მაკერიხი (MAC) ფლობს და მართავს A კლასის (მაღალი კლასის) სავაჭრო ცენტრებს შეერთებული შტატების მასშტაბით. სავაჭრო ცენტრების ყველა მფლობელის მსგავსად, მისი ბიზნესი დაირღვა კოვიდთან დაკავშირებული, მთავრობის მიერ დაწესებული 2020 წლის გამორთვის დროს.
სახსრები ოპერაციებიდან (FFO), უძრავი ქონების საინვესტიციო ტრასტების ან REIT-ების შეფასების სასურველი მეთოდი, მნიშვნელოვნად შემცირდა. დივიდენდები შემცირდა. აქციები 27 წლის დასაწყისში დაახლოებით 2020 დოლარიდან დაეცა 5 დოლარამდე სამხრეთით.
მამაცმა სულებმა, რომლებმაც ამ დაბალთან ახლოს იყიდეს, 26 წლის დასაწყისში 2021 დოლარის მახლობლად განაღდების მოკლე ფანჯარა მიიღეს, როდესაც მემებით ვაჭრობის ხალხმა ის აიღო ჩატ-რუმებში.
ის სწრაფად დაბრუნდა $10.30-მდე, სანამ კიდევ ერთხელ გავიდა რალი. როდესაც ფართო ბაზარმა პიკს მიაღწია გასული წლის ნოემბერში, Macerich დაბრუნდა ჩრდილოეთით $22.
რა განსხვავებაა ბოლო შვიდი თვის განმავლობაში. მაკერიხი სტაბილურად უკან იხევდა ახალ 2021-2022 წლებში 8.42 დოლარამდე, 30 ივნისის დღის განმავლობაში.
რა არის გასაოცარი აქციების უკიდურეს ცვალებადობაში? საანგარიშო ღირებულება და FFO ორივე გაუმჯობესებულია 2021 წელთან შედარებით. შემდგომი მოგება ორივე კატეგორიაში მოსალოდნელია 2023 წელს და მის შემდგომ.
მენეჯმენტი გონივრული იყო კოვიდ პერიოდის გამო დივიდენდის განაკვეთის შემცირებაში. ანაზღაურების კოეფიციენტი მერყეობდა 67%-დან 84.7%-მდე კოვიდამდელ ცხრა წლის განმავლობაში. ბოლო ორი წლის განმავლობაში, დივიდენდები წარმოადგენდა FFO-ს 30%-ზე ნაკლებს, რაც ეხმარებოდა Macerich-ის ბალანსის დადგენას.
მე მივესალმები მათ ამისთვის. Value Line ფიქრობს, რომ Macerich კვლავ გაზრდის კვარტალურ გადახდებს 2023 წლის განმავლობაში.
რა ღირს მაკერიხი სინამდვილეში?
მთელი ათწლეულის განმავლობაში 2012 წლიდან 2021 წლამდე Macerich-ის საშუალო P/FFO იყო დაახლოებით 14.9-ჯერ. ტიპიური სარგებელი იყო დაახლოებით 5.45%.
1 ივლისის მდგომარეობით, ეს მაჩვენებლები 4.3-ჯერ იყო FFO-ზე, რომელსაც თან ახლდა 6.72% სარგებელი. დაგეგმეთ დაბრუნება მხოლოდ 10-ჯერ FFO-ზე მომავალ წელს და $21 გახდება რეალისტური, თუ არა კონსერვატიული მიზანი.
ეს მოკრძალებული ვარაუდი ვარაუდობს პოტენციურ მთლიან ანაზღაურებას თითქმის 142%. ასევე გაითვალისწინეთ, რომ Macerich-მა ბევრად გადააჭარბა ამ სამიზნე ფასს სულ რაღაც რვა თვის წინ.
შეცვალეთ დივიდენდის ამჟამინდელი განაკვეთი უფრო ტიპიური 5.45%-მდე და მიიღებთ $11-ს. ეს ბევრად დაბალია, ვიდრე მე ვფიქრობ, რომ Macerich ღირს, მაგრამ იქ დაბრუნებაც კი უახლოესი 12 თვის განმავლობაში მიიღებდა ძალიან მისაღები 29.9% მთლიან შემოსავალს.
Yahoo Finance-ის შეხედულება Macerich-ის შესახებ ჩემს ორ გათვლილ მიზანს შორისაა. ისინი ხედავენ მას 14.39 დოლარად ამ დროისთვის მომავალ ზაფხულს, რაც პროგნოზირებს მთლიან ანაზღაურებას 67.8%. თუმცა, Yahoo Finance-ის მიზანი დაბალია, რადგან ის ითვალისწინებს საბოლოო P/FFO-ს 7-ჯერ ნაკლებს, ვიდრე 2022 წლისთვის.
დამოუკიდებელი კვლევითი სახლი Morningstar საკმაოდ აყვავებულია Macerich-ის მიმართ. ის ახლა ატარებს მათ უმაღლეს, 5-ვარსკვლავიან, შესყიდვის რეიტინგს.
კიდევ უკეთესი Morningstar ხედავს დღევანდელ სამართლიან ღირებულებას Macerich-ისთვის $28.50.
უფრო გრძელი ვადები გვთავაზობს უფრო მაღალ საფუძვლებს, რადგან კოვიდ კრიზისი უფრო ნორმალურ დროში ქრება.
Value Line მოუწოდებს Macerich-ს მიაღწიოს $20-დან $35-მდე თითო აქციაზე არა უგვიანეს 2027 წლისა. ქვემოთ ნაჩვენები სოლიდური მთლიანი ანაზღაურების პროგნოზები გამოითვლება მაშინ, როდესაც Macerich იყო $9.04 და არა $8.93.
ზარის ვარიანტების ყიდვაზე იშვიათად ვფიქრობ. თუმცა, ამ შემთხვევაში, Macerich-ის ფასი ძალიან დაბალია და 19 წლის 2024 იანვარს, ვარგისიანობის ვადის ვარიანტები შედარებით იაფად იყიდება, შესაძლოა თამაში ღირდეს.
LEAP-ის ამ ოფციონებზე ფაქტობრივი ფასები 5-დან 15 დოლარამდე გაფიცვებზე ნაჩვენებია ქვემოთ, Macerich-ით 8.93 აშშ დოლარი.
წყვეტის წერტილები მერყეობდა $9.30-დან $15.85-მდე შედარებით დაბალ პრემიებზე 85 ცენტიდან $4.30-მდე, რომელიც დაფუძნებულია ბიდ-კითხვის სპრედებზე და არა გარკვეულწილად შემორჩენილი ბოლო ვაჭრობის ფასები $5 და $10-ებისთვის.
ვადის გასვლის დღემდე 19 თვე დარჩა, Macerich-მა შეიძლება ადვილად მიაღწიოს $25-ს.
ზემოთ მოცემული გრაფიკა გვიჩვენებს მინიმალურ ღირებულებას შინაგანი ღირებულებით, თუ ინახება ვადის გასვლამდე. პოტენციური მოგება შეიძლება საკმაოდ დიდი იყოს, თუ მაკერიხი გააკეთებს იმას, რასაც მე ველოდები.
ზარის ყიდვა საშიში თამაშია. წინასწარ განსაზღვრულმა დროის ჰორიზონტებმა შეიძლება დაგტოვოთ 100%-მდე ზარალი ყველა გადახდილი ზარის პრემიაზე, თუ ძირითადი აქციები არ მუშაობს კარგად. ტექნიკა განკუთვნილია მხოლოდ ტრეიდერებისთვის, რომლებსაც სურთ დიდი რისკების აღება პოტენციურად დიდი მოგებისთვის.
უფრო უსაფრთხო მარშრუტია უბრალოდ იყიდოთ Macerich-ის აქციები, შეაგროვოთ გულუხვი დივიდენდები და მიიღოთ ჯილდოები, როდესაც შეფასებები ნორმალურად დაბრუნდება.
მიიღეთ ელ.ფოსტა ყოველ ჯერზე, როდესაც სტატიას ვწერ რეალური ფულისთვის დაწკაპეთ "+ Follow" ამ სტატიის ჩემი გვერდის გვერდით.
წყარო: https://realmoney.thestreet.com/investing/stocks/macerich-large-total-return-potential-generous-current-yield-16043524?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo