ეძებთ ყველაზე იაფ აქციებს ბაზარზე ახლა? გამოირჩევა ორი ინდუსტრია: სახლის მშენებლები და ფოლადის მწარმოებლები.
Barron-ს შემოწმებული 10 აქციისთვის
S&P 500
ინდექსი, S&P Midcap 400 და S&P Smallcap 600 ყველაზე დაბალი ფასი/მოგების კოეფიციენტით, 2022 წლის პროგნოზირებულ მოგებაზე დაყრდნობით, FactSet-ის კონსენსუსის შეფასებით. 30 აქციების ჯგუფს შორის სამ ინდექსში, 14 იყო სახლის მშენებლები და ფოლადის მწარმოებელი, ყველა ვაჭრობდა მხოლოდ ორ-ოთხჯერ ამ წლის შეფასებით. ბევრი სახლის მშენებელი ასევე ვაჭრობს საანგარიშო ღირებულების გარშემო.
ორივე ჯგუფში საერთო მნიშვნელია ის, რომ ინვესტორები არ ფიქრობენ, რომ ამჟამად ძლიერი შემოსავალი გაგრძელდება. აქციები ამცირებენ დამღუპველ ვარდნას ორივე ინდუსტრიისთვის, რომელიც ნაკლებად სავარაუდოა, რომ განხორციელდეს. სახლის მშენებლობის აქციები წელს 40%-ით ან მეტით დაეცა.
ზარალი სახლის მშენებლებში და ფოლადის მწარმოებლების აქციები ასახავს ეკონომიკურად მგრძნობიარე აქციების ფართო ვარდნას. მიუხედავად ამისა, ბალანსები იშვიათად ყოფილა უფრო ძლიერი ამ ინდუსტრიებისთვის, რაც გვთავაზობს ფინანსურ ბალიშს პოტენციურ რეცესიაში.
მიუხედავად იმისა, რომ იპოთეკის განაკვეთების 6%-მდე გაორმაგება ამცირებს საცხოვრებლის მოთხოვნას, ხანგრძლივი და ღრმა ვარდნა ნაკლებად სავარაუდოა ძლიერი დემოგრაფიული ტენდენციებისა და შეზღუდული მიწოდების გათვალისწინებით. „სახლის მშენებლები ფასდებიან არმაგედონის სცენარით და დიდი ფინანსური კრიზისის განმეორებით, როდესაც სახლის ფასები 30%-ით დაეცა“, ამბობს სტივენ კიმი, Evercore ISI-ის საბინაო ანალიტიკოსი. ”მარაგები იაფია და რისკზე მეტი კომპენსაციაა.”
კიმი ფიქრობს, რომ ისინი შეიძლება გაორმაგდეს მომავალ წელს.
Bespoke Investment Group-მა გასულ კვირას აღნიშნა, რომ სახლის მშენებლობის აქციების 40%-იანი კლება წინა მაჩვენებელთან შედარებით მეექვსე ასეთი ვარდნაა ბოლო სამი ათწლეულის განმავლობაში. ამ ვარდნის შემდეგ საშუალო ერთწლიანი მოგება იყო 43%, ერთადერთი უარყოფითი მაჩვენებელი 2006 წელს დაფიქსირდა.
სახლის მშენებლების მოგება რჩება რეკორდულ დონეზე, როგორც ეს აშკარა იყო
ლენარი
'S
(ტიკერი: LEN) უახლესი კვარტალური ანგარიში. Lennar არის მე-2 აშშ სახლის მშენებელი უკან
DR ჰორტონი
(DHI). ლენარმა აღიარა, რომ ბაზარი რბილდება, მაგრამ თავმჯდომარემ სტიუარტ მილერმა თქვა, რომ მიწის გაუფასურება, რამაც 2008 წლის ფინანსური კრიზისის დროს სახლების მშენებლები დააზარალა, ნაკლებად სავარაუდოა, თუ ბაზარი "საშინლად არ დაეცემა". ამან დაამშვიდა ანალიტიკოსები და ინვესტორები და ლენარი გაძლიერდა და 8% მოიპოვა.
დაახლოებით $70 აქციაზე, Lennar ვაჭრობს ოთხჯერ პროგნოზირებულ 2022 წლის მოგებაზე და მის საბალანსო ღირებულებაზე 74$-ზე ნაკლები. Lennar-მა და სხვა მშენებლებმა გაზარდეს აქციების შესყიდვა და გაზარდეს დივიდენდები წელს.
Wedbush-ის ანალიტიკოსი ჯეი მაკკენლესი ამბობს, რომ აქციები ივაჭრება საშუალოდ 80 წლის მატერიალური საბალანსო ღირებულების მხოლოდ 2022%-ით. მშენებლები სარგებლობენ კომპანიების მზარდი მოთხოვნით, რომლებიც ქირაობენ მარტოხელა სახლებს.
| კომპანია/ Ticker | ბოლო ფასი | YTD ცვლილება | 2022E EPS | 2022E P?E | 2023E P?E | დივიდენდის შემოსავალი | ფასი/წიგნი | საბაზრო ღირებულება (bil) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| სახლის მშენებლები | ||||||||
| DR Horton / DHI * | $64.08 | -41% | $17.14 | 3.7 | 4.0 | 1.4% | 1.3 | $22.6 |
| Lennar / LEN** | 67.66 | -42 | 16.86 | 4.0 | 4.3 | 2.2 | 1.0 | 19.6 |
| Toll Brothers / TOL*** | 42.41 | -41 | 10.22 | 4.2 | 3.8 | 1.9 | 0.9 | 4.9 |
| ფოლადის მწარმოებლები | ||||||||
| კლივლენდ-კლიფსი / CLF | $16.27 | -25% | $5.77 | 2.8 | 4.4 | არა | 1.4 | $8.5 |
| ნუკორ / NUE | 107.84 | -6 | 26.36 | 4.1 | 8.4 | 1.9% | 1.9 | 28.7 |
| Stelco Holdings / STZHF | 26.34 | -19 | 11.62 | 2.3 | 5.9 | 3.6 | 1.6 | 1.9 |
| Steel Dynamics / STLD | 67.40 | 9 | 20.37 | 3.3 | 6.3 | 2.0 | 1.8 | 12.7 |
| აშშ ფოლადი / X | 19.07 | -20 | 10.20 | 1.9 | 5.4 | 1.1 | 0.5 | 5.0 |
* სექტ. ფისკალური წლის ბოლოს, ** ნოემბერი. ფისკალური წლის ბოლოს, ***ოქტ. ფისკალური წლის ბოლოს, E=შეფასება
წყარო: ბლუმბერგი
მაკკენლესი უპირატესობას ანიჭებს ჰორტონს, რომელმაც მარტში დასრულებულ წელს კაპიტალზე დიდი 34%-იანი შემოსავალი გამოიმუშავა. ჰორტონის აქციები, $67, ვაჭრობა ოთხჯერ მოგებაზე.
მაკკენლესი ამბობს, რომ მაღალი კლასის სახლების მშენებლები შეიძლება უფრო იზოლირებულნი იყვნენ ტარიფების ზრდისგან მათი მდიდარი მომხმარებელთა ბაზის გამო. ის ემხრობა მცირე ქუდის მშენებელს
Tri Pointe სახლები
(TPH), ახლა ვაჭრობს დაახლოებით $16, ანუ სამჯერ 2022 წლის შემოსავალს. ფუფუნების ლიდერი,
ძვირადღირებული ძმები
(TOL), ვაჭრობს დაახლოებით $44, ანუ ოთხჯერ 2022-ის სავარაუდო მოგებაზე და 46$-ზე დაბალი საბალანსო ღირებულებაზე ნაკლები. ფასიანი მყიდველების დაახლოებით 20%-ს არ სჭირდება იპოთეკა; იხდიან ნაღდ ფულს.
ფოლადის მარაგი ერთ-ერთი ყველაზე არასტაბილურია. კომპანიებს ზოგადად ჰქონდათ რეკორდული პირველი კვარტლის შედეგები და ხელმძღვანელობდნენ ანალოგიურ მაჩვენებელს მიმდინარე კვარტალში.
მიუხედავად ამისა, მარაგები დაეცა რეცესიის შიშების გამო, რადგან ფოლადის ფასები, რომელიც იზომება ცხელი ნაგლინი ფოლადით, დაეცა $900-ზე დაბლა ტონაზე $1,500-დან ამ წლის დასაწყისში. ფოლადის მწარმოებლებმა უნდა გამოიმუშაონ დიდი მოგება მიმდინარე ფასებში, რაც მიუთითებს იმაზე, რომ რისკი/ანაზღაურება მიმზიდველია.
ალან კესტენბაუმი, კანადური ფოლადის მწარმოებლის აღმასრულებელი დირექტორი
სტელკო ჰოლდინგები
(STZHF), ამბობს, რომ ფოლადის ბაზარი ხდება „ძალიან რთული. ფასები ყოველ კვირას ეცემა. ”
მოთხოვნის პერსპექტივა კარგია. საავტომობილო ინდუსტრია, რომელიც აშშ-ს ფოლადის მოთხოვნის 25%-ს შეადგენს, ჩიპების დეფიციტის გამო სიმძლავრეზე დაბალია და შეიძლება გაზარდოს წარმოება 2023 წელს. ფოლადის სხვა ძირითადი მომხმარებლები, ინფრასტრუქტურისა და ენერგიის ჩათვლით, ასევე კარგ ფორმაში არიან. ერთი დადებითი ნიშანი არის ინდუსტრიის კონსოლიდაცია. ოთხი მწარმოებელი ახლა აშშ-ს ფოლადის 80%-ზე მეტს შეადგენს.
აშშ ფოლადის
(X), $19-ად, ვაჭრობს ორჯერ ნაკლები 2022 წლის მოგებით. კომპანიის გეგმამ აეშენებინა დიდი ახალი „მინი ქარხანა“ დაახლოებით 3 მილიარდ დოლარად, ზოგიერთ ინვესტორს კარგად არ უთამაშია, რომლებსაც სურთ მეტი ნაღდი ფულის დაბრუნება აქციონერებისთვის.
Cleveland-Cliffs
(CLF), კიდევ ერთი დიდი ინტეგრირებული ფოლადის მწარმოებელი, არ აქვს გრანდიოზული გაფართოების გეგმები და ჰყავს აქციონერზე ორიენტირებული აღმასრულებელი დირექტორი Lourenco Goncalves-ში. მისი აქცია, $16, ვაჭრობს სამჯერ პროგნოზირებულ 2022 მოგებაზე.
ინდუსტრიის ლიდერი
ნუკორ
(NUE), $107-ად, ოთხჯერ ვაჭრობს მოგებაზე და იძლევა თითქმის 2%-ს. მას აქვს მიმზიდველი ბიზნეს ნაზავი, მაგრამ მისი კაპიტალის განაწილება საეჭვოა მას შემდეგ, რაც ცოტა ხნის წინ დათანხმდა გადაიხადოს $3 მილიარდი ავტოფარეხის კარების მწარმოებლისთვის მისსავე ფასზე მეტი უზარმაზარი პრემიით.
ფოლადის დინამიკა
(STLD), რომელიც Nucor-ის მსგავსად მართავს მინი ქარხნებს ჯართის ფოლადის გამოყენებით, წელს დაასრულა ახალი ძირითადი ქარხანა ტეხასში. მისი აქციები 66 დოლარად იყიდება, ანუ სამჯერ მოგება.
Stelco მართავს მომგებიანი ერთი აფეთქებული ღუმელის ქარხანას ონტარიოში და შეიძლება ჰყავდეს ჯგუფის ყველაზე ინვესტორზე ორიენტირებული აღმასრულებელი დირექტორი კესტენბაუმში. Stelco-მ რამდენჯერმე გაზარდა დივიდენდი და იყიდა ბევრი აქცია. აქცია, დაახლოებით $26, იძლევა 3.6%-ს და 2022 წლის შეფასებით მხოლოდ ორჯერ აღწევს.
Ultracheap აქციებს შეუძლიათ შესთავაზონ კარგი პოტენციალი და უსაფრთხოების ზღვარი. სახლის მშენებლები და ფოლადი კვალიფიცირდება.
დაწერეთ ენდრიუ ბარი [ელ.ფოსტით დაცულია]
წყარო: https://www.barrons.com/articles/cheap-stocks-bargains-home-builders-steel-51656115035?siteid=yhoof2&yptr=yahoo