საპროცენტო განაკვეთები იზრდება. ფედერალურმა რეზერვმა დაამტკიცა მისი პირველი საპროცენტო განაკვეთის ზრდა 2018 წლის ბოლოდან ოთხშაბათს - და სავარაუდოდ, წელს ექვსი ზრდა იქნება.
მიუხედავად იმისა, რომ ეს ჩვეულებრივი სიბრძნეა ობლიგაციების შემოსავალი საპირისპირო მოძრაობა საპროცენტო განაკვეთებიMorningstar-ის ახალი კვლევა აჩვენებს, თუ რატომ არ მუშაობს პორტფელის დივერსიფიკაციის ტრადიციული ტექნიკა, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები იზრდება.
ეს იმიტომ რომ კორელაცია აქციებსა და ობლიგაციებს შორის ასევე იზრდება, როდესაც განაკვეთები იზრდება, ზუსტად საპირისპიროდ, რაც საჭიროა დივერსიფიკაციისთვის. Morningstar გთავაზობთ რამდენიმე ტაქტიკურ ნაბიჯს, რომლებიც ინვესტორებს შეუძლიათ გამოიყენონ თავიანთი პორტფელების ოპტიმიზაციისთვის საპროცენტო განაკვეთების ზრდისთვის, მაგრამ მომთმენი ინვესტორები გრძელვადიანი დროის ჰორიზონტით შეიძლება მაინც იყვნენ საუკეთესოდ შეეფერებათ აქციების და ობლიგაციების ტრადიციულ დივერსიფიკაციას.
ფინანსური მრჩეველი დაგეხმარებათ დაგეგმოთ საპროცენტო განაკვეთების შეცვლა და გაატაროთ თქვენი პორტფელი ინფლაციის წინააღმდეგ. იპოვეთ სანდო ფიდუციური მრჩეველი დღეს.
რატომ ართულებს საპროცენტო განაკვეთის ზრდა დივერსიფიკაციას
იმის გასაგებად, თუ რატომ პორტფელის დივერსიფიკაცია უფრო რთული ხდება, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები იზრდება, ინვესტორს ჯერ უნდა ჰქონდეს ზოგადი გაგება, თუ როგორ მოძრაობენ ფასიანი ქაღალდები ერთმანეთთან მიმართებაში. ეს ცნობილია როგორც კორელაცია.
ფასიანი ქაღალდები შეიძლება იყოს დადებითად, რაც იმას ნიშნავს, რომ ისინი ზოგადად მოძრაობენ იმავე მიმართულებით, ან უარყოფითად, რაც ნიშნავს რომ ისინი მოძრაობენ საპირისპირო მიმართულებით. მაგალითად, აქციებს, რომლებიც, როგორც წესი, იზრდება და მცირდება ღირებულებით ამავე დროს, აქვთ დადებითი კორელაცია. პირიქით, ის, ვინც საპირისპირო მიმართულებით მოძრაობს, უარყოფითად არის დაკავშირებული.
თუ კარგად დივერსიფიცირებული პორტფელი ეყრდნობა ობლიგაციებს, რათა იმოქმედოს როგორც საპირწონე სარისკო აქციებზე, ამ ბალანსის მიღწევა უფრო რთული ხდება, როდესაც მზარდი საპროცენტო განაკვეთები უფრო დიდ სტრესს აყენებს ობლიგაციებს, განსაკუთრებით უფრო გრძელი ვადის მქონე ობლიგაციებს.
„ზოგადად, კორელაცია აქციებსა და ობლიგაციებს შორის იზრდება, როდესაც ბაზარი მოელის, რომ სესხის ხარჯები გაიზარდოს“, - წერს მორნინგსტარი თავის წერილში. 2022 წლის დივერსიფიკაციის ლანდშაფტის ანგარიში. „ეს იმიტომ, რომ ობლიგაციების შემოსავლიანობის გაანგარიშება, რომელზეც პირდაპირ გავლენას ახდენს საპროცენტო განაკვეთები, მოიცავს ფასიანი ქაღალდის აღქმული ღირებულების დიდ ნაწილს. გრძელვადიანი ობლიგაციები, რომლებიც ატარებენ მნიშვნელოვან ხანგრძლივობას (საპროცენტო განაკვეთის რისკის საზომი) არახელსაყრელ მდგომარეობაშია“.
როგორც Morningstar აღნიშნავს, 10 წ აშშ ხაზინის ობლიგაციები არის საპროცენტო განაკვეთის მოძრაობის „პრაქტიკული მარიონეტული საშუალება“. 1950-დან 2021 წლამდე, 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების ყველაზე მაღალი ყოველთვიური შემოსავლის მქონე ათწლეულები ასევე იყო ათწლეულები (1970-იანი წლები, 80-იანი წლები და 90-იანი წლები), როდესაც აქციები და ობლიგაციები ყველაზე დადებითად იყო დაკავშირებული.
როგორ გავხდეთ დივერსიფიკაცია საპროცენტო განაკვეთის ზრდის დროს
მაშ, რა უნდა გააკეთოს ინვესტორმა, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები მაღლა დგას? Morningstar ანგარიში გთავაზობთ რამდენიმე იდეას. პირველი, ინვესტორებმა, რომლებიც ცდილობენ დივერსიფიცირებული პორტფელის შენარჩუნებას, შეიძლება განიხილონ გრძელვადიანი ობლიგაციებიდან/ფონდებიდან და შუალედური ან მოკლე ხანგრძლივობის ობლიგაციებზე გადასვლა, ნათქვამია მოხსენებაში.
მცურავი კურსი ფონდები, რომლებიც ინვესტირებას ახდენენ ობლიგაციებში, რომელთა საპროცენტო განაკვეთები იცვლება გარე კრიტერიუმების მიხედვით, ასევე შეიძლება იყოს ვარიანტი, როდესაც მოსალოდნელია განაკვეთები. თუმცა, Morningstar აღნიშნავს, რომ მცურავი განაკვეთის სახსრები უფრო მეტი საკრედიტო რისკით მოდის, ვიდრე სახელმწიფო ობლიგაციები.
შემდეგ არის ის, რასაც Morningstar უწოდებს "ნიშა ექსპოზიციებს", როგორიცაა ოქრო და კაპიტალის ნეიტრალური ბაზრის ფონდები. ეს აქტივები შეიძლება იყოს კარგი ვარიანტი ინვესტორებისთვის, რომლებიც ეძებენ დაბალ კორელაციას აქციებთან და მეტი დივერსიფიკაცია, ვიდრე ობლიგაციები გვთავაზობენ. მაგრამ, როგორც მცურავი განაკვეთის ფონდები, მათ აქვთ საკუთარი რისკები, დასძენს მოხსენება.
„ოქროს ფასებზე დიდ გავლენას ახდენს განწყობა და სწორედ ბაზრის კრიზისის დროს ოქრო იძენს მიმზიდველობას“, - ნათქვამია მოხსენებაში. „კაპიტალის ბაზრის ნეიტრალური სტრატეგიები ძნელია სწორად გააზრებული და ბევრ შეთავაზებას აქვს არათანმიმდევრული შესრულების პროფილები. საბოლოო ჯამში, ამ ხაზების გასწვრივ ნიშები განკუთვნილია ინვესტორებისთვის, რომლებსაც ესმით რისკები. ”
მეოთხე და, ალბათ, ყველაზე შესაფერისი ალტერნატივა შეიძლება იყოს აქტიურად მართავდა ობლიგაციების სახსრები. აქტიურად მართულ სახსრებს უფრო მეტი მოქნილობა აქვთ, ვიდრე ინდექსის სახსრები და შეუძლია თავიდან აიცილოს საპროცენტო განაკვეთების ზრდის პრობლემები, აღნიშნავს Morningstar.
თუმცა, არ შეიძლება იყოს მაღალი ხარისხის ობლიგაციების შემცვლელი და ა 60/40 პორტფელიმაშინაც კი, როცა საპროცენტო განაკვეთები იზრდება. სამი ათწლეულის განმავლობაში, როდესაც კორელაცია აქციებსა და ობლიგაციებს შორის ყველაზე მაღალი იყო, ურთიერთობა არასოდეს აღემატებოდა 0.5-ს (მაქსიმალური კორელაცია არის 1.0).
„რაც მთავარია, ხანგრძლივ ჰორიზონტებში, მათ შორის სტაბილური ან დაცემის პერიოდებში, აქციებსა და ობლიგაციებს შორის დივერსიფიკაციის სარგებელი მნიშვნელოვნად აუმჯობესებს პორტფელის რისკზე მორგებულ შემოსავალს“, - ასკვნის ანგარიში. „1950 წლიდან 2021 წლის ბოლომდე, რისკის მორგებული შემოსავალი (როგორც იზომება ა მკვეთრი თანაფარდობა) 60/40 პორტფელი უსწრებს ცალკეულ აქციებსა და ობლიგაციების კომპონენტებს.
თუ თქვენი დროის ჰორიზონტი გრძელია, მაშინ ალბათ ნაკლებია საჭირო ხაზგასმა ზუსტად თქვენს შესახებ აქტივების გამოყოფა გაუძლებს მზარდი მაჩვენებლის გარემოს. „ამგვარად, ვიდრე განაკვეთების ზრდის პერიოდზე აკვიატება, პაციენტი ინვესტორებმა უნდა ენდონ დივერსიფიკაციას გრძელვადიან პერსპექტივაში“, - ნათქვამია მოხსენებაში.
ქვედა ხაზი
ფედერალურმა რეზერვმა 2018 წლის შემდეგ პირველად გაზარდა საპროცენტო განაკვეთები ოთხშაბათს, როდესაც სამიზნე ფედერალური საპროცენტო განაკვეთი 0-0.25%-დან 0.25-0.50%-მდე გაიზარდა. განაკვეთების ზრდა პირველია 2022 წელს მოსალოდნელი შვიდი ზრდისგან.
მორნინგსტარმა აღმოაჩინა, რომ როდესაც საპროცენტო განაკვეთები იზრდება, კორელაცია აქციებსა და ობლიგაციებს შორის ასევე იზრდება. ეს პორტფელის შიგნით დივერსიფიკაციას უფრო რთულს ხდის. თუმცა, ინვესტორებმა შეიძლება განიხილონ ისეთი ტაქტიკური ნაბიჯები, როგორიცაა გრძელვადიანი ობლიგაციების როტაცია და უფრო მოკლე ხანგრძლივობის ობლიგაციების როტაცია, მცურავი განაკვეთის ფონდებში ინვესტირება, ასევე აქტიურად მართული ობლიგაციების სტრატეგიები.
რჩევები ამინდის ბაზრის არასტაბილურობის შესახებ
ზოგჯერ თქვენს კუთხეში პროფესიონალი ფინანსური მრჩეველის ყოლა ნამდვილად გამოდგება, განსაკუთრებით ბაზრის არასტაბილურობის დროს. კვალიფიციური ფინანსური მრჩეველის პოვნა არ არის რთული. SmartAsset- ის უფასო ინსტრუმენტი შეესაბამება თქვენ მაქსიმუმ სამ ფინანსურ მრჩეველს, რომლებიც ემსახურებიან თქვენს რეგიონს, და შეგიძლიათ გასაუბრება თქვენი მრჩეველის მატჩებს უფასოდ გადაწყვიტოთ რომელია თქვენთვის შესაფერისი. თუ მზად ხართ იპოვოთ მრჩეველი, რომელიც დაგეხმარებათ თქვენი ფინანსური მიზნების მიღწევაში, დაიწყე ახლა.
ბაზრის ცვალებადობის შეფასებისას, ხშირად გონივრულია თქვენი ინსტინქტების შერბილება უკან დახევისკენ. კრიზისის დროს ინვესტიციების დარჩენა გრძელვადიან პერსპექტივაში ნამდვილად ანაზღაურდება. უბრალოდ შეხედეთ S&P 500-ის შესრულება ბოლო 23 წლის მთავარი საერთაშორისო კრიზისის შემდეგ.
ფოტო კრედიტი: ©iStock.com/cnythzl, ©iStock.com/pabradyphoto, ©iStock.com/insta_photos
პოსტი 4 ნაბიჯი თქვენს პორტფოლიოში საპროცენტო განაკვეთების ასვლისას გამოჩნდა პირველი SmartAsset ბლოგი.
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/4-moves-portfolio-interest-rates-204856211.html