ეთერიუმის ვიტალიკ ბუტერინი შესთავაზა ორი სააზროვნო ექსპერიმენტი იმის შესახებ, თუ როგორ უნდა დადგინდეს, შესაძლებელია თუ არა ალგორითმული (ალგო) სტაბილკოინი გრძელვადიან პერსპექტივაში. 25 მაისს, შენიშნა ბუტერინმა რომ კრიპტო და DeFi-ის გაზრდილი გამოკვლევა Terra-ს დაშლის შემდეგ „ნამდვილად მომგებიანია. თუმცა, მან ურჩია, არ გამოეყენებინათ ნებისმიერი ალგო-სტაბილური მონეტები.
ბუტერინის კომენტარები გამოიწვია Terra's UST-მა, რომელმაც სამი კვირის წინ დაკარგა 1$-ის ფასი და ჩამოაგდო LUNA ტოკენი $77-დან $0.00014-მდე. ამან Terra-ს ბლოკჩეინი საფრთხეში ჩააგდო, რითაც კრიპტო-ბაზრიდან 42 მილიარდი დოლარი გამოდევნა.
ორი სააზროვნო ექსპერიმენტი ბუტერინიდან
მიუხედავად იმისა, რომ მან შეაქო Terra-ს დნობა „DeFi ფინანსური მექანიზმების უფრო მაღალი დონის შემოწმების“ გამო, მან უარყო მოსაზრება, რომ ავტომატიზირებული სტაბილკოინები დიზაინით დეფექტურია. Მან თქვა,
„რაც ჩვენ გვჭირდება არ არის სტაბილკოინის გამაძლიერებელი ან სტაბილკოინის დუმერიზმი, არამედ პრინციპებზე დაფუძნებული აზროვნების დაბრუნება. მიუხედავად იმისა, რომ არსებობს უამრავი ავტომატიზირებული სტაბილკოინის დიზაინი, რომლებიც ფუნდამენტურად ხარვეზები არიან და განწირულნი არიან საბოლოოდ ჩამონგრევისთვის, და კიდევ ბევრი, რომელიც შეიძლება გადარჩეს თეორიულად, მაგრამ ძალიან სარისკოა, ასევე არსებობს მრავალი სტაბილკოინი, რომლებიც თეორიულად ძალიან ძლიერია და გადაურჩა კრიპტო ბაზრის ექსტრემალურ ტესტებს. პირობები პრაქტიკაში“.
მისი ბლოგი ფოკუსირებული იყო Reflexer-ის სრულად ეთერით უზრუნველყოფილზე RAI stablecoin კერძოდ. RAI stablecoin არ არის მიბმული ფიატის ფულის ღირებულებასთან და ამის ნაცვლად იყენებს ალგორითმებს საპროცენტო განაკვეთის დასადგენად, რომელიც პროპორციულად ეწინააღმდეგება ბაზრის ცვალებადობას. ის ასევე უბიძგებს მომხმარებლებს დააბრუნონ RAI მის მიზნობრივ ფასების დიაპაზონში.
ბუტერინის თქმით, ის „ასახავს გირაოს ავტომატიზირებული სტაბილურობის სუფთა „იდეალურ ტიპს“. და, მისი სტრუქტურა ასევე საშუალებას აძლევს მომხმარებლებს ამოიღონ ლიკვიდობა ETH-ში, თუ მათი რწმენა სტაბილური coin-ის მიმართ გაუარესდება. მან ახსენა ორი სააზროვნო ექსპერიმენტი, რომელიც დაგეხმარებათ განსაზღვროთ ავტომატური სტაბილკოინების ავთენტურობა.
შეუძლია თუ არა სტაბილკოინს ნულამდე "ჩამოქცევა"?
ბუტერინის თქმით, მომხმარებლებს უნდა შეეძლოთ თავიანთი ლიკვიდობის სამართლიანი ღირებულების აღება stablecoin-ის პროექტიდან, თუ ბაზრის აქტივობა „დაიწევს ნულამდე“.
ის ასევე ამტკიცებდა, რომ UST ვერ აკმაყოფილებს ამ კრიტერიუმს მისი სტრუქტურის გამო, რომელიც მოითხოვს LUNA-ს, ან რასაც ის მოიხსენიებს, როგორც მოცულობის ვალუტას (ვოლკოინი), შეინარჩუნოს ფასი და მომხმარებლის მოთხოვნა, შეინარჩუნოს აშშ დოლარის მიმაგრება. თუ პირიქით მოხდება, თითქმის რთული იქნება ორივე აქტივის დაშლის შეჩერება.
„პირველ რიგში, ვოლკოინის ფასი ეცემა. შემდეგ, სტაბილკოინი იწყებს რყევას. სისტემა ცდილობს გააძლიეროს სტაბილური მოთხოვნილება მეტი ვოლკოინის გამოშვებით. სისტემისადმი დაბალი ნდობის პირობებში, მყიდველები ცოტაა, ამიტომ ვოლკოინის ფასი სწრაფად ეცემა. დაბოლოს, როგორც კი ვოლკოინის ფასი თითქმის ნულს მიაღწევს, სტაბილკოინი ასევე იშლება“.
Exec ასევე ამტკიცებდა, რომ იმის გამო, რომ RAI მხარს უჭერს ETH, სტაბილურობის ნდობის შემცირება არ გამოიწვევს უარყოფით უკუკავშირის ციკლს ორ აქტივს შორის. ამან შეიძლება შეამციროს უფრო ფართო კოლაფსის რისკი.
მეორე სააზროვნო ექსპერიმენტი იქნება იმის დანახვა, თუ სტაბილკოინის პროტოკოლი იძლევა „ნეგატიური საპროცენტო განაკვეთის განხორციელებას“. სხვაგვარად რომ ვთქვათ, ალგორითმს უნდა შეეძლოს აღმოფხვრას იმ ინდექსის პოტენციური ზრდის ტემპი, რომელთანაც დაკავშირებულია სტაბილკოინი.
აღმასრულებელი დირექტორი თვლის, რომ ეს არის ფუნდამენტური ასპექტი, რომელიც დროთა განმავლობაში განასხვავებს სანდო პროტოკოლს პონზის სქემისგან.
ეს ექსპერიმენტები ჯერ კიდევ არ არის საკმარისი?
თუმცა არის სიფრთხილე. ბუტერინმა განაგრძო ხაზგასმით, რომ სტაბილურობის ალგოკოინი ზემოთ ჩამოთვლილ გარემოებებთან გამკლავებისთვის არ ნიშნავს, რომ ის "უსაფრთხოა".
„ის შეიძლება მაინც იყოს მყიფე სხვა მიზეზების გამო (მაგ. არასაკმარისი გირაოს კოეფიციენტები), ან ჰქონდეს ხარვეზები ან მმართველობის დაუცველობა. მაგრამ სტაბილური მდგომარეობისა და უკიდურესი შემთხვევების სისწორე ყოველთვის უნდა იყოს ერთ-ერთი პირველი რამ, რასაც ჩვენ ვამოწმებთ.”
წყარო: https://ambcrypto.com/heres-ethereum-co-founders-take-on-algorithmic-stablecoins/