3 დიდი ბანკის აქციები ძლიერ იმპულსს ატარებენ 2022 წლამდე

აშშ-ს მთავრობის მცდელობა, დატბოროს ბაზრები ნაღდი ფულით კოროვირუსული პანდემიის ფონზე, აღმოჩნდა, რომ ბანკებისთვის ორმაგი მახვილი იყო მსესხებლების მხარდაჭერით, მაგრამ ტოვებს დაწესებულებებს ჭარბი ნაღდი ფულით. ეს უმოქმედო ნაღდი ფული სავარაუდოდ დარჩება მათ ბალანსზე მომავალი წლისთვის. ამის გამო, სავარაუდოა, რომ რამდენიმე წელი დასჭირდება ბევრი ბანკის მარჟის დაბრუნებას პანდემიამდელ დონეზე. თუ ისინი აირჩევენ, ბანკებს შეუძლიათ სწრაფად გადაიტანონ ეს ჭარბი ნაღდი ფული ინვესტიციებზე, რაც ხელს შეუწყობს თითო აქციაზე შემოსავლის გაზრდას. თუმცა, ეს ნაწილობრივ განპირობებულია მზარდი საფონდო ბირჟით, რომლის გარანტიაც არ არსებობს. ამავდროულად, პანდემიამ აიძულა ბევრი საბანკო კლიენტი ეწარმოებინა ბიზნესი ციფრული არხებით, მათ შორის კარგად დაფინანსებული ფინანსური ტექნოლოგიების ფირმების ან ფინტექების მიერ შემოთავაზებული. რთული მოგების გარემოსა და კონკურენტული ლანდშაფტის ცვლილებებში, ზოგიერთი ბანკი მუშაობს თავისი შეთავაზებების მოდერნიზებაზე, ზოგი კი ცდილობს შერწყმას საშინელი გამოწვევების ფონზე.

2022 წელს საპროცენტო განაკვეთების ზრდა და მარეგულირებლების უფრო ფრთხილი დამოკიდებულება შინამეურნეობების სესხების მიმართ, სავარაუდოდ, შეანელებს საკრედიტო ზრდას, თუმცა მოსალოდნელია, რომ იგი დარჩება უფრო მაღალი ვიდრე პანდემიამდელი განაკვეთები მთელ მსოფლიოში და თითქმის ყველა რეგიონში. თუმცა, ქვეყნის უმსხვილესი ბანკებისთვის, ფედერალური სარეზერვო ბანკის საორიენტაციო განაკვეთის მცირე ზრდამაც კი შეიძლება გამოიწვიოს მილიარდობით დოლარის შემოსავალი, ვინაიდან ბანკებს შეუძლიათ მეტი გადაიხადონ სესხებზე, მაგრამ სავარაუდოდ არ გადაუხდიან მეანაბრეებს მეტს. პოსტკრიზისული რეგულაციები ნიშნავს, რომ ბანკებს აქვთ მეტი მოკლევადიანი სესხი, რაც შეიძლება სწრაფად გადაიზარდოს უფრო მაღალ საპროცენტო განაკვეთებამდე. მაგალითად, ბანკები აღარ ფლობენ ბევრ 30-წლიან იპოთეკას. ამის ნაცვლად, მათ აქვთ უამრავი ავტო და კომერციული სესხი, რომელიც, როგორც წესი, გრძელდება მხოლოდ რამდენიმე წლის განმავლობაში.

ბანკების შერწყმისა და შეძენის (M&A) აქტივობა უნდა გაგრძელდეს გახურებული, რადგან ინსტიტუტები ეძებენ მასშტაბებს შემოსავლის გამოწვევის გარემოსთან საბრძოლველად. საკრედიტო შეშფოთების შემსუბუქებამ მყიდველები დააბრუნა ბრძოლაში, ხოლო პოტენციური გამყიდველები ხედავენ ტრანზაქციებს, როგორც ჭარბი ლიკვიდობისა და დაბალი საპროცენტო განაკვეთების შემოსავლის შემცირების გზას ხარჯების შემცირებით, მათ შორის ფილიალების კონსოლიდირებით.

საერთო ჯამში, ბევრმა ბანკმა შეძლო ადრეული პანდემიის გადალახვა ფედერალური მთავრობისა და ფედერალური სარეზერვო სისტემის მნიშვნელოვანი მხარდაჭერის ზომების გამო. თუმცა, ნაკლებად სავარაუდოა, რომ გაგრძელდეს, რადგან ამ ზომებიდან ბევრი ეტაპობრივად გაუქმებულია ან უკვე მოხსნილია. სახელმწიფო დახმარებამ და შემწყნარებლობამ, რომელიც უზრუნველყოფილია აშშ-ს ბანკების მიერ, რომლებიც ბევრ მსესხებელს ინარჩუნებდნენ, ტოვებდნენ ბანკებს დიდი ოდენობით ნაღდი ფულით, რომელიც სავარაუდოდ დარჩება ახლო მომავალში. გარდა ამისა, ბანკები დიდ ყურადღებას გაამახვილებენ იმაზე, რასაც Fed აკეთებს წელს. ბანკები ყურადღებით ადევნებენ თვალს საპროცენტო განაკვეთის ცვლილებას, ისევე როგორც Fed-ის დამოკიდებულებას მთლიანად ეკონომიკაზე.

დიდი ბანკის აქციების შეფასება AAII-ის A+ საფონდო შეფასებებით

კომპანიის ანალიზისას სასარგებლოა გქონდეს ობიექტური ჩარჩო, რომელიც საშუალებას მოგცემთ შეადაროთ კომპანიები იმავე გზით. ეს არის ერთ – ერთი მიზეზი, რის გამოც AAII– მ შექმნა A + საფონდო შეფასებები, რომლებიც აფასებს კომპანიებს ხუთი ფაქტორის მიხედვით, რომლებიც ნაჩვენებია გრძელვადიან პერიოდში ბაზარზე არსებული აქციების დასადგენად: ღირებულება, ზრდა, იმპულსი, მოგების შეფასების გადახედვა (და სიურპრიზები) და ხარისხი.

AAII-ის A+ საფონდო კლასების გამოყენებით, შემდეგი ცხრილი აჯამებს სამი დიდი ბანკის აქციების მიმზიდველობას - Bank of America, Fifth Third და Wells Fargo - მათ საფუძვლებზე დაყრდნობით.

AAII-ის A+ საფონდო შეფასების შეჯამება სამი დიდი ბანკის აქციებისთვის

რას ავლენს A + საფონდო შეფასებები

ბანკი ამერიკის (BAC) არის საბანკო ჰოლდინგი და ფინანსური ჰოლდინგი. კომპანია არის ფინანსური ინსტიტუტი, რომელიც ემსახურება ინდივიდუალურ მომხმარებლებს, მცირე და საშუალო ბაზრის ბიზნესს, ინსტიტუციონალურ ინვესტორებს, კორპორაციებსა და მთავრობებს საბანკო, ინვესტიციების, აქტივების მართვისა და ფინანსური და რისკის მართვის სხვა პროდუქტებითა და სერვისებით. BofA, თავისი საბანკო და სხვადასხვა არასაბანკო შვილობილი კომპანიების მეშვეობით, აშშ-სა და საერთაშორისო ბაზრებზე, გთავაზობთ საბანკო და არასაბანკო ფინანსურ მომსახურებას და პროდუქტებს ოთხი ბიზნეს სეგმენტის მეშვეობით: სამომხმარებლო ბანკინგი, რომელიც მოიცავს დეპოზიტებს და სამომხმარებლო დაკრედიტებას; გლობალური სიმდიდრისა და ინვესტიციების მენეჯმენტი, რომელიც შედგება ორი ძირითადი ბიზნესისგან Merrill Lynch Global Wealth Management და Bank of America Private Bank; და გლობალური ბანკინგი, რომელიც უზრუნველყოფს დაკრედიტებასთან დაკავშირებულ პროდუქტებსა და სერვისებს; გლობალურ ბაზრებზე, რომელიც გთავაზობთ გაყიდვებისა და ვაჭრობის სერვისებს და კვლევით მომსახურებას. Bank of America არის ერთ-ერთი უდიდესი ფინანსური ინსტიტუტი აშშ-ში, 2.5 ტრილიონ დოლარზე მეტი აქტივებით.

Bank of America-ს აქვს A+ Growth Grade C. ზრდის ხარისხი ითვალისწინებს როგორც შემოსავლების, თითო აქციზე მოგების და საოპერაციო ფულადი ნაკადების ახლო და გრძელვადიან ისტორიულ ზრდას. კომპანიამ გამოაცხადა 2021 წლის მესამე კვარტლის შემოსავალი $12.3 მილიარდი, რაც თითქმის 7%-ით მეტია წინა კვარტალში $11.5 მილიარდზე. მან იტყობინება კვარტალური შემცირებული მოგება აქციაზე $0.85, რაც გაიზარდა 67%-ით $0.51-დან წლიურად. კომპანიამ გამოაცხადა არა-GAAP-ის საოპერაციო შემოსავალი 11.7 მილიარდი აშშ დოლარი, რაც 28%-ით მეტია წინა წლის კვარტალთან შედარებით.

Bank of America-ს აქვს Momentum Grade A, რომელიც ეფუძნება Momentum Score-ს 82-ს. ეს ნიშნავს, რომ ის ყველა აქციების პირველ ადგილზეა ბოლო ოთხი კვარტლის განმავლობაში მისი შეწონილი ფარდობითი სიძლიერის თვალსაზრისით. მეოთხე კვარტლის შეწონილი ფარდობითი სიძლიერის რანგი არის ფასის ფარდობითი ცვლილება ბოლო ოთხი კვარტლიდან თითოეულისთვის.

კომპანიას აქვს საშუალო ღირებულების შეფასება C და ხარისხის ხარისხი D, შესაბამისი 46 და 29 ქულების საფუძველზე. Bank of America-ს აქვს ამჟამინდელი დივიდენდების სარგებელი 1.9% და ინახება Stock Superstars Report (SSR) პორტფელში.

მეხუთე მესამე Bancorp (FITB) არის ბანკის ჰოლდინგი. კომპანია ახორციელებს თავის ძირითად დაკრედიტებას, დეპოზიტების შეგროვებას, ტრანზაქციების დამუშავებას და მომსახურების საკონსულტაციო საქმიანობას საბანკო და არასაბანკო შვილობილი კომპანიების მეშვეობით საბანკო ცენტრებიდან, რომლებიც მდებარეობს აშშ-ს შუა დასავლეთის და სამხრეთ-აღმოსავლეთის რეგიონებში. იგი გთავაზობთ სასესხო და იჯარის პროდუქტებს სხვადასხვა გადახდის პირობებით. და განაკვეთების სტრუქტურები. ის უზრუნველყოფს კომერციულ და სამრეწველო სესხებს, კომერციულ იპოთეკურ სესხებს, საცხოვრებლის იპოთეკურ სესხებს, კომერციულ იჯარას, სახლის კაპიტალს, საკრედიტო ბარათებს და სხვა სამომხმარებლო სესხებსა და იჯარებს. ის ასევე გთავაზობთ სხვადასხვა სახის დეპოზიტებს, როგორიცაა მოთხოვნამდე დეპოზიტები, პროცენტის შემოწმების დეპოზიტები, შემნახველი დეპოზიტები, ფულის ბაზრის დეპოზიტები და სხვა ვადიანი დეპოზიტები. კომპანია ოპერირებს ოთხი ბიზნეს სეგმენტით: კომერციული ბანკინგი, ფილიალების ბანკინგი, სამომხმარებლო დაკრედიტება და სიმდიდრისა და აქტივების მართვა. კომპანიას აქვს 200 მილიარდ დოლარზე მეტი აქტივი და მისი სათაო ოფისი მდებარეობს ცინცინატიში, ოჰაიო.

მეხუთე მესამეს აქვს ღირებულების შეფასება B, მისი ღირებულების ქულის საფუძველზე 35, რომელიც განიხილება კარგი მნიშვნელობის დიაპაზონში. კომპანიის Value Score რეიტინგი ეფუძნება რამდენიმე ტრადიციულ შეფასების მეტრიკას. კომპანიას აქვს ქულა 41 საწარმოს ღირებულება-EBITDA თანაფარდობისთვის, 10 აქციონერისთვის და 35 ფასი-მოგების კოეფიციენტისთვის (გახსოვდეთ, რაც უფრო დაბალია ქულა მით უკეთესი ღირებულებისთვის). წარმატებული საფონდო ინვესტიცია გულისხმობს დაბალ ყიდვას და გაყიდვას მაღალი, ამიტომ აქციების შეფასება მნიშვნელოვანი განხილვაა აქციების შერჩევისას.

ღირებულების შეფასება არის ზემოხსენებული შეფასების მეტრიკის პროცენტული რანგის საშუალო პროცენტული რანგი, ფასი-გაყიდვის, ფასი-უფასო ფულადი ნაკადის და ფასი-წიგნის შეფარდებასთან ერთად.

კომპანიას აქვს ძლიერი ხარისხის ხარისხი B, ძალიან ძლიერი იმპულსი A და აქვს მიმდინარე დივიდენდების სარგებელი 2.7%.

Wells Fargo (WFC) არის ბანკის ჰოლდინგი. კომპანია არის დივერსიფიცირებული ფინანსური მომსახურების კომპანია. კომპანია აწვდის საბანკო, საინვესტიციო და იპოთეკურ პროდუქტებსა და მომსახურებებს, საბანკო ლოკაციების და ოფისების, ინტერნეტისა და სხვა სადისტრიბუციო არხების საშუალებით კერძო პირებს, ბიზნესებსა და დაწესებულებებს შტატებში, კოლუმბიის ოლქში და აშშ-ს გარეთ. კომპანია უზრუნველყოფს სამომხმარებლო ფინანსურ პროდუქტებს და მომსახურება, მათ შორის საკონტროლო და შემნახველი ანგარიშები; საკრედიტო და სადებეტო ბარათები; ავტო, იპოთეკური და სახლის კაპიტალი; და მცირე ბიზნესის დაკრედიტება. ის უზრუნველყოფს სხვა ფინანსურ დაგეგმვას, კერძო საბანკო მომსახურებას, ინვესტიციების მენეჯმენტსა და ფიდუციურ მომსახურებას. Wells Fargo ასევე უზრუნველყოფს ფინანსურ გადაწყვეტილებებს ბიზნესისთვის პროდუქტებისა და სერვისების მეშვეობით, მათ შორის ტრადიციული კომერციული სესხები და საკრედიტო ხაზები, აკრედიტივები, აქტივებზე დაფუძნებული დაკრედიტება, ვაჭრობის დაფინანსება, სახაზინო მენეჯმენტი და საინვესტიციო საბანკო მომსახურება. Wells Fargo არის ერთ-ერთი უმსხვილესი ბანკი აშშ-ში, დაახლოებით 1.9 ტრილიონი დოლარის ბალანსის აქტივებით.

უფრო მაღალი ხარისხის საფონდო აქვს თვისებები, რომლებიც უკავშირდება თავდაყირა პოტენციალს და შემცირებულია უარყოფითი რისკი. ხარისხის ხარისხის შემოწმება გვიჩვენებს, რომ უფრო მაღალი ხარისხის შეფასების აქციები, საშუალოდ, აჭარბებს დაბალი კლასის აქციებს 1998 წლიდან 2019 წლამდე პერიოდში.

Wells Fargo-ს აქვს ხარისხის B ხარისხი 62 ქულით. A+ ხარისხის შეფასება არის პროცენტული რანგი აქტივებზე ანაზღაურების პროცენტული რანგის (ROA), ინვესტირებულ კაპიტალზე უკუგების (ROIC), მთლიანი მოგების აქტივებზე, გამოსყიდვის სარგებელი, აქტივების მთლიანი ვალდებულებების ცვლილება, აქტივების დარიცხვა, Z გაკოტრების რისკის ორმაგი ძირითადი (Z) ქულა და F-Score. ქულა ცვლადია, რაც იმას ნიშნავს, რომ მას შეუძლია რვავე საზომი განიხილოს ან, თუ რვა საზომიდან რომელიმე არ არის მართებული, მოქმედი დარჩენილი ზომები. თუმცა, ხარისხის ქულის მინიჭებისთვის, აქციებს უნდა ჰქონდეთ მოქმედი (არანულო) საზომი და შესაბამისი რეიტინგი რვა ხარისხის საზომიდან მინიმუმ ოთხისთვის.

კომპანია ძლიერ ადგილს იკავებს მისი ანაზღაურებისა და ინვესტირებული კაპიტალის ანაზღაურების თვალსაზრისით, 88-ე და 83-ე პერცენტილებში, შესაბამისად, აშშ-ში რეგისტრირებული აქციების მიხედვით. თუმცა, ის ცუდად იკავებს აქტივებზე დარიცხვის მხრივ, მე-13 პროცენტულში.

მოგების შეფასების გადასინჯვა გვთავაზობს მითითებას, თუ როგორ უყურებენ ანალიტიკოსები ფირმის მოკლევადიან პერსპექტივებს. კომპანიას აქვს შემოსავლის შეფასების გადასინჯვის ხარისხი B, რომელიც დადებითად ითვლება. შეფასება ეფუძნება მისი ბოლო ორი კვარტალური მოგების სიურპრიზების სტატისტიკურ მნიშვნელობას და მის კონსენსუსის შეფასების პროცენტულ ცვლილებას მიმდინარე ფისკალური წლისთვის გასული და ბოლო სამი თვის განმავლობაში.

Wells Fargo-მ გამოაცხადა დადებითი შემოსავლის სიურპრიზი 2021 წლის მეოთხე კვარტალში 10.8%, ხოლო წინა კვარტალში გამოაცხადა დადებითი მოგების სიურპრიზი 22.9%. ბოლო ერთი თვის განმავლობაში, 2022 წლის სრული წლისთვის კონსენსუსის შემოსავლების შეფასება გაიზარდა 7.7%-ით 3.88 აშშ დოლარამდე აქციაზე, 20 აღმავალი და მხოლოდ ორი დაღმავალი რევიზიის საფუძველზე.

Wells Fargo-ს აქვს Momentum Grade of A, რომელიც დაფუძნებულია Momentum Score 91-ზე და სუსტი ზრდის ხარისხი D. კომპანიას აქვს მიმდინარე დივიდენდების სარგებელი 1.5%.

____

აქციები, რომლებიც აკმაყოფილებს მიდგომის კრიტერიუმებს, არ წარმოადგენს „რეკომენდებულ“ ან „ყიდვის“ ჩამონათვალს. მნიშვნელოვანია სათანადო გულმოდგინედ შესრულება.

თუ გნებავთ ამ ბაზრის არამდგრადობა, გახდი AAII წევრი.