4 რამ, რაც უნდა ნახოთ, როდესაც Fed მიიღებს განაკვეთის ზრდის გადაწყვეტილებას

აქციები
DJIA,
-1.01%

SPX,
-1.13%
სამშაბათს მკვეთრად დაეცა Fed-ის გადაწყვეტილების მიღებამდე და 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების შემოსავალზე
TMUBMUSD10Y,
3.561%
გადახტა 3.57%-მდე.

წაკითხვა: შეუძლია თუ არა Fed-მა დაამშვიდოს ინფლაცია საფონდო ბაზრის შემდგომი ჩახშობის გარეშე?

Fed გადაწყვეტილება მიიღება ოთხშაბათს, აღმოსავლეთის 2 საათზე.

რამდენად ქორი შეიძლება გახდეს Fed? აქ მოცემულია რამდენიმე ინდიკატორი, რომელსაც ფედერაციის დამკვირვებლები დიდ ყურადღებას აქცევენ.

რამდენად დიდია განაკვეთის ზრდა ოთხშაბათს?

მაიკლ გრეგორი, BMO Capital Markets-ის მთავარი ეკონომისტის მოადგილე, ფიქრობს, რომ Fed გაზრდის ფედერალური სახსრების განაკვეთს 75 საბაზისო პუნქტით 3%-დან 3.25%-მდე დიაპაზონში. აგვისტოში ძირითადი სამომხმარებლო ფასების ინფლაციის დიდმა ზრდამ ხელი მოაწერა შეთანხმებას 75 bp ნაბიჯის გადადგმაზე და გაზარდა 100bp გადაადგილების შანსები, თქვა მან.

Fed-დაფინანსების ფიუჩერსული ბაზრები და ზოგიერთი ანალიტიკოსი თვლიან 100 საბაზისო პუნქტით გაზრდის შესაძლებლობას, მაგრამ გრეგორი ამას ეწინააღმდეგებოდა.

„100bp უპრეცედენტო ნაბიჯის პრობლემა არის ის, რომ მას შეუძლია პოლიტიკური პანიკის გრძნობა გამოხატოს. ანალოგიურად უპრეცედენტო 75bp ნაბიჯი სამი ტორფი გადმოსცემს უკეთეს გრძნობას "ჩვენ მივიღეთ ეს", - წერს გრეგორი კლიენტებისთვის მიწერილ შენიშვნაში.

მაგრამ ზოგიერთი ეკონომისტი, როგორიცაა იაპონური საინვესტიციო ბანკი Nomura, იცავს პროგნოზებს 100 საბაზისო პუნქტით გადაადგილების შესახებ.

იხილეთ: რისი ეშინიათ საფონდო ბირჟის ინვესტორებს ფედერაციის განაკვეთის გაზრდის სრული პროცენტული პუნქტით

რას ამბობს პაუელი ნოემბრის შესახებ

აგვისტოში ძირითადი სამომხმარებლო ინფლაციის გასაოცარ მატებამდე, ეკონომისტები ფიქრობდნენ, რომ ფედერალური ბანკი ნოემბერში შეამცირებდა განაკვეთის უფრო მცირე ზრდას მეოთხედი პროცენტული პუნქტით.

ახლა პაუელმა შესაძლოა კარი ღია დატოვოს მეოთხე 75bp ნაბიჯის გადადგმისთვის 1-2 ნოემბერში.

„პაუელი პრესკონფერენციაზე ისევ ქორი იქნება; ნებისმიერი მაცდური შთაბეჭდილება, სავარაუდოდ, არასწორი კომუნიკაციის შედეგი იქნება“, - თქვა რობერტო პერლიმ, პაიპერ სენდლერის გლობალური პოლიტიკის ხელმძღვანელმა.

Fed-ის გუბერნატორმა მიშელ ბოუმანმა გასულ თვეში განაცხადა, რომ „მსგავსი ზომის ზრდა“ უნდა იყოს მაგიდაზე მანამ, სანამ Fed დაინახავს ინფლაციის კლებას თანმიმდევრული, მნიშვნელოვანი და ხანგრძლივი გზით.

„თუ FOMC-ის მონაწილეები ზოგადად ამ მოსაზრებას იცავენ და პაუელი კონკრეტულად ამ შეხედულებას ფლობს და ისინი აიგივებენ „მსგავსი ზომის“ 75 bp განაკვეთის ზრდას, მაშინ ეს არ უნდა იყოს ბოლო 75bp განაკვეთის ზრდა“, — თქვა ტიმ დუიმ, აშშ-ის მთავარმა ეკონომისტმა. SGH მაკრო მრჩევლები.

„წერტილოვანი“ დიაგრამა Fed-ის საორიენტაციო განაკვეთისთვის

ეკონომისტები ფიქრობენ, რომ ფედერალური ბანკი გამოიყენებს წერტილოვან დიაგრამას საპროცენტო განაკვეთების „უფრო მეტი ხანგრძლივობის“ გზაზე სიგნალისთვის.

კრიშნა გუჰა, Evercore ISI-ის ვიცე-თავმჯდომარე, ფიქრობს, რომ Fed გაზრდის საორიენტაციო განაკვეთის მედიანურ სამიზნეს 4%-4.25%-მდე დიაპაზონში წლის ბოლომდე. ეს არის 3.25%-3.5%-იანი დიაპაზონიდან ივნისის წინა პროგნოზში.

გუჰა ფიქრობს, რომ „ტერმინალური“ განაკვეთი - ან ამ ციკლის განაკვეთების ზრდის მაღალი წერტილი - გადაიხედება 4.25%-4.5%-მდე დიაპაზონში, წინა შეფასებიდან 3.75%-4%.

ამავდროულად, წერტილოვანი დიაგრამა ასევე აჩვენებს, რომ Fed არ აპირებს განაკვეთების შემცირებას მომავალ წელს.

„რაც Fed ცდილობს გააკეთოს არის ის, რომ იგრძნოს გზა, სადაც მათ შეუძლიათ ეკონომიკის შეკავება პირდაპირი რეცესიის გამოწვევის გარეშე“, - თქვა სეთ კარპენტერმა, Morgan Stanley-ის გლობალურმა მთავარმა ეკონომისტმა.

როგორც კი ისინი მიაღწევენ იმ დონეს, რომელიც, მათი აზრით, იწყებს მოთხოვნის შემცირებას, მაგრამ არა იმდენად, რომ კრახი განიცადოს, Fed-ის წარმომადგენლები განზრახულნი არიან „იქ გაჩერდნენ, რადგან ეკონომიკა შენელდება“, დასძინა მან Bloomberg Radio-სთვის მიცემულ ინტერვიუში.

რამდენ "ტკივილს" გამოავლენს ახალი ეკონომიკური პროგნოზები?

პრია მისრა, TD Securities-ის გლობალური განაკვეთების სტრატეგიის ხელმძღვანელი, მოელის, რომ Fed მიმართავს ნაკლებად ოპტიმისტურ პერსპექტივას გამომუშავებისა და შრომის ბაზრის პირობებთან დაკავშირებით, რათა უზრუნველყოს „მტკიცებულება“, რომ ფედერალური ბანკი მზად არის მიიღოს გარკვეული ტკივილი ეკონომიკურ პირობებში, რათა ჩამოაგდეს. ცაზე მაღალი ინფლაცია.

ბოლო პროგნოზში Fed-მა პროგნოზირებდა, რომ უმუშევრობის დონე მხოლოდ 4.1%-მდე გაიზრდებოდა 2024 წლისთვის. ეკონომიკა გააგრძელებს ზრდას 2%-ზე ნაკლები წლიური ტემპით სამი წლის პროგნოზის განმავლობაში.

ასევე წაიკითხეთ: Fed მზად არის გვითხრას, რამხელა 'ტკივილს' განიცდის ეკონომიკა

Fed ასევე გაზრდის მათ მოლოდინებს ინფლაციის მიმართ.

„ჩვენ არ ველით, რომ პოლიტიკის შემქმნელები დააბრუნებენ PCE-ის ძირითად ინფლაციას საპროგნოზო ჰორიზონტზე 2%-იან მიზანს“, მიუხედავად იმისა, რომ Fed-ის პროგნოზები მოიცავს 2025 წელს, თქვა მისრამ.

შეამოწმეთ: საფონდო ბაზარი გაიზარდა 2022 წლის Fed-ის ყოველი გადაწყვეტილების გაზრდის დღეს. შეიძლება ეს ისევ ოთხშაბათს განმეორდეს?