ეს არის შემაშფოთებელი დრო ჩიპების ინდუსტრიისთვის. მომხმარებელზე ორიენტირებულ ტექნოლოგიურ პროდუქტებზე მოთხოვნა იკლებს, კომპიუტერებზე და პერიფერიულ მოწყობილობებზე, Android სმარტფონებსა და ვიდეოთამაშებზე გაყიდვები სუსტდება. და ახლა არის ნიშნები, რომ შენელება ვრცელდება სხვა ადგილებში, მათ შორის საავტომობილო, სამრეწველო და მონაცემთა ცენტრის ბაზრებზე, სადაც მოთხოვნა უფრო მდგრადი უნდა ყოფილიყო.
გასული კვირის განმავლობაში, ჩიპების ორმა მთავარმა კომპანიამ მოგვაწოდა საშინელი განახლებები. ორშაბათს, გრაფიკული ჩიპების კომპანია
Nvidia ახლა ივლისის კვარტლის შემოსავალს ელის $6.7 მილიარდი, რაც მხოლოდ 3%-ით აღემატება გასული პერიოდის მაჩვენებელს; წინა მითითებები მოითხოვდა 8.1 მილიარდი დოლარის შემოსავალს. Nvidia-მ განაცხადა, რომ თამაშების შემოსავალი წელიწადში 33%-ით შემცირდება; მისი მონაცემთა ცენტრის შემოსავალი ასევე უფრო სუსტია, ვიდრე მოსალოდნელია.
ერთი დღის შემდეგ მეხსიერების ჩიპების გიგანტი
მიკრონი ტექნიკა
(MU) შეამცირა მითითებები, რომლებიც მან მხოლოდ ექვსი კვირით ადრე იყო მოწოდებული. 31 მაისს დასრულებული კვარტალის საანგარიშო შედეგების დროს, Micron-მა უკვე შესთავაზა პერსპექტივა, რომელიც დაბალი იყო უოლ სტრიტის შეფასებით, რაც მიუთითებდა რბილი კომპიუტერებისა და სმარტფონების გაყიდვებზე.
გასულ კვირას გამართულ ინვესტორთა კონფერენციაზე, Micron-ის ფინანსურმა ფინანსურმა დირექტორმა მარკ მერფიმ თქვა, რომ სისუსტე გაუარესდა, ნელი გაყიდვები გავრცელდა საავტომობილო და სამრეწველო მომხმარებლებზე. მერფიმ ეს საკითხი აღწერა, როგორც „ინვენტარის კორექტირება“, ვიდრე შემცირებული საბოლოო მოთხოვნა, მაგრამ ეს იყო ცივი კომფორტი.
ამის საპასუხოდ, Micron ამცირებს ხარჯებს ჩიპების დამზადებაზე, 2023 წლის ფისკალური ხარჯები ახლა "მნიშვნელოვნად შემცირდება" 2022 წლიდან.
მაგრამ ყველაფერი არ არის დაკარგული და ინვესტორებს მაინც შეუძლიათ იპოვონ შესაძლებლობა ჩიპების სექტორში, რომელიც მნიშვნელოვნად იაფია, ვიდრე ექვსი თვის წინ იყო.
ბედის ირონიით, Micron-ის გაფრთხილება მოვიდა იმავე დღეს, როდესაც პრეზიდენტმა ჯო ბაიდენმა ხელი მოაწერა ჩიპების და მეცნიერების აქტს, ღონისძიებას, რომელიც მიმართულია აშშ-ს კონკურენტული პოზიციის გაუმჯობესებაზე ჩიპების წარმოებაში. სხვა საკითხებთან ერთად, ჩიპსების აქტი ითვალისწინებს 52.7 მილიარდ დოლარს ახალი ჩიპების ქარხნების დასაფინანსებლად.
პოლ ვიკი, პორტფელის მენეჯერი
Columbia Seligman Technology & Information Fund
(SLMCX), დიდი ხანია სჯერა ჩიპების აქციების შესაძლებლობის. ჩიპების ინდუსტრიას „ბევრი რამ ჰქონდა, ყველაფერი ერთი და იგივე მიმართულებით მიდიოდა ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში“, ამბობს ვიკი, მათ შორის დიდი მოთხოვნა მონაცემთა ცენტრის აპარატურაზე, ძლიერი კომპიუტერების ბაზარი, ჩიპების გამოყენება მანქანებში, 5G უკაბელო ქსელის გაჩენა. და სხვადასხვა სხვა ფაქტორები.
მიუხედავად ამისა, ვიკი ამბობს, რომ მან 2021 წლის ბოლოს და ამ წლის დასაწყისში ჩიპების მრავალი პოზიციები შეამცირა, დიდი პერსპექტივის შემდეგ, ბოლო ბაზრის მოთხოვნის თითქმის სრულყოფილი პირობების პირობებში. და კიდევ არის რაღაცეები, რომლებსაც ის თავიდან აიცილებდა. ის არ ფლობს Nvidia ან
Advanced Micro Devices
(AMD), ორივეს ძალიან ძვირად თვლის და ამბობს
Intel
(INTC) ინვესტორებს უნდა გამოიჩინონ უკიდურესი მოთმინება, ანაზღაურება კონტრაქტის წარმოებამდე ჯერ კიდევ რამდენიმე წელია.
მაგრამ ვიკი ხედავს გარიგების ნადირობის უამრავ ვარიანტს. ის აყვავებულად რჩება
რაბუსი
(RMBS), სადაც ის ამბობს, რომ კომპანიის მეხსიერების ჩიპების ჰონორარის ბიზნესი რჩება „პროგნოზირებადი და ჯანსაღი“. ვიკსაც მოსწონს
Qorvo
(QRVO), მობილური ტელეფონების რადიო ჩიპების მწარმოებელი, რომელმაც ცოტა ხნის წინ შეამცირა თავისი პერსპექტივა Android სმარტფონების სისუსტის გამო. მისი თქმით, აქცია იაფად გამოიყურება და ვაჭრობს 12-ჯერ „უმცირეს“ მოგებაზე 2023 წლის მარტის ფისკალური წლისთვის.
Wick არის bullish, ასევე, on
მიკროჩიპი
(MCHP), რომელიც აწარმოებს ნაწილებს საავტომობილო და სამრეწველო მომხმარებლებისთვის, ბოლო კვარტალური გამოტოვება არ ჰქონია და, Qorvo-ს მსგავსად, ვაჭრობს მოკრძალებულ 12-ჯერ წინსვლას. ის ასევე დაინტერესებულია
NXP ნახევარგამტარი
(NXPI), საავტომობილო ჩიპების მომწოდებელმა, რომელიც ასევე ვაჭრობს 12-ჯერ წინსვლის მოგებაზე, გამოიღო ძლიერი შედეგები და მიუხედავად ამისა, წელს 20%-ზე მეტით დაეცა. და ის ორივეს აყვავებულია
ანალოგური მოწყობილობები
(ADI) და
ბროკომი
(AVGO), სადაც ის ამბობს, რომ ფუნდამენტები „მყარად გამოიყურება“.
„ბევრი აქცია გარეცხილია“, ამბობს ვიკი. ”ხალხი ორიენტირებულია პოტენციურ რეცესიაზე მეორე ნახევარში და მომავალ წელს, რამაც შეიძლება დააზიანოს ჩიპების ინდუსტრია. მაგრამ ისინი არ ეძებენ ამის მიღმა, ორი ან სამი წლის შემდეგ, დიდი ალბათობით, რომ კომპანიები კარგად იმუშავებენ. ”
Wick-ის კოლეგა შეხარ პრამანიკი, ფონდის ანალიტიკოსი, თვლის, რომ ბაზარი ზედმეტად შემცირებულია ნახევრად აღჭურვილობის მარაგებზე. Pramanick არის bullish
Lam კვლევა
(LRCX),
გამოყენებითი მასალები
(AMAT) და
KLA
(KLAC), რაც, მისი თქმით, მომავალ წელს უნდა გაიზარდოს უფრო ნელი მოთხოვნის შემთხვევაშიც კი, რადგან ისინი ამცირებენ თავიანთ ნაკლოვანებებს.
მიუხედავად იმისა, რომ მსოფლიო წუხს - და სამართლიანადაც - იმ რისკებით, რაც გლობალურ ჩიპს მიწოდებას უქმნის ტაივანის მიმართ ნებისმიერი ჩინური აგრესიის გამო, ვიკი ამტკიცებს, რომ ჩიპების წარმოება ჩინეთსა და ტაივანში შეფერხდება, თუ ისინი დაკარგავენ წვდომას აღჭურვილობაზე, სათადარიგო ნაწილებზე და მომსახურებაზე. ამერიკული აღჭურვილობის პროვაიდერები.
"ჩინეთს არაფერი ექნებოდა", - ამბობს ვიკი. „Lam, Applied და KLA მსოფლიოში ყველაზე სტრატეგიულ კომპანიებს შორისაა. ჩინეთმა ფული დახარჯა საკუთარი ლითოგრაფიული ხელსაწყოების შესაქმნელად, მაგრამ ისინი შორს არიან იქამდე.
გამოდის, რომ ყველაზე ძვირფასი იარაღი აშშ-ს ძლევამოსილ არსენალში შეიძლება იყოს არა თვითმფრინავები, ტანკები და გემები, არამედ ჩვენი საყრდენი ნახევარგამტარული კაპიტალის წარმოების ხელსაწყოების ბაზარზე.
დაწერეთ ერიკ ჯ. სავიცი [ელ.ფოსტით დაცულია]