგორიცაა კონტრაქტის აუდიტი და დამფუძნებლების გამოცდილება და გამოცდილება, მაგრამ ზემოაღნიშნული მიდგომის გამოყენება ხელს შეუწყობს მრავალი კრიპტოპროექტის გაფილტვრას, რომლებიც ხშირად ატყუებენ ახალ ინვესტორებს.

ვეთანხმები, რომ ყველა რეგისტრირებული ფირმა არ იღებს ან აპირებს მოგებას. არსებობს ბლოკჩეინზე დაფუძნებული ტოკენები, რომელთა მიზანი არ არის მოგება, ისევე როგორც არსებობს საქველმოქმედო ორგანიზაციები, არასამთავრობო ორგანიზაციები და რელიგიური ორგანიზაციები, სხვათა შორის.

ტოკენები ჩვეულებრივ იყოფა სამ ტიპად: კომუნალური ტოკენები, აქტივების ან ვალის ნიშნები და გადახდის ნიშნები. აქტივები ან ვალის ნიშნები ხშირად განიხილება, როგორც ფსონი ისევე, როგორც აქციის ფლობა. კომუნალური ტოკენები ემსახურება როგორც კარიბჭეს ციფრული აპლიკაციების, სერვისებისა და ეკოსისტემებისკენ. გადახდის ნიშნები ემსახურება როგორც ვალუტა. ჟეტონი შეიძლება იყოს კომუნალური ჟეტონი, აქტივის ნიშანი ან თუნდაც გადახდის ნიშანი.

როდესაც საფონდო მოვაჭრეები აანალიზებენ აქციებს, ისინი ითვალისწინებენ ფუნდამენტურ ფაქტორებს, რომლებმაც შეიძლება გავლენა მოახდინონ აქციების მოთხოვნასა და მიწოდებაზე, როგორიცაა ბაზრის წილი, კონკურენცია, სამომხმარებლო ტენდენციები და ყოველდღიური აქტიური მომხმარებლის ტენდენციები. ახალბედა კრიპტო ინვესტორებმა უნდა გამოიყენონ მსგავსი მიდგომა, გაითვალისწინონ ტოკენის ბაზრის წილი, კონკურენცია და ყოველდღიური აქტიური მომხმარებლების რაოდენობის ცვლილებები.

რომ შევაჯამოთ, ტოკენის ბიზნეს მოდელის გათვალისწინებით, ფინანსური ჯანმრთელობა, მომგებიანობა და მომხმარებელთა ზრდის ტემპი შეიძლება დიდი გზა იყოს იმის უზრუნველსაყოფად, რომ დამწყები ტოკენის ინვესტორები არ დაემორჩილონ თაღლითურ პროექტებს, როგორც ამას აქციების მოვაჭრეები აკეთებენ.