3 საერთაშორისო ენერგიის მარაგი დივიდენდებისა და ზრდისთვის

საერთაშორისო აქციები უზრუნველყოფს შესანიშნავ კომპანიებს აშშ-ში დაფუძნებული ინვესტორებისთვის - მათ შორის, ვინც ეძებს დივიდენდებს. რიგი საერთაშორისო კომპანიები ჩამოთვლილია აშშ-ს ბირჟებზე, რაც მათზე წვდომას აშშ-ს აქციების მსგავსი ან იდენტურია. გარდა ამისა, საერთაშორისო კომპანიები ხშირად ვაჭრობენ ფასდაკლებით ამერიკელ კოლეგებთან, რაც ნიშნავს უკეთეს ღირებულებას, მაგრამ დივიდენდის აქციების შემთხვევაში, ასევე უკეთესი შემოსავალი.

ამ სტატიაში ჩვენ გადავხედავთ სამ საერთაშორისო დივიდენდის მარაგს ენერგეტიკულ სექტორში, რომელიც მოგვწონს, როგორც ამჟამინდელი სარგებელი, ასევე დივიდენდების ზრდის პოტენციალი. ეს აქციები ყველა ვაჭრობის ქვემოთაა ამერიკულ ბირჟებზე აშშ-ში შეტანილი ტიკერებით.

Equinor ენერგიით აბრუნებს

ჩვენი პირველი აქცია არის Equinor (EQNR), ენერგეტიკული კომპანია, რომელიც დაფუძნებულია ნორვეგიაში. კომპანია ეწევა სხვადასხვა ნავთობისა და ნავთობპროდუქტების, აგრეთვე ენერგიის სხვა ფორმების ძიებას, წარმოებას, ტრანსპორტირებას, გადამუშავებას და მარკეტინგს. იგი მუშაობს საერთაშორისო დონეზე ექვსი ბიზნეს სეგმენტით, რომლებიც ერთობლივად მართავენ ნავთობზე დაფუძნებული პროდუქტების მიწოდების სრულ ჯაჭვს. გარდა ამისა, ის ვაჭრობს ნავთობისა და გაზის საქონელს, ელექტროენერგიასა და ემისიების უფლებებს, ქარისა და ნახშირბადის შესანახი პროდუქტებით და სხვა. კომპანიას აქვს 5 მილიარდ ბარელზე მეტი ნავთობის დადასტურებული მარაგი.

დაარსებული 1972 წელს, Equinor აწარმოებს დაახლოებით 160 მილიარდ დოლარს წლიურ შემოსავალს და ვაჭრობს 119 მილიარდი დოლარის საბაზრო კაპიტალით.

კომპანიის შემოსავალი იყო ძალიან ცვალებადი წლების განმავლობაში, რაც გასაკვირი არ არის, იმის გათვალისწინებით, რომ იგი აქტიურად არის ჩართული საძიებო და წარმოებაში, ასევე აქვს ბერკეტები ნედლი ნავთობისა და ბუნებრივი აირის ფასების ცვალებადობაზე. მართლაც, გასული 10 წლის განმავლობაში იყო სამი წელი, სადაც Equinor-მა გამოაქვეყნა უარყოფითი მოგება, მაგრამ მეორეს მხრივ, აღმავალი სვლები იყო მნიშვნელოვანი, რათა დაეხმარა ამის კომპენსაციას.

ალბათ, არ არსებობს ამის უკეთესი მაგალითი, ვიდრე 2022 წელი, როდესაც კომპანია სავარაუდოდ გამოიმუშავებს 7 აშშ დოლარის მოგებას თითო აქციაზე, რაც თითქმის სამჯერ მეტია, ვიდრე 2021 წელს. ნავთობისა და გაზის ფასების ზრდამ ძალიან დაეხმარა Equinor-ს, მაგრამ ჩვენ აღვნიშნავთ, რომ ეს მერყეობა ვრცელდება. მინუს მხარეზეც. როგორც ასეთი, ჩვენ ახლა ველოდებით წლიურ მოგებას თითო აქციაზე -7%-იანი ცვლილებით ამ წლის შემოსავლის უზარმაზარი (და სავარაუდოდ არამდგრადი) ბაზიდან. Equinor-ი თითქმის დაბალ მოგებას დაინახავს ნავთობის ფასების ნორმალიზებისას.

კომპანიამ გადაიხადა ცვლადი დივიდენდები, რომლებიც ეფუძნება მოგებას, ამიტომ მას არ აქვს გაზრდის სერია. მაგრამ დღეს მას აქვს 2.2% სარგებელი და წლევანდელი ანაზღაურება არის შემოსავლის მხოლოდ 11%. ეს ნიშნავს, რომ დივიდენდი უსაფრთხო უნდა იყოს თითქმის ნებისმიერ ვითარებაში უახლოეს მომავალში.

დაბოლოს, ჩვენ ვხედავთ აქციებს, როგორც ძალიან კარგ ფასს, ვაჭრობს წლევანდელ მოგებაზე მხოლოდ 5.3-ჯერ, რაც ჩვენი მოსალოდნელი სამართლიანი ღირებულების ნახევარზე ნაკლებია. მზარდი შეფასების ეს უკანა ქარი ანაზღაურებაზე მეტად უნდა ანაზღაურებდეს მოგების ნეგატიურ ზრდას და, ყველა რომ ვთქვათ, ჩვენ ველოდებით დაახლოებით 12% მთლიან წლიურ შემოსავალს მომავალ წლებში.

შეეხეთ კანადის ბუნებრივ რესურსებს 

ჩვენი შემდეგი მარაგი არის კანადის ბუნებრივი რესურსები (CNQ), რომელიც არის Equinor-ის მსგავსი კომპანია. Canadian Natural იკვლევს, ავითარებს, აწარმოებს, ბაზარზე და ყიდის ნედლი ნავთობის, ბუნებრივი აირის და ბუნებრივი აირის სითხეებს. ის გვთავაზობს ნავთობზე დაფუძნებულ მრავალფეროვან პროდუქტს, ასევე ამუშავებს გადამუშავების აქტივებს და მილსადენების სისტემებს. კომპანიას აქვს მილიარდობით ბარელი ნავთობის დადასტურებული მარაგი და 20 ტრილიონ კუბურ ფუტზე მეტი დადასტურებული პლუს ბუნებრივი აირის სავარაუდო მარაგი.

Canadian Natural ჩამოყალიბდა 1973 წელს, გამოიმუშავებს 35 მილიარდ დოლარზე მეტ წლიურ შემოსავალს და დღეს ვაჭრობს 59 მილიარდი დოლარის საბაზრო კაპიტალით.

Equinor-ის მსგავსად, Canadian Natural-ის შემოსავალი საკმაოდ არასტაბილური იყო. გასულ ათწლეულში კომპანიას ორი წლის უარყოფითი შემოსავალი ჰქონდა, მაგრამ ზევით და ქვევით მოძრაობები წლიდან წლამდე მნიშვნელოვანი იყო. ინვესტორებმა უნდა გაითვალისწინონ მისი ბერკეტები ნავთობისა და გაზის ფასებზე, როდესაც განიხილავენ მოგების პროგნოზს.

ჩვენ ვხედავთ ამ წლის მოგების არამდგრად მაღალ ბაზას 8.50 აშშ დოლარის თითო აქციაზე, რადგან ნავთობისა და გაზის ფასები დიდი ხნის განმავლობაში ამაღლებული იყო. როგორც ასეთი, ჩვენ ვპროგნოზირებთ -15% მოგების მოძრაობას მომდევნო წლებში კომპანიის შემოსავლის ნორმალიზებისთვის. თუმცა, როგორც აღინიშნა, ეს დიდად იქნება დამოკიდებული ნავთობისა და გაზის ფასების სამომავლო მიმართულებაზე.

დივიდენდების სარგებელი დღეს საკმაოდ კარგია 3.8%-ით, რაც Canadian Natural-ს ძლიერ დივიდენდულ მარაგად აქცევს. კომპანიას დღეს ზრდის ექვსწლიანი სერია აქვს და იმის გათვალისწინებით, რომ ანაზღაურების კოეფიციენტი წელს 30%-ზე ნაკლებია, ჩვენ ველით დივიდენდების ზრდის უფრო მეტ წლებს.

აქციები ვაჭრობს ჩვენი სამართლიანი ღირებულების შეფასების დაახლოებით ნახევარზე, 12-ჯერ აღემატება მოგებას, მაგრამ მოსალოდნელი შემოსავლის უკიდურესად უარყოფითი ზრდის პროგნოზით, ჩვენ ვხედავთ მოსალოდნელ მთლიან შემოსავალს სულ რაღაც 2%-მდე მომავალ წლებში.

დანამატი შლუმბერგერით

ჩვენი საბოლოო მარაგი არის Schlumberger (SLB), ტექნოლოგიური კომპანია, რომელიც ოპერირებს ენერგეტიკულ სექტორში გლობალურად. კომპანია მუშაობს ოთხი განყოფილების მეშვეობით, რომლებიც ერთობლივად გვთავაზობენ პროგრამულ უზრუნველყოფას, IT ინფრასტრუქტურის სერვისებს, საკონსულტაციო მომსახურებას, საველე განვითარების დაგეგმვას, მონაცემთა დამუშავებას, წნევისა და ნაკადის სიჩქარის გაზომვას და სხვადასხვა საინჟინრო და ტექნიკურ მხარდაჭერას.

Schlumberger დაარსდა 1926 წელს, აწარმოებს დაახლოებით 27 მილიარდ დოლარს წლიურ შემოსავალს და დღეს ვაჭრობს 49 მილიარდი დოლარის საბაზრო კაპიტალით.

Schlumberger-მა ასევე გამოიმუშავა არასტაბილური შემოსავალი გასულ წლებში, განსაკუთრებით იმის გამო, რომ კომპანიას ჰყავს ბურღვის მომხმარებლების ფართო არჩევანი. ეს ნიშნავს, რომ როდესაც ნავთობის ფასები სუსტია და ბურღვის აქტივობა ნელდება, შლუმბერგერიც ნელდება. წელს საბურღი საქმიანობა რეკორდს აღწევს და კომპანიის შემოსავალიც სწორედ ამას ასახავს. ჩვენ ვხედავთ 9%-იან შემოსავლის ზრდას აქციაზე მომავალ წლებში, რადგან შლუმბერგერი არ არის ახლოს რეკორდულ მოგებასთან, რადგან მისი დაბრუნება Covid-დან ჯერ კიდევ მიმდინარეობს.

სარგებელი უკეთესია, ვიდრე ბაზარი 2.0%-ით და ჩვენ ვხედავთ სწრაფ ზრდას მიმდინარე დონიდან, იმის გათვალისწინებით, რომ დივიდენდი ახლახანს შემცირდა და აღდგენის პროცესშია. ანაზღაურების კოეფიციენტი არის მხოლოდ 37% ამ წლისთვის, ასე რომ, ჩვენ ვხედავთ, რომ ანაზღაურება უსაფრთხოა მიმდინარე დონეზე, რაც გამორიცხავს საბურღი საქმიანობის მასიური კოლაფსს.

ჩვენ ვხედავთ, რომ აქციები დღეს გადაჭარბებულია, აქციები ვაჭრობენ წლევანდელ მოგებაზე დაახლოებით 18-ჯერ, სამართლიანი ღირებულების 14-ჯერ მეტი მოგების საწინააღმდეგოდ. მაგრამ ეს საპირისპირო ქარი უნდა იყოს კომპენსირებული შემოსავლის პროგნოზირებული მძლავრი ზრდით და 2%-იანი შემოსავლით, მთლიანი წლიური ანაზღაურებისთვის დაახლოებით 6%-ით მომავალში.

ჩვენ მოგვწონს Equinor, Canadian Natural და Schlumberger მათი ამჟამინდელი მოსავლიანობისა და დივიდენდების ზრდის პოტენციალის კომბინაციის გამო, სანამ ინვესტორებს შეუძლიათ გააკონტროლონ საქონლის აქციების ბუნებრივი ცვალებადობა.