(Bloomberg) - ნიშნები სწრაფად ჩნდება, რომ ინვესტორები ინდურ აქციებში სცილდებიან Adan Group-ის პრობლემებს. ადგილობრივი ფულის მენეჯერები აფასებენ მომავალი წლის პერსპექტივას და საზღვარგარეთული სახსრები იწყებენ უკან დაბრუნებას 3.1 ტრილიონი დოლარის კაპიტალის ბაზარზე.
ყველაზე წაკითხული ბლუმბერგიდან
ძირითადი წილის საორიენტაციო მაჩვენებელი ასვლაა ყველა დროის მაქსიმუმზე, იანვარში მეორე თვით უკან დახევის შემდეგ, როდესაც აშშ-ს მოკლე გამყიდველის Hindenburg Research-ის მიერ გამოქვეყნებულმა მძაფრმა მოხსენებამ მილიარდერ გუტამ ადანის იმპერიის შესახებ, შეარყია განწყობა ფართო ბაზარზე. Bloomberg News-ის გამოკითხვის თანახმად, ფონდის მენეჯერები ხედავენ, რომ ინდოეთის ძირითადი კაპიტალის ინდექსები წელს ამთავრებს მიმდინარე დონეს უფრო მაღალი, რადგან ძლიერი შიდა მოთხოვნა ზრდის კორპორატიულ მოგებას.
„ადანის საკითხია და არის ინდოეთის ბაზარი: ისინი ცალკეა“, - თქვა რახი პრასადმა, Alder Capital-ის ინვესტიციების მენეჯერმა მუმბაიში. ადანის გაყიდვა არ არის ინდოეთის საკითხი, რადგან ბევრი ინდური კომპანიის მმართველობის სტანდარტები გლობალურთანაა, მაშინ როცა მსგავსი პრობლემები შეიძლება ბევრ სხვა ქვეყანაშიც იყოს, თქვა მან.
წაიკითხეთ: ადანის მარშრუტი შეარყევს ბაზარს, მაგრამ საცალო მოვაჭრეები უარს ამბობენ ბალთაზე
ადანის 10 კომპანიის ვარდნა, რომლებმაც ახლა 130 მილიარდ დოლარზე მეტი წაშალეს მათი ერთობლივი საბაზრო ღირებულებიდან, შეიძლება დასრულდეს ხანმოკლე დაბრკოლება ინდოეთის ზრდის ისტორიაში, რადგან მთავრობა მიზნად ისახავს ყველაზე სწრაფ გაფართოებას მსოფლიოს მთავარ ეკონომიკებს შორის. მართლაც, ერის კორპორატიული მმართველობის სცენაზე დაკვირვება ჰინდენბურგის ანგარიშის შემდეგ შეიძლება დასრულდეს როგორც გრძელვადიანი პოზიტიური და არა საკუთარი „ლემანის მომენტი“, ზოგი ამბობს.
”მე გავხდი უფრო ძლიერი,” - თქვა ვეტერანმა განვითარებადი ბაზრების ინვესტორი მარკ მობიუსი, Mobius Capital Partners-ის თანადამფუძნებელი. ”ინდოეთმა ახლა მიიპყრო საერთაშორისო ყურადღება და ინვესტორები მიხვდებიან, რომ ადანის საქმე არის აბერაცია.”
მობიუსმა თქვა, რომ ის ცდილობს შეიძინოს ტექნოლოგია, ინფრასტრუქტურა და ჯანდაცვის აქციები. მან Bloomberg-ს გასული თვის ბოლოს განუცხადა, რომ აპირებს მეტი თანხის ჩადებას ინდოეთში, რადგან „ბაზრის გრძელვადიანი მომავალი შესანიშნავია“ და ინვესტორების უკან დახევა ჰინდენბურგის ანგარიშის შედეგად „ადანის პრობლემაა“.
ჰინდენბურგმა 24 იანვარს გამოაქვეყნა მოხსენება, რომელშიც ადანის ჯგუფს ადანაშაულებს აქციების მანიპულაციასა და თაღლითობაში - ბრალდებები კონგლომერატმა არაერთხელ უარყო.
წაიკითხეთ: ადანის დაპირება, რომ გადალახოს ვალის ვადები, იწვევს ობლიგაციების რეკორდულ ზრდას
ფონდის კვლევა
22 ადგილობრივი ფონდის მენეჯერიდან თექვსმეტმა Bloomberg News-მა ამ თვეში არაოფიციალური გამოკითხვისას თქვა, რომ ადანის საგის მიუხედავად ისინი მაინც აფასებენ ინდურ აქციებს. მხოლოდ ორი იყო დაცვითი, ხოლო დანარჩენი ოთხი ნეიტრალური. Seventeen-მა იწინასწარმეტყველა, რომ S&P BSE Sensex Index და NSE Nifty 50 წელს დაასრულებს მიმდინარე დონეზე უფრო მაღალი, ხოლო უმრავლესობამ ასევე თქვა, რომ ადანის შედეგები არ დააზარალებს პრემიერ მინისტრ ნარენდრა მოდის მზარდ პოლიტიკურ დღის წესრიგს.
უცხოელი ინვესტორებიც ნაკლებად შეშფოთებულნი არიან, ვიდრე ადანის მარშრუტის საწყის დღეებში. ბლუმბერგის მიერ შედგენილი უახლესი ბირჟის მონაცემების თანახმად, უცხოურმა ფონდებმა გაზარდეს ინდური აქციების ფლობა ზედიზედ ექვსი სესიით ხუთშაბათამდე, რაც ნოემბრის შემდეგ ყველაზე გრძელი სერიაა.
წაიკითხეთ: შაჰის თქმით, მოდის პარტიას "არაფერი აქვს დასამალი" ადანის კრიზისზე
მიუხედავად იმისა, რომ ადანის ჯგუფი დომინირებს ახალი ამბების სათაურებში ბოლო კვირებში, კონგლომერატის მრავალი ბიზნესი, რომელიც მოიცავს ტერიტორიებს პორტებიდან ძალამდე, მხოლოდ ინდოეთის ეკონომიკის ნაწილს მოიცავს.
ჯგუფის ერთობლივი კაპიტალური ხარჯები მომდევნო ორი წლის განმავლობაში საუკეთესო შემთხვევაში იქნება დაახლოებით 12 მილიარდი აშშ დოლარი, თუნდაც ვივარაუდოთ, რომ იგი შეძლებს გასული ფისკალური წლის დონის შენარჩუნებას, მიუხედავად ფართო პრობლემებისა, Bloomberg Intelligence-ის გათვლებით. ეს წარმოადგენს ინდოეთის $0.3 ტრილიონი დოლარის ეკონომიკის პოტენციური მთლიანი შიდა პროდუქტის მხოლოდ 3.47%-ს.
ინდოეთის უმსხვილეს ბიზნეს ჯგუფებში მმართველობის, ლიკვიდურობისა და ბერკეტების პირობების ანალიზი, მათ შორის Tata, Reliance და Infosys, ასევე მიუთითებს იმაზე, რომ ადანი არის გარე და არ წარმოადგენს India Inc.-ს მთლიანობაში, ნათქვამია Bloomberg Economics-ის ანალიტიკოსების Abhishek-ის მოხსენებაში. გუპტა და სკოტ ჯონსონი.
"შეფასების რისკი"
ყველა არ არის ოპტიმისტური. ზოგიერთი ინვესტორი შიშობს, რომ ადანის ფირმებთან დაკავშირებული კორპორატიული მმართველობის შეშფოთება შეიძლება გააგრძელოს ინდოეთის აქციების დამაბრკოლებელი მოქმედება და დაემატოს სხვა ნეგატივებს, მათ შორის ძვირადღირებულ შეფასებას და გლობალური ფონდების გადართვას ჩინეთში მისი ხელახალი გახსნის შემდეგ.
Sensex, რომელსაც არ აქვს ადანის აქციები მის 30 კომპონენტს შორის, 4%-ზე ნაკლებია დაშორებული დეკემბრის რეკორდულ მაჩვენებელს და ვაჭრობს 89%-იანი პრემიით MSCI Emerging Markets Index-ზე მოგებაზე დაფუძნებული შეფასებების მიხედვით. Nifty 50 gauge, რომელშიც განთავსებულია ადანის ჯგუფის ორი კომპანია, მწვერვალთან 5%-ზე ნაკლებია დაშორებული.
„უახლოეს პერსპექტივაში, ინდოეთის აქციებს უფრო მეტი შეფასების რისკი აქვთ, რადგან განაკვეთები იზრდება, ვიდრე ადანის რისკები“, - თქვა ნიტინ ჩანდუკამ, სინგაპურში Bloomberg Intelligence-ის სტრატეგი. ადანის საკითხები არ გამოიწვევს "ფართო კაპიტულაციას", თქვა მან.
"ნაოჭა"
იმავდროულად, კორპორატიული შემოსავლის ზრდა ჩანს ინდოეთის გრძელვადიანი შეფასებების მხარდასაჭერად. ანალიტიკოსების შეფასებით, MSCI India Index-ის კომპანიების მოგება 14.1%-ით გაიზრდება წელს, რაც უკეთესია, ვიდრე უმეტესი ძირითადი ბაზრები, აჩვენებს Bloomberg Intelligence-ის მონაცემებს.
ინსტიტუციური ფულის მენეჯერების აყვავება ასახავს საცალო ინვესტორების მზარდი არმიას, რომლებიც გახდნენ ძალა, რომელთა გათვალისწინებაც ხდება პანდემიით გამოწვეული საინვესტიციო ბუმის შემდეგ. ბოლო ორი წლის განმავლობაში, საცალო ინვესტორების ანგარიშების რაოდენობა ინდოეთში 110 მილიონიდან დაახლოებით 30 მილიონამდე გაიზარდა.
ადანის საკითხები არ არის სისტემური საზრუნავი, რადგან „ინდოეთის ბაზრები დროთა განმავლობაში მნიშვნელოვნად მომწიფდა“, - თქვა რუშაბ შეთმა, Karma Capital-ის თანამთავარმა ინვესტიციების ოფიცერმა. "რამდენიმე თვეში ის მხოლოდ ნაოჭად დარჩება."
ყველაზე წაკითხული Bloomberg Businessweek– დან
© Bloomberg LP
წყარო: https://finance.yahoo.com/news/adani-shock-3-1-trillion-000000922.html