ფედერალური სარეზერვო გეგმა, გაზარდოს თავისი საორიენტაციო განაკვეთი ნეიტრალურ დონეზე, დაახლოებით 2.5%-მდე წლის ბოლომდე, გასაკვირი ზეწოლის ქვეშ იმყოფება. მაისის სამომხმარებლო ინფლაციის ძლიერი მონაცემები.
„მაისის CPI იყო განსაცვიფრებელი დარტყმა Fed-ის იმედებისთვის, რომ ინფლაცია მალე შემცირდება“, - თქვა სტივენ სტენლიმ, Amherst Pierpont-ის მთავარმა ეკონომისტმა.
ბევრი ეკონომისტი თვლის, რომ CPI-ის მონაცემების კვალდაკვალ, Fed-ის თავმჯდომარე ჯერომ პაუელი და მისი კოლეგები ეძებენ გზებს, რათა გაუგზავნონ ქორისტული სიგნალები, რათა დაარწმუნონ საზოგადოება და ბაზრები, რომ ისინი სერიოზულად აპირებენ ინფლაციის შეკავებას.
ფედერალური ფედერალური ბანკი გამოაცხადებს თავის პოლიტიკის გადაწყვეტილებას და გამოაქვეყნებს განახლებულ ეკონომიკურ პროგნოზებს და საპროცენტო განაკვეთების მომავალი გზის „წერტილოვანი“ პროგნოზს ოთხშაბათს, აღმოსავლეთის 2 საათზე. პაუელი ყველაფერს აგიხსნით ფედერაციის ვაშინგტონის შტაბ-ბინაში გამართულ პრესკონფერენციაზე, აღმოსავლეთის 2:30 საათზე.
აქ არის სამი გზა, რომლითაც ეკონომისტები ამბობენ, რომ ფედერაციას შეუძლია მეტი ქორისტული სიგნალების გაგზავნა:
ოთხშაბათის განაკვეთის ზრდის ზომა
ბოლო ექვსი კვირის განმავლობაში, ფედერალური ბანკის ოფიციალური პირები გაერთიანდნენ ცენტრალური ბანკის პოლიტიკის განაკვეთის ნახევარპროცენტიანი პუნქტით გაზრდის გეგმის გარშემო, როგორც ამ კვირაში, ასევე ივლისის ბოლოს გამართულ შემდეგ შეხვედრაზე.
CPI-ის ცხელი კითხვის მიუხედავად, ეკონომისტების უმეტესობა ფიქრობდა, რომ ეს იყო ყველაზე სავარაუდო შედეგი ოთხშაბათისთვის, სანამ Wall Street Journal არ გამოაქვეყნებდა სტატიას ორშაბათს ნაშუადღევს მისი თქმით, Fed-ის წარმომადგენლები განიხილავენ ბაზრების გაოცებას მოსალოდნელზე დიდი 0.75 პროცენტული პუნქტით საპროცენტო განაკვეთის ზრდით. სტატიის გამოქვეყნებიდან მალევე, გამოჩენილი ეკონომისტების ნაკადი, მათ შორის Goldman Sachs-ისა და JP Morgan-ისგან, შეცვალეს თავიანთი პროგნოზები, რათა მოიცავდეს 0.75 პროცენტული პუნქტის ზრდას ოთხშაბათს. სხვა ეკონომისტები რჩებიან ნახევარ პროცენტული პუნქტის ზრდას.
75 საბაზისო პუნქტით ზრდა იქნება ყველაზე დიდი მაჩვენებლის ზრდა თითქმის 30 წლის განმავლობაში.
ეკონომიკური პროგნოზები გაგზავნის სიგნალს, რომ Fed აპირებს შეანელოს ზრდა, მაშინაც კი, თუ ეს ზრდის რეცესიის რისკს.
Fed-მა ბოლოს გამოაქვეყნა თავისი ეკონომიკური პროგნოზები, მათ შორის საპროცენტო განაკვეთების პროგნოზი, მარტში. ეს პროგნოზი იყო „ფართოდ ასახული“, აღნიშნა რიჩარდ მუდიმ, Regions Financial Corp.-ის მთავარმა ეკონომისტმა, რადგან Fed პროგნოზირებდა „ყველაზე რბილ დაშვებას“ - სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ინფლაციის სწრაფი შენელება უმუშევრობის დონის ცვლილების გარეშე.
მარტში Fed-მა ფედერალური ფონდების განაკვეთის შუა წერტილი 1.875%-ით დააფიქსირა წლის ბოლოს და დაასრულა 2023 წელი 2.75%-ით, რაც ასევე იყო ნაგულისხმევი ტერმინალური განაკვეთი.
ეს პროგნოზი განსხვავებული იქნება, აცხადებენ ეკონომისტები.
„ჩვენ მოველით, რომ FOMC გამოგიგზავნით ცალსახა სიგნალს, რომ აპირებს შეზღუდოს პოლიტიკის პოზიცია ამ წელს და მომავალ წელს უფრო მაღალი ხარისხით, ვიდრე ამას ელოდა მარტის შეხვედრაზე. ფაქტობრივად, ჩვენ ვეძებთ წერტილოვან შუამავლებს, რათა მიუთითებდეს უფრო მკაცრი პოლიტიკის გზაზე როგორც ამ წლისთვის, ასევე 2023 წლისთვის, თუნდაც ეს ნიშნავს რეცესიის უფრო მაღალ რისკს“, - თქვა ოსკარ მუნოზმა, TD Securities-ის მაკრო სტრატეგი.
როგორიც არ უნდა იყოს ივნისის განაკვეთის ზრდის საბოლოო ზომა, ფედერალური ბანკი ივლისის შეხვედრის შემდეგ იქნება 1.875%-თან ახლოს, ასე რომ, საკითხავია, რამდენად მაღალი იქნება 2022 წლის ბოლოს მედიანა და რამდენად მაღალი იქნება განაკვეთები 2023 წელს.
Deutsche Bank-ის ეკონომისტებმა განაცხადეს, რომ Fed-ის ეკონომიკური პროგნოზები უნდა აჩვენოს ნაკლებად რბილი დაშვება, მაგრამ შეაჩეროს რეცესია.
ისინი ელიან, რომ Fed გაზრდის პროგნოზს უმუშევრობის დონესთან დაკავშირებით 2023 და 2024 წლებში და შეამცირებს მთლიან შიდა პროდუქტს.
ინფლაციის საკვანძო საკითხთან დაკავშირებით Deutsche Bank-მა იწინასწარმეტყველა, რომ ფედერალური ფედერალური ბანკი იწინასწარმეტყველებს 5.6%-იან ინფლაციას, რომელიც იზომება პირადი მოხმარების ხარჯების ინდექსით, რასაც მოჰყვება 3%-იანი ინფლაციის პროგნოზი 2023 წლის მეოთხე კვარტალში და შემდეგ 2.3%-იანი მაჩვენებელი 2024 წელს.
პაუელის შეხედულება იმაზე, თუ რამდენად მეტი გამკაცრება იქნება საჭირო
მაისში პაუელმა თქვა, რომ ფედერალური ბანკი არ დააყოვნებს განაკვეთების ნეიტრალურ ზევით შემოტანას შემზღუდველ ტერიტორიაზე. სავარაუდოდ, ის ამ კვირაში გააორმაგებს ამ ვალდებულებას.
პაუელი „უდავოდ კიდევ უფრო უხერხულად ჟღერს ოთხშაბათს თავის პრესკონფერენციაზე, რაც მას აქვს ამ წლის ნებისმიერ დროს“, - თქვა ედ იარდენმა, Yardeni Research Inc-ის პრეზიდენტმა.
„ერთის მხრივ, პაუელი სავარაუდოდ ამტკიცებს, რომ ფედერაციას არ შეუძლია გაზარდოს სურსათისა და ენერგიის მიწოდება ფასების დაწევის მიზნით. ფაქტობრივად, ის აღიარებს, რომ Fed-ის ინსტრუმენტების ერთ-ერთი ინსტრუმენტი ინფლაციის წინააღმდეგ საბრძოლველად არის საპროცენტო განაკვეთების აწევა იმ დონემდე, რომელიც ამცირებს მოთხოვნას ყველა საქონელსა და მომსახურებაზე, მაშინაც კი, თუ ეს გაზრდის რეცესიის რისკს“, - თქვა იარდენმა.
სარგებელი 10-წლიან სახაზინო ვალდებულებაზე
TMUBMUSD10Y,
ორშაბათს მიაღწია უმაღლეს დონეს 2011 წლის აპრილის შემდეგ.
აქციები
DJIA,
SPX,
მკვეთრად დაეცა ქორი Fed-ის მოლოდინებზე.
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/a-75-basis-point-hike-here-are-3-ways-the-fed-can-sound-more-hawkish-this-week-11655168074? siteid=yhoof2&yptr=yahoo