სკოტ ჯონსონმა, ფინანსთა იურისტმა და გენერალურმა პარტნიორმა Van Buren Capital-ში, მოგვაწოდა ნიუანსი ანალიზი ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟის კომისიის (SEC) მოტივები Ethereum-სა და Ethereum Foundation-ზე გამოძიების დაწყების შესახებ. მისი შეხედულებები, რომელიც X-ის საშუალებით 22 მარტს გავრცელდა, გვთავაზობს ღრმა ჩაძირვას სააგენტოს პოტენციურ მოტივებზე, გამოიძიოს შვეიცარიაში დაფუძნებული Ethereum Foundation.
ჯონსონმა დაიწყო ბაზრის ღრმა დამოკიდებულების ხაზგასმა Ethereum-ის კლასიფიკაციაზე, როგორც არაუსაფრთხოების, პოზიცია, რომელიც ისტორიულად აღიარებულია SEC-ისა და სხვა მარეგულირებელი ორგანოების მიერ. მან ხაზი გაუსვა ამ კლასიფიკაციის მნიშვნელობას სხვადასხვა საბაზრო მექანიზმების ფუნქციონირებისთვის და აღნიშნა:
პოლ [Grewal, Coinbase CLO] იძლევა კარგ მიმოხილვას SEC-ის ისტორიული აღიარებების შესახებ: ETH არაუსაფრთხოების სტატუსი. ეს არის ამჟამინდელი ლანდშაფტი, რომელსაც ბაზარი ეყრდნობოდა - მათ შორის CFTC, CME, ETFs, ბირჟები და ინვესტორები. ნდობის ინტერესები წარმოუდგენლად მაღალია.
არის თუ არა The Spot Ethereum ETF-ების ჩაშლა მთავარი მიზანი?
ჯონსონის ანალიზის ძირითადი ასპექტი ტრიალებს SEC-ის პოტენციურ მოტივებს, გადახედოს Ethereum-ის სტატუსის ამ კონკრეტულ ეტაპზე. ის ვარაუდობს, რომ მარეგულირებელი ორგანო ნავიგაციას უწევს რთულ ლანდშაფტს, აბალანსებს ფასიანი ქაღალდების კანონების აღსრულების აუცილებლობას ბაზრის დამოკიდებულებით არსებულ კლასიფიკაციებზე.
„უბრალო ანტიკრიპტო ანიმუსის მიღმა, ღირს დაფიქრება იმაზე, თუ რატომ ირჩევს SEC ამ მომენტს პოტენციურად გადააფასოს ETH-ის სტატუსი, როგორც არაუსაფრთხოება და რა შეიძლება იყოს კონკრეტულად მოტივირებული. მოტივი ხვდება შესაძლებლობას“, - განმარტავს ჯონსონი.
ის დამატებით სპეკულირებს SEC-ის სტრატეგიაზე ETH Spot Exchange-Traded Funds (ETFs) და მის უფრო ფართო შედეგებთან დაკავშირებით: „ჩემი აზრით, და არსებობს სხვა გონივრული მოსაზრებები, არის ის, რომ SEC-ს სჭირდება არაკორელაციური წინააღმდეგობა ETH Spot ETF-ების უარსაყოფად წელს. და აქვს სურვილი, თავიდან აიცილოს არგუმენტები CB/Binance-ის ქმედებებში – ერთად წარმოადგენს ორ უდიდეს კრიპტო საკითხს, რომელსაც სააგენტო მართავს.”
ჯონსონი მიუთითებს SEC-ის გზაზე თანდაყოლილ გამოწვევებზე, განსაკუთრებით კრიპტო რეგულირებისადმი თანმიმდევრული მიდგომის შენარჩუნებაზე, რათა არ შელახოს საკუთარი არგუმენტები Coinbase-ისა და Binance-ის წინააღმდეგ საქმეებში. ის აღნიშნავს, „და თუ SEC-მა შეიტყო რაიმე BTC ETF-ებიდან, უნდა იყოს ძალიან ფრთხილად მსჯელობაში მოწოდებულ უარყოფებში და კონკრეტულად რომ იგი ქმნიდეს თანმიმდევრულ მთლიანობას მსგავს შეკვეთებში. Grayscale-მა გაიმარჯვა, რადგან SEC-მა დაუშვა ლოგიკური შეცდომები ფიუჩერსების დამტკიცებისას და დროთა განმავლობაში ადგილის უარყოფისას.
ფინანსური იურისტი ასევე სწავლობს კორელაციის ანალიზის ტექნიკურ საკითხებს, რაც გადამწყვეტი ფაქტორია SEC-ის გადაწყვეტილების მიღების პროცესში ETF დამტკიცებისთვის. ის განმარტავს, „მე მჯერა, რომ SEC დაეყრდნობა მეთოდოლოგიის გამოყენებას, CME ფიუჩერსები: წერტილოვანი კორელაცია იზრდება და უახლესი პერიოდები ძირითადად მისაღები დიაპაზონის ფარგლებშია (ანუ, შეესაბამება BTC-ის დამტკიცების დონეებს). ყოველ შემთხვევაში, იძულებით გაშვებულ კალკებზე დაყრდნობით“. აქედან გამომდინარე, SEC-ს არ შეუძლია უარი თქვას სპოტ ETF-ზე ამის საფუძველზე.
ჯონსონი ხაზს უსვამს SEC-ის დელიკატურ დაბალანსების აქტს, რომელიც ვერ ეჭვქვეშ აყენებს მის წინა გადაწყვეტილებებს, მაგრამ ამავე დროს უნდა უარყოს ადგილზე ETH ETF, რათა დააკმაყოფილოს მისი მხარდამჭერები. ის ამტკიცებს: „ეს კლავს რამდენიმე ფრინველს: 1) აძლიერებს სანდოობას CB/Binance args-ისთვის, 2) უარყოფს ადგილზე ETH ETF-ს 2025 წლის არჩევით და 3) აკმაყოფილებს გარის მხარდამჭერებს. ეს ყველაფერი მაშინ, როდესაც თავიდან ავიცილებთ (ამჟამად) CME ფიუჩერსების აფეთქებას, უწყებათაშორის ბრძოლას და ფიუჩერსების ETF-ების გაუქმებას (SEC-ის ჩარევა სასამართლოში).
ამ თვის დასაწყისში, დემოკრატიულმა სენატორებმა ჯეკ რიდმა და ლაფონზა ბატლერმა მოუწოდეს SEC-ის თავმჯდომარეს გარი გენსლერს, შეწყვიტოს დამატებითი სპოტური კრიპტო ETF-ების დამტკიცება. სენატორმა ელიზაბეტ უორენმა ასევე გამოხატა ძლიერი კრიტიკა ამ ფინანსური პროდუქტების მიმართ. გასულ წელს ბატლერმა მხარი დაუჭირა სენატორის ელიზაბეტ უორენის საკამათო კანონპროექტს ფულის გათეთრების საწინააღმდეგო ციფრული აქტივების შესახებ კანონპროექტის თანადაფინანსებით.
პრესის დროს, ETH ვაჭრობდა $3,526-ად.
გამორჩეული სურათი შექმნილი DALL·E-ით, დიაგრამა TradingView.com-დან
წყარო: https://bitcoinist.com/why-now-reasons-ethereum-probe-by-sec/