DeFi პროტოკოლებმა განიცადეს ყველაზე უარესი თვე, რადგან Terra's-ისა და მისი სტაბილურობის UST-ის კოლაფსით გამოწვეული პანიკა გამოიწვია მთლიანი ღირებულების 40%-ზე მეტით ვარდნაში.
DeFi კრიზისის მიზეზები
ფართომასშტაბიანი DeFi კრიზისი ძირითადად Terra-ს მიერ გამოწვეული ბაზრის შოკის შედეგი იყო, რადგან მისი მარცხი აორთქლდა დაახლოებით 28 მილიარდი დოლარი მაისში მხოლოდ პირდაპირი ზარალით. გარდა ამისა, Ethereum-ის ქსელმა განიცადა კლების სერია, რომელიც 111.4 მილიარდი დოლარის ტოლია, როგორც DeFi Llama იტყობინება. 1-ლი ფენის ალტერნატიულ ქსელებზეც კი დაზარალდა ინვესტორების ნდობა სეგმენტის მიმართ. Layer 1 ქსელებში ჩაკეტილი ჯამური მნიშვნელობის ჯამურმა შემცირებამ მიაღწია 30-55%-ს. Avalanche-ის ეკოსისტემამ დაკარგა დაახლოებით 5 მილიარდი დოლარი, ხოლო Binance Smart Chain-მა განიცადა 3 მილიარდი დოლარის ზარალი.
ყველა DeFi პროტოკოლში ჩაკეტილი ჯამური ღირებულება 111.4 მილიარდ დოლარამდე შემცირდა, რაც ყველაზე დაბალი დონეა მრავალი თვის განმავლობაში. უფრო მეტიც, პროტოკოლებმა, რომლებიც სპეციალიზირებულნი იყვნენ სტაბილკოინებით ოპერაციებში, განიცადეს მაქსიმალური დანაკარგები. მაგალითად, წინა ლიდერმა Curve-მ დაკარგა პოზიციები მისი ჯამური ღირებულებით 8.9 მილიარდ დოლარამდე შემცირდა, რაც გაცილებით დაბალი იყო იანვარში მიღწეულ 24 მილიარდი დოლარის რეკორდულ დონეზე.
Convex Finance-მა Curve-ის მომხმარებლებმა დამატებითი ლიკვიდობა მიაწოდა და დაკარგა საბაზრო კაპიტალიზაციის დაახლოებით ნახევარი მაისში და მისი ჯამური ღირებულება 5 მილიარდ დოლარს აჭარბებს და მისი შედარებითი პოზიციები მცირდება მეექვსე ადგილზე ბაზარზე.
ძირითადი გამონაკლისები
DeFi სეგმენტის საერთო კოლაფსის მიუხედავად, იყო რამდენიმე გამონაკლისი, რომელიც მიუთითებდა მისი გრძელვადიანი განვითარების მნიშვნელოვან პოტენციალზე. მთავარი მაგალითია Tron-ს შეუძლია აჩვენოს ზრდის მაღალი ტემპები თუნდაც სტაგნაციურ კრიპტო ბაზარზე. Tron-მა შეძლო გაეზარდა ჩაკეტილი მთლიანი ღირებულება 43%-ით, რითაც მიაღწია სიდიდით მესამე პოზიციას ჭკვიანი კონტრაქტის ქსელში. ზრდის ძირითადი წყაროა მისი წამყვანი პროტოკოლი JustLend, რომელმაც მაისში დაახლოებით 65% ზრდა გამოიწვია. ამჟამად, Tron არის სიდიდით მესამე ქსელი, რომელიც სპეციალიზირებულია ჭკვიანი კონტრაქტის სერვისებში.
MakerDAO არის წარმატებული პროექტის კიდევ ერთი მაგალითი, რომელიც შეიძლება გახდეს ყველაზე დიდი პროტოკოლი. მიზეზი არის ის, რომ ის ძირითადად მუშაობს DAI stablecoin-თან, რომელიც დადასტურებულია, რომ ის უფრო სტაბილურია ბოლო პანიკის დროს. თუმცა, MakerDAO-მ მაინც დაკარგა დაბლოკილი მთლიანი ღირებულების დაახლოებით 30%, მაგრამ გააუმჯობესა თავისი შედარებითი პოზიციები მისი ძირითადი კონკურენტების უფრო დიდი დანაკარგების გამო.
პროტოკოლმა Lido-მ, რომელიც გამოიყენა ფსონისთვის (ლუნას ჩათვლით) ასევე დაკარგა საბაზრო ღირებულების დაახლოებით ნახევარი, თუმცა მისი შედარებითი პოზიციები შედარებით სტაბილური დარჩა.
DeFi სეგმენტის პოტენციალი
ბოლო შოკი მიუთითებს უახლოეს მომავალში DeFi სეგმენტის რადიკალური ტრანსფორმაციის მაღალ ალბათობაზე. ინვესტორებმა უკეთ გააცნობიერეს სტაბილკოინებთან და მასთან დაკავშირებულ საკრედიტო ოპერაციებთან დაკავშირებული იმპლიციტური რისკები. თუმცა, DeFi-ის აქტივობების ამჟამინდელი ვარდნა, სავარაუდოდ, არ იქნება ხანგრძლივი, რადგან DeFi სეგმენტი გთავაზობთ უნიკალურ შესაძლებლობებს პასიური შემოსავლის გენერირებისთვის და ძირითადი ლიკვიდობის და სხვა დაკავშირებული გამოწვევების გადასაჭრელად. ცვლილების ძირითადი მიმართულება ეხება ეტაპობრივ გადასვლას უფრო მდგრადი და საიმედო პროექტებისკენ. ეს ლოგიკა ვრცელდება როგორც სტაბილკოინებზე, ასევე DeFi აპლიკაციებზე.
ტექნიკური ანალიზი ადასტურებს, რომ ტრონს აქვს მნიშვნელოვანი ზრდის პოტენციალი მომდევნო კვირებში. ძირითადი მხარდაჭერის დონე შეესაბამება $0.050, რაც ასახავს ბოლო რამდენიმე თვის განმავლობაში მიღწეულ ადგილობრივ მინიმუმს. პირველი მნიშვნელოვანი წინააღმდეგობა არის $0.095 ფასი და Tron-ს აქვს პოტენციალი, გადალახოს იგი მომდევნო დღეებში, მისი ამჟამინდელი ბაზრის ტენდენციების გათვალისწინებით. ამ შემთხვევაში, TRX შეიძლება მიუახლოვდეს წინააღმდეგობის მნიშვნელოვან დონეს $0.12-მდე, რითაც მიახლოვდება 2022 წლის მაქსიმუმს. გაძლიერებული პოზიციები DeFi სეგმენტში შეიძლება იყოს ამ ზრდის მთავარი კატალიზატორი.
სიტუაცია Convex Finance-თან უფრო პრობლემური ჩანს. თუ CVX ვერ შეძლებს ამჟამინდელი კრიტიკული მხარდაჭერის შენარჩუნებას დაახლოებით $9-ზე, მისი ფასი შეიძლება დაიშალოს $3-ს მიღმა, რაც ნიშნავს, რომ იგი ვერ შეძლებს თავისი ძლიერი პოზიციების აღდგენას DeFi სეგმენტში. ამის საპირისპიროდ, ტენდენციის შეცვლამ შეიძლება დაუშვას თანდათანობით მიახლოება შესაბამისობის მნიშვნელოვან წინააღმდეგობის დონეს $30-მდე მომდევნო თვეებში. ეს სცენარი ასევე შეიძლება იყოს მომგებიანი სხვა DeFi პროექტებისთვის, რაც ხელს შეუწყობს ბაზრის სტაბილიზაციას.
წყარო: https://crypto.news/total-value-locked-defi-protocols-40-may/