ამერიკული დოლარის სიმბოლო, რომელიც დგას ხის ზედაპირზე გრაფიკის წინ. შერჩევითი ფოკუსი. Ჰორიზონტალური … [+]
გთხოვ
შეგახსენებთ დეკემბრის რჩეულებიდან
ფასის დაბრუნების საფუძველზე, ყველაზე უსაფრთხო დივიდენდის შემოსავალი მოდელის პორტფოლიომ (+10.1%) აჯობა S&P 500-ს (+3.0%) 7.1%-ით 21 წლის 2022 დეკემბრიდან 17 წლის 2023 იანვრამდე. მთლიანი დაბრუნების საფუძველზე, მოდელის პორტფოლიო ( +10.3%) აჯობა S&P 500-ს (+3.0%) იმავე დროის განმავლობაში 7.3%-ით. ყველაზე წარმატებული მსხვილი კაპიტალის აქციები გაიზარდა 29%-ით, ხოლო ყველაზე წარმატებული მცირე კაპიტალის აქციები 17%-ით გაიზარდა. საერთო ჯამში, 16 ყველაზე უსაფრთხო დივიდენდური სარგებელიდან 20-მა აჯობა შესაბამის ნიშნებს (S&P 500 და Russell 2000) 21 წლის 2022 დეკემბრიდან 17 წლის 2023 იანვრამდე.
ეს მოდელის პორტფოლიო მოიცავს მხოლოდ აქციებს, რომლებიც იღებენ მიმზიდველ ან ძალიან მიმზიდველ რეიტინგს, აქვთ პოზიტიური ფულადი სახსრების თავისუფალი ნაკადი და ეკონომიკური მოგება და გვთავაზობენ დივიდენდების შემოსავალს 3%-ზე მეტს. ძლიერი თავისუფალი ფულადი ნაკადის მქონე კომპანიები (FCF) უზრუნველყოფენ უფრო მაღალ ხარისხს და უფრო უსაფრთხო დივიდენდის შემოსავალს, რადგან ძლიერი FCF არის იმის მტკიცებულება, რომ მათ აქვთ ნაღდი ფული დივიდენდის მხარდასაჭერად. მე ვფიქრობ, რომ ეს პორტფელი უზრუნველყოფს აქციების ცალსახად კარგად შემოწმებულ ჯგუფს, რომელიც დაეხმარება კლიენტებს უკეთესი შედეგის მიღწევაში.
გამორჩეული მარაგი იანვრისთვის: წინასწარი ავტო ნაწილები
AAP
Advance Auto Parts, Inc. (AAP) არის გამორჩეული აქცია იანვრის ყველაზე უსაფრთხო დივიდენდების მოსავლიანობის მოდელის პორტფოლიოში.
Advance Auto Parts-მა გაზარდა შემოსავალი 3%-ით, წლიურად შედგენილი, ხოლო წმინდა საოპერაციო მოგება გადასახადის შემდეგ (NOPAT) 9%-ით გაიზარდა ყოველწლიურად 2016 წლიდან. კომპანიის NOPAT მარჟა გაიზარდა 6%-დან 2016 წელს 9%-მდე ბოლო თორმეტი თვის განმავლობაში (TTM) , ხოლო ინვესტიციული კაპიტალის შემობრუნება გაუმჯობესდა 1.3-დან 1.4-მდე იმავე დროის განმავლობაში. NOPAT-ის მარჟების ზრდამ და ინვესტირებული კაპიტალის შემობრუნებამ განაპირობა ინვესტირებულ კაპიტალზე (ROIC) ანაზღაურება 8%-დან 2016 წელს 13%-მდე TTM-მდე.
სურათი 1: ავტონაწილების წინასწარი შემოსავალი და NOPAT 2016 წლიდან
AAP შემოსავალი და NOPAT
ახალი კონსტრუქციები, შპს
წყაროები: New Constructs, LLC და კომპანიის ფაილები
უფასო ფულადი ნაკადი მხარს უჭერს დივიდენდის რეგულარულ გადახდას
Advance Auto Parts-მა გაზარდა რეგულარული დივიდენდი $0.24-დან 2017 წელს $3.25/წილზე 2021 წელს. მიმდინარე კვარტალური დივიდენდი უზრუნველყოფს 4.0% წლიური დივიდენდის შემოსავალს.
რაც მთავარია, Advance Auto Parts-ის უფასო ფულადი ნაკადი (FCF) ადვილად აჭარბებს მის რეგულარულ დივიდენდის გადახდებს. 2017 წლიდან 2021 წლამდე Advance Auto Parts-მა გამოიმუშავა $3.1 მილიარდი (მიმდინარე მოცულობის 23%) საწარმოს ღირებულება) FCF-ში 270 მილიონი დოლარის დივიდენდების გადახდისას. TTM-ზე Advance Auto Parts-მა გამოიმუშავა $714 მილიონი FCF-ში და გადაიხადა $336 მილიონი დივიდენდები. იხილეთ სურათი 2.
სურათი 2: წინასწარი ავტო ნაწილები' FCF vs. რეგულარული დივიდენდები 2017 წლიდან
AAP FCF დივიდენდი Pmts
ახალი კონსტრუქციები, შპს
წყაროები: New Constructs, LLC და კომპანიის ფაილები
როგორც სურათი 2 გვიჩვენებს, Advance Auto Parts-ის დივიდენდები გამყარებულია სანდო ფულადი ნაკადების ისტორიით. დაბალი ან უარყოფითი FCF-ის მქონე კომპანიების დივიდენდები ნაკლებად საიმედოა, რადგან კომპანიამ შესაძლოა ვერ შეძლოს დივიდენდების გადახდა.
AAP დაუფასებელია
ამჟამინდელი ფასით $147/წილი, Advance Auto Parts-ს აქვს ფასი-ეკონომიკური სააღრიცხვო ღირებულება (PEBV) თანაფარდობა 0.8. ეს კოეფიციენტი ნიშნავს, რომ ბაზარი მოელის Advance Auto Parts-ის NOPAT-ის პერმანენტულ შემცირებას 20%-ით. ეს მოლოდინი ზედმეტად პესიმისტური ჩანს იმის გათვალისწინებით, რომ Advance Auto Parts გაიზარდა NOPAT-ით 9%-ით ყოველწლიურად 2016 წლიდან და 6%-ით ყოველწლიურად 2011 წლიდან.
მაშინაც კი, თუ Advance Auto Parts-ის NOPAT მარჟა დაეცემა 8%-მდე (ქვემოთ TTM NOPAT მარჟა 9%) და შემოსავალი გაიზრდება მხოლოდ 2%-ით ყოველწლიურად (6 წლიდან მისი 2011%-იანი შემოსავლის CAGR-ზე ნაკლები) მომდევნო ათწლეულის განმავლობაში, აქცია იქნება ღირს $180+/გაზიარება დღეს – 22% ზევით. იხილეთ მათემატიკის უკანა DCF სცენარის უკან. ამ სცენარში, Advance Auto Parts' NOPAT გაიზრდება 1%-ით ყოველწლიურად 2031 წლამდე. თუ კომპანიის NOPAT გაიზრდება ისტორიული ზრდის ტემპების შესაბამისად, აქციები კიდევ უფრო გაიზრდება.
ჩემი ფირმის Robo-Analyst ტექნოლოგიის მიერ ნაპოვნი ფინანსური ფაილების კრიტიკულ დეტალებში
ქვემოთ მოცემულია სპეციფიკაციები კორექტირების შესახებ, რომელსაც მე ვაკეთებ Robo-Analyst-ის დასკვნებზე დაყრდნობით Advance Auto Parts' 10-Ks და 10-Qs:
შემოსავლის ანგარიშგება: მე გავაკეთე 421 მილიონი აშშ დოლარის კორექტირება, წმინდა ეფექტით 297 მილიონი აშშ დოლარის არასაოპერაციო ხარჯებიდან (შემოსავლის 3%).
ბალანსი: მე გავაკეთე 444 მილიონი აშშ დოლარის კორექტირება ინვესტიციის კაპიტალის გამოსათვლელად 40 მილიონი დოლარის წმინდა შემცირებით. ყველაზე შესამჩნევი კორექტირება იყო $125 მილიონი (2% მოხსენებული წმინდა აქტივების) აქტივების ჩამოწერაში.
შეფასება: მე გავაკეთე 4.3 მილიარდი დოლარის კორექტირება, რამაც ყველამ შეამცირა აქციონერთა ღირებულება. მთლიანი დავალიანების გარდა, აქციონერთა ღირებულების ერთ-ერთი ყველაზე შესამჩნევი კორექტირება იყო $434 მილიონი გადავადებული საგადასახადო ვალდებულებები. ეს კორექტირება წარმოადგენს Advance Auto Parts-ის საბაზრო ღირებულების 5%-ს.
გამჟღავნება: დევიდ ტრეინერი, კაილ გუსკე II, მეტ შულერი და იტალო მენდონჩა არ იღებენ კომპენსაციას რაიმე კონკრეტული აქციის, სტილის ან თემის შესახებ დაწერისთვის.
წყარო: https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2023/02/07/advance-auto-parts-cash-flow-increases-the-safety-of-its-dividend-yield/