3 მაღალი დივიდენდი ჯანდაცვის აქციები პასიური შემოსავლისთვის

გლობალური ეკონომიკა ბოლო დროს საგრძნობლად შენელდა, პირველ რიგში, ცენტრალური ბანკების მიერ განხორციელებული საპროცენტო განაკვეთების აგრესიული ზრდის გამო, ინფლაციის ნორმალურ დონეზე აღდგენის მცდელობებში. შედეგად, საგრძნობლად გაიზარდა მომავალი რეცესიის რისკი.

ჯანდაცვის აქციების უმეტესობა მდგრადია რეცესიის მიმართ, რადგან მომხმარებლები არ ამცირებენ ჯანმრთელობის ხარჯებს არახელსაყრელ ეკონომიკურ პირობებშიც კი.

აქ განვიხილავთ ჯანდაცვის სამი აქციის პერსპექტივებს, რომლებიც გვთავაზობენ საშუალოზე მაღალი დივიდენდების შემოსავალს და აქვთ ღირსეული ზრდის პერსპექტივები.

დარეგისტრირდით უძრავი ფულის პრო ვისწავლოთ სავაჭრო სართულის წვრილმანები დუგ კასის ყოველდღიური დღიურიდან.

მიმზიდველი შეფასება და მთავარი უპირატესობა

GSK plc (GSK), ყოფილი GlaxoSmithKline, რომლის სათაო ოფისი იყო გაერთიანებულ სამეფოში, ავითარებს, აწარმოებს და აწარმოებს ჯანდაცვის პროდუქტებს ფარმაცევტული პროდუქტების, ვაქცინების და სამომხმარებლო პროდუქტების სფეროებში. მისი ფარმაცევტული შეთავაზება დაკავშირებულია დაავადების შემდეგ კატეგორიებთან: ცენტრალური ნერვული სისტემა, გულ-სისხლძარღვთა, რესპირატორული და იმუნური ინფლაცია.

GSK–ს აქვს ძირითადი კონკურენტული უპირატესობა, კერძოდ, მისი ორიენტირება კვლევასა და განვითარებაზე. კომპანია დიდ ინვესტიციას ახორციელებს კვლევასა და განვითარებაში. 2022 წელს მან შემოსავლების თითქმის 13% დახარჯა კვლევასა და განვითარებაზე.

მეორეს მხრივ, GSK-მ აჩვენა არასტაბილური შესრულების რეკორდი, უპირველეს ყოვლისა, ზოგიერთი პატენტის ვადის გასვლისა და ვალუტის კურსის ფართო რყევების გამო. მაგალითად, Advair-ის პატენტის ვადის ამოწურვამ 2019 წელს გავლენა მოახდინა კომპანიის შედეგებზე მომდევნო ორი წლის განმავლობაში. საერთო ჯამში, GlaxoSmithKline-მა გაზარდა თავისი მოგება თითო აქციაზე მხოლოდ 0.9%-ით წელიწადში საშუალოდ ბოლო ცხრა წლის განმავლობაში.

მეორეს მხრივ, GSK-ის სხვა რესპირატორული პროდუქტები აჩვენებენ ძლიერ ზრდას. კომპანიას ასევე აქვს რამდენიმე ვაქცინა, რომელიც გაყიდვების მაღალ ზრდას განიცდის. შედეგად, GSK სავარაუდოდ გაზრდის თავის ზრდის ტემპს უახლოეს წლებში.

აღსანიშნავია, რომ აქცია ამჟამად ვაჭრობს თითქმის 10 წლის განმავლობაში დაბალი ფასი-მოგების კოეფიციენტით 8.3, რაც გაცილებით დაბალია, ვიდრე აქციების ისტორიული საშუალო 13.0. იაფი შეფასება გამოწვეულია მოკლევადიან პერსპექტივაში ზრდის გარკვეულწილად სუსტი პერსპექტივით და ინფლაციის გავლენით აქციების შეფასებაზე, რადგან მაღალი ინფლაცია ამცირებს მომავალი შემოსავლის ამჟამინდელ ღირებულებას.

თუმცა, Fed-მა პრიორიტეტად მიიჩნია ინფლაციის აღდგენა გრძელვადიან მიზნამდე 2%. მისი აგრესიული საპროცენტო განაკვეთების ზრდის წყალობით, ინფლაცია ყოველთვიურად იკლებს მას შემდეგ რაც გასულ ზაფხულს პიკს მიაღწია. ამდენად, გონივრულია ველოდოთ, რომ Fed ადრე თუ გვიან მიაღწევს თავის მიზანს. როდესაც ინფლაცია ნორმალურ დონემდე იკლებს, GSK-ის მარაგი სავარაუდოდ სარგებლობს ძლიერი შეფასების კუდიანი ქარით.

აღსანიშნავია ისიც, რომ აქცია გვთავაზობს 4%-ს პლუს დივიდენდის შემოსავალს. კომპანიას აქვს ჯანსაღი ანაზღაურების კოეფიციენტი 42% და ძლიერი ბალანსი, მყარი პროცენტის დაფარვის კოეფიციენტით 9.3. GSK-ის რეცესიისადმი მდგრადობის გათვალისწინებით, მისი დივიდენდი უსაფრთხოდ უნდა ჩაითვალოს უახლოეს მომავალში. ერთადერთი გაფრთხილება ამერიკელი ინვესტორებისთვის არის დივიდენდის მგრძნობელობა GBP-სა და აშშ დოლარს შორის გაცვლითი კურსის მიმართ.

მოკლე ისტორია, დიდი პერსპექტივები

Organon & Co.OGN) ჩამოშორდა Merck-ს (MRK) 2021 წლის ივნისში. Organon არის ფარმაცევტული კომპანია, რომელიც ავითარებს და ავრცელებს ჯანმრთელობის გადაწყვეტილებებს სხვადასხვა სფეროში. მისი დამკვიდრებული ბრენდების პორტფელი შედგება თითქმის 50 პროდუქტისგან, რომლებმაც დაკარგეს პატენტის ექსკლუზიურობა და გამოიყენება სამკურნალოდ გულ-სისხლძარღვთა, რესპირატორული და დერმატოლოგიის და არაოპიოიდური ტკივილის მართვის სფეროებში. Organon-ის ქალთა ჯანმრთელობის პორტფელი მოიცავს ნაყოფიერების და კონტრაცეფციის ბრენდებს, როგორიცაა Nexplanon/Implanon და NuvaRing.

კომპანიას ასევე აქვს ბიომსგავსი პრეპარატების მცირე პორტფელი, რომლებიც გამოიყენება იმუნოლოგიასა და ონკოლოგიაში. სპინოფმა გადაიტანა შემოსავლის 15%, საწარმოო უბნების 25% და პროდუქციის 50% Merck-დან Organon-ში.

Organon-ს აქვს გარკვეული ზრდის მნიშვნელოვანი მამოძრავებელი ძალა. დამკვიდრებულმა ბრენდებმა, რომლებიც ადრე Merck-ს ეკუთვნოდა, Organon-ს უნდა უზრუნველვყოთ ძლიერი თავისუფალი ფულადი ნაკადები, რადგან არაპატენტური პროდუქტები არ საჭიროებს კვლევისა და განვითარების დიდ ხარჯებს.

გარდა ამისა, ქალთა ჯანდაცვის ბიზნესი დიდი ხანია იყო პიონერი თავის სფეროში 1923 წელს დაარსების დღიდან. კომპანიამ წარმოადგინა პირველი ჰორმონალური ორალური კონტრაცეპტივი, ისევე როგორც ესტროგენის პირველი დაბალი დოზით კომბინირებული ორალური კონტრაცეპტივი. ცოტა ხნის წინ, Organon-მა შექმნა თვეში ერთხელ ჩასახვის საწინააღმდეგო რგოლი.

ბიოსიმილარული პრეპარატები ორგანონის შემოსავლების მხოლოდ მცირე ნაწილს შეადგენს, მაგრამ კომპანია ცდილობს ამ სეგმენტის გაფართოებას. Organon გამოუშვებს Humira-ს ბიომსგავსს, ბლოკბასტერ წამალს, აშშ-ში წელს. ბოლო ათწლეულის განმავლობაში Humira-ს გადაჭარბებული გაყიდვების გათვალისწინებით, Organon-ის ბიოსიდენტური პრეპარატი შესაძლოა კომპანიისთვის მატერიალური ზრდის მამოძრავებელი იყოს მომდევნო წლებში.

უფრო მეტიც, Organon ამჟამად გთავაზობთ 4.6% დივიდენდის შემოსავალს, მყარი გადახდის კოეფიციენტით 26%. ვინაიდან კომპანიას აქვს ძლიერი ბალანსი, საპროცენტო დაფარვის კოეფიციენტით 4.1, დივიდენდი უსაფრთხოა უახლოეს მომავალში.

ასევე მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ აქცია ვაჭრობს ფასსა და მოგებაზე მხოლოდ 5.5 თანაფარდობით. იაფი შეფასება, ძირითადად, დაშლილი კომპანიის მოკლე ისტორიის შედეგია. თუ Organon დაამტკიცებს, რომ მას შეუძლია სტაბილური ან გაზარდოს თავისი შემოსავალი, მისი აქცია თითქმის უეჭველად მიიღებს ბევრად უფრო მაღალ შეფასებას.

27 წლის დივიდენდი იზრდება

სანოფი (Sny), გლობალური ფარმაცევტული ლიდერი, დაარსდა 1994 წელს და დაფუძნებულია საფრანგეთში. კომპანია, რომლის საბაზრო კაპიტალიზაციით 119 მილიარდი დოლარია, ავითარებს და ავრცელებს სხვადასხვა თერაპიულ მკურნალობასა და ვაქცინებს. ფარმაცევტულ პროდუქტებზე მოდის გაყიდვების 72%, ვაქცინები შეადგენს გაყიდვების 15%-ს, ხოლო მომხმარებელთა ჯანდაცვა წვლილი შეაქვს გაყიდვების დარჩენილ ნაწილს. ის აწარმოებს გაყიდვების მესამედს აშშ-ში, გაყიდვების მეოთხედზე ცოტა მეტს დასავლეთ ევროპაში და გაყიდვების დანარჩენ ნაწილს განვითარებად ბაზრებზე.

Sanofi-ს სპეციალობის მოვლის განყოფილებამ, განსაკუთრებით იშვიათი დაავადებებისა და იმუნოლოგიის სფეროებში, აჩვენა ზრდის მაღალი ტემპები. ამ პროდუქტებიდან რამდენიმე, როგორიცაა Dupixent, ახლახან იწყებს მოზიდვას. შედეგად, ეს პროდუქტები, სავარაუდოდ, დარჩება ზრდის მთავარი მამოძრავებელი ძალა კიდევ მრავალი წლის განმავლობაში.

Sanofi-მ ასევე ხელი შეუწყო ზრდას მნიშვნელოვანი შენაძენების მეშვეობით. უფრო მეტიც, რადგან კომპანიის პროდუქცია გამოიყენება დაავადებების სამკურნალოდ, მათზე მოთხოვნა მყარ ეკონომიკურ პერიოდშიც რჩება. ეს მნიშვნელოვანი ფაქტორია გასათვალისწინებელი, განსაკუთრებით მომავალი რეცესიის მზარდი რისკის გათვალისწინებით.

Sanofi-მ აჩვენა გარკვეულწილად არასტაბილური, მაგრამ ღირსეული შესრულების ჩანაწერი. ბოლო ცხრა წლის განმავლობაში კომპანიამ თითო აქციაზე შემოსავალი წელიწადში საშუალოდ 7.4%-ით გაზარდა. მისი ზოგიერთი პროდუქტის ზრდის იმედისმომცემი პერსპექტივის გათვალისწინებით, Sanofi სავარაუდოდ გააგრძელებს EPS-ის ზრდას საშუალო ერთნიშნა ტემპით უახლოეს წლებში.

Sanofi-მ დივიდენდი გაზარდა ზედიზედ 27 წლის განმავლობაში ადგილობრივ ვალუტაში. ამერიკელი ინვესტორები სავარაუდოდ განიცდიან დივიდენდების რყევებს ვალუტის რყევების გამო, მაგრამ Sanofi-ს დივიდენდი, რა თქმა უნდა, მიმზიდველია. Sanofi ამჟამად სთავაზობს 4%-იან დივიდენდულ შემოსავალს, რაც შეესაბამება აქციების ისტორიულ საშუალო შემოსავალს. მისი ჯანსაღი ანაზღაურების კოეფიციენტის 44% და მისი მყარი ბალანსის წყალობით, რომელიც თითქმის ვალების გარეშეა, კომპანია სავარაუდოდ გააგრძელებს დივიდენდის გაზრდას კიდევ მრავალი წლის განმავლობაში.

აღსანიშნავია ისიც, რომ Sanofi ვაჭრობს თითქმის 10 წლის განმავლობაში დაბალი ფასისა და მოგების კოეფიციენტით 10.7. ეს გაცილებით დაბალია ვიდრე ჩვენი სავარაუდო სამართლიანი მოგება 16.0-ზე, რაც შეესაბამება აქციების ისტორიულ შეფასებას და მისი თანატოლების შეფასებას. როდესაც აქცია უბრუნდება ნორმალურ შეფასების დონეს, ის დიდად დააჯილდოებს ინვესტორებს.

საბოლოო ფიქრები

რეცესია გარდაუვალია ყოველ რამდენიმე წელიწადში და, შესაბამისად, შემოსავალზე ორიენტირებული ინვესტორები ყოველთვის უნდა ცდილობდნენ გამოავლინონ აქციები, რომლებიც გამძლეა რეცესიის მიმართ. ეს განსაკუთრებით ეხება მიმდინარე საინვესტიციო გარემოს, რომელშიც რეცესიის რისკი მნიშვნელოვნად გაიზარდა ცენტრალური ბანკების მიერ განხორციელებული საპროცენტო განაკვეთების უპრეცედენტო ზრდის გამო.

ზემოაღნიშნული სამი სახელი საკმაოდ მდგრადია რეცესიის მიმართ, აქვთ ღირსეული ზრდის პერსპექტივები და გვთავაზობენ საშუალოზე მაღალი დივიდენდების შემოსავალს, უსაფრთხოების ფართო ზღვარით.