ამ დათვიურ ბაზარზე, ინვესტორები ეძებენ სტაბილურ ფასიან ქაღალდებს, რომლებსაც შეუძლიათ მყარი ანაზღაურება.
მიუხედავად იმისა, რომ ინვესტორები მიდრეკილნი არიან ობლიგაციებისკენ მიზიდულობისკენ არასტაბილურობის დროს, Vanguard განსაკუთრებით ხაზს უსვამს Bond ETF-ების მიმზიდველობას.
ფინანსური მრჩეველი დაგეხმარებათ შეაფასოთ არის თუ არა ობლიგაციების ETF-ები თქვენი ფინანსური სტრატეგიისთვის. სცადეთ ა ფინანსური მრჩეველი უფასოდ.
რა არის ბონდის ETF-ები
ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდები ან ETFs, არის ფინანსური ინსტრუმენტები, რომლებიც აერთიანებს ურთიერთდახმარების ფონდის შერეულ აქტივებს წილობრივი აქციების ლიკვიდურობასთან.
მოკლედ, ETF არის პორტფელის აქტივები. ეს ნიშნავს, რომ თითოეულ ფონდს აქვს ძირითადი აქტივების პორტფელი, როგორიცაა აქციები, ობლიგაციები, წარმოებულები ან უძრავი ქონება. ფონდის საქმიანობა ეფუძნება მისი ძირითადი აქტივების ერთობლივ შესრულებას. თითოეული ინვესტორი, თავის მხრივ, იღებს ანაზღაურებას ფონდის პროპორციული საკუთრების საფუძველზე; ფლობთ ფონდის აქციების 1%-ს, ვთქვათ, და თქვენ მიიღებთ ფონდის შემოსავლის 1%-ს.
მიუხედავად იმისა, რომ ფირმას შეუძლია შექმნას ETF-ები ნებისმიერი ფინანსური აქტივიდან, რომელიც აირჩევს, ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდების უმეტესობა სტრუქტურირებულია მიზნის გარშემო. ისინი შეიძლება ფოკუსირება მოახდინონ კონკრეტულ ინდუსტრიაზე, ვთქვათ, ან აქტივების კონკრეტულ კლასზე. ეს ეხება ფიქსირებული შემოსავლის ETF-ებს. ეს არის საბირჟო ვაჭრობის ფონდები, რომლებიც აგებულია ობლიგაციებზე. ფიქსირებული შემოსავლის ETF-ის მიზანია გამოიმუშაოს თანმიმდევრული შემოსავალი ძირითადი ობლიგაციების მიერ განხორციელებული საპროცენტო გადახდებიდან. ობლიგაციები წარმოქმნის პროცენტის გადასახადებს და ხანდახან კაპიტალის მოგებას, როდესაც ფონდი ყიდის მათ, და რეგულარულად ფონდი გასცემს ამ გადახდებს პროპორციულად თავის აქციონერებზე.
ეს გახდა ინვესტირების სულ უფრო პოპულარული გზა, როგორც საინვესტიციო ფირმა Vanguard-მა ცოტა ხნის წინ აღნიშნა. ბოლო ხუთი წლის განმავლობაში ობლიგაციების ETF-ებში ინვესტიციები გაორმაგდა. 2022 წლის ივნისის მდგომარეობით, ფირმები ამ ფონდებში 1.2 ტრილიონ დოლარზე მეტს ფლობდნენ და ყოველდღიურად 40 მილიარდიდან 60 მილიარდ დოლარამდე ვაჭრობა ხდება.
ამ მაღალი ინტერესის გათვალისწინებით, გუნდმა Vanguard-მა ცოტა ხნის წინ გამოაქვეყნა ოთხი რჩევა ინვესტორებისთვის, რომლებიც ცდილობენ ამ სფეროში შეღწევას.
1. მოძებნეთ ფირმა, რომელსაც ესმის ობლიგაციების ბაზარი.
ობლიგაციები, როგორც Vanguard წერს, არის "გაუმჭვირვალე ბაზარი".
ფინანსურ ბაზრებზე ბოლოდროინდელი ერთ-ერთი ყველაზე დიდი პრობლემა იყო ინდივიდუალური, ან „საცალო“ ინვესტორების ზრდა. კონკრეტულად, ინდივიდუალური ინვესტორები იკრიბებიან აქტივებისკენ, რომლებიც ტრადიციულად პროფესიონალებისა და ფირმების დომენში არიან. პრობლემა აქ არის ის, რომ ადამიანების უმრავლესობას ესმის ფინანსური ბაზრები აქციების თვალით. ადამიანებს ზოგადად ესმით, რა არის აქციები და როგორ მუშაობენ ისინი, შეზღუდული ზარალიდან ცენტრალიზებულ ბაზრებამდე და რეალურ დროში ფასებამდე, და ისინი ინსტინქტურად მოელიან, რომ სხვა ინვესტიციები იგივენაირად იმუშავებენ.
ასე რომ, მნიშვნელოვანია გვესმოდეს, რომ ეს ასე არ არის. ობლიგაციები არის მათი საკუთარი აქტივების კლასი და ისინი ემორჩილებიან საკუთარ წესებს. როგორც ვანგარდი წერს, „რადგან აქციებით ვაჭრობა ხდება საჯარო ბირჟებზე და აქვთ რეალურ დროში გამჭვირვალობა შიდადღიური ფასში, ინდივიდუალური ობლიგაციები ვაჭრობენ სალაროებში და შეიძლება არ ჰქონდეს ფასების გამჭვირვალობა… ობლიგაციების დილერებმა და აქტივების მენეჯერებმა დაადგინონ ობლიგაციების წყაროები და დაადგინონ მათი რეალური ღირებულების ფასები.”
ამან შეიძლება ობლიგაციების ბაზრები უფრო ტექნიკური და უფრო რთული გახადოს, ვიდრე აქციები. მნიშვნელოვანია იპოვოთ ETF ემიტენტი, რომელსაც ესმის ეს და აქვს რეალური გამოცდილება ობლიგაციებთან დაკავშირებით.
2. გაიგე განსხვავება ინდექსის გამეორებასა და ინდექსის შერჩევას შორის.
როგორც აქციების, ასევე ობლიგაციების ETF-ები ხშირად აგებულია ინდექსის გარშემო, რაც ნიშნავს გარე ნიშნულს, რომლის გამეორებას ფონდი შეეცდება. მაგალითად, შეგიძლიათ ინვესტიცია გააკეთოთ S&P 500 ინდექსის ფონდში. ამ შემთხვევაში, ფონდი აშენდება S&P 500-ის მუშაობის თვალყურის დევნებისთვის. როდესაც ის გაიზრდება 10%, იდეალურ შემთხვევაში, ასე იქნება ფონდი და ა.შ.
აქციებით, ბევრი ფონდი ამას აკეთებს ყველა აქტივის უბრალოდ შენახვით მათ ძირითად ინდექსში. ზემოთ მოყვანილი მაგალითის გათვალისწინებით, S&P 500 ინდექსის ფონდი ETF შეიძლება უბრალოდ ფლობდეს ყველა აქციას, რომელიც თავად S&P 500-ს შეადგენს. ამ გზით, განსაზღვრებით, ფონდი თვალყურს ადევნებს ამ ინდექსს.
ობლიგაციების ETF შედარებით იშვიათად აკეთებენ ამას ხარჯებისა და არაპრაქტიკულობის გამო. ამის ნაცვლად, ისინი იყენებენ პრაქტიკას სახელწოდებით "ნიმუშების აღება". ეს ნიშნავს, რომ ფონდი ცდილობს შეინარჩუნოს აქტივების წარმომადგენლობითი ნაზავი. იდეალურ შემთხვევაში, ფონდი განახორციელებს ინვესტიციებს, რომლებიც თვალყურს ადევნებენ მის ეტალონს, რაც გამოიწვევს წარმომადგენლობით შესრულებას.
სანამ ინვესტიციას განახორციელებთ, გადახედეთ თქვენი ფონდის მუშაობის ისტორიას. რამდენად მჭიდროდ ადევნებდა თვალყურს მან თავის ეტალონს დროთა განმავლობაში? სინჯის აღება შეიძლება კარგად იმუშაოს, როდესაც ფირმა სწორად მიიღებს აქტივების მიქსს, მაგრამ დარწმუნდით, რომ ისინი სწორად იღებენ მას.
3. საფონდო და ობლიგაციების ETF განსხვავებულად ფასდება.
ყველა სავაჭრო აქტივს აქვს ის, რაც ცნობილია, როგორც წინადადება-მოთხოვნის სპრედი. ეს არის განსხვავება აქტივის ბიდ ფასს (ფასი, რომელსაც მყიდველები გადაიხდიან) და მის მოთხოვნას (ფასი, რომელსაც გამყიდველი მიიღებს) შორის. ETF-ის თითო აქციის საბაზრო ფასი, იქნება ეს აქციებით თუ ობლიგაციებით აგებული, ეფუძნება შუა წერტილს ამ ორ მნიშვნელობას შორის.
ყოველი დღის ბოლოს, ETF-მა ასევე უნდა გამოთვალოს თავისი წმინდა აქტივების ღირებულება, ანუ NAV. ეს არის ფონდის მთლიანი აქტივების ღირებულება მისი ვალდებულებების გამოკლებით. მაგალითად, ფონდს შეუძლია ერთობლივად შეინახოს 200,000 აშშ დოლარის ღირებულების აქტივები და 50,000 აშშ დოლარის ვალი იყოს მის მიერ განხორციელებული შესყიდვებისთვის. ამ შემთხვევაში მისი წმინდა აქტივების ღირებულება იქნება $150,000. ეს არის კრიტიკული ინფორმაცია, რადგან ის ეუბნება აქციონერებს, თუ რა ღირებულებას ფლობენ ისინი თითო აქციაზე.
საფონდო და ობლიგაციების ETF-ები განსხვავებულად ითვლის მათ წმინდა აქტივების ღირებულებას. საფონდო ETF-ით, წმინდა აქტივების ღირებულება გამოითვლება თითოეული ძირითადი კაპიტალის საბაზრო ფასებზე დაყრდნობით. შედეგად, NAV ეფუძნება წინადადებისა და მოთხოვნის ფასებს მის მთელ პორტფელზე. მაგრამ იმის გამო, რომ ობლიგაციების ბაზარი ნაკლებად ცენტრალიზებულია, ის ითვლის მის წმინდა აქტივების ღირებულებას მხოლოდ მისი ძირითადი აქტივების შეთავაზების ფასების გამოყენებით. ვინაიდან შეთავაზების ფასები, როგორც წესი, უფრო დაბალია, ვიდრე მოთხოვნა, ეს ნიშნავს, რომ ობლიგაციების ETF-ებს აქვთ უფრო დაბალი წმინდა აქტივების ღირებულება და, შედეგად, თითო აქციის ღირებულება უფრო მაღალია ობლიგაციების ETF-ში, ვიდრე საფონდო ფონდში.
ამან შეიძლება ისე გამოიყურებოდეს, რომ ობლიგაციების ETF-ებს აქვთ უჩვეულოდ დიდი უფსკრული მათ საბაზრო ფასსა და აქტივების ღირებულებას შორის. ეს არის არტეფაქტი იმისა, თუ როგორ ხდება ფასების გაანგარიშება, არ არის აუცილებელი ჭეშმარიტი ღირებულების ასახვა. ამის გამოსწორების კარგი გზაა ყურადღების მიქცევა ფონდის თითო აქციაზე წმინდა აქტივების ღირებულების თანმიმდევრულობაზე და იმაზე, თუ როგორ ადარებს ის სხვა ობლიგაციებზე ორიენტირებულ ETF-ებს.
4. ყურადღება მიაქციეთ ფონდის დაბრუნების სტრუქტურას.
ფიქსირებული შემოსავლის ETF-ს შეუძლია დაბრუნების ორი ძირითადი ფორმა შექმნას. თქვენი დაბრუნების უმეტესი ნაწილი მოდის ფონდის ძირითადი ობლიგაციების მიერ გაცემული პროცენტების გადახდებიდან. თუმცა, ანაზღაურების ნაწილი შეიძლება მოდიოდეს კაპიტალის მოგებიდან, რადგან ფონდი ყიდულობს და ყიდის ამ აქტივებს. ეს განსაკუთრებით მოხდება მაშინ, როდესაც ფონდები ყიდიან ობლიგაციებს, რომლებიც ვადის გასვლას უახლოვდება.
ეს სულაც არ არის ცუდი, მაგრამ ამან შეიძლება გამოიწვიოს გადასახადების შეფერხება იმისდა მიხედვით, თუ როგორ გეგმავთ თქვენს ფინანსებს. დარწმუნდით, რომ ყურადღება მიაქციეთ, რამდენმა გამოიმუშავა ფონდმა კაპიტალის მოგებაში წლების განმავლობაში. არის თუ არა ეს ფონდი, რომელიც აქტიურად ვაჭრობს, თუ არის ის, რომელიც მიდრეკილია აქტივების უფრო ხანგრძლივად შენახვას? აქვს თუ არა მას ობლიგაციები უფრო გრძელი ვადით ან მოკლევადიანი ინსტრუმენტებით? ეს შეიძლება გეტყვით, თუ რამდენს მოიტანთ თქვენი ფონდიდან კაპიტალის მოგებას, რაც, თავის მხრივ, აცნობებს თქვენს საგადასახადო დაგეგმვას.
ქვედა ხაზი
ფიქსირებული შემოსავლის ETF არის სახსრები, რომლებიც შედგება ობლიგაციებისგან. მათ პოპულარობა მოიპოვეს და შეიძლება იყოს ინვესტიციის შემოსავლის შესანიშნავი წყარო, მაგრამ მნიშვნელოვანია გვესმოდეს, თუ როგორ მუშაობენ ისინი.
რჩევები ინვესტიციისთვის
ფოტო კრედიტი: ©iStock.com/Funtap, ©iStock.com/Torsten Asmus
პოსტი ოთხი რამ, რაც ავანგარდს სურს იცოდეთ ბონდის ETF-ების შესახებ გამოჩნდა პირველი SmartAsset ბლოგი.
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/vanguard-4-things-know-bond-140000430.html