45Q საგადასახადო კრედიტი ზრდის ნახშირბადის სეკვესტრირების პროექტების ღირებულებებს, მაგრამ უმეტესობა ჯერ კიდევ დამუშავების პროცესშია

ინფლაციის შემცირების აქტის ბიუჯეტის დაახლოებით ნახევარი (369 მილიარდი დოლარი) უფლებამოსილია ენერგიისა და კლიმატის ცვლილებაზე დახარჯვისთვის. ამ აქტში ჩამარხული ერთ-ერთი კომპონენტი იყო არსებული საგადასახადო კრედიტის ზედმეტად დატენვა - 45Q. ეს საგადასახადო კრედიტი გაფართოვდა $50-დან ტონა სეკვესტრირებული CO2-დან $85-მდე ტონაზე. რას ნიშნავს ეს პოტენციური ნახშირბადის დაჭერის პროექტებისთვის ქვეყნის მასშტაბით? ალბათ ბევრი. თუმცა ამის თქმა ჯერ ადრეა. რობერტ ბერდსის მიხედვით Greenfront Energy Partners, ეს იგივე იქნებოდა, მომლოცველებს ეკითხათ, რას ფიქრობდნენ ამერიკაზე, როცა ისინი გემიდან გადმოდიოდნენ.

ამან ძლივს ინარჩუნებს ინტერესს და აქტიურობას წინსვლისგან. რამდენიმე კვირის წინ Exxon და EnLink გამოაცხადა ლუიზიანაში უმსხვილესი კომერციული გარიგება CF Industries-ის ამაღლების სამრევლოდან გამონაბოლქვის აღრიცხვისა და EnLink-ის სატრანსპორტო ქსელში ტრანსპორტირების მიზნით, რათა შეინახოს იგი მიწისქვეშეთში Exxon-ის საკუთრებაში. გაშვება მოსალოდნელია 2025 წელს და ყოველწლიურად ორ მილიონ ტონამდე CO2-ს მოაგროვებს. $85 ტონაზე, ეს არის კომერციულად მნიშვნელოვანი საგადასახადო შეღავათი - $170 მილიონი. ეს არ იქნება ბოლო. ამ სივრცის განვითარების მილსადენის სხვადასხვა წერტილში ათობით პროექტია. გარდა ამისა, კაპიტალი თავისუფლად მიედინება უფრო ფართო „მდგრადობის“ სივრცეში. მორნინგსტარის თანახმად, მხოლოდ 2022 წლის პირველ ნახევარში იყო დაახლოებით 33 მილიარდი დოლარის წმინდა ფულადი შემოდინება ამ სექტორში, 245 ახალ ფონდთან ერთად.

გასულ კვირას დავესწარი Hart Energy Capital კონფერენციას, სადაც მისტერ ბერდსიმ წარადგინა პრეზენტაცია. მე ასევე გავატარე გარკვეული დრო მაიკ კეინთან US Carbon Capture Solutions მეტის გასარკვევად. გაჩნდა რამდენიმე საინტერესო ფაქტი და საკითხი.

წახალისება

თეთრმა სახლმა დაადგინა ნახშირბადის სოციალური ღირებულება 51 დოლარად ტონაზე, რის გამოც საგადასახადო შეღავათი შევიდა ინფლაციის შემცირების აქტში (“IRA”). ეს ეფექტი ხელს უწყობს ამ მწვანე პროექტების დაფინანსების შეფერხებების მოხსნას. ფაქტობრივად, ეს შეიძლება იყოს ისეთი, როგორიც მთავრობა აფინანსებს პროექტში საკუთარი კაპიტალის დაახლოებით 30%-ს. სივრცეში, სადაც დაბალფასიანი პროდიუსერი არის თამაშის სახელი, ეს უფრო მეტ მოთამაშეს აყენებს თამაშში. ფაქტობრივად, ნახშირბადის დაჭერის სეკვესტრის ("CCS") მოცულობამ შეიძლება მიაღწიოს 200 მილიონ ტონას 2030 წლისთვის, რაც 13-ჯერ მეტია IRA-მდე შეფასებებთან შედარებით. Net Zero Labs. ბედის ირონიით, ზედა ნაკადის ინდუსტრია არის ყველაზე კვალიფიციური, რომ გამოიყენოს ეს სტიმული, რაც ტრადიციულ E&P მოთამაშეებს აძლევს პროექტების განხორციელების მეტ შესაძლებლობებს.

საკითხებში

მიუხედავად ამისა, CCS მილსადენის პოტენციური პროექტების უმეტესობა დამუშავების პროცესშია, სადაც მრავლადაა ურთიერთგაგების მემორანდუმები და განზრახვის წერილები. თუმცა, სავალდებულო კონტრაქტები ნაკლებია და შორს არის და ამის მიზეზები არსებობს. პირველი, თავად 45Q კრედიტის თვალსაზრისით, აქ არის პოტენციური დროის შესატყვისი საკითხი. მსგავსი პროექტები მრავალწლიანია - თუნდაც ათწლეულზე მეტი, თუ ნებართვები შეჩერებულია. თუ მცირე სამთავრობო კონგრესი მოვა და გააუქმებს სტიმულს, ეს თითქმის აუცილებლად წყალქვეშ დააყენებს პროექტის ეკონომიკას. ამ ეტაპზე, 45Q კრედიტი არის პროექტის ეკონომიკური სიცოცხლისუნარიანობის საფუძველი, ასე რომ, თუ ის წავა, პროექტი მიდის. შეიძლება ბევრი არჩევნები იყოს დღეიდან 2030 წლამდე, რაც ზოგიერთ ინვესტორს ნერვიულობს.

თუმცა, ეს ნაკლებად პრობლემაა სხვებთან შედარებით. წარმატებული CCS პროექტის სამი ძირითადი ელემენტია: (i) ემიტერი, (ii) ტრანსპორტირება და (iii) სეკვესტრის ადგილი. სამივესთან არის პრობლემები. ემიტენტები ამ პროექტების მიმართ თავშეკავებულნი არიან, რადგან ისინი თავშეკავებულნი არიან მესამე მხარის მიერ ინფრასტრუქტურის დამატება ძვირადღირებულ აქტივში, როგორიცაა ელექტროსადგური. გარდა ამისა, გრძელვადიანი ხელშეკრულებები, რომლებიც შემოთავაზებულია ამ პროექტების უმეტესობისთვის, თავისთავად სარისკოა. სატრანსპორტო ასპექტიდან გამომდინარეობს იგივე საკითხები, როგორც სხვა მილსადენები. უბრალოდ ჰკითხეთ Keystone ან Atlantic Coast Pipeline-ის მომხრეებს. გარდა ამისა, CO2 უნდა გადაიტანოს მაღალი წნევით (ვთქვათ 1,100 PSI) ნახევრად თხევადი, დაბალი ტემპერატურის სახით. ეს განაპირობებს ინფრასტრუქტურას პოტენციურად განსხვავებულს, ვიდრე ჩვეულებრივი ბუნებრივი აირის მილსადენი. შემდეგ, არის სეკვესტრის ადგილის პრობლემები. CO2-ის ინექციის ადგილები ცნობილია, როგორც VI კლასის ჭაბურღილები. დღეისათვის შეერთებულ შტატებში VI კლასის მხოლოდ ორი აქტიური ჭაა, ამიტომ ნებართვის მიღება დიდი უცნობია და წარმოადგენს ორობითი რისკის პროფილს. მიიღეთ თქვენი კარგი მოწონება, შემდეგ წადით წინ. თუ ის უარყოფილია, თქვენი პროექტი შეიძლება დასრულდეს. ოჰ, და დამავიწყდა მეთქვა, რომ ეს პროექტები შეიძლება იყოს ასობით მილიონი დოლარის კაპიტალი? ეს არის ბევრი ფული, რომელიც შეიძლება დიდხანს დაელოდოს დაბრუნებას.

ამის გამო, ბევრი ინვესტორი ეძებს ემისტერისა და სეკვესტრის ადგილებს, რომლებიც ერთმანეთთან ახლოსაა, რაც ყოველთვის ადვილი არ არის. ემისიის კონცენტრაციის ეკონომიკა, 45Q კრედიტების მონეტიზაციასთან დაკავშირებული საკითხები (ამჟამად არ არსებობს ამისთვის ძლიერი სავაჭრო ბაზარი) და სხვა საკითხებმა შეიძლება შეაფერხოს პროექტი.

Მომავალი?

არავინ იცის, მაგრამ ოპტიმიზმი რჩება. ეს არის განვითარებადი ბაზარი. US Carbon Capture Solutions წინ უძღვის ვაიომინგის პროექტს, მიუხედავად იმისა, რომ შესაძლოა 2030 წელი იყოს, სანამ ის ონლაინ გამოვა. როგორც ჩანს, 45Q-მა ამ სივრცეს მკლავში გასროლა მისცა; ჩვენ ვნახავთ ხუთი ან მეტი წლის შემდეგ, რაში გადაიქცევა ეს.