Ackman's Pershing Square იტვირთება ჰოვარდ ჰიუზზე სატენდერო შეთავაზების შემდეგ

შემაჯამებელი

• ინვესტიცია გაიზარდა 11.46%-ით.
• ფირმამ სატენდერო წინადადება ოქტომბერში გაავრცელა უძრავი ქონების კომპანიის აქციებზე.

მილიარდერი ინვესტორი ბილ აქკმანი (გარიგებები, პორტფელიგასულ კვირას ცნობილი გახდა, რომ მან გაზარდა Pershing Square Capital Management-ის აქციები The Howard Hughes Corp.-ში (HHC, ფინანსური) 11.46%-ით ნოემბერში მისი ადრე გამოცხადებული ნაღდი ფულის სატენდერო წინადადების დახურვის შემდეგ.

გურუს ნიუ-იორკში დაფუძნებული ჰეჯ-ფონდი ცნობილია იმით, რომ იკავებს მსხვილ პოზიციებს უამრავ არასრულფასოვან კომპანიებში და ცდილობს ცვლილებებისკენ სწრაფვას აქციონერებისთვის ღირებულების გასახსნელად. მიუხედავად იმისა, რომ მან წარმატებას მიაღწია ბოლო წლებში Chipotle Mexican Grill-თან ერთადCmg
იმეილიCmg, ფინანსური) და StarbucksSBUX
კორპ. (SBUX, ფინანსური), აკმანის ერთ-ერთი ყველაზე ცნობილი აქტივისტური სამიზნე, რომელიც მისთვის კარგად არ დასრულებულა, იყო Valeant Pharmaceuticals. მან ასევე გაატარა შპს Herbalife Nutrition-ის წარუმატებელი კლება (HLF, ფინანსური), რომლისგანაც მან თავი დააღწია 2018 წელს.

ჰოვარდ ჰიუზის საინვესტიციო და სატენდერო შეთავაზება

მიხედვით რეალურ დროში მწვერვალებითPremium GuruFocus ფუნქცია, რომელიც დაფუძნებულია 13D, 13G და Form 4 ფაილებზე, აკმანმა ინვესტიცია მოახდინა ჰოვარდ ჰიუზის 1.56 მილიონ აქციაში 29 ნოემბერს, რამაც გავლენა მოახდინა აქციების პორტფელზე 1.37%-ით. აქცია ტრანზაქციის დღეს ივაჭრებოდა საშუალოდ $70 თითო აქციაზე.

11 ნოემბერს Pershing Square-მა გამოაცხადა, რომ გაზარდა ფულადი სატენდერო შეთავაზების ფასების დიაპაზონი ჰოვარდ ჰიუზის 6.34 მილიონამდე აქციის შესაძენად. შეთავაზება, რომელიც მერყეობდა 61 დოლარიდან თითო აქციაზე დაწყებული მაქსიმუმ 70 დოლარამდე, იყო ფირმის საუკეთესო და საბოლოო შეთავაზება. განცხადების დროს, დიაპაზონის მაღალი დონე წარმოადგენდა 28%-იან პრემიას აქციის დახურვის ფასზე 13 ოქტომბერს, რაც იყო საწყისი შეთავაზების გაკეთების წინა დღეს.

ფირმამ აღნიშნა, რომ ზუსტი ფასი დადგინდება შეცვლილი ჰოლანდიური აუქციონის გზით. ცალკე განცხადებაში 30 ნოემბერს, პერშინგმა განაცხადა, რომ საბოლოო ფასი, რომელზეც შეთანხმებული იყო, იყო 70 დოლარი თითო აქციაზე.

გურუ ახლა ფლობს ტეხასის შტატში დაფუძნებული უძრავი ქონების The Woodlands-ის 15.18 მილიონ აქციას, რომელიც ამჟამად შეადგენს აქციების პორტფელის 13.31%-ს. GuruFocus-ის შეფასებით, აკმანმა დაკარგა 12.61% ინვესტიციიდან 2010 წლის მეოთხე კვარტალში დაარსების შემდეგ.

თავის ნახევარწლიურ 2022 წელს წერილი, რომელიც აგვისტოში გამოქვეყნდა, აკმანმა თქვა, რომ ჰოვარდ ჰიუზმა მიაღწია „მნიშვნელოვან პროგრესს თავისი ბიზნესის გამარტივებაში და აქვს მნიშვნელოვანი ასაფრენი ბილიკი გრძელვადიანი ღირებულების შესაქმნელად“.

გარდა ამისა, მან დაწერა, რომ კომპანიის ბალანსი იზოლირებულია მზარდი საპროცენტო განაკვეთების გავლენისგან და „კარგად არის განლაგებული მიმდინარე ინფლაციური გარემოსთვის“.

შეფასების პროგრამა

უძრავი ქონების განვითარებისა და მენეჯმენტის მთავარ კომპანიას, ჰოვარდ ჰიუზს აქვს $3.64 მილიარდი საბაზრო კაპიტალი; მისი აქციები ივაჭრებოდა დაახლოებით $72.98 სამშაბათს ა ფასი-შემოსავლის თანაფარდობა 15.40 წლის, ა ფასი-წიგნის თანაფარდობა 1.04 და ა ფასი-გაყიდვის თანაფარდობა საქართველოს 1.92.

ისტორიული კოეფიციენტების, წარსული ფინანსური მაჩვენებლებისა და ანალიტიკოსების სამომავლო მოგების პროგნოზებზე დაყრდნობით GF ღირებულების ხაზიღირებული
მიუთითებს, რომ აქცია, მიუხედავად იმისა, რომ დაუფასებელია, არის შესაძლო ღირებულების ხაფანგში ამჟამად. როგორც ასეთი, პოტენციურმა ინვესტორებმა გადაწყვეტილების მიღებამდე საფუძვლიანი კვლევა უნდა გააკეთონ.

გარდა ამისა, GF ქულა 75-დან 100-დან მიუთითებს, რომ კომპანიას სავარაუდოდ ექნება საშუალო შესრულება მომავალში. მიუხედავად იმისა, რომ მან მიიღო მაღალი რეიტინგი GF მნიშვნელობა მდე იმპულსი, მისი მომგებიანობის, ზრდის მდე ფინანსური ძალა რიგები უფრო ზომიერი იყო.

შემოსავლების განახლება

ჰოვარდ ჰიუზმა მესამე კვარტალის ფინანსური შედეგები 2 ნოემბერს გამოაცხადა.

სამი თვის განმავლობაში, რომელიც დასრულდა 30 სექტემბერს, კომპანიამ გამოაქვეყნა წმინდა მოგება $108.1 მილიონი, ანუ მოგება 2.19 აშშ დოლარი თითო აქციაზე, რაც გაუმჯობესდა წინა წლის კვარტალთან შედარებით. შემოსავლების 640 მილიონი აშშ დოლარი ასევე არსებითად გაიზარდა ერთი წლის წინანდელთან შედარებით.

მან კვარტალი დახურა $354.60 მილიონი დოლარით ნაღდი და ჯამში 4.6 მილიარდი დოლარი ვალის.

განცხადებაში, აღმასრულებელმა დირექტორმა დევიდ ო'რეილიმ აღნიშნა, რომ კვარტალური შედეგები "ასახავს მყარ ფინანსურ მაჩვენებელს, მიუხედავად მნიშვნელოვანი მაკროეკონომიკური გაურკვევლობისა".

„მიუხედავად იმისა, რომ ჩვენი სეგმენტები არ იყვნენ იმუნური ბაზრის წინააღმდეგობისგან, შერეული დანიშნულების აქტივების ჩვენმა აღიარებულმა პორტფელმა კარგად იმოქმედა, რამაც გამოიწვია გაზრდილი MPC EBT, ძლიერი კონდო გაყიდვები და ძლიერი NOI ჩვენს მსოფლიო დონის მრავალსაოჯახო და საოფისე პორტფელებში“, - თქვა მან. .

ფინანსური სიძლიერე და მომგებიანობა

GuruFocus-მა შეაფასა ჰოვარდ ჰიუზის ფინანსური სიძლიერე 4-დან 10-ით. ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში კომპანიის ახალი გრძელვადიანი დავალიანების გაცემის შედეგად, კომპანიას ცუდი აქვს. ინტერესის გაშუქება. დაბალი Altman Z-Score 0.9-დან აფრთხილებს, რომ კომპანია შესაძლოა გაკოტრების რისკის ქვეშ აღმოჩნდეს, თუ ის არ გააუმჯობესებს ლიკვიდობას. The კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება ასევე დაბნელდება ინვესტიციის კაპიტალზე დაბრუნებაl, რაც იმას ნიშნავს, რომ უძრავი ქონების კომპანია იბრძვის რათა შექმნას ღირებულება, როგორც ის იზრდება.

კომპანიის მომგებიანობა ოდნავ უკეთესი იყო 6-დან 10 რეიტინგით, რაც გამოწვეულია ძლიერი რეიტინგით. საოპერაციო ზღვარი მდე შემოსავალი კაპიტალზე, აქტივები მდე დედაქალაქი რომლებიც აჯობებენ კონკურენტების ნახევარზე მეტს. ჰოვარდ ჰიუზსაც აქვს ზომიერი პიოტროსკის F-Score 4-დან 9-დან, რაც ნიშნავს, რომ პირობები დამახასიათებელია სტაბილური კომპანიისთვის. კლების დაფიქსირების მიუხედავად შემოსავალი თითო აქციაზე მდე ოპერაციული შემოსავალი დანაკარგები, ასევე აქვს ა პროგნოზირებადობის რანგი ხუთიდან ერთი ვარსკვლავიდან. GuruFocus-მა აღმოაჩინა, რომ ამ რანგის მქონე კომპანიები ყოველწლიურად საშუალოდ 1.1%-ს აბრუნებენ 10 წლის განმავლობაში.

გურუ აქციონერები

ამ გურუებმა ინვესტიცია მოახდინეს ჰოვარდ ჰიუზში აკმენს ყველაზე დიდი წილი აქვს თავისი გამოჩენილი აქციების 30.42%-ით. ბილი გიფორდი (გარიგებები, პორტფელი), ბაროუ, ჰენლი, მევინი და შტრაუსი, მიურეი სტალი (გარიგებები, პორტფელი), Donald Smith & Co., კენ ჰებნერი (გარიგებები, პორტფელი), პოლ Tudor ჯონსი (გარიგებები, პორტფელი), Keeley-Teton Advisors, LLC (გარიგებები, პორტფელი), ჯოელ გრინბლატი (გარიგებები, პორტფელი) და ჯიმ სიმონს (გარიგებები, პორტფელი)' Renaissance Technologies-საც აქვს პოზიციები მარაგში.

პორტფელის შემადგენლობა და შესრულება

Ackman-ის 7.88 მილიარდი დოლარის კაპიტალის პორტფელის უმეტესი ნაწილი, რომელიც 13F შეტანილმა ფაილებმა აჩვენა, რომ მესამე კვარტლის მდგომარეობით ექვსი აქციისგან შედგებოდა, ინვესტირდება სამომხმარებლო ციკლურ სექტორში. სამრეწველო და უძრავი ქონების ფართებს გაცილებით მცირე წარმოდგენები აქვთ.

გურუს სხვა ჰოლდინგი 30 სექტემბრისთვის იყო Lowe's Companies Inc.LOW, ფინანსური), Chipotle, Restaurant Brands International Inc. (QSR, ფინანსური), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, ფინანსური) და შპს კანადის წყნარი ოკეანის რკინიგზა (CP, ფინანსური).

ნოემბრის ყოველთვიურ ანგარიშში, Pershing Square-მა დააფიქსირა თვის წმინდა შესრულება 8.2%, ხოლო წლისთვის -4.8%.

ინვესტორებმა უნდა იცოდნენ, რომ 13F შეტანილი დოკუმენტები არ იძლევა სრულ სურათს ფირმის მფლობელობაში, რადგან ანგარიშები მოიცავს მხოლოდ მის პოზიციებს აშშ-ს აქციებში და ამერიკული დეპოზიტარის ქვითრებში, მაგრამ მათ მაინც შეუძლიათ ღირებული ინფორმაციის მიწოდება. გარდა ამისა, ანგარიშები ასახავს მხოლოდ ვაჭრობას და მფლობელობას პორტფელის შეტანის უახლესი თარიღისთვის, რომელიც შეიძლება იყოს ან არ ფლობდეს საანგარიშო ფირმას დღეს ან მაშინაც კი, როდესაც ეს სტატია გამოქვეყნდა.

განმარტებითი

მე/ჩვენ არ გვაქვს პოზიციები აღნიშნულ აქციებში და არ ვგეგმავთ რაიმე ახალი პოზიციების შეძენას აღნიშნულ აქციებში მომდევნო 72 საათის განმავლობაში.