პარასკევის დიდ ამოსვლას დასჭირდება, რათა შეაჩეროს აქციების დათვი ბაზრის შიში, რადგან გაურკვევლობა ფედერალური სარეზერვო სისტემის შესაძლებლობის შესახებ, დაიჭიროს ინფლაცია ეკონომიკის ჩაძირვის გარეშე, აძლიერებს სტაგფლაციის შიშს - ნელი ეკონომიკური ზრდის დამღუპველი კომბინაცია და მუდმივი ინფლაცია.
სტაგფლაცია არის „საშინელი გარემო“ ინვესტორებისთვის, რაც ჩვეულებრივ იწვევს აქციებისა და ობლიგაციების ღირებულებას ერთდროულად და არღვევს ტრადიციულ პორტფელებს, რომლებიც იყოფა 60% აქციებზე და 40% ობლიგაციებზე, თქვა ნენსი დევისმა, Quadratic Capital Management-ის დამფუძნებელმა.
ეს უკვე ასე იყო 2022 წელს. ობლიგაციების ბაზრებმა დაკარგა ადგილი, რადგან სახაზინო შემოსავალი, რომელიც ფასების საპირისპიროდ მოძრაობს, გაიზარდა ორმოცზე მეტი წლის განმავლობაში ყველაზე მაღალ ინფლაციაზე რეაქციის გამო, ფედ-ს მიერ მონეტარული აგრესიული გამკაცრების მოლოდინებთან ერთად. მას შემდეგ, რაც S&P 500 ინდექსის რეკორდი დაიხურა ამ წლის 3 იანვარს, აქციები კლებულობს, რამაც დიდი კაპიტალიზაციის მაჩვენებელი დატოვა დათვი ბაზრის ტერიტორიაზე ოფიციალურად შესვლის ზღვარზე.
IShares Core აშშ-ს მთლიანი Bond ETF
AGG,
არის 10%-ზე მეტი კლება წლიურიდან პარასკევის ჩათვლით. ის თვალყურს ადევნებს Bloomberg-ის აშშ-ს მთლიანი ობლიგაციების ინდექსს, რომელიც მოიცავს ხაზინას, კორპორატიულ ობლიგაციებს, მუნიებს, იპოთეკით მხარდაჭერილ ფასიან ქაღალდებს და აქტივებით მხარდაჭერილ ფასიან ქაღალდებს. S&P 500
SPX,
იგივე მონაკვეთზე 15.6%-ით დაეცა.
სიტუაცია "პრაქტიკულად არსად ტოვებს დასამალს", - წერდნენ ანალიტიკოსები მონრეალში დაფუძნებული PGM Global-ში გასულ კვირას ჩანაწერში.
„არა მხოლოდ გრძელვადიანი Treasuries და Investment Grade კრედიტი მოძრაობს თითქმის ერთი ერთზე, არამედ გრძელვადიანი Treasuries-ის გაყიდვები ასევე უფრო ხშირად ემთხვევა S&P 500-ის კლების დღეებს“, - განაცხადეს მათ.
ინვესტორები, რომლებიც ნუგეშს ეძებენ, ოთხშაბათს იმედგაცრუებულნი იყვნენ. აშშ-ს აპრილის სამომხმარებლო ფასების მოსალოდნელმა ინდექსმა აჩვენა, რომ ინფლაციის წლიური ტემპი შენელდა 8.3%-მდე ოთხ ათწლეულზე მეტი ხნის მაქსიმუმ 8.5%-დან მარტის თვეში, მაგრამ ეკონომისტები ეძებდნენ უფრო მკვეთრ შენელებას და ძირითად მაჩვენებელს, რომელიც ამოიწურება. სურსათისა და ენერგიის არასტაბილურმა ფასებმა აჩვენა ყოველთვიური მოულოდნელი ზრდა.
ეს ხაზს უსვამს სტაგფლაციის შიშებს.
დევისი ასევე არის კვადრატული საპროცენტო განაკვეთის ცვალებადობისა და ინფლაციის ჰეჯირების ბირჟაზე სავაჭრო ფონდის პორტფელის მენეჯერი.
IVOL,
დაახლოებით 1.65 მილიარდი დოლარის აქტივებით, რომელიც მიზნად ისახავს იყოს ჰეჯირების ფუნქცია ფიქსირებული შემოსავლის ცვალებადობის ზრდის წინააღმდეგ. ფონდი ფლობს ინფლაციისგან დაცულ ფასიან ქაღალდებს და ექვემდებარება განსხვავებას მოკლევადიან და გრძელვადიან საპროცენტო განაკვეთებს შორის, თქვა მან.
საპროცენტო განაკვეთების ბაზარი ამჟამად „ძალიან თვითკმაყოფილია“, თქვა მან სატელეფონო ინტერვიუში, რაც მიუთითებს მოლოდინებზე, რომ საპროცენტო განაკვეთის ზრდა „შექმნის დეზინფლაციურ გარემოს“, როდესაც გამკაცრება ნაკლებად სავარაუდოა, რომ რაიმე მოაგვაროს მიწოდების მხრივ. რომელიც აწუხებს ეკონომიკას კოროვირუსული პანდემიის ფონზე.
იმავდროულად, ანალიტიკოსები და ტრეიდერები მსჯელობდნენ იმაზე, იყო თუ არა საფონდო ბირჟის პარასკევის ვარდნა ფსკერზე დაცემის პროცესის დაწყების მაუწყებელი თუ იყო მხოლოდ გადაჭარბებული გაყიდვის პირობებიდან.
„ერთი კვირის მძიმე გაყიდვების შემდეგ, მაგრამ ინფლაციური ზეწოლის მხოლოდ ზღვარზე შერბილების შემდეგ, და Fed ჯერ კიდევ ერთი შეხედვით 50 საბაზისო პუნქტით ამაღლდა ყოველი მომდევნო ორი შეხვედრისთვის, ბაზარი მზად იყო ასეთი შეხვედრისთვის. ძლიერი რალი ენდემური დათვი ბაზრის აქციებისთვის,” - თქვა კვინსი კროსბიმ, LPL Financial-ის კაპიტალის მთავარმა სტრატეგმა.
ეს იყო საკმაოდ აჯანყება. Nasdaq Composite
COMP,
რომელიც ამ წლის დასაწყისში შევიდა დათვების ბაზარზე და დაეცა თითქმის 2 1/2-წლიან მინიმუმამდე გასულ კვირაში, გადახტა 3.8%-ით პარასკევს მისი ყველაზე დიდი ერთდღიანი პროცენტული მატება 4 წლის 2020 ნოემბრის შემდეგ. ამან შეამცირა მისი ყოველკვირეული ვარდნა. ჯერ კიდევ მძიმე 2.8%-მდე.
S&P 500 გაიზარდა 2.4%-ით, თითქმის განახევრდა მისი ყოველკვირეული ვარდნა. ამან დატოვა აშშ-ს დიდი კაპიტალის საორიენტაციო მაჩვენებელი 16.1%-ით დაეცა იანვრის დასაწყისში მისი რეკორდული დახურვის მაჩვენებელთან შედარებით, ხუთშაბათის დასრულების შემდეგ მხოლოდ 20%-იანი უკან დახევისგან, რომელიც დააკმაყოფილებს დათვი ბაზრის ტექნიკურ განმარტებას. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
გაიზარდა 466.36-ით, ანუ 1.7%-ით, რის გამოც ყოველკვირეული კლება 2.1%-ით იყო.
წაკითხვა: აჩქარების მიუხედავად, S&P 500 სახიფათოდ მიიწევს დათვების ბაზარზე. აი რიცხვი, რომელიც ითვლის
და სამივე ძირითადი ინდექსი ახასიათებს გრძელი, ყოველკვირეული წაგების სერიას, სადაც S&P 500 და Nasdaq ყოველი ექვსი კვირის განმავლობაში იკლებს, რაც ყველაზე გრძელია 2011 და 2012 წლის შემდეგ, შესაბამისად, Dow Jones Market Data-ის მიხედვით. Dow-მა ზედიზედ მეშვიდე წაგებული კვირა დააფიქსირა - ყველაზე გრძელი სერია 2001 წლის შემდეგ.
S&P 500 ჯერ ოფიციალურად არ შესულა დათვების ბაზარზე, მაგრამ ანალიტიკოსები ურსინის ქცევის ნაკლებობას ვერ ხედავენ.
როგორც ჯეფ დეგრააფმა, Renaissance Macro Research-ის დამფუძნებელმა ოთხშაბათს შენიშნა, კორელაციები აქციებს შორის არსებობდა 90-დან 100-ე დეცილამდე, რაც იმას ნიშნავს, რომ ბლოკადა ასრულებდა ვარაუდს, რომ აქციები ძირითადად უნისონში ვაჭრობდნენ - „დათვი ბაზრის ერთ-ერთი განმსაზღვრელი მახასიათებელი“.
ანალიტიკოსების თქმით, მიუხედავად იმისა, რომ S&P 500 „არასასიამოვნოდ“ მიუახლოვდა დათვიურ ბაზარს, მნიშვნელოვანია გვახსოვდეს, რომ დიდი საფონდო ბირჟის უკან დახევა ნორმალურია და ხდება სიხშირით. Barron's-მა აღნიშნა, რომ საფონდო ბირჟამ 10 წლიდან მოყოლებული 1950 კლება განიცადა, ასევე მრავალი სხვა კორექტირება და სხვა მნიშვნელოვანი უკანდახევა.
მაგრამ ბოლოდროინდელი რალის სიჩქარე და მასშტაბები გასაგებია, რომ ინვესტორებს აწუხებთ, განსაკუთრებით მათ, ვისაც არ განუცდია არასტაბილური ვარდნა, თქვა რენდი ფრედერიკმა, შვაბის ფინანსური კვლევის ცენტრის სავაჭრო და წარმოებულების მმართველმა დირექტორმა სატელეფონო ინტერვიუში.
რალიმ აჩვენა, რომ "ბაზრის თითოეული სექტორი იზრდება", - აღნიშნა მან. "ეს არ არის ნორმალური ბაზარი" და ახლა ჭია გადაიქცა, რადგან მონეტარული და ფისკალური პოლიტიკა გამკაცრდა ცხელ ინფლაციაზე რეაგირების გამო.
”ახლა ეს არ არის სახალისო,” - თქვა მან, მაგრამ ”ასე მუშაობს რეალური ბაზრები.”
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/bottom-or-bear-market-what-stock-market-investors-need-to-know-about-stagflation-and-the-fed-11652524767?siteid= yhoof2&yptr=yahoo