6 ენერგიის მარაგი, რომელიც უნდა განიხილებოდეს ცხელ ბაზარზე

ახლა საკითხავია, დასრულდა თუ არა წვეულება. ხანდახან ბოლო თვეებში, ენერგეტიკული მარაგები იკლებს მაშინაც კი, როდესაც ნავთობის ფასები იზრდებოდა, რაც იმის ნიშანია, რომ ინვესტორებმა სრულად ვერ შეძლეს ეს ამბავი. გენერალისტი ინვესტორები გაურბოდნენ ინდუსტრიას ცუდი წარსული შემოსავლებისა და გარემოსდაცვითი შეშფოთების გამო.

თუმცა ენერგიას უფრო მეტი ადგილი აქვს ასამაღლებლად. ჯერ კიდევ არის დრო აქციების შესაძენად, განსაკუთრებით ინვესტორებისთვის, რომლებსაც სურთ განიხილონ ტერმინი „ენერგია“ ფართოდ. ეს ნიშნავს ასევე განახლებაზე ორიენტირებული კომპანიების შეძენას და კომპანიების ნაწილობრივ შეფასებას ნახშირბადის გამონაბოლქვის შემცირების მცდელობებზე, რაც მომავლის საკვანძო ტენდენციაა და ისეთივე დიდი ეკონომიკური მამოძრავებელი იქნება გრძელვადიან პერსპექტივაში, როგორც ტრადიციული ენერგიის გამოყენება. დღეს.

გასული ორი წლის აქციების გაზრდის შემდეგაც კი, ენერგეტიკა მაინც ყველაზე იაფი სექტორია S&P 500-ში, რომელიც ვაჭრობს 9.8-ჯერ აღემატება მოსალოდნელ შემოსავალს მომდევნო წლის განმავლობაში - ერთადერთი სექტორი, რომელიც 10-ჯერ ნაკლებია შემოსავალზე. ენერგია ახლა შეადგენს ინდექსის შემოსავლის 15%-ს და მისი საბაზრო კაპიტალის დაახლოებით 5%-ს, „გავრცელება, რომელიც, ჩვენი აზრით, სავარაუდოდ არ შენარჩუნდება“, წერს ტრუისტის ანალიტიკოსი ნილ დინგმანი. და სექტორის ბალანსი უფრო ჯანსაღია, ვიდრე წლების განმავლობაში იყო.

ასევე მიმდინარეობს პოლიტიკური ცვლა, რომელიც შეიძლება სარგებელს მოუტანს ნავთობისა და გაზის კომპანიებს. ნიკ დელიულისი, პიტსბურგის გაზის მწარმოებლის აღმასრულებელი დირექტორი

CNX რესურსები

(CNX), ამბობს, რომ პოლიტიკოსები, რომლებიც ენერგეტიკულ კომპანიებს მოუწოდებდნენ, შეემცირებინათ, ახლა "რეალობამ იძაბება", რადგან ბენზინის ფასები იზრდება და ევროპა იბრძვის რუსული წიაღისეული საწვავისგან განთავისუფლებისთვის.

ESG მოძრაობა არ ქრება, მაგრამ ზოგიერთი ინვესტორი ხედავს, რომ უოლ სტრიტზე განწყობა საკმარისად იცვლება, რომ ენერგეტიკული ინვესტიციები უფრო სასიამოვნო გახდეს. „ჩვენ არ გვინდა დაგვჭირდეს ნედლი, მაგრამ ადამიანები იწყებენ იმის გაცნობიერებას, რომ არ გვჭირდება ის განსხვავებულია, ვიდრე არ გვჭირდება“, ამბობს რებეკა ბაბინი, ენერგეტიკის უფროსი მოვაჭრე CIBC Private Wealth US-ში. ”და მე ვფიქრობ, რომ ინვესტორებიც ამას მიუახლოვდნენ.”

ენერგია განპირობებულია ძირითადი საინვესტიციო ციკლისთვის. Goldman Sachs-ის მონაცემებით, ნავთობისა და გაზის წარმოებაზე კაპიტალის ხარჯები 61%-ით შემცირდა 2014 წლის პიკის მიღწევის შემდეგ, ხოლო პირველადი ენერგიის მთლიანი ინვესტიციები შემცირდა 35%-ით. მომდევნო სამი წლის განმავლობაში მნიშვნელოვანი აღმავლობა უნდა მოხდეს, რადგან მწარმოებლები აძლიერებენ მიწოდებას მოთხოვნის დასაკმაყოფილებლად. 2021 წლიდან 2025 წლამდე ენერგეტიკის წლიური ინვესტიცია 60%-ით, ანუ 500 მილიარდი დოლარით უნდა გაიზარდოს, ამბობენ Goldman-ის ანალიტიკოსები.

ამ დროისთვის, ზოგიერთი უმსხვილესი ბენეფიციარი უნდა იყოს კომპანიები იმ სექტორებში, რომლებსაც აქვთ ძლიერი შესაძლებლობების შეზღუდვა.

ნავთობის სერვისები

ერთ-ერთი სექტორი, სადაც მომწოდებლებს ახლა უფრო მეტი ძალა აქვთ, არის ნავთობის მომსახურება. ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში, დიდი სერვისის მოთამაშეებს მოსწონთ

Schlumberger

(SLB) და

ჰოლიბულტონი

(HAL) მოუწიათ ხარჯების შემცირება, რადგან მწარმოებლებმა შეაჩერეს გაფართოების გეგმები. როდესაც ზოგიერთი მწარმოებელი კვლავ აფართოებს, მათ აღმოაჩინეს, რომ არ არის ამდენი ეკიპაჟი ან იმდენი აღჭურვილობა, და ისინი უფრო დიდ ჩეკებს წერენ.

”ეს მჭიდრო ბაზარი საკმაოდ დიდი ხანია მოდის და მომსახურების სექტორში ეს კიდევ უფრო დრამატულია,” - ამბობს კრის რაიტი, დენვერში დაფუძნებული კომპანიის აღმასრულებელი დირექტორი.

ლიბერთი ენერგია

(LBRT), ნავთობპროდუქტების მომსახურების დიდი მიმწოდებელი.

Liberty-მ 2020 წელს იყიდა Schlumberger-ის ჰიდრავლიკური გატეხვის, ან ფრაკინგის ბიზნესი, შლუმბერგერმა აიღო Liberty-ის წილი. Liberty-ს ახლა აქვს მნიშვნელოვანი მასშტაბები და შეუძლია გაზარდოს ფასები, რადგან მწარმოებლები ემზადებიან გაფართოებისთვის. რაიტმა თქვა, რომ ინდუსტრიის დინამიკა აშკარად შეიცვალა.

”რაზეც ბევრს მეცინება ის არის, რომ ახლა გვყავს მომხმარებლები, რომლებსაც სურთ ლანჩის ჩანართების არჩევა”, - ამბობს რაიტი. „ჩვენ ვართ მომსახურების კომპანია; ჩვენ ყოველთვის მივყავართ ბიჭებს ლანჩზე. მომხმარებელს ახლა სურს აიღოს ჩანართი. და მე რამდენიმე მომხმარებელმა მითხრა: "ჰეი, შემიძლია ჩამოვიდე დენვერში და გესტუმრო?" ეს სამი-ოთხი წელია არ მსმენია“.

Liberty-ის აქცია გასულ წელს 14%-ით გაიზარდა, რაც საკმაოდ ჩამორჩება Halliburton-ის 74%-იან ზრდას. მაგრამ კომპანიას აქვს ნაკლები დავალიანება, ვიდრე მისი უფრო დიდი კონკურენტი და ანალიტიკოსები ხედავენ, რომ მოგება იქნება წინ. Citi-ს სკოტ გრუბერი ფიქრობს, რომ Liberty-ის აქციები შეიძლება გაიზარდოს $20-მდე ბოლო $17-დან „უფრო ნორმალიზებულ“ საბურღი გარემოში, 2018 წლიდან 2020 წლამდე პერიოდის მსგავსად.

REFINERS

სიმძლავრით შეზღუდული კიდევ ერთი სფერო არის დახვეწა. შეერთებულ შტატებში, 20 გადამამუშავებელი ქარხანა დაიხურა გასული ათწლეულის განმავლობაში, რამდენიმე მათგანი დახურულია პანდემიის შემდეგ. გადამუშავების სიმძლავრე 2020 წლის დასაწყისიდან მილიონ ბარელზე მეტი შემცირდა, რაც ართულებს გადამამუშავებელ ქარხნებს 20 მილიონი ბარელი ნავთობპროდუქტების მიწოდებას, რომელსაც ამერიკელები ყოველდღიურად იყენებენ, და მილიონობით მეტს, რასაც ინდუსტრია აგზავნის საზღვარგარეთ. ამან გამოიწვია რეკორდული „ბზარის გავრცელება“, რაც წარმოადგენს იმ მარჟის საზომს, რომელსაც კომპანიები ამუშავებენ ნედლი ნავთობის გადამამუშავებელ ნავთობს. შესწორებული ბზარის სპრედი გაიზარდა 30 დოლარამდე ბარელზე ამ კვარტალში 12 დოლარიდან პირველ კვარტალში, ამბობს მეთიუ ბლერი, Tudor, Pickering, Holt-ის ანალიტიკოსი.

BofA Securities-ის ანალიტიკოსი Doug Leggate ელის, რომ მეორე კვარტლის მოგება ბევრი გადამამუშავებელი კომპანიისთვის რეკორდულ დონეს მიაღწევს და იმპულსი, სავარაუდოდ, გაგრძელდება. თუ სხვადასხვა ნავთობპროდუქტების ფიუჩერსული ფასები შენარჩუნებულია, „პოტენციური შემოსავლის მასშტაბი შემაძრწუნებელია ნებისმიერი წინა პერიოდის მიმართ“, დაწერა მან გასულ კვირას, როდესაც საშუალოდ 57%-ით გააუმჯობესა თავისი მოგების შეფასებები. მის რჩეულებში შედის

Valero

(VLO) და

PBF ენერგია

(PBF).

გასათვალისწინებელია კიდევ ერთი გამწმენდი

Phillips 66

(PSX), რომელიც ჩამორჩება თავის თანატოლებს, ნაწილობრივ იმიტომ, რომ უფრო დივერსიფიცირებულია. Phillips-ს აქვს გადამამუშავებელი ქარხნები ჩრდილო-აღმოსავლეთში - განსაკუთრებით შეზღუდული მიწოდების რეგიონში - და აქვს ყველაზე დიდი დივიდენდური სარგებელი მსხვილ გადამამუშავებელ ქარხნებს შორის, 3.6%. Leggate ფიქრობს, რომ ის შეიძლება გაიზარდოს $139-მდე ბოლო $108-დან.

ენერგეტიკული კონგლომერატები

მსხვილმა მრავალეროვნულმა ნავთობკომპანიებმა შეამცირეს და შეამცირეს არასაკმარისი ოპერაციები. ყველა აქცია გაიზარდა და მათი ფინანსური შედეგები ისეთივე ძლიერია, როგორც არასდროს.

შელი

(SHEL), რომელსაც აქვს ევროპული ნავთობისა და გაზის კომპანიების ყველაზე მაღალი შემოსავალი, პანდემიის შემდეგ გახდა უფრო მრავალმხრივი ბიზნესი, დაემატა მზარდი ქარი და მზის განყოფილებები. მან 7 ივნისს გამოაცხადა, რომ დაიწყებს განახლებადი ენერგიის გამომუშავებას ტეხასში. Shell-ის ერთ-ერთი დიდი უპირატესობა არის თხევადი ბუნებრივი აირის ბიზნესი, რომელიც მსოფლიოში ყველაზე დიდია. LNG-ზე მოთხოვნა ცაში გაიზარდა, რადგან ევროპა ცდილობს რუსული ბუნებრივი აირის ჩამორთმევას და აშშ-ში ფასები გაორმაგდა ბოლო ექვსი თვის განმავლობაში. Shell ვაჭრობს 2023-ჯერ ნაკლებ XNUMX წლის მოსალოდნელ მოგებაზე, თანატოლებზე დაბალი, და აქვს დივიდენდის გადახდის უფრო დაბალი კოეფიციენტი, რაც ნიშნავს, რომ მას აქვს მეტი ადგილი დივიდენდის გაზრდისთვის მომავალ კვარტალებში.

ნავთობისა და გაზის მწარმოებლები

კიდევ ერთი კომპანია, რომელსაც ბუნებრივ აირზე არასაკმარისი ზემოქმედება აქვს

EOG რესურსები

(EOG), ჰიუსტონის მწარმოებელი, რომელმაც რამდენიმე წლის წინ სამხრეთ ტეხასის შტატში მთავარი გაზი იპოვა. CFRA ანალიტიკოსი სტიუარტ გლიკმანი ფიქრობს, რომ გაზის თამაში EOG-ს ანიჭებს უპირატესობას პორტებიდან შორს მწარმოებლებთან შედარებით. EOG-ს შეუძლია თხევადი სახით მიიღოს თავისი გაზი გემებზე და გაგზავნოს ევროპაში, სადაც ფასები უფრო მაღალია, ვიდრე აშშ-ში.

EOG-ს დიდი ხანია აქვს საუკეთესო მიწის ნაკვეთები და ყველაზე ძლიერი ფინანსები ინდუსტრიაში და ახლა ის ფოკუსირებულია აქციონერებისთვის ნაღდი ფულის დაბრუნებაზე. კომპანია ყოველწლიურად იხდის 3 დოლარს თითო აქციაზე დივიდენდებში, ორმაგად ვიდრე ორი წლის წინ იხდიდა. მას ასევე მიეცა ჩვევა აქციონერებისთვის დიდი სპეციალური დივიდენდების მიცემა, მათ შორის ორი გასულ წელს და 1.80 დოლარის გადახდა პირველი კვარტლის შემდეგ. Mizuho Securities-ის ანალიტიკოსის ვინსენტ ლოვაგლიოს თქმით, მთლიანობაში, გადახდებმა შეიძლება გამოიწვიოს აქციონერების 6.5%-იანი დაბრუნება ამ წელს. მისი აზრით, აქციები შეიძლება გაიზარდოს $175-მდე ბოლო $142-დან.

განახლებადი

ნავთობისა და გაზის კომპანიების დაბრუნება არ ნიშნავს იმას, რომ ქვეყნები უარს ამბობენ გარემოსდაცვით მიზნებზე. ფაქტობრივად, ევროპა აშკარად აჩქარებს თავისი განახლებადი ინფრასტრუქტურის განვითარებას, ახლახან გამოაცხადა გეგმები გააორმაგოს მზის სიმძლავრე 2025 წლისთვის და გაზარდოს მისი მიზანი განახლებადი ენერგიის წყაროებიდან 45%-მდე 2030 წლისთვის. ერთ-ერთი ბენეფიციარი არის იტალიური კომუნალური კომპანია.

Enel

(ENLAY), რომლის შვილობილი Enel Green Power არის განახლებადი ენერგიის მთავარი მწარმოებელი, რაც საშუალებას აძლევს მას ისარგებლოს მთავრობის დაფინანსებით მწვანე ცვლისთვის. მაგალითად, ევროკავშირის ინოვაციების ფონდი გადაიხდის სიცილიური მზის პანელების ქარხანაში გაფართოების ღირებულების 20%-ს. Enel ვაჭრობს 10-ჯერ ნაკლებს, ვიდრე მომავალი წლის შემოსავალი, და JP Morgan უწოდებს მას "განახლებადი ენერგიის ზრდის ყველაზე იაფ გზას".

აშშ უფრო ნელა ახორციელებს მწვანე პოლიტიკას, ვიდრე ევროპა, მაგრამ ბოლო დროს რეგულაციები უფრო მეგობრული გახდა. პრეზიდენტმა ჯო ბაიდენმა ცოტა ხნის წინ გამოაცხადა, რომ ის გაათავისუფლებს იმპორტირებულ მზის პანელს შემოთავაზებული ტარიფისგან, რომელმაც ზიანი მიაყენა ინდუსტრიას და გამოიყენებს თავდაცვის წარმოების აქტს აშშ-ში მზის პანელების წარმოების დასაჩქარებლად. კონგრესი ასევე განიხილავს მზის გადასახადის კრედიტის გაფართოებას. ამ პოლიტიკის ერთ-ერთი ბენეფიციარი არის

Sunrun

(RUN), რომელიც ავითარებს მზის პროექტებს საცხოვრებლებისთვის, იჯარით აძლევს მათ მიერ წარმოებულ ენერგიას სახლის მფლობელებს. Sunrun არის აშშ-ს უმსხვილესი საცხოვრებელი მზის დეველოპერი. Credit Suisse-ის ანალიტიკოსი Maheep Mandloi ამბობს, რომ კომპანია საუკეთესოდ არის პოზიციონირებული სარგებლობისთვის, მისი მასშტაბებისა და ხარჯების სტრუქტურის გათვალისწინებით და რომ აქციები შეიძლება გაიზარდოს $70-მდე ბოლო $27-დან.

დაწერეთ ავი სალზმანი ზე [ელ.ფოსტით დაცულია]