Private Equity (PE) აქციებს ჰქონდათ ძლიერი შესრულება ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში. როგორც ქვემოთ მოცემულია, უმსხვილესი ამერიკული PE ფირმები, მათ შორის Carlyle Group, აჯობა S&P 500 ინდექსს ბოლო ხუთი წლის განმავლობაში. Ares Capital-ის აქციები ბოლო ხუთ წელიწადში 350%-ით გაიზარდა, ხოლო Carlyle-ის აქციები 81%-ით გაიზარდა.
PE აქციებს ჰქონდათ შერეული ანაზღაურება ბოლო 12 თვის განმავლობაში, რადგან გარიგების დადების ტენდენციები შეჩერდა და საპროცენტო განაკვეთები გაიზარდა. S&P 500 ინდექსი დაეცა დაახლოებით 7%-ით, ხოლო სხვები, როგორიცაა Carlyle და Blackstone, 20%-ზე მეტით დაეცა. KKR და Ares აგრძელებენ კარგად მოღვაწეობას. ასე რომ, აქ არის საუკეთესო საჯაროდ ვაჭრობის PE აქციები ინვესტირებისთვის.
Შავი ქვა
Შავი ქვა (NYSE: BX) აქციების ფასი დაბალი იყო ბოლო რამდენიმე თვის განმავლობაში მისი BREIT პროდუქტის შესახებ შეშფოთების გამო. BREIT არის შიდა REIT პროდუქტი, რომელიც საშუალებას აძლევს ადამიანებს ინვესტიციები განახორციელონ უძრავ ქონებაში. მიუხედავად იმისა, რომ BREIT კარგად მუშაობდა 2022 წელს, კომპანიამ დაინახა გაზრდილი გადინება საჯაროდ ვაჭრობის REIT–ებთან შედარებით მაღალი ეფექტურობის გამო.
მე მჯერა, რომ ეს შიშები უსაფუძვლოა. ერთის მხრივ, BREIT-ის წმინდა აქტივების ღირებულება დაახლოებით $74 მილიარდი იყო, ვიდრე Blackstone-ის მთლიანი ღირებულება $975 მილიარდზე მეტია. გარდა ამისა, Blackstone არის კარგი ინვესტიცია მისი ძლიერი AUM ზრდის გამო. კერძო კაპიტალის კომპანიებისთვის გადამწყვეტი მნიშვნელობა აქვს საკომისიოს წარმომქმნელ აქტივებს.
გარდა ამისა, კომპანიას აქვს უზარმაზარი თანხები მშრალი ფხვნილი, 43 მილიარდ დოლარზე მეტი აქტივით. მას აქვს მშრალი ფხვნილის ყველაზე მაღალი რაოდენობა PE ინდუსტრიაში. ეს მნიშვნელოვანია, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ მსოფლიო მართლაც გადადის რეცესიაში. ეს ნიშნავს, რომ კომპანიას აქვს საკმარისი ლიკვიდობა გარიგებების შესასრულებლად.
იმავდროულად, Blackstone-ს აქვს მრავალფეროვანი ბიზნესი, რომელიც შედგება უძრავი აქტივებისგან, კერძო კაპიტალის, კრედიტისა და დაზღვევისგან და სხვა გადაწყვეტილებებისგან. გარდა ამისა, კომპანიას ხელმძღვანელობს დამფუძნებლები და აქვს შედარებით იაფი შეფასება 18-იანი PE მრავლობითი.
Carlyle Group
კარლაილი ჯგუფი (NYSE: CG) აქციების ფასი მნიშვნელოვნად ჩამორჩება სხვა PE კომპანიებს. აქედან გამომდინარე, ეს არის საპირისპირო ინვესტიცია იმის გათვალისწინებით, რომ კომპანიამ ცოტა ხნის წინ მიიღო ახალი აღმასრულებელი დირექტორი. Carlyle-ის ჩამორჩენის მთავარი მიზეზი არის ის, რომ სხვა ფირმებისგან განსხვავებით, მისი AUM ზრდა შედარებით ნელი იყო. განსხვავებით Apollo Global Management-ისა და Blackstone-ისგან, მას აკლია მუდმივი კაპიტალი. დანარჩენმა ფირმებმა განახორციელეს ინვესტიცია სადაზღვევო კომპანიებში, რომლებიც უზრუნველყოფენ მათ ღრმა ლიკვიდურობას.
Carlyle-ს ასევე აქვს შეზღუდული მშრალი ფხვნილი დაახლოებით 10 მილიარდი დოლარით, რაც შეადგენს აქტივების დაახლოებით 2.6%-ს. ამიტომ, ახალ აღმასრულებელ დირექტორთან ერთად, ჩვენ შეგვიძლია დავინახოთ, რომ კარლაილი კარგად მუშაობს მომავალ წლებში, რადგან ის ზრდის ზრდას. ეს არის შედარებით იაფი შეფასება და ჯანსაღი დივიდენდური შემოსავალი დაახლოებით 3.71%. კომპანიის შემდგომი PE ჯერადი 10.46 გაცილებით დაბალია, ვიდრე სხვა კომპანიები.
Carlyle-ში ინვესტიციის დროს არის უარყოფითი მხარეები. ერთი, გაუგებარია მისცემს თუ არა კომპანიის დამფუძნებელი ახალ აღმასრულებელ დირექტორს კომპანიის დამოუკიდებლად მართვის მანდატს. გარდა ამისა, სხვა PE კომპანიებისგან განსხვავებით, მისი პორტფელი შედარებით არ არის დაბალანსებული. დაბოლოს, მისი რეალური აქტივების ნაზავი AUM შეადგენს 15%-ს, რაც სხვა საკვანძო კომპანიებთან შედარებით დაბალია.
KKR
KKR (ლონი: KKR) არის ერთ-ერთი საუკეთესო კერძო ინვესტიციის კომპანია. მას აქვს 500 მილიარდ დოლარზე მეტი აქტივები მართვის ქვეშ და 30 მილიარდ დოლარზე მეტი მშრალი ფხვნილი. კომპანიის უძრავი აქტივების ნაზავი ფართო AUM არის დაახლოებით 23.8%. გარდა ამისა, KKR-ს აქვს ერთ-ერთი ყველაზე მრავალფეროვანი პორტფელი PE ინდუსტრიის ყველა სფეროში.
KKR ასევე მნიშვნელოვნად შეუფასებელია PE ჯერადი 14.6-ის და 14.2-ის წინა ჯერადი. ეს გაუფასურება ძირითადად მისი KREIT პროდუქტის გამოა. იანვარში კომპანიამ გადაწყვიტა შეზღუდვა გამოსყიდვები პროდუქტში. Blackstone-ის მსგავსად, ამ გამოსყიდვების შეზღუდვა გასაგებია, რადგან თანხები ინვესტირდება რეალურ აქტივებში.
Source: https://invezz.com/news/2023/02/21/3-cheap-high-yielding-private-equity-stocks-for-2023/