საფონდო ბირჟისთვის სასიხარულოა, რომ საშუალო საყოფაცხოვრებო კაპიტალის განაწილება ისევე შემცირდა, როგორც ეს შემცირდა.
საშუალო შინამეურნეობის პორტფელის განაწილება აქციებზე საპირისპირო ინდიკატორია, უფრო მაღალი ასიგნება დაკავშირებულია საფონდო ბირჟის დაბალ შემოსავლებთან და პირიქით.
ეკონომეტრიული ტესტების მიხედვით, რომლებზეც მე ჩავატარე ეს და სხვა შეფასების ინდიკატორები, მას აქვს ერთ-ერთი საუკეთესო, თუ არა საუკეთესო, ჩანაწერი საფონდო ბირჟის რეალური მთლიანი შემოსავლის პროგნოზირებისას მომდევნო ათწლეულის განმავლობაში.
არსებობს სხვა საპირისპირო ნიშნებიც იგივე შედეგით. ინსტიტუციონალურმა ინვესტორებმა ბოლო 12 თვის განმავლობაში მნიშვნელოვნად მეტი ფული ჩაედინა აშშ-ს სააქციო ფონდებში ვიდრე საცალო ინვესტორებმა ამოიღეს. Და მისი იშვიათია, რომ საფონდო ბაზარი ზედიზედ ორი წლის განმავლობაში ეცემა, ვარაუდობენ, რომ 2023 შეიძლება იყოს გადამწყვეტი წელი S&P 500 ინდექსისთვის
SPX,
+ 0.59%
წლევანდელი დათვი ბაზრის შემდეგ.
საყოფაცხოვრებო კაპიტალის ეს საშუალო განაწილებამ მიაღწია თავის ყველა დროის მაქსიმუმს და, შესაბამისად, მის ყველაზე დაბალ პოზას, 51.73%-ით 2000 წლის მარტში, ინტერნეტ ბუშტის მწვერვალის თვეში. ყველას გვახსოვს რა მოხდა შემდეგ.
ეს მაჩვენებელი თითქმის ისეთივე მაღალი იყო ერთი წლის წინ, 2021 წლის დეკემბერში, 51.66%. ამ წაკითხვის თარიღიდან, Vanguard Total Stock Market ETF
VTI,
+ 0.55%
- რომლის 4,026 აქცია წარმოადგენს მთლიანად აშშ-ს ბაზარს - დაკარგა ღირებულების 19.9%.
ინდიკატორი ახლდება ყოველ კვარტალში და მაშინაც კი, რამდენიმე კვირიანი დაგვიანებით. ორი კვირის წინ ფედერალურმა რეზერვმა გამოაქვეყნა მესამე კვარტლის მონაცემები, რომლებიც ინდიკატორის შეყვანაა და მისი უახლესი ღირებულება 43.62%-ია. მიუხედავად იმისა, რომ ეს უკანასკნელი მაჩვენებელი ჯერ კიდევ ისტორიულ საშუალოზე მაღალია, ის აღარ გულისხმობს S&P 500-ის უარყოფით რეალურ მთლიან შემოსავალს მომდევნო ათწლეულის განმავლობაში. ამის ნაცვლად, ის პროგნოზირებს, რომ საფონდო ბაზარი დაამარცხებს ინფლაციას წელიწადში საშუალოდ 0.6%-ით.
პროცენტულ პუნქტზე ნაკლები ინფლაციის დამარცხება შეიძლება არ დაგაინტერესოთ. მაგრამ ეს პირველი შემთხვევაა პანდემიის დაწყების შემდეგ, როდესაც ინდიკატორი პოზიტიურ შემოსავალს ახდენს.
გარდა ამისა, არ გამიკვირდება, თუ საფონდო ბაზარმა მომდევნო ათწლეულის განმავლობაში დაამარცხა ეს სავარაუდო შემოსავალი. ეს გამოწვეულია იმ კონკრეტული გარემოებების გამო, რამაც გამოიწვია მაჩვენებლის ასე ვარდნა გასული წლის განმავლობაში. ტიპიური დათვიური ბაზრის დროს, საშუალო ოჯახების პორტფელის განაწილება აქციებზე მეტ-ნაკლებად ავტომატურად შემცირდება, რადგან აქციები კარგავენ ადგილს და ობლიგაციების ღირებულება იზრდება. როდესაც ეს მოხდება, ინვესტორებს არ სჭირდებათ რეალურად გაყიდონ თავიანთი აქციები, რომ ეს საშუალო განაწილება შემცირდეს.
ამჟამინდელ დათვი ბაზარზე, პირიქით, ობლიგაციებმა ისეთივე ცუდად იმოქმედა, როგორც აქციები, თუ უარესი არა. შედეგად, გასულ წელს საშუალო შინამეურნეობის კაპიტალის გამოყოფის კლება დიდწილად გამოწვეული იყო აქციების ფაქტობრივი გაყიდვებით. საპირისპირო თვალსაზრისით, ამ გაყიდვებს გაცილებით მეტი ზრდის მნიშვნელობა აქვს, ვიდრე კაპიტალის განაწილების კლება, რაც იწვევს აქციების ვარდნას და ობლიგაციების ზრდას.
როგორ გროვდება რვა შეფასების მოდელი
ქვემოთ მოცემულ ცხრილში მოცემულია რვა შეფასების ინდიკატორი, რომელსაც მე ხაზს ვუსვამ ამ სივრცეში ყოველთვიურად. მე არ ვიცი სხვა ადამიანები, რომლებსაც აქვთ უმაღლესი ისტორიული ჩანაწერები. როგორც ეს ხდება საშუალო შინამეურნეობის კაპიტალის განაწილების შემთხვევაში, ცხრილის მრავალი სხვა ინდიკატორი ასევე უკან დაიხია გადაფასების უკიდურესობიდან 2021 წლის ბოლოს.
| | Latest | Თვის წინ | წლის დასაწყისი | პროცენტული 2000 წლიდან (100 ყველაზე დაბალი) | პროცენტული 1970 წლიდან (100 ყველაზე დაბალი) | პროცენტული 1950 წლიდან (100 ყველაზე დაბალი) |
| P / E თანაფარდობა | 20.43 | 21.81 | 24.23 | 40% | 62% | 71% |
| CAPE თანაფარდობა | 27.97 | 29.86 | 38.66 | 69% | 79% | 85% |
| P/დივიდენდის კოეფიციენტი | 1.74% | 1.68% | 1.30% | 73% | 82% | 87% |
| P/გაყიდვების კოეფიციენტი | 2.30 | 2.45 | 3.15 | 89% | 89% | 89% |
| P/წიგნის თანაფარდობა | 3.82 | 4.07 | 4.85 | 90% | 86% | 86% |
| Q თანაფარდობა | 1.63 | 1.73 | 2.10 | 80% | 89% | 92% |
| ბაფეტის კოეფიციენტი (საბაზრო კაპიტალი/მშპ) | 1.51 | 1.61 | 2.03 | 88% | 95% | 95% |
| საყოფაცხოვრებო კაპიტალის საშუალო განაწილება | 43.6% | 43.6% | 51.7% | 75% | 84% | 88% |
მარკ ჰულბერტი MarketWatch– ის მუდმივი თანამშრომელია. მისი Hulbert Ratings ადევნებს თვალყურს საინვესტიციო ბიულეტენებს, რომლებიც უხდიან გადასახადის გადასახადს. მასთან მისვლა შესაძლებელია საათზე [ელ.ფოსტით დაცულია].
საფონდო ბირჟის ლიანდაგი, რომელსაც აქვს ერთ-ერთი საუკეთესო ჩანაწერი, ახარებს ინვესტორებს
საფონდო ბირჟისთვის სასიხარულოა, რომ საშუალო საყოფაცხოვრებო კაპიტალის განაწილება ისევე შემცირდა, როგორც ეს შემცირდა.
მე ვგულისხმობ ინდიკატორს, რომ მისი შემქმნელი, ანონიმური ავტორია ფილოსოფიური ეკონომიკის ბლოგი, სახელწოდებით "მომავალი საფონდო ბირჟის შემოსავლების ერთადერთი უდიდესი პროგნოზირებადი".
საშუალო შინამეურნეობის პორტფელის განაწილება აქციებზე საპირისპირო ინდიკატორია, უფრო მაღალი ასიგნება დაკავშირებულია საფონდო ბირჟის დაბალ შემოსავლებთან და პირიქით.
ეკონომეტრიული ტესტების მიხედვით, რომლებზეც მე ჩავატარე ეს და სხვა შეფასების ინდიკატორები, მას აქვს ერთ-ერთი საუკეთესო, თუ არა საუკეთესო, ჩანაწერი საფონდო ბირჟის რეალური მთლიანი შემოსავლის პროგნოზირებისას მომდევნო ათწლეულის განმავლობაში.
არსებობს სხვა საპირისპირო ნიშნებიც იგივე შედეგით. ინსტიტუციონალურმა ინვესტორებმა ბოლო 12 თვის განმავლობაში მნიშვნელოვნად მეტი ფული ჩაედინა აშშ-ს სააქციო ფონდებში ვიდრე საცალო ინვესტორებმა ამოიღეს. Და მისი იშვიათია, რომ საფონდო ბაზარი ზედიზედ ორი წლის განმავლობაში ეცემა, ვარაუდობენ, რომ 2023 შეიძლება იყოს გადამწყვეტი წელი S&P 500 ინდექსისთვის
+ 0.59%
SPX,
წლევანდელი დათვი ბაზრის შემდეგ.
საყოფაცხოვრებო კაპიტალის ეს საშუალო განაწილებამ მიაღწია თავის ყველა დროის მაქსიმუმს და, შესაბამისად, მის ყველაზე დაბალ პოზას, 51.73%-ით 2000 წლის მარტში, ინტერნეტ ბუშტის მწვერვალის თვეში. ყველას გვახსოვს რა მოხდა შემდეგ.
ეს მაჩვენებელი თითქმის ისეთივე მაღალი იყო ერთი წლის წინ, 2021 წლის დეკემბერში, 51.66%. ამ წაკითხვის თარიღიდან, Vanguard Total Stock Market ETF
+ 0.55%
VTI,
- რომლის 4,026 აქცია წარმოადგენს მთლიანად აშშ-ს ბაზარს - დაკარგა ღირებულების 19.9%.
ინდიკატორი ახლდება ყოველ კვარტალში და მაშინაც კი, რამდენიმე კვირიანი დაგვიანებით. ორი კვირის წინ ფედერალურმა რეზერვმა გამოაქვეყნა მესამე კვარტლის მონაცემები, რომლებიც ინდიკატორის შეყვანაა და მისი უახლესი ღირებულება 43.62%-ია. მიუხედავად იმისა, რომ ეს უკანასკნელი მაჩვენებელი ჯერ კიდევ ისტორიულ საშუალოზე მაღალია, ის აღარ გულისხმობს S&P 500-ის უარყოფით რეალურ მთლიან შემოსავალს მომდევნო ათწლეულის განმავლობაში. ამის ნაცვლად, ის პროგნოზირებს, რომ საფონდო ბაზარი დაამარცხებს ინფლაციას წელიწადში საშუალოდ 0.6%-ით.
პროცენტულ პუნქტზე ნაკლები ინფლაციის დამარცხება შეიძლება არ დაგაინტერესოთ. მაგრამ ეს პირველი შემთხვევაა პანდემიის დაწყების შემდეგ, როდესაც ინდიკატორი პოზიტიურ შემოსავალს ახდენს.
გარდა ამისა, არ გამიკვირდება, თუ საფონდო ბაზარმა მომდევნო ათწლეულის განმავლობაში დაამარცხა ეს სავარაუდო შემოსავალი. ეს გამოწვეულია იმ კონკრეტული გარემოებების გამო, რამაც გამოიწვია მაჩვენებლის ასე ვარდნა გასული წლის განმავლობაში. ტიპიური დათვიური ბაზრის დროს, საშუალო ოჯახების პორტფელის განაწილება აქციებზე მეტ-ნაკლებად ავტომატურად შემცირდება, რადგან აქციები კარგავენ ადგილს და ობლიგაციების ღირებულება იზრდება. როდესაც ეს მოხდება, ინვესტორებს არ სჭირდებათ რეალურად გაყიდონ თავიანთი აქციები, რომ ეს საშუალო განაწილება შემცირდეს.
ამჟამინდელ დათვი ბაზარზე, პირიქით, ობლიგაციებმა ისეთივე ცუდად იმოქმედა, როგორც აქციები, თუ უარესი არა. შედეგად, გასულ წელს საშუალო შინამეურნეობის კაპიტალის გამოყოფის კლება დიდწილად გამოწვეული იყო აქციების ფაქტობრივი გაყიდვებით. საპირისპირო თვალსაზრისით, ამ გაყიდვებს გაცილებით მეტი ზრდის მნიშვნელობა აქვს, ვიდრე კაპიტალის განაწილების კლება, რაც იწვევს აქციების ვარდნას და ობლიგაციების ზრდას.
როგორ გროვდება რვა შეფასების მოდელი
ქვემოთ მოცემულ ცხრილში მოცემულია რვა შეფასების ინდიკატორი, რომელსაც მე ხაზს ვუსვამ ამ სივრცეში ყოველთვიურად. მე არ ვიცი სხვა ადამიანები, რომლებსაც აქვთ უმაღლესი ისტორიული ჩანაწერები. როგორც ეს ხდება საშუალო შინამეურნეობის კაპიტალის განაწილების შემთხვევაში, ცხრილის მრავალი სხვა ინდიკატორი ასევე უკან დაიხია გადაფასების უკიდურესობიდან 2021 წლის ბოლოს.
მარკ ჰულბერტი MarketWatch– ის მუდმივი თანამშრომელია. მისი Hulbert Ratings ადევნებს თვალყურს საინვესტიციო ბიულეტენებს, რომლებიც უხდიან გადასახადის გადასახადს. მასთან მისვლა შესაძლებელია საათზე [ელ.ფოსტით დაცულია].
წყარო: https://www.marketwatch.com/story/a-stock-market-indicator-with-one-of-the-best-track-records-has-rare-good-news-for-investors-11671807335? siteid=yhoof2&yptr=yahoo